کلیفورد شانس

از سال 2015 ، Ethereum به یکی از محبوب ترین سیستم عامل های محاسباتی غیرمتمرکز تبدیل شده است ، و به Cryptocurrency Ether (ETH) - ارز امضاء این پلتفرم و دومین دارایی دیجیتالی ارزشمند پس از بیت کوین - و هزاران کاربرد غیر متمرکز تبدیل شده است. زیرساخت های اولیه اتریوم ، معروف به Ethereum "Maiet" ، برای مطابقت با نیاز جهانی به سرعت پردازش معاملات با مقیاس پذیری و مصرف انرژی روبرو بود. برای کاهش تأثیرات زیست محیطی ، افزایش امنیت و بهبود مقیاس پذیری در شبکه ، Ethereum مجموعه ای از ارتقاء ها را پیشنهاد کرده است. در 15 سپتامبر 2022 ، در یک به روزرسانی بسیار پیش بینی شده به نام "ادغام" ، اتریوم اصلی از مکانیسم اجماع اثبات کار (POW) به اثبات مکانیسم اجماع سهام (POS) منتقل شد. از نظر فنی ، ادغام نشانگر پیوستن به لایه اعدام موجود Ethereum ، Maiet ، با لایه اجماع POS جدید خود ، زنجیره Beacon است. ادغام دومین فرآیند به روزرسانی سه مرحله است و به طور گسترده به عنوان یکی از مهمترین رویدادها در صنعت رمزنگاری تا به امروز در جستجوی یک اتریوم مقیاس پذیر ، کارآمدتر و در دسترس عموم است.

اثبات کار و اثبات سهام چیست

اثبات کار (POW) و اثبات سهام (POS) دو مکانیسم اصلی اجماع رمزنگاری برای تأیید معاملات جدید و اضافه کردن آنها به blockchain است. POW ، که اولین بار توسط بیت کوین پیشگام بود ، از معدن برای دستیابی به آن اهداف استفاده می کند. POS ، که توسط سیستم عامل های blockchain مانند Cardano ، Solana و اکنون Ethereum به کار می رود ، از Staking برای دستیابی به همان هدف استفاده می کند. با جزئیات بیشتر ، POW به عنوان یک مکانیسم اجماع تعریف می شود که به کلیه معدنچیان شرکت کننده در Blockchain نیاز دارد تا در حل معماهای پیچیده ریاضی برای اعتبارسنجی یک معامله جدید شرکت کنند و یک بلوک را به زنجیره اضافه کنند و دائمی و برگشت ناپذیر یک معامله جدید را ضبط کنند. این تکنیک اعتبار سنجی برخلاف POS است که کاربران را ملزم می کند تا رمزنگاری بومی blockchain را برای کسب حق اعتبار بلوک های جدید بدست آورند. اعتبار سنج ها به طور تصادفی برای ایجاد بلوک و بررسی و تأیید بلوک های ایجاد شده توسط دیگران انتخاب می شوند. آنها هم به دلیل پیشنهاد بلوک های جدید و هم به خاطر تأیید بلوک هایی که دیده اند ، پاداش می گیرند. اگر آنها به بلوک های مخرب گواهی دهند ، سهم خود را از دست می دهند.

پیامدهای زیست محیطی ، اجتماعی و حاکمیتی

Crypto Greener یکی از مهمترین پیامدهای مورد انتظار ادغام ، کاهش چشمگیر مصرف انرژی اتریوم است. در ابتدای سپتامبر 2022 ، مصرف کل انرژی اتریوم تحت مکانیسم POW قابل مقایسه با هلند است. با این حال ، انتظار می رود که ادغام و حرکت به یک مکانیسم POS مصرف انرژی اتریوم را بیش از 99 ٪ کاهش دهد. این ادغام بیت کوین را به عنوان تنها blockchain اصلی با استفاده از POW ترک کرده است. همانطور که در بالا مورد بحث قرار گرفت ، مکانیسم POW اساساً به معدنچیان اعتبارسنجی معاملات با رقابت برای حل مشکلات ریاضی بسیار دشوار ، سریعترین و نیاز به قدرت محاسبات گسترده متکی است. برعکس ، مکانیسم POS به طور تصادفی اعتبار سنجی خود را انتخاب می کند ، و حل پازل هدر رفتن انرژی و رقابت را متوقف می کند. پس از ادغام ، اتریوم به طور تصادفی یک پیشنهاد دهنده بلوک (که یک بلوک جدید را به گره های دیگر ایجاد و ارسال می کند) انتخاب می کند ، که سپس توسط یک کمیته معتبر به طور تصادفی انتخاب می شود. بنابراین ، یک مزیت اصلی مکانیسم POS اعتبار نسبی "سبز" آن و مصرف انرژی کمتری است. جدا از این ، جامعه Crypto در حال بررسی روش های مختلفی برای پایین آمدن ردپای کربن معدن ، مانند استفاده از انرژی تجدید پذیر به blockchain های دکربن ، به ویژه برای شبکه هایی است که مکانیسم POW را حفظ می کنند. توافق نامه آب و هوایی Crypto ، یک ابتکار عمل به رهبری بخش خصوصی که در آوریل 2021 آغاز شد ، اهداف بلندپروازانه ای را برای دفع کربن سازی صنعت رمزنگاری تعیین می کند ، با امضا کنندگان متعهد به دستیابی به انتشار گازهای خالص از مصرف برق در ارتباط با عملیات مرتبط با رمزنگاری آنها تا سال 2030. ملاحظات احتمالاً اهمیت بیشتری پیدا می کنند ، به ویژه که مقررات ESG تکامل می یابد و همچنین به عنوان مؤسسات مالی تنظیم شده تر ، مدیران دارایی و سایر افراد که قبلاً در معرض مقررات ESG قرار دارند ، در بخش رمزنگاری فعال می شوند. آسیب پذیری های احتمالی ادغام پیامدهای مربوط به امنیت و آسیب پذیری های احتمالی شبکه اتریوم به یک حمله به اصطلاح 51 ٪ است. به طور گسترده ، تحت سیستم جدید POS ، یک مهاجم محترم (یا گروهی از مهاجمان) که 51 ٪ از ETH را در اختیار دارد ، می تواند از قدرت اکثریت خود برای کنترل و تغییر blockchain استفاده کند. این به عنوان یک خطر بالقوه در زمینه ادغام شناخته شده است ،

اگرچه یک خطر مشابه در حال حاضر تحت سیستم POW وجود دارد. دقیقاً این است که تحت سیستم POW یک مهاجم (یا گروهی از مهاجمان) به 51 ٪ از کل توان محاسباتی که برای معدن ETH برای کنترل blockchain استفاده می شود (به جای داشتن 51 ٪ از نشانه های ETH) نیاز دارد. براساس ارزش بازار ETH در سپتامبر 2022 ، حمله 51 درصدی تحت مکانیسم POS به یک مهاجم متعهد نیاز دارد تا چندین میلیارد دلار به ارزش ETH خریداری کند ، بنابراین این خطر نسبتاً دورافتاده به نظر می رسد. علاوه بر این ، مکانیسم POS که شبکه اتریوم اتخاذ کرده است شامل حفاظت در برابر حملات سبک 51 ٪ ، از جمله مجازات های مالی برای سوء رفتار برای انجام چنین حملاتی برای یک مهاجم در مقایسه با POW ، و آخرین راه حل راه حل است که به موجب آن جامعه Ethereum می تواند متوسل شوداگر چنین حمله ای موفقیت آمیز باشد (به عنوان مثال با ادامه ساخت زنجیره صادقانه ، حتی اگر این زنجیره اقلیت باشد) ، به "بهبود اجتماعی" یک زنجیره صادقانه (به عنوان مثال با ادامه ساخت زنجیره صادقانه). اطمینان از وجود مکانیسم های قوی برای محافظت در برابر چنین حملاتی برای حفظ اعتماد به شبکه اتریوم برای تسهیل استفاده و پذیرش گسترده تر آن بسیار مهم خواهد بود. ما انتظار داریم که این جنبه ای از ادغام باشد که از نزدیک مورد بررسی قرار می گیرد. حاکمیت از دیدگاه حاکمیتی ، ادغام را می توان به عنوان آزمایشی در مورد چگونگی تغییر قابل توجه در عملکرد یک blockchain غیرمتمرکز مشاهده کرد و اهمیت بیشتری را در موفقیت آن قرار داد. به طور گسترده تر ، حاکمیت blockchains و برنامه های آنها همچنان یک موضوع مهم است ، به ویژه که رژیم های نظارتی برای رمزنگاری ها توسعه می یابد. با POS ، از یک لپ تاپ ساده می توان برای اجرای یک گره اعتبار سنج استفاده کرد ، که امکان درگیری بیشتر و متنوع تر ، ارتقاء دسترسی و عدم تمرکز را فراهم می کند ، به خصوص که اگر 32 ETH ندارید می توانید به یک استخر استینگ بپیوندید (آنچه باید بپردازیدبه عنوان یک اعتبار سنج). اما آیا اعتبار سنجی با ETH بیشتر قدرت بیشتری خواهد داشت (به عنوان مثال آیا در صورت تمایل بیشتر به آنها انتخاب می شوند)؟برخی معتقدند که این ادغام باعث می شود حاکمیت blockchain Ethereum متمرکزتر شود. این چیزی است که پس از ادغام نیز از نزدیک کنترل خواهد شد.

مقایسه نظارتی: POW در مقابل POS

از آنجا که کشورها در سراسر جهان در مورد نحوه تنظیم دارایی های دیجیتالی تقسیم می شوند ، بنابراین این مورد است که موضع گرفته شده توسط دولت های مختلف با توجه به دارایی های POW و معدن رمزنگاری ، از کشور به کشور دیگر متفاوت است. معدن رمزنگاری در چین ممنوع است و هند قانونی را پیشنهاد کرده است که می تواند در این صنعت نیز بسته شود. در مناطق دیگر مانند ایران ، اوضاع پیچیده تر است. در حالی که یک رژیم صدور مجوز برای مشاغل معدن رمزنگاری تأسیس شده است ، مقامات در گذشته ممنوعیت موقت را به عملیات معدن تحمیل کرده اند زیرا خاموشی های ناشی از مصرف انرژی فشرده از معدن ، مداخلات دولت را مجبور کرده است. در زیر خلاصه ای از مواضع نظارتی فعلی در حوزه های اصلی کلیدی وجود دارد: استرالیا: تا به امروز ، دولت استرالیا تا حد زیادی رویکرد غیر مداخله گر برای تنظیم blockchain و cryptocurrency اتخاذ کرده است ، و قانون در حال حاضر بین دارایی های POW و POS متمایز نیستبشردر 20 اکتبر 2021 ، سنا کمیته انتخاب خود را در مورد استرالیا به عنوان گزارش مرکز فناوری و مالی منتشر کرد و با تمرکز بر تنظیم ارزهای رمزنگاری و دارایی های دیجیتال. یکی از توصیه ها این است که قوانین مربوطه باید اصلاح شود تا مشاغل مربوط به معدن رمزنگاری و فعالیت های مرتبط در استرالیا در صورت تأمین انرژی تجدید پذیر خود برای این فعالیت ها ، 10 درصد تخفیف مالیاتی شرکت دریافت کنند. این توصیه نشانگر هدف ایجاد انگیزه در این مشاغل برای تأمین انرژی تجدید پذیر خود برای تضمین اینکه معدن و فعالیتهای مرتبط باعث تضعیف تعهدات خالص انتشار صفر استرالیا نمی شود. ژاپن: دولت ژاپن هیچ مقررات مربوط به سبز را ارائه نداده است که مکانیسم POW را محدود می کند ، و هیچ مقرراتی بین مکانیسم های POW و POS تمایز قائل نیست. با این حال ، ژاپن (مانند سایر حوزه های قضایی ذکر شده در این بخش) عضو هیئت بین دولتی در مورد تغییرات آب و هوایی است که اخیراً موضوعات استفاده بیش از حد انرژی مرتبط با مکانیسم POW را برجسته کرده است. بنابراین ، این احتمال وجود دارد که می توان مقررات جدیدی را برای پرداختن به تأثیرات زیست محیطی رمزنگاری ها در آینده پیشنهاد کرد. اتحادیه اروپا: در طول توسعه بازارهای اتحادیه اروپا در تنظیم دارایی های رمزنگاری (تنظیم میکا) ، پارلمان اتحادیه اروپا در نظر گرفت که آیا با استفاده از مکانیسم های POW ، رمزنگاری ها را ممنوع می کند. با این حال ، این ممنوعیت پیشنهادی پیش نگرفت. بجای،

انتظار می رود متن نهایی مقررات MICA شامل تلاوت های تشویق توسعه مکانیسم های اجماع سازگار با محیط زیست باشد ، و همچنین ممکن است الزامات افشای ویژه ای را برای صادرکنندگان Cryptoasset که در آن از یک مدل POW استفاده می شود ، معرفی کند ، از جمله ارزیابی مستقل از مصرف احتمالی انرژی و اطلاعات مربوط به آناعتبار پایداری آن. سنگاپور: هیچ قانونی در سنگاپور وجود ندارد که به طور خاص مربوط به معدن رمزنگاری باشد ، یا بین دارایی های POW و POS متمایز شود. اگرچه استخراج رمزنگاری در مقیاس وسیعی در سنگاپور انجام نمی شود ، اما دولت نسبت به درگیری احتمالی بین اهداف پایداری و مصارف خاص مربوط به blockchain هوشیار است. در پاسخ به پارلمان کتبی در فوریه 2021 ، گریس فو ، وزیر پایداری و محیط زیست ، خاطرنشان کرد: "دولت همچنان به نظارت بر توسعه ارزهای رمزنگاری شده و خطرات آنها می پردازد" ، وقتی از آنها سؤال شد که آیا مقامات محدود کردن معدن رمزنگاری در سنگاپور را در نظر گرفته اندبشرامارات متحده عربی: بسیاری از آنها در حال مشاهده امارات متحده عربی به عنوان یک مرکز فناوری جهانی در حال ظهور هستند ، و اقدامات قانونی اخیر ، مانند ایجاد سازمان نظارتی دارایی های مجازی دبی (VARA) - مجوز بسیاری از مبادلات مهم رمزنگاری جهان در میان دیگران (در مرحله MVP) - حمایت دولت از اقتصاد مجازی را نشان داده است. چشم انداز نظارتی در حال توسعه است و به طور مشابه با ژاپن و سنگاپور که در بالا مورد بحث قرار گرفت ، در حال حاضر هیچ پیشنهادی برای هیچ سیاستی برای ترویج رمزنگاری دوستانه ESG بر دیگری وجود ندارد. با این وجود ، امارات متحده عربی بارها و بارها تعهد خود را برای ترویج امور مالی پایدار در همه بخش ها بیان کرده است و بنابراین ممکن است موردی از "تماشای این فضا" برای توسعه سیاست های دیجیتالی پایدار در امارات متحده عربی باشد. با توجه به خود ادغام ، برای مشتریانی که مشاغل دارایی های مجازی را در بازار جهانی ابوظبی (ADGM) انجام می دهند ، راهنمایی از سازمان نظارتی خدمات مالی ADGM ارائه می دهد ارائه دهندگان اقدامات باید با چنگال ("تغییر در پروتکل اساسی") انجام دهند ،از جمله اعلان های خاص مشتری. شرایط صدور مجوز VARA در دبی همچنین به افشای این رویدادها نیاز به افشای دارد. انگلستان: انگلیس هیچ مقررات خاص رمزنگاری را ارائه نداده است که بین مکانیسم های POW و POS متمایز است. با این حال ، توسعه یک چارچوب نظارتی خاص Cryptoasset در انگلستان در مراحل اولیه باقی مانده است ،

و دولت بریتانیا نشان داده است که مصرف انرژی مرتبط با برخی از فناوری های رمزنگاری را به دقت بررسی خواهد کرد. بنابراین، این امکان وجود دارد که قوانین نظارتی آینده بتواند اثرات زیست محیطی دارایی های رمزنگاری شده را مستقیماً یا از طریق تأثیر الزامات گسترده تر مرتبط با ESG بر بازیگران بازار تنظیم شده بررسی کند. ایالات متحده: در ایالات متحده، برخی از ایالت ها مانند نیویورک پیشنهاد کرده اند که عملیات استخراج دارایی های رمزنگاری شده را به دلیل تأثیرات مربوط به آب و هوا ممنوع یا تعلیق کنند، در حالی که برخی دیگر مانند تگزاس و وایومینگ به دنبال جذب شرکت های دارایی های رمزنگاری با نرخ های جذاب برق و کریپتو هستند. مقررات دوستانهدر سطح فدرال، هیچ قانونی تصویب نشده است که به طور خاص استفاده از PoW را به عنوان مکانیزم اجماع برای دارایی های رمزنگاری تنظیم کند. با این حال، گزارش اخیر منتشر شده توسط دفتر سیاست علم و فناوری کاخ سفید به استخراج دارایی های رمزنگاری شده به عنوان عامل مهمی در انتشار گازهای گلخانه ای اشاره کرده است و به آژانس های فدرال توصیه می کند با ایالت ها، جوامع، صنعت و سایرین همکاری کنند تا استانداردهایی را برای مسئولیت پذیری محیط زیست تعیین کنند. فن آوری های دارایی های رمزنگاری شدهاین گزارش خاطرنشان می کند که اگر چنین اقداماتی ناکارآمد باشد، دولت می تواند با استفاده از اقدامات اجرایی یا تصویب قانونی برای محدود کردن استفاده از مکانیسم های اجماع پرانرژی مانند PoW توسط کنگره به تصویب برسد.

تأثیر بر بازارهای سرمایه - اوراق قرضه دیجیتال