از آنجا که بیشتر عملیات بازار آزاد به طور معمول توافق نامه های خرید مجدد است

برای توافق نامه خرید معکوس ، انتشار زمان بسته شدن حراج ، نوع توافق نامه خرید مجدد (خرید معکوس یا معکوس) و مدت زمان معامله را مشخص می کند ، اما اندازه آن را مشخص نمی کند. اندازه این عملیات بعداً پس از اتمام عملیات اعلام می شود. پیشنهادات فروشنده بر اساس بهترین قیمت رقابتی ارزیابی می شود. نمایندگی های اولیه معمولاً حدود 10 دقیقه فرصت دارند تا پیشنهادات خود را ارائه دهند و از نتایج حدود یک دقیقه پس از بسته شدن حراج مطلع می شوند. نتایج حراج به طور همزمان به وب سایت خارجی بانک و خدمات سیم ارسال می شود. توجه: بیشتر فروشگاه ها خریدهای مستقیم یا فروش معاملات نیستند ، بلکه خرید یا بازپرداخت معکوس هستند. آموزش معاملات بازار آزاد نیویورک فدراسیون ، این "توافق نامه های خرید مجدد معکوس" یا "معاملات بازآفرینی معکوس" را با جزئیات بیشتر شرح می دهد. عملیات بازار آزاد (OMO) به زمانی که فدرال رزرو شرکت های آمریکایی را به طور عمده خریداری و می فروشد ، اشاره دارد.

اوراق قرضه دولتی در بازار آزاد برای تنظیم میزان پولی که در بانک های ایالات متحده ذخیره می شود و بنابراین برای وام دادن به مشاغل و مصرف کنندگان در دسترس است. این اوراق قرضه دولتی را برای افزایش عرضه پول خریداری می کند و آنها را برای کاهش عرضه پول به آنها می فروشد. حراج های خرید مستقیم اوراق بهادار در سبد سوما معمولاً بعداً صبح برگزار می شود و رویه ای مشابه توافق نامه خرید معکوس را دنبال می کنند. این اعلامیه شامل محدوده بلوغ اوراق بهادار فدرال رزرو است که قصد خرید آن را دارد ، و همچنین لیستی از کلیه اوراق بهادار که از آن محدوده بلوغ خارج می شوند. این عملیات معمولاً حدود 30 دقیقه باز می شود. معامله گران اوراق بهادار را ارائه می دهند ، و فدرال رزرو ثروت نسبی پیشنهادات بین اوراق بهادار را مقایسه می کند و بهترین نرخ بهره نسبی را بین پیشنهادات ارائه شده می پذیرد. همانطور که نمودار نشان می دهد ، ترازنامه فدرال رزرو با گذشت زمان گسترده شده و کاهش یافته است. در طول بحران مالی 2007-2008 و رکود اقتصادی و بهبودی متعاقب آن ، ثروت کل به میزان قابل توجهی افزایش یافت ، از حدود 870 میلیارد دلار قبل از بحران به 4. 5 تریلیون دلار در اوایل سال 2015.

در نتیجه برنامه عادی سازی ترازنامه FOMC ، که بین اکتبر 2017 و آگوست 2019 اتفاق افتاد ، کل دارایی ها زیر 3. 8 تریلیون دلار سقوط کردند. با شروع از سپتامبر 2019 ، کل دارایی ها دوباره شروع به افزایش کردند و این نشان دهنده واکنش های مربوط به اختلال در بازار وام یک شبه است. آخرین افزایش ، که از مارس 2020 آغاز می شود ، بیانگر تلاش های فدرال رزرو برای حمایت از بازارهای مالی و اقتصاد در طول همه گیر Covid-19 است. در حالی که خود بیانیه FOMC توجه را به خود جلب می کند ، این اتفاق می افتد که بعد از آن اتفاق می افتد که واقعاً هنگام صحبت از اقتصاد بیانیه ای می کند. این کار از طریق فرآیندی انجام می شود که هر روز از طریق بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک انجام می شود و عملیات بازار آزاد نامیده می شود. از طرف دیگر ، اگر FOMC هدف خود را برای نرخ صندوق های فدرال بالا ببرد ، دفتر بازرگانی نیویورک اوراق قرضه دولتی را به فروش می رساند ، با برداشت وجوه از حساب های ذخیره خود ، پرداخت ها را از بانک ها جمع می کند و عرضه ذخایر را کاهش می دهد. کاهش ذخایر فشار صعودی بر نرخ صندوق های فدرال ، مجدداً بر اساس اصل اساسی عرضه و تقاضا وارد شده است. افزایش نرخ صندوق های فدرال به طور معمول منجر به افزایش سایر نرخ های بهره بازار می شود ، که باعث کاهش هزینه های مصرف کننده و تجارت می شود ، فعالیت اقتصادی را کند می کند و فشارهای تورمی را کاهش می دهد.

قبل از بحران مالی جهانی ، فدرال رزرو در یک "چارچوب ذخیره محکم" به اصطلاح عمل می کرد. بانکها سعی کردند با وام گرفتن از بازار وجوه فدرال ، حداقل مقدار ذخایر را در هنگام کمی تنگ و وام در هنگام داشتن چیزی بیشتر در اختیار داشته باشند. فدرال رزرو نرخ بهره را در این بازار هدف قرار داد و هنگامی که می خواست نرخ بهره را در وجوه فدرال تغییر دهد ، ذخایر را اضافه یا خالی کرد. عملیات بازار آزاد یکی از سه ابزار اساسی است که توسط فدرال رزرو برای دستیابی به اهداف سیاست پولی خود استفاده می شود. سایر ابزارها اصلاح شرایط وام در پنجره تخفیف و تنظیم نسبت های ذخیره است. دستیابی به OMO در "بازار آزاد" - که به عنوان یک بازار ثانویه برای خرید دارایی نیز شناخته می شود - انعطاف پذیرترین روش فدرال رزرو برای دستیابی به اهداف خود است. با تنظیم میزان دارایی های ذخیره در سیستم بانکی از طریق عملیات بازار آزاد ، فدرال رزرو می تواند تغییرات دائمی ، فصلی یا چرخه ای در عرضه دارایی های ذخیره را جبران یا پشتیبانی کند و از این طریق بر نرخ بهره کوتاه مدت و در نتیجه سایر نرخ بهره تأثیر بگذارد. جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو و جان ویلیامز ، رئیس فدرال فدرال نیویورک ، در نامه ای به نماینده پاتریک مکچنی (R-NC) گفت که فدرال رزرو همچنان به طیف گسترده ای از عوامل ، از جمله انتظارات محتاطانه در مورد تست های استرس نقدینگی داخلی ادامه خواهد داد. آنها خاطرنشان كردند كه شركت هایی كه مشمول مقررات بانكداری نیستند ، مانند صندوق های بازار پول ، شركت های تحت حمایت دولت و صندوق های بازنشستگی ، همچنین تمایلی به مداخله ندارند وقتی نرخ repo در اواسط ماه سپتامبر به شدت افزایش یافت ، نشان می دهد كه عواملی غیر از تنظیم بانكداری می تواند باشدمهم.

در طول بحران مالی و رکود اقتصادی ، سیاست گذاران پولی فراتر از عملیات سنتی بازار آزاد برای تأثیرگذاری بر نرخ صندوق های فدرال بودند. عملیات بازار آزاد (OOMO) - خرید و فروش اوراق بهادار در بازار آزاد توسط یک بانک مرکزی - ابزاری کلیدی است که توسط فدرال رزرو در اجرای سیاست پولی استفاده می شود. هدف کوتاه مدت برای عملیات بازار آزاد توسط کمیته فدرال بازار آزاد (FOMC) تعیین شده است. OMOS توسط میز تجارت بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک انجام می شود. دامنه اوراق بهادار که فدرال رزرو مجاز به خرید و فروش است نسبتاً محدود است. اختیارات انجام OMOS در بخش 14 قانون فدرال رزرو بیان شده است. یک شرکت واحد در یک بازار بسیار رقابتی در مقایسه نسبتاً اندک است. سیاستگذاران فدرال فدرال معتقدند که نرخ تورم 2 ٪ ، همانطور که با تغییر سالانه در شاخص هزینه مصرف شخصی اندازه گیری می شود ، بیشتر مطابق با وظیفه خود در ثبات قیمت بلند مدت است. فدرال رزرو صریحاً هدف 2 ٪ را در سال 2012 آغاز کرد. در بیانیه خود در مورد اهداف بلند مدت و استراتژی سیاست پولی "برای سال 2020 ، FOMC این هدف را به میانگین تورم 2 ٪ در طول زمان تغییر داد ، بر خلاف یک هدف خاصاز 2 ٪

بنابراین ، پس از دوره هایی که تورم زیر 2 ٪ باقی می ماند ، فدرال رزرو هدف از تورم را برای مدتی متوسط بالاتر از 2 ٪ قرار می دهد. اصطلاح "بازار آزاد" به این واقعیت اشاره دارد که فدرال رزرو اوراق بهادار را مستقیماً از خزانه داری ایالات متحده خریداری نمی کند. در عوض ، فروشندگان اوراق بهادار بر اساس قیمت و پیشنهادات یا پیشنهادات یا پیشنهادات در دفتر بازرگانی فدرال نیویورک از طریق یک سیستم حراج الکترونیکی در بازار آزاد رقابت می کنند. اقدامات سیاست های پولی انبساط: میز تجارت فدرال نیویورک وظیفه دارد در عملیات بازار آزاد از جمله خرید اوراق قرضه دولتی شرکت کند تا اطمینان حاصل کند که صندوق های فدرال در محدوده پایین جدیدی که توسط FOMC تعیین شده است ، معاملات می کند. در دسامبر سال 2015 ، هنگامی که FOMC پس از بحران مالی 2007-2008 ، برای اولین بار نرخ صندوق های فدرال را شروع کرد ، فدرال رزرو از نرخ بهره ذخیره و همچنین توافق نامه های بازپرداخت معکوس یک شبه و سایر ابزارهای مکمل استفاده کرد. FOMC گفت که فدرال رزرو قصد دارد فقط برای کنترل نرخ وجوه فدرال از ابزارهای اضافی استفاده کند. نرخ بهره ذخیره مهمترین ابزار برای تأثیرگذاری بر نرخ صندوق های فدرال ، سایر نرخ بهره بازار و در نهایت وام و هزینه های مصرف کننده و تجاری است. تفسیرهای فدرال رزرو از اهداف خود در مورد حداکثر اشتغال و ثبات قیمت با گذشت زمان تغییر کرده است.

به عنوان مثال ، در طول گسترش طولانی که به دنبال رکود بزرگ 2007-2009 بود ، شرایط بازار کار بسیار قوی شد و در عین حال باعث افزایش چشمگیر تورم نشد. در نتیجه ، فدرال رزرو تأکید کرده است که نگرانی های قبلی خود را در مورد احتمالاً بیش از بالاترین سطح اشتغال ، و در عوض فقط بر نقص اشتغال زیر اوج خود متمرکز شده است. بشر