چگونه شرکت ها سرمایه را جمع می کنند

این که آیا یک شرکت بزرگ و کوچک است ، در برخی از مراحل باید سرمایه خود را برای گسترش فعالیت های خود ، انجام پروژه های جدید یا استخدام کارمندان بیشتر ، سرمایه گذاری کند. درک این مفاهیم نه تنها هنگامی که شما شرکت نیاز به جمع آوری سرمایه دارید ، بلکه در صورت نیاز به سرمایه مورد نیاز نیز مهم است زیرا احتمالاً می تواند یک سرمایه گذاری خوب باشد. دو روش وجود دارد که شرکت ها می توانند سرمایه یا راه هایی را که سرمایه گذاران می توانند در شرکت ها سرمایه گذاری کنند ، یعنی از طریق بدهی یا از طریق حقوق صاحبان سهام ، جمع آوری کنند. بگذارید هر یک از این نوع سرمایه ها و نحوه عملکرد آنها را در نظر بگیریم.

سرمایه

سرمایه بدهی نیز به عنوان تأمین اعتبار بدهی گفته می شود. بودجه با استفاده از سرمایه بدهی هنگامی اتفاق می افتد که یک شرکت پول وام می گیرد و موافقت می کند که آن را به وام دهنده پس از آن بازپرداخت کند. متداول ترین انواع سرمایه بدهی که توسط شرکت ها استفاده می شود وام و اوراق قرضه است.

شرکتی که به دنبال افزایش سرمایه از طریق بدهی است ممکن است نیاز به نزدیک شدن به یک بانک برای وام داشته باشد ، جایی که بانک وام دهنده می شود و شرکت بدهکار می شود. در ازای وام ، این بانک سود را که در صورتهای مالی شرکت به همراه وام ارائه می شود ، پرداخت می کند. این شرکت با اطمینان از رشد آن ، هزینه وام را توجیه می کند و بنابراین سود بیشتری را از استفاده از سرمایه ای که وام گرفته می شود ، می کند.

گزینه دیگری که شرکت دارد صدور اوراق بهادار شرکت است. این اوراق قرضه به سرمایه گذاران فروخته می شود و پس از یک تاریخ خاص بالغ می شوند. در هنگام بلوغ ، مبلغ اصلی وام به دارنده اوراق قرضه بازپرداخت می شود. قبل از رسیدن به سررسید ، شرکت مسئولیت پرداخت پرداخت بهره وثیقه را بر عهده دارد. این پرداخت ها می تواند در چند زمان از پیش تعیین شده در طول عمر اوراق پرداخت شود یا می توان آنها را با هم جمع کرد و به همراه مبلغ اصلی در سررسید پرداخت کرد. بهره ای که به دارندگان اوراق قرضه پرداخت می شود ، به کوپن گفته می شود و بازدهی که از طریق کوپن ها به سرمایه گذاری می رسد به عنوان بازده شناخته می شود. مبلغ اصلی اغلب به عنوان مقدار چهره اوراق قرضه یا مقدار PAR که مقدار RAND اوراق هنگام صادر می شود و مبلغی که سرمایه گذار دوباره در سررسید دریافت می کند ، یاد می شود.

نرخ کوپن به سادگی ارزش کل کوپن های دریافت شده در یک سال تقسیم بر ارزش چهره اوراق است. اگر اوراق قرضه هر شش ماه R100 را بپردازد ، کل کوپن هایی که شرکت در آن سال پرداخت می کند R200 است. بگذارید فرض کنیم مقدار چهره کوپن R1500 است ، سپس می توانیم نرخ کوپن را به شرح زیر محاسبه کنیم:

R200 / R1500 x 100 = 13. 33 ٪

نرخ کوپن باید با نرخ بهره مقایسه شود که می تواند در یک بانک به دست آورد تا یک سرمایه گذار تصمیم بگیرد که آیا سرمایه گذاری ارزش آن را دارد یا خیر.

با این وجود اوراق قرضه نیز می تواند در بازار ثانویه پس از صدور معامله شود. در بازار ثانویه اوراق قرضه می تواند برای بیش از ارزش چهره به فروش برسد. قیمت اوراق بهادار در بازار ثانویه بر عملکرد اوراق تأثیر خواهد گذاشت و این بازده جدید به عنوان بازده بلوغ (YTM) گفته می شود. YTM با در نظر گرفتن اینکه چه تعداد کوپن اوراق بهادار هنوز پرداخت می کند و همچنین ارزش چهره اضافی یا کمتری که سرمایه گذار در سررسید کسب می کند ، محاسبه می شود. هنگامی که اوراق قرضه برای کمتر از ارزش چهره فروخته می شود ، به این معنی است که سرمایه گذار مبلغ بالاتری را برای آنچه اکنون سرمایه گذاری کرده است ، در بلوغ دریافت می کند ، به معنای افزایش YTM آنها. سرمایه گذاران می گویند اگر قیمت بازار کمتر از ارزش چهره باشد ، اوراق بهادار با تخفیف معامله می شود. هنگامی که ارزش چهره با این حال کمتر از قیمت اوراق بهادار در بازار ثانویه است ، با حق بیمه معامله می شود. این بدان معناست که یک سرمایه گذار مبلغ بیشتری را برای نگه داشتن اوراق بهادار از آنچه در سررسید برای اوراق قرضه دریافت می کند ، پرداخت می کند و به همین ترتیب YTM کاهش می یابد.

عوامل مختلفی وجود دارد که بر قیمت اوراق قرضه در بازار ثانویه تأثیر می گذارد و عامل اصلی نرخ بهره بازار است که توسط بانک ها پرداخت می شود. اگر نرخ بهره افزایش یابد ، قیمت اوراق کاهش می یابد و بنابراین YTM افزایش می یابد. این اتفاق می افتد زیرا سرمایه گذار برای داشتن اوراق قرضه باید نه تنها پول خود را در یک بانک و کسب سود بالاتری در آنجا ایجاد کند. اگر نرخ بهره بازار کاهش یابد ، قیمت اوراق افزایش می یابد و به همین ترتیب YTM کاهش می یابد. این اتفاق خواهد افتاد زیرا سرمایه گذار ترجیح می دهد اوراق قرضه ای را در مقایسه با سود سرمایه گذار با واریز پول در یک بانک دریافت کند.

یکی دیگر از عوامل مهم که به قیمت بازار اوراق قرضه در سررسید می پردازد ، ریسکی است که سرمایه گذار با نگه داشتن اوراق قرضه در معرض آن قرار می گیرد. یکی از خطرات این است که صادرکننده اوراق قرضه (شرکتی که با صدور سهام سرمایه را جمع می کند) پیش فرض می کند و نمی تواند مبلغ اصلی یا کوپن ها را بازپرداخت کند. اگر یک شرکت ریسک بیشتری از پیش فرض داشته باشد ، باید با ارائه کوپن های بالاتر ، سرمایه گذاران را برای سرمایه گذاری در آنها جذاب تر کند. در بازار ثانویه قیمت بازار در مقایسه با سایر شرکت هایی که ریسک کمتری دارند ، برای ایجاد انگیزه سرمایه گذاران برای خرید اوراق قرضه پایین تر خواهد بود زیرا YTM با قیمت پایین تر بازار بالاتر خواهد بود.

سرمایه گذاری

سرمایه سهام از طریق فروش سهام سهام شرکت به جای وام گرفتن تولید می شود. اگر بدهی بیشتر از نظر مالی قابل استفاده نباشد ، یک شرکت می تواند با فروش سهام اضافی سرمایه خود را جمع کند. اینها می توانند یا سهام مشترک یا سهام ترجیحی باشند.

سهام مشترک (معمولی) حق رای دادن به سهامداران را به شما می دهد اما از نظر اهمیت به آنها چیز دیگری نمی دهند. آنها در انتهای نردبان قرار دارند ، به این معنی که مالکیت آنها در اولویت سایر سهامداران قرار نمی گیرد. در صورت عدم موفقیت شرکت یا انحلال ، به سایر طلبکاران و سهامداران پرداخت می شود.

سهام اولویت از این نظر منحصر به فرد است که پرداخت سود سهام مشخص قبل از انجام چنین پرداخت هایی در سهام مشترک (معمولی) تضمین می شود. در عوض ، سهامداران اولویت از حقوق مالکیت محدودی برخوردار هستند و حق رأی ندارند.

در مقاله بعدی چگونگی صدور سهام عمومی در بازار اولیه و ثانویه بررسی خواهد شد.< Pan> سرمایه سهام از طریق فروش سهام سهام شرکت به جای وام گرفتن تولید می شود. اگر بدهی بیشتر از نظر مالی قابل استفاده نباشد ، یک شرکت می تواند با فروش سهام اضافی سرمایه خود را جمع کند. اینها می توانند یا سهام مشترک یا سهام ترجیحی باشند.