اوراق بهادار درآمد ثابت

اوراق بهادار درآمد ثابت طبقه گسترده ای از ابزارهای بدهی بسیار نقدینگی و بسیار معامله شده است که رایج ترین آنها اوراق قرضه است.

اوراق بهادار درآمد ثابت چیست؟

اوراق بهادار درآمد ثابت طبقه گسترده ای از ابزارهای بدهی بسیار نقدینگی و بسیار معامله شده است که رایج ترین آنها اوراق قرضه است. آنها به طور کلی بازدهی را در قالب پرداخت های منظم بهره و بازپرداخت اصلی در هنگام رسیدن امنیت به بلوغ ارائه می دهند.

آنها با سهام یا سهام متفاوت هستند ، زیرا اوراق بهادار درآمد ثابت نشان دهنده علاقه مالکیت در یک شرکت نیست ، اما آنها در مقایسه با منافع سهام ، در موارد ورشکستگی یا پیش فرض ، ارشد ادعای را به دست می آورند.

این ابزارها توسط دولت ها ، شرکت ها و سایر نهادها برای تأمین مالی عملیات خود صادر می شود. سرمایه گذاران اوراق بهادار با درآمد ثابت را برای تهیه جریان نقدی قابل پیش بینی و ارائه تنوع از سهام و سایر کلاس های دارایی خریداری می کنند.

نکات برجسته کلیدی

• اوراق بهادار درآمد ثابت طبقه گسترده ای از ابزارهای بدهی بسیار نقدینگی و بسیار معامله شده است که رایج ترین آنها اوراق قرضه است.
• اوراق بهادار با درآمد ثابت را می توان توسط شرکت ها و نهادهای دولتی صادر کرد و می تواند اشکال مختلفی به خود بگیرد.
• سرمایه گذاران به دنبال اوراق بهادار درآمد ثابت برای بازده با کیفیت بالا ، متنوع و مایع هستند اما خطرات مربوط به اوراق بهادار درآمد ثابت نیز مانند تورم ، نرخ بهره و ریسک پیش فرض وجود دارد.

درآمد ثابت چگونه کار می کند؟

اصطلاح درآمد ثابت به پرداختهای بهره که یک سرمایه گذار دریافت می کند ، که مبتنی بر اعتبار اعتبار وام گیرنده و نرخ بهره فعلی است ، اشاره دارد.

به طور کلی ، اوراق بهادار با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه سود بالاتری می پردازد ، معروف به کوپن ، سررسید آنها طولانی تر است. این امر به این دلیل است که وام گیرندگان مایل هستند به دلیل اینکه بتوانند پول را برای مدت طولانی تر وام بگیرند ، علاقه بیشتری به بازگشت بپردازند و سرمایه گذاران خواستار نرخ بالاتری هستند تا پس انداز خود را برای مدت زمان طولانی تری انجام دهند.

در پایان دوره یا بلوغ امنیت ، وام گیرنده پول وام گرفته شده را که به عنوان اصلی یا "ارزش" شناخته می شود ، برمی گرداند. تصویر زیر جریان نقدی را نشان می دهد که یک سرمایه گذار در صورت خرید اوراق قرضه 3 ساله (جایی که T در سالها مشخص می کند) دریافت می کند.

نمونه هایی از اوراق بهادار درآمد ثابت

متداول ترین نوع امنیت درآمد ثابت ، اوراق قرضه است که هم توسط شرکت ها و هم توسط نهادهای دولتی صادر می شود ، اما نمونه های بسیاری از اوراق بهادار با درآمد ثابت به عنوان ابزارهای بازار پول ، اوراق بهادار تحت حمایت دارایی ، ترجیح و مشتقات وجود دارد.

1. اوراق قرضه

موضوع اوراق قرضه ، به خودی خود ، کل منطقه از مطالعه مالی یا سرمایه گذاری است. به طور کلی ، آنها می توانند به عنوان وام های سرمایه گذاران به یک صادرکننده ، با قول بازپرداخت مبلغ اصلی در تاریخ سررسید تعیین شده و همچنین پرداخت های معمولی کوپن (به طور کلی هر شش ماه) تعریف شوند ، که این نشان دهنده علاقه است. پرداخت شده در وام. هدف از چنین وام ها به طور گسترده ای متغیر است. اوراق قرضه به طور معمول توسط دولت ها یا شرکت هایی که به دنبال راه هایی برای تأمین مالی پروژه ها یا عملیات هستند صادر می شود.

2. ابزارهای بازار پول

ابزارهای بازار پول شامل اوراق بهادار مانند مقاله تجاری ، پذیرش بانکی ، گواهی سپرده (CD) ، توافق نامه های خرید مجدد ("repo") و بیشترین معامله ، قبض های خزانه داری دولت ایالات متحده ، به نام T-Bills به طور خلاصه است.

در نظر گرفته شده ایمن ترین ابزار بدهی کوتاه مدت ، صورتحساب خزانه داری توسط دولت فدرال ایالات متحده صادر می شود. با سررسید از یک تا 12 ماه ، این اوراق بهادار معمولاً شامل بلوغ 28 ، 91 و 182 روزه (یک ماه ، سه ماه و شش ماه) است. این ابزارها هیچ کوپن یا علاقه و علاقه و علاقه ای را ارائه نمی دهند.

در عوض ، آنها با تخفیف به ارزش چهره خود فروخته می شوند ، با تفاوت بین قیمت بازار و ارزش چهره آنها نشان دهنده نرخ بهره ای است که آنها به سرمایه گذاران ارائه می دهند. به عنوان نمونه ساده ، اگر یک لایحه خزانه داری با ارزش چهره یا ارزش ارزش 100 دلار با قیمت 90 دلار به فروش برسد ، پس تقریباً 10 ٪ علاقه را ارائه می دهد.

3. اوراق بهادار تحت حمایت دارایی (ABS)

اوراق بهادار تحت حمایت دارایی (ABS) اوراق بهادار درآمد ثابت است که توسط دارایی های مالی که "اوراق بهادار" شده اند ، مانند مطالبات قابل دریافت کارت اعتباری ، وام های خودرو یا وام های برابر خانه است. ABS نشان دهنده مجموعه ای از چنین دارایی هایی است که به صورت یک امنیت با درآمد ثابت با هم بسته بندی شده اند. برای سرمایه گذاران ، اوراق بهادار تحت حمایت دارایی معمولاً جایگزینی برای سرمایه گذاری در بدهی شرکت ها است.

4. ترجیح

این نوع اوراق بهادار درآمد ثابت که گاهی اوقات بدهی فرعی خوانده می شود ، در پشته سرمایه پایین تر است. اوراق بهادار با درآمد ثابت ترجیحی ممکن است کوپن یا اصلی خود را بپردازد در صورت بدتر شدن اعتبار صادرکننده. این خطر جذب ضرر نامیده می شود و از این رو ترجیح می دهد بعضاً به عنوان امنیت ترکیبی بین درآمد ثابت و سهام تلقی می شود.

5. مشتقات

در بازارهای سرمایه ، بسیاری از قراردادهای مالی وجود داشته اند که بسته به نحوه رفتار سایر اوراق بهادار ، بازپرداخت متفاوتی دارند. اینها "مشتقات" نامیده می شوند و با درآمد ثابت ، ما این مشتقات مانند مبادله ، گزینه ها و محصولات ساختاری را که به طور فعال برای گمانه زنی ها ، محافظت و دسترسی به دارایی ها یا بازارهای اضافی معامله می شوند ، می بینیم.

چه کسی در اوراق بهادار با درآمد ثابت سرمایه گذاری می کند؟

سرمایه گذاران نهادی و سرمایه گذاران خرده فروشی هر دو در اوراق بهادار با درآمد ثابت سرمایه گذاری می کنند. هر یک از این نوع سرمایه گذاران هنگام سرمایه گذاری در درآمد ثابت ، ملاحظات متفاوتی دارند.

• برخی از این ملاحظات ممکن است عبارتند از: نقدینگی - اوراق بهادار درآمد ثابت یکی از مایع ترین انواع سرمایه گذاری ها است که به طور شبانه روزی در اکثر ارزها معامله می شود. تنوع-سرمایه گذاران ممکن است اوراق قرضه را برای متنوع سازی اوراق بهادار خود یا به دنبال سرمایه گذاری های ایمن تر ، مانند اوراق قرضه دولتی-که به عنوان "پرواز به کیفیت" نیز شناخته می شود ، انتخاب کنند. تطبیق بدهی های سرمایه گذاران-برای سرمایه گذاران که نیاز به اطمینان از جریان های نقدی دارند ، مانند صندوق های بازنشستگی یا بازنشستگان ، اوراق بهادار با درآمد ثابت راهی آسان تر برای مدیریت درآمد خود را فراهم می کند تا آنها بتوانند با تعهدات خود مطابقت داشته باشند.

خطرات سرمایه گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت

یادآوری این نکته حائز اهمیت است که در حالی که انواع خاصی از اوراق قرضه کم خطر هستند ، اوراق قرضه همیشه نسبت به سهام خطرناک تر نیستند.

به طور کلی ، سرمایه گذاران در اوراق بهادار با درآمد ثابت با چهار خطرات اساسی روبرو هستند:

1. تورم - تورم افزایش عمومی در سطح قیمت در یک زمان معین است. از آنجا که اوراق بهادار درآمد ثابت تمایل به طولانی مدت دارد و بیشتر آنها تعدیل کننده ای برای تورم ندارند ، افزایش سطح قیمت با قدرت خرید جریان نقدی در اوراق بهادار درآمد ثابت از بین می رود و این امر خطر سرمایه گذاران را ایجاد می کند.
2. ریسک نرخ بهره-ریسکی که در نرخ بهره تغییر می کند ممکن است ارزش بازار یک امنیت با درآمد ثابت را که یک سرمایه گذار در اختیار دارد ، کاهش دهد. به عنوان مثال ، اگر یک سرمایه گذار دارای اوراق قرضه 10 ساله ای باشد که 3 ٪ سود را پرداخت می کند ، اما بعداً با افزایش نرخ بهره و اوراق قرضه 10 ساله جدید صادر می شود ، 4 ٪ سود را ارائه می دهد ، پس اوراق قرضه سرمایه گذار که تنها 3 ٪ سود را پرداخت می کندبا ارزش تر می شود و قیمت آن امنیت کاهش می یابد.
3. ریسک پیش فرض-خطرات اصلی مرتبط با اوراق بهادار با درآمد ثابت ، آسیب پذیری وام گیرنده در مورد پیش فرض بدهی آن را دارد. این خطرات در علاقه یا کوپن که امنیت ارائه می دهد ، درج شده است ، با اوراق بهادار با خطر بالاتر از پیش فرض نرخ بهره بالاتری را به سرمایه گذاران ارائه می دهند.
4. خطرات اضافی شامل ریسک نرخ ارز در صورت خرید سرمایه گذاران اوراق بهادار در ارز خارجی و همچنین خطر کنترل سرمایه است که باعث می شود سرمایه گذاران بتوانند سرمایه گذاری خود را پس بگیرند.

بیشتر بدانید

با تشکر از شما برای خواندن راهنمای CFI برای اوراق بهادار با درآمد ثابت. برای ادامه پیشرفت شغل خود ، منابع اضافی CFI در زیر مفید خواهد بود: