هرکسی می تواند بازار را دستکاری کند. در اینجا نحوه رفع آن آورده شده است.

شش ایده برای ایجاد منصفانه تر و قابل اعتماد تر بازارها.

هر دوست را به عنوان مشترک برای هر دوست ارسال کنید ، شما 10 مقاله هدیه برای هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

به این مقاله بدهید به این مقاله این مقاله را ارائه دهید

2 فوریه 2021

مطالعات موردی دانشگاهی در مورد شیدایی اطراف سهام GameStop انجام خواهد شد. مباحث فلسفی در مورد اینکه آیا این یک اعتراض واقعی علیه صندوق های تامینی و نابرابری یا یک طرح پمپ و دامپ است که به عنوان یک جنگ صلیبی اخلاقی است ، وجود خواهد داشت. سرانجام ، ما می آموزیم که آیا این یک لحظه تحول آمیز توسط رسانه های اجتماعی است که چشم انداز سرمایه گذاری را برای همیشه تغییر می دهد ، یا یک ضربه کوتاه مدت که به زودی محو می شود.

آنچه کمتر برای بحث و گفتگو است این است: عموم مردم نسبت به بازار سهام و هر آنچه را که نشان می دهد بی اعتمادی عمیق دارند. این درس با عصبانیت از طریق پست های Reddit و موضوعات توییتر بازرگانان GameStop و ترورها که آنها را تشویق می کند ، لخت شده است.

کاری که سرمایه گذاران Reddit بیش از هر چیز دیگری انجام دادند ، در واضح ترین شرایط نشان داده شد که آنها می توانند بازار را به شکلی دستکاری کنند که بسیاری از مردم معتقدند صندوق های پرچین و سرمایه گذاران ثروتمند هر روز انجام می دهند. با انجام این کار ، آنها مغالطه را در معرض دید خود قرار دادند که بورس اوراق بهادار همیشه یک زمین بازی بود.

خوب حالا چه؟اگر هر نوع خوبی بتواند از این فراتر از داستان خوب برخی از معامله گران خرده فروشی که به هزینه صندوق های تامینی سود می برند-که ممکن است قبل از پایان این داستان معکوس شود-به یک گفتگوی واقعی در مورد چگونگی ایجاد یک بازار عادلانه تر که هیچ کس نمی تواند باشد ، نیاز دارد. دستکاری کنید ، این همان فرصت ها را برای همه برای ایجاد ثروت فراهم می کند.

این کار توسط یک کاربر در توییتر برای من ساده شد ، که به چیزی پاسخ داد که من در مورد تلاش برای محافظت از برخی از سرمایه گذاران خرده فروشی کمتر پیشرفته که سهام GameStop را خریداری کرده اند که ممکن است پول خود را از دست بدهند ، پاسخ داد: "محافظت از سرمایه گذاران'رفتار می کند. این سرمایه گذاران اهمیتی نمی دهند که همه اینها را از دست بدهند ، به این امر اهدا می کنند. "

این ممکن است درست باشد یا نباشد ، اما با روحیه "علت" ، در اینجا تعداد معدودی از ایده های سیاست برای کمک به سطح زمین بازی وجود دارد. آنها را به عنوان شروع کننده مکالمه فکر کنید ، نه تأیید. هر کدام دارای جوانب مثبت و منفی هستند و احتمالاً عواقب ناخواسته دارند.

تصویر

معامله گران حرفه ای با یک نیروی جدید غیرقابل پیش بینی در بازارها سر و کار دارند. اعتبار. بورس اوراق بهادار نیکول پریرا/نیویورک ، از طریق آسوشیتدپرس

مالیات معامله برای معامله گران با فرکانس بالا. یکی از استدلالهایی که بارها توسط منتقدین وال استریت مطرح شده است این است که معامله گران با فرکانس بالا-که در میلی ثانیه در حال خرید و فروش هستند-از ایده سرمایه گذاری واقعی مسخره کرده اند. این معامله گران اغلب با استفاده از الگوریتم ها از اختلاف قیمت استفاده می کنند به گونه ای که هیچ سرمایه گذار خرده فروشی فرصتی برای انجام آن نداشته باشد و ثروت زیادی را در بنگاه هایی مانند Citadel و Virtu Financial ایجاد کند. مالیات معامله حتی 0. 1 درصد در ارزش معاملات نه تنها نزدیک به 80 میلیارد دلار در سال افزایش می یابد ، بلکه با سودآوری کمتری ، تجارت فرکانس بالا را کاهش می دهد. لوایح در کنگره بارها و بارها برای چنین مالیاتی پیشنهاد شده است و به پایین فرو رفته است.

Con: طرفداران تجارت با فرکانس بالا می گویند که این رقابت بیشتر ایجاد می کند و بنابراین بازار را برای همه شرکت کنندگان از جمله سرمایه گذاران خرده فروشی کارآمدتر می کند.

افشای موقعیت های کوتاه. صندوق های پرچین بزرگ هنگام عبور از آستانه داشتن 5 درصد یا بیشتر سهام یک شرکت ، باید موقعیت های "طولانی" خود را فاش کنند. برای موقعیت های کوتاه چنین افشای لازم نیست. اصلاًآیا نباید وجود داشته باشد؟اگر ما به عنوان یک جامعه معتقدیم که شفافیت برای درک اینکه چه کسی سهام را خریداری می کند ، مهم است ، منطقی به نظر می رسد که ما همچنین می خواهیم بدانیم که چه کسی علیه آنها شرط بندی می کند. برخی از مردم بر این باورند که فروش کوتاه خود باید ممنوع باشد ، اما برخی دیگر بر این باورند که با ایجاد انگیزه سهامداران برای بررسی شرکت ها برای کلاهبرداری ، شیکران یا سوء مدیریت ساده ، عملکرد مهم پلیس را انجام می دهد.

منفی: اگر فروشندگان کوتاه مجبور به افشای شرط های خود شدند ، می توانند ایجاد موقعیت های معنی دار را دشوار کنند. کوتاه کردن سهام می تواند زمان ببرد ، و ایجاد موقعیت می تواند آنها را به اهداف سرمایه گذاران تبدیل کند که ممکن است آنها را در یک فشار کوتاه قرار دهند ، مشابه آنچه که ما در هفته گذشته دیدیم.

جلسات خصوصی بین شرکت ها و سرمایه گذاران بزرگ را پایان دهید. انتقال اطلاعات مهم که به طور عمومی برای همه سرمایه گذاران فاش نمی شود غیرقانونی است. اما سرمایه گذاران بزرگ به طور مداوم برای بازدید از C. E. O. به سراسر کشور سفر می کنند و به طور خصوصی آنها را در مورد مشاغل خود کباب می کنند. سرمایه گذار خرده فروشی نمی تواند در این جلسات شرکت کند. در حالی که بیشتر مدیران مراقب هستند که اخبار مربوط به درآمد قریب الوقوع یا ادغام را نگذارند ، سخت است که باور کنید سرمایه گذاران بزرگ وقت و پول را برای دریافت این جلسات صرف می کنند اگر آنها اعتقاد نداشتند که انجام این کار باعث می شود که آنها حاشیه ای را به وجود آورند. در غیر این صورت نمی توان دریافت کرد.

منفی: شرکت ها اغلب می گویند که می خواهند از بزرگترین سرمایه گذاران خود بشنوند و از عملکرد خود بازخورد بگیرند. برخی از سرمایه گذاران بزرگ همچنین می گویند با توجه به میزان پول در معرض خطر-به ویژه هنگام انجام تعهد سرمایه گذاری بلند مدت-آنها می خواهند تیم مدیریت را شخصاً بشناسند.

دسترسی به سرمایه گذاری های خصوصی برای هر کسی که دارای هوشمندی باشد ، نه ثروت. کمیسیون بورس و اوراق بهادار می گوید که فقط "سرمایه گذاران معتبر" می توانند در وسایل نقلیه سرمایه گذاری خصوصی مانند سرمایه گذاری و صندوق های سهام خصوصی پول ایجاد کنند ، که اغلب برخی از بزرگترین بازده ها را ایجاد می کنند. از نظر تاریخی ، یک سرمایه گذار معتبر با ثروت اندازه گیری شد.

S. E. C. اخیراً این قانون را تغییر داده است تا به افراد دارای تجربه مالی عمیق اجازه دهد حتی اگر آنها آستانه ثروت را برآورده نکنند ، سرمایه گذاری کنند. در مورد یک آزمایش برای هر کسی که می خواهد یک سرمایه گذار معتبر شود ، مانند گواهینامه رانندگی برای سرمایه گذاری ، چه می شود؟این امر باعث ایجاد یک سیستم عادلانه تر می شود و اطمینان حاصل می کند که هرکسی که پول را در ریسک ترین وسایل نقلیه قرار دهد ، سواد مالی لازم را برای درک کامل خطرات دارد.

منفی: حتی پیشرفته ترین سرمایه گذاران گاهی اوقات از دست می دهند ، اما کسی که ثروت زیادی دارد ، کوسن دارد. شخصی که کمتر از دست بدهد ممکن است مجبور شود در صورت اشتباه سرمایه گذاری به شبکه تأمین اجتماعی اعتماد کند. و یک آزمون سواد مالی برای همه ممکن است به معنای برخی از ثروتمندترین سرمایه گذاران باشد که از این امتحان استفاده نمی کنند و از این امر عبور نمی کنند و از سرمایه گذاری پول در شرکت های خطرناک اما مهم در مرحله اولیه جلوگیری می کنند.

پرداخت پایان برای جریان سفارش. هنگامی که Robinhood ، برنامه کارگزاری معرفی شد ، بزرگترین نوآوری آن از بین بردن کمیسیون های تجاری بود. این حرکت یک ضربه بزرگ بود و شرکت آنقدر سریع رشد کرد که سایر شرکتهای کارگزاری نیز هزینه های خود را از بین بردند. بنابراین چگونه می تواند درآمد کسب کند؟

بینش منحصر به فرد Robinhood این بود که می تواند سازندگان بازار را برای اجرای معاملات برای آن شارژ کند. سازندگان بازار ، به نوبه خود ، سود خود را برای تحقق هر تجارت و بینش از سیل داده ها استخراج می کنند.

در مورد Robinhood ، اوراق بهادار Citadel اکثریت معاملات خود را اجرا می کند و بزرگترین منبع درآمد خود را نشان می دهد. این سؤالاتی در مورد تضاد منافع ایجاد کرده و احساس عدم اعتماد به سیستم را القا کرده است. پایان دادن به این عمل می تواند به سرمایه گذاران خرده فروشی اطمینان بیشتری بدهد که قیمت معاملات آنها منعکس کننده شرایط غالب در صرافی ها است و نه ترتیب خصوصی بین کارگزاران و سایر طرف ها.

منفی: این یک چیز بزرگ است - معاملات رایگان نخواهد بود. اگر فکر می کنید که تجارت بدون تجارت به دموکراتیک کردن بازار کمک کرده و آن را برای سرمایه گذاران خرده فروشی در دسترس قرار داده است ، از بین بردن این امر باعث می شود زمین بازی کمتر برابر شود.

قانون بافت را دوباره معرفی کنید. در سال 2012 ، رئیس جمهور باراک اوباما آنچه را که قانون بوفه خوانده شد ، پیشنهاد کرد ، حداقل مالیات مؤثر 30 درصد برای هر کسی که درآمد بیش از 1 میلیون دلار داشته باشد. این نامگذاری شده توسط سرمایه گذار میلیاردر وارن بافت ، که گفت نباید نتواند نرخ مالیات مؤثر پایین تری نسبت به دبیر خود بپردازد. این بدان معناست که هیچ گونه حفره ای - از طریق سود سرمایه ، بهره یا مانورهای مالیاتی املاک و مستغلات - توسط ثروتمندان برای کاهش مالیات آنها قابل استفاده نیست.

در حالی که قانون بوفه فرصت های موجود در بازار را تغییر نمی دهد ، ممکن است به ایجاد حس انصاف در سیستم کمک کند ، که بخشی از آن است که تجارت GameStop در مورد آن است. مردم می خواهند باور کنند که همه سهم منصفانه خود را پرداخت می کنند.

منفی: هیچ منفی برای ایجاد اعتماد بیشتر وجود ندارد.