چرا سود سهام برای سرمایه گذاران اهمیت دارد

مشارکت کنندگان Investopedia از طیف وسیعی از پیشینه ها تهیه می شوند و بیش از 20+ سال هزاران نویسنده و ویراستار متخصص وجود داشته اند که مشارکت داشته اند.

رابرت کلی مدیر عامل شرکت XTS Energy LLC است و بیش از سه دهه تجربه به عنوان یک مدیر اجرایی تجارت دارد. او استاد اقتصاد است و بیش از 4. 5 میلیارد دلار سرمایه سرمایه گذاری جمع آوری کرده است.

Jiwon MA یک بررسی کننده و تحلیلگر تحقیق با سابقه در امنیت سایبری ، امنیت بین المللی و فناوری و سیاست های حفظ حریم خصوصی است. وی قبل از پیوستن به Dotdash ، برای یک موسسه مالی جهانی در مورد سیاست های امنیت سایبری مشورت کرد و به عنوان یک تحلیلگر تحقیق در مرکز علوم و امور بین الملل بلفر تحقیق کرد.

"تنها چیزی که به من لذت می بخشد ، دیدن سود سهام من است."-جان D. راکفلر.

یکی از ساده ترین راه ها برای برقراری ارتباط بهزیستی مالی و ارزش سهامداران این است که بگوییم "چک سود سهام در نامه است."سود سهام ، آن توزیع های نقدی که بسیاری از شرکت ها به طور مرتب از درآمد به سهامداران پرداخت می کنند ، یک پیام واضح و قدرتمند در مورد چشم انداز و عملکرد آینده ارسال می کنند. تمایل و توانایی یک شرکت برای پرداخت سود سهام پایدار در طول زمان - و قدرت آن برای افزایش آنها - سرنخ های خوبی در مورد اصول آن فراهم می کند.

غذای اصلی

• توانایی یک شرکت در پرداخت سود سهام منظم - یا توزیع های نقدی - مسیری طولانی را برای برقراری ارتباط قدرت و پایداری اساسی خود به سهامداران طی می کند.
• به طور کلی ، شرکت های بالغ و آهسته تر تمایل به پرداخت سود سهام منظم دارند ، در حالی که شرکت های جوان تر و با رشد سریع تر ترجیح می دهند پول را به سمت رشد سرمایه گذاری کنند.
• بازده سود سهام میزان درآمد نسبت به قیمت سهم را اندازه گیری می کند. بازده بالاتر جذاب تر است ، در حالی که عملکرد پایین تر می تواند سهام نسبت به صنعت آن کمتر رقابتی به نظر برسد.
• نسبت پوشش سود سهام - نسبت بین درآمد و سهامداران سود سهام خالص دریافت می کنند - یک معیار مهم از بهزیستی یک شرکت است.
• شرکت هایی با سابقه افزایش سود سهام که به طور ناگهانی آنها را کاهش می دهند ممکن است مشکل مالی داشته باشند. شرکت های بالغ مشابه و بالغ که پول زیادی را در اختیار دارند نیز ممکن است مشکل داشته باشند.

سود سهام اصول سیگنال

پیش از اینكه شركتها طبق قانون موظف بودند اطلاعات مالی را در دهه 1930 افشا كنند ، توانایی یك شركت در پرداخت سود سهام یكی از معدود علائم سلامت مالی آن بود. علیرغم قانون اوراق بهادار و مبادله سال 1934 و افزایش شفافیت آن به صنعت ، سود سهام هنوز هم یک حیاط ارزشمند چشم انداز یک شرکت است.

به طور معمول ، شرکت های بالغ و سودآور سود سهام را پرداخت می کنند. با این حال ، شرکت هایی که سود سهام خود را پرداخت نمی کنند ، لزوماً بدون سود نیستند. اگر یک شرکت فکر کند که فرصت های رشد خود بهتر از فرصت های سرمایه گذاری در دسترس سهامداران در جاهای دیگر است ، اغلب سود را حفظ می کند و آنها را دوباره وارد تجارت می کند. به همین دلایل ، تعداد کمی از شرکت های "رشد" سود سهام را پرداخت می کنند. اما حتی شرکت های بالغ ، در حالی که بسیاری از سود آنها ممکن است به عنوان سود سهام توزیع شود ، هنوز هم برای تأمین بودجه فعالیت های تجاری و رسیدگی به شرایط احتمالی ، باید به اندازه کافی پول نقد حفظ کنند.

نمونه سود سهام

پیشرفت مایکروسافت (MSFT) از طریق چرخه زندگی آن ، رابطه بین سود سهام و رشد را نشان می دهد. هنگامی که مغز و مغز بیل گیتس یک نگرانی فزاینده در پرواز بود ، هیچ سود سهام پرداخت نکرد اما همه درآمد را برای رشد بیشتر به دست آورد. سرانجام ، این نرم افزار 800 پوندی "گوریل" به جایی رسید که دیگر نمی تواند با سرعت بی سابقه ای که برای مدت طولانی حفظ کرده بود رشد کند.

بنابراین ، به جای پاداش سهامداران از طریق تقدیر از سرمایه ، این شرکت شروع به استفاده از سود سهام و به اشتراک گذاری خرید به عنوان راهی برای علاقه مندان به سرمایه گذاران کرد. این طرح در ژوئیه 2004 ، تقریباً 18 سال پس از IPO شرکت اعلام شد. برنامه توزیع نقدی از طریق سود سهام سه ماهه 8 درصدی جدید ، سود سهام ویژه 3 دلاری و یک برنامه بازپرداخت سهم 30 میلیارد دلاری که چهار سال در طول چهار سال است ، ارزش تقریبی 75 میلیارد دلار را در جیب سرمایه گذاران قرار داده است. در سال 2022 ، این شرکت هنوز در حال پرداخت سود سهام با عملکرد 0. 87 ٪ است.

سود سهام

بسیاری از سرمایه گذاران دوست دارند که سود سهام را تماشا کنند ، که به عنوان درآمد سود سهام سالانه هر سهم تقسیم بر قیمت سهم فعلی محاسبه می شود. بازده سود سهام میزان درآمد دریافت شده به نسبت قیمت سهم را اندازه گیری می کند. اگر یک شرکت در مقایسه با سایر شرکت های بخش خود ، سود سهام کمتری داشته باشد ، می تواند به معنای دو چیز باشد: (1) قیمت سهم بالا است زیرا بازار حساب می کند که شرکت چشم انداز چشمگیر دارد و بیش از حد نگران پرداخت سود سهام شرکت نیست، یا (2) این شرکت دچار مشکل است و نمی تواند سود سهام معقول را بپردازد. با این حال ، در عین حال ، شرکتی با سود سهام بالا ممکن است نشان دهد که بیمار است و قیمت سهم افسرده دارد.

سود سهام در هنگام ارزیابی شرکت های رشد از اهمیت کمی برخوردار است زیرا ، همانطور که در بالا بحث کردیم ، درآمد حفظ شده در فرصت های گسترش سرمایه گذاری مجدد می شود و سود سهامداران را به شکل سود سرمایه می دهد (فکر می کنید مایکروسافت).

در حالی که شرکتی که دارای سود سهام بالایی است معمولاً مثبت است ، اما گاهی اوقات می تواند نشان دهد که یک شرکت از نظر مالی بیمار است و قیمت سهام افسرده دارد.

نسبت پوشش سود سهام

هنگامی که شیوه های پرداخت سود سهام یک شرکت را ارزیابی می کنید ، از خود بپرسید که آیا شرکت می تواند سود سهام خود را پرداخت کند. نسبت بین درآمد یک شرکت و سود سهام خالص پرداخت شده به سهامداران-که به عنوان پوشش سود سهام شناخته شده است-ابزاری مناسب برای اندازه گیری اینکه آیا درآمد برای پوشش تعهدات سود سهام کافی است ، ایجاد می کند. این نسبت به عنوان سود هر سهم تقسیم شده توسط سود سهام در هر سهم محاسبه می شود. هنگامی که پوشش نازک می شود ، شانس خوب است که یک کاهش سود سهام وجود داشته باشد ، که می تواند تأثیر ناچیزی بر ارزش گذاری داشته باشد. سرمایه گذاران می توانند با نسبت پوشش 2 یا 3 احساس امنیت کنند ، اما در عمل ، هنگامی که پوشش زیر حدود 1. 5 می شود ، نسبت پوشش به یک نشانگر فشرده تبدیل می شود ، که در این مرحله چشم اندازهای خطرناک به نظر می رسند. اگر این نسبت زیر 1 باشد ، این شرکت از سال گذشته برای پرداخت سود سهام امسال از درآمد حفظ شده خود استفاده می کند.

در عین حال ، اگر پرداخت بسیار زیاد شود ، بگویید بالاتر از 5 ، سرمایه گذاران باید بپرسند که آیا مدیریت از درآمد اضافی خودداری می کند و به اندازه کافی پول نقد به سهامداران نمی پردازد. مدیرانی که سود سهام خود را افزایش می دهند به سرمایه گذاران می گویند که روند تجارت طی 12 ماه یا بیشتر پایدار خواهد بود.

کاهش سود سهام مخوف

اگر شرکتی با سابقه افزایش مداوم پرداخت سود سهام به طور ناگهانی پرداخت های خود را کاهش دهد ، سرمایه گذاران باید این کار را به عنوان سیگنالی که مشکل در حال افزایش است ، درمان کنند.

در حالی که سابقه سود سهام پایدار یا در حال افزایش مطمئناً اطمینان بخش است ، سرمایه گذاران باید نسبت به شرکت هایی که برای تأمین مالی این پرداخت ها به وام ها متکی هستند ، احتیاط کنند. به عنوان مثال ، صنعت ابزار ، که زمانی سرمایه گذاران را با درآمد قابل اعتماد و سود سهام چربی جذب می کرد ، در نظر بگیرید. از آنجا که برخی از این شرکت ها ضمن تلاش برای حفظ سطح سود سهام ، پول نقد را به سمت فرصت های گسترش سوق می دادند ، آنها مجبور بودند سطح بدهی بیشتری را به دست بگیرند. مراقب شرکت هایی با نسبت بدهی به سهام بیشتر از 60 ٪ باشید. سطح بدهی بالاتر اغلب منجر به فشار وال استریت و همچنین آژانس های دارای رتبه بندی بدهی می شود. که به نوبه خود ، می تواند توانایی یک شرکت در پرداخت سود سهام خود را مختل کند.

انضباطی بزرگ

سود سهام نظم و انضباط بیشتری را برای تصمیم گیری سرمایه گذاری مدیریت به ارمغان می آورد. نگه داشتن سود ممکن است منجر به جبران بیش از حد اجرایی ، مدیریت شیب دار و استفاده غیرمولد از دارایی شود. مطالعات نشان می دهد که هرچه یک شرکت پول بیشتری را حفظ کند ، احتمال بیشتری برای خرید و فروش به نوبه خود به ارزش سهامداران اضافه می شود. در حقیقت ، شرکت هایی که سود سهام خود را پرداخت می کنند نسبت به شرکت های مشابه که سود سهام خود را پرداخت نمی کنند ، در استفاده از سرمایه کارآمدتر هستند. علاوه بر این ، شرکت هایی که سود سهام خود را پرداخت می کنند کمتر احتمال دارد که کتاب ها را بپزند. بیایید با آن روبرو شویم ، مدیران می توانند به طرز وحشتناکی خلاق باشند. اما با تعهدات سود سهام برای دیدار با دو بار در سال ، دستکاری بسیار چالش برانگیز تر می شود.

سرانجام ، سود سهام وعده های عمومی است. شکستن آنها هم برای مدیریت و هم برای آسیب رساندن به قیمت ها شرم آور است. برای ترساندن سود سهام ، هرگز به حالت تعلیق در آن توجه نکنید ، به عنوان اعتراف به شکست تلقی می شود.

شواهد سودآوری در قالب یک چک سود سهام می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا به راحتی بخوابند. بر روی کاغذ می گویند یک چیز در مورد چشم انداز یک شرکت ، سودهایی که سود سهام نقدی را تولید می کند ، چیز دیگری را می گوید.

راهی برای محاسبه مقدار

یکی دیگر از دلایلی که دلیل سود سهام این است که سود سهام می تواند به سرمایه گذاران این حس را بدهد که یک شرکت واقعاً ارزش آن را دارد. مدل تخفیف سود سهام یک فرمول کلاسیک است که ارزش اساسی یک سهم را توضیح می دهد ، و این یکی از اصلی ترین مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه است که به نوبه خود اساس تئوری مالی شرکت ها است. طبق این مدل ، یک سهم ارزش کل پرداخت سود سهام آینده خود را دارد ، "تخفیف" به ارزش فعلی خالص آنها. از آنجا که سود سهام نوعی جریان پول نقد به سرمایه گذار است ، آنها بازتاب مهمی از ارزش یک شرکت هستند.

توجه به این نکته نیز حائز اهمیت است که سهام دارای سود سهام کمتر به مقادیر ناپایدار می رسند. سرمایه گذاران مدتهاست می دانند که سود سهام سقف در بازار کاهش می یابد.

Investopedia نویسندگان را ملزم به استفاده از منابع اصلی برای حمایت از کار خود می کند. این موارد شامل مقالات سفید ، داده های دولت ، گزارش های اصلی و مصاحبه با کارشناسان صنعت است. ما همچنین در صورت لزوم به تحقیقات اصلی از سایر ناشران معتبر اشاره می کنیم. شما می توانید در مورد استانداردهایی که در تولید محتوای دقیق و بی طرفانه در سیاست تحریریه خود دنبال می کنیم ، اطلاعات بیشتری کسب کنید.

پیشنهادهایی که در این جدول ظاهر می شود از مشارکت هایی است که از آن سرمایه گذاری غرامت دریافت می کند. این جبران خسارت ممکن است بر نحوه و مکان های موجود در آن تأثیر بگذارد. Investopedia تمام پیشنهادات موجود در بازار را شامل نمی شود.< Pan> ذکر این نکته حائز اهمیت است که سهام دارای سود سهام کمتر به مقادیر ناپایدار نمی رسد. سرمایه گذاران مدتهاست می دانند که سود سهام سقف در بازار کاهش می یابد.