ارزش و به ویژه سهام بانکی از رشد و سهام FANG+ تا سال 2022 بهتر است

پیوند بین اوراق قرضه و بورس عملکرد عملکرد بالایی در مقایسه با اوراق درجه سرمایه گذاری است.(اوراق بهادار با بازده بالا یک پروکسی برای سهام مرکز یا ارزش سهام است.) پرواز به ایمنی به دلیل ظهور COVID منجر به بازده اوراق بهادار شرکت ETF (HYG) با کمبود اوراق قرضه شرکت سرمایه گذاری ETF (LQD) در مارس 2020. دردوره بعدی از مارس تا اکتبر 2020 ، قیمت LQD با یک دو برابر در اوت و اکتبر 2020 به طرز چشمگیری افزایش یافت و از HYG فراتر رفت. از آن زمان ، از اکتبر 2020 تا به امروز ، قیمت LQD پایین تر شده است ، و پس از اواسط دسامبر 2021 ، بیش از کاهش Hyg به نزولی شتاب داد.

نسبت درجه سرمایه گذاری (LQD) به بازده بالا (HYG) در مارس 2020 به اوج خود رسید و در اوت 2020 به میزان متوسطی کاهش یافت. دو دوره از نسبت رو به رشد در سال 2021 به دلیل ظهور انواع دلتا و امیکرون Covid بودواددر نیمه دوم سال 2021 ، نسبت LQD به HYG دوباره کاهش یافته و از دسامبر 2021 تا به امروز به نزولی رسیده است و پشتیبانی را در 1. 49 می شکند (به نمودار I مراجعه کنید). بازار اوراق قرضه مجدداً از بازده بالا نسبت به درجه سرمایه گذاری برخوردار بود زیرا اوراق قرضه برای پایان COVID به عنوان یک بیماری بزرگ قیمت گذاری شد.

سهام ارزش بهتر است

از اکتبر سال 2020 ، سهام ارزش برای این دوره های کوتاه از رشد ، یا FANG+ سهام بهتر است: اکتبر 2020 تا پایان سال 2020 ، مارس تا مه 2021 و دسامبر 2021 تا به امروز. چرخه در Russell 1000 ارزش سهام ETF (IWD) در مقایسه با Fang+ Stock ETN (FNGS) از اکتبر 2020 تا به امروز به پهلو حرکت کرد. در طول باقیمانده سال 2022 ، انتظار می رود مقدار IWD ETF بیشتر از آنچه پیش بینی می شود FANG+ ETN افزایش یابد ، افزایش یابد ، نسبت به 6. 31-times یا یک چرخه جدید در نسبت (به نمودار II مراجعه کنید).

سهام بانکی بهتر از نیش +

بازار گاو نر بانک در اکتبر 2020 آغاز شد و اولین مرحله در ماه مه 2021 به پایان رسید که در طی آن سهام بانکی از Fang+بهتر عمل می کند. مداخله بین پاهای اول و دوم بازار گاو نر از ماه مه تا ژوئیه 2021 رخ داد. مرحله دوم این بازار گاو نر در ژوئیه 2021 آغاز شد ، در ماه آگوست قطع شد و دوباره در ماه سپتامبر توسط انواع Covid ، اما در ماه دسامبر دوباره بهبود یافت2021 و همچنان به اوج جدید می رسد.

قدردانی قیمت از میانگین 202 بانک مورد تجزیه و تحلیل IDCFP 18. 9 ٪ بود ، که از تاریخ شروع مرحله دوم بازار گاو نر در 19 ژوئیه 2021 تا 25 فوریه 2022 محاسبه شده است. 1 ، 2021 تا 25 فوریه ، 2022 6. 4 ٪ بود. هر دو از افزایش شاخص بانک KBW Nasdaq (BKX) فراتر رفتند.

پتانسیل قدردانی از پایان سال 2022 از شاخص سهام بانک KBW NASDAQ (BKX) 50 ٪ پیش بینی شده است. نسبت BKX به FNG از محدوده آن خارج شد و پیش بینی می شود برای بقیه سال 2022 به طور پیوسته افزایش یابد (به نمودار III مراجعه کنید).

رشد کلاه کوچک نسبت به مقدار کلاه کوچک کاهش می یابد ، و تأیید فراتر از ارزش در مقابل رشد و نیش +

افزایش روند طولانی مدت رشد درپوش کوچک از سال 2016 از سال 2016 استفاده شده است. افزایش قابل توجه نسبت رشد به ارزش در سال 2020 به دلیل ارزیابی بیش از حد سهام در خانه در دوره اولیه COVID در آن سال رخ داده است. وادکاهش عمده در نسبت رشد کلاه کوچک ETF (IJT) به ارزش کلاه کوچک ETF (IJS) از اکتبر 2020 تا مه 2021 رخ داده است-اولین مرحله از بازار گاو نر بانک. ظهور انواع COVID Delta و Omicron امکان بهتر از رشد سهام را از ماه مه تا اواخر سال 2021 فراهم کردند. کاهش شدید رشد نسبت به ارزش از اواخر سال 2021 تا به امروز و تجزیه روند بلند مدت در فوریه 2022 ، در کنار هم، از این نتیجه گیری پشتیبانی کنید که سهام ارزش ، به ویژه سهام بانکی ، از رشد در سال 2022 بهتر خواهد بود (به نمودار IV مراجعه کنید).

چرخش رشد به ارزش

برای نشان دادن بیشتر چرخش سهام بزرگ از رشد به ارزش ، نمودار V نسبت سهام رشد Russell 1000 ETF (IWF) را به سهام ارزش Russell 1000 ETF (IWD) نشان می دهد. توجه داشته باشید که دو برابر در نسبت در سال 2020 و اواخر سال 2021. این نسبت در 13 مه 2021 به چرخه کم 1. 56 رسیده است. در حال حاضر در 1. 64 ، کاهش زیر 1. 56 پیش بینی خطر عمده رشد در مقابل ارزش را دارد.

اندازه گیری دیگر این چرخش ، میانگین های بدون وزنی از فناوری ETF (RYT) در مقایسه با S& P 500 ETF بدون وزنی (RSP) است. این نسبت همچنین دو برابر را تجربه کرد و روند طولانی مدت را از سال 2016 در سال 2021 با کمترین میزان 1. 79 شکست داد. در حال حاضر در 1. 84 ، افت پایین تر از 1. 79 پیش بینی چرخش با کم کاری رشد در مقابل ارزش.

تمام خرابی های رشد به ارزش نشان داده شده در نمودارهای فوق به خوبی پیش از سقوط اوراق بهادار درجه بالا (LQD) به اوراق بهادار با عملکرد بالا (HYG) بود. از اوایل فوریه 2022 این نسبت در زیر 1. 49 پشتیبانی شد و در حال حاضر از 25 فوریه 2022 در 1. 48 است (به نمودار I مراجعه کنید).

برای مشاهده همه محصولات و خدمات ما ، لطفاً به وب سایت ما www.idcfp.com مراجعه کنید. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد صفوف ما یا برای کپی این مقاله ، لطفاً با شماره 800-525-5457 یا [email protected] با ما تماس بگیرید.

John E Rickmeier ، رئیس جمهور CFA [email protected]

مدیر بازاریابی Robin Rickmeier