هنگامی که از اهرم استفاده می شود

اهرم شامل یافتن راه هایی برای افزایش ارزش یا تأثیر یک منبع است. بحث های سنتی تمرکز اهرم بر اهرم مالی که در آن صندوق های سهام (ارزش خالص) با وجوه وام گرفته شده برای افزایش اندازه یک تجارت افزایش می یابد. در شرایط سودآور ، اهرم مالی بازده به صندوق های سهام محدود را افزایش می دهد. شاخص های مالی مانند نسبت بدهی به دارایی برای اندازه گیری اهرم مالی تجارت استفاده می شود.

اهرم عملیاتی نیز در مشاغل مزرعه به طور گسترده استفاده می شود. اهرم عملیاتی با استفاده از پول برای "کنترل" دارایی ها به جای "مالکیت" آنها ، بازده را به صندوق های سهام محدود افزایش می دهد. دارایی ها را می توان با اجاره یا اجاره دارایی ها یا استخدام خدمات سفارشی کنترل کرد. از آنجا که برای اجاره هکتار ، هزینه کمتری از بودجه لازم است ، یک کشاورز می تواند یک تجارت بزرگتر را با همان میزان سهام عدالت توسعه دهد.

فرضیات مثال

یک نمونه بارز از اهرم عملیاتی در کشاورزی شامل اجاره به جای خرید زمین های کشاورزی است. جدول 1 برآورد سرمایه گذاری معمولی برای تولید ذرت و سویا را نشان می دهد. کل سرمایه گذاری برای تولید ذرت برای یک کشاورز صاحب زمین خود (از جمله زمین ، ماشین آلات و هزینه های عملیاتی) 8،375 دلار در هکتار است. با این حال ، کل سرمایه گذاری برای یک اجاره دهنده (از جمله اجاره زمین ، ماشین آلات و هزینه های عملیاتی) فقط 1،080 دلار در هر هکتار است.

اندازه عملیات کشاورزی

تعداد هکتار ذرت و سویا که می توانند با سرمایه گذاری محدود 1 میلیون دلار اداره شوند در جدول 2 نشان داده شده است. چهار ترکیب زمین متعلق و اجاره ای نشان داده شده است. به دلیل نیازهای بالای سرمایه گذاری در مالکیت زمین ، در صورت خرید زمین فقط 120 هکتار (1،000،000 دلار / 8،317 دلار) قابل بهره برداری است. با این حال ، اگر تمام زمین اجاره شود ، می توان 978 هکتار (1،000،000 دلار / 1،022 دلار) زمین را اداره کرد.

احتمال قرارگیری در معرض بیماری

از آنجا که اهرم عملیاتی اجازه می دهد تا هکتار بیشتری اداره شود ، سرمایه گذاری در هر هکتار کاهش می یابد. همانطور که در جدول 2 نشان داده شده است ، در صورت اجاره تمام زمین ، سرمایه گذاری در هر هکتار از 8،317 دلار در هکتار کاهش می یابد.

از نسبت سرمایه گذاری/هزینه می توان برای نشان دادن توانایی تجارت در جذب ضرر استفاده کرد. سرمایه گذاری در هر هکتار با هزینه هر هکتار تولید محصول تقسیم می شود. در مثال ، در صورت اجاره تمام زمین ، این نسبت از 22. 5 کاهش می یابد.

برای قرار دادن این نسبت در چشم انداز ، اگر تمام زمین متعلق به آن باشد ، این عملیات قبل از ورشکستگی می تواند 22 سال از خسارات کل (کل خرابی محصول و غیره) را تحمل کند. با این حال ، اگر تمام زمین اجاره شود ، این عملیات ظرف دو سال ورشکسته می شود. بنابراین ، علاوه بر آسیب پذیری بیشتر در برابر تلفات ، اهرم های عملیاتی توانایی عملکرد در جذب تلفات را کاهش می دهد.

سودآوری

در صورتی که قیمت محصولات زراعی و یا بازده مطلوب باشد ، پایه زمین بزرگتر حاصل از اهرم عملیاتی می تواند بازده قابل توجهی بالاتری ایجاد کند. همانطور که در جدول 2 نشان داده شده است ، درآمد خالص تحت قیمت بالای دانه از 71،542 دلار در صورت مالکیت تمام زمین ، در صورت اجاره تمام زمین به 249،311 دلار افزایش می یابد. بازده سرمایه گذاری از 7. 2 به 24. 9 درصد افزایش می یابد.

اگر قیمت محصولات زراعی پایین باشد ، اهرم عملیاتی می تواند به دلیل هزینه بالاتر اجاره در مقابل مالکیت (بدون بدهی) ، بازده خالص به شدت کاهش یابد. از آنجا که اجاره زمین باید هر سال پرداخت شود ، هزینه عملیاتی تولید ذرت و سویا در زمین های اجاره ای قابل ملاحظه ای بیشتر است.

همانطور که در جدول 2 نشان داده شده است ، اگر زمین متعلق به آن باشد ، قیمت پایین دانه منجر به درآمد خالص 24. 970 دلار و بازده سرمایه گذاری 2. 5 درصد می شود. با این حال ، اگر تمام زمین اجاره شود ، قیمت های پایین ضرر خالص 74،380 دلار را ایجاد می کنند و سرمایه گذاری 7. 4 درصد منفی را باز می گردانند. بنابراین ، خطر از دست دادن در قیمت های پایین با اهرم عملیاتی به میزان قابل توجهی افزایش می یابد. همین رابطه از بازده پایین وجود دارد.

مدیریت ریسک

نیاز به مدیریت ریسک به دلیل افزایش قرار گرفتن در معرض خطر از اهرم عملیاتی بیشتر است. بیمه محصول یا بیمه درآمد ، استراتژی های بازاریابی که باعث کاهش ریسک (گزینه ها و غیره) و اجاره نامه های انعطاف پذیر می شود ، راه هایی برای کاهش ریسک است.

نتیجه

درست مانند اهرم مالی ، اهرم عملیاتی می تواند به میزان قابل توجهی اندازه عملیات و درآمد بالقوه آن عملیات را افزایش دهد. با این حال ، همچنین در معرض خطر قابل ملاحظه ای قرار می گیرد زیرا حقوق صاحبان سهام به شدت گسترش می یابد و توانایی جذب تلفات کاهش می یابد.

Don Hofstrand ، بازنشسته پسوند افزودنی متخصص کشاورزی ، agdm@iastate. edu