تجارت داخلی چیست؟

Joshua Keon متخصص سرمایه گذاری، دارایی ها و بازارها و برنامه ریزی بازنشستگی است. او مدیر عامل و یکی از بنیانگذاران Keon-Green & Co، یک شرکت مدیریت دارایی است.

به روز شده در 9 ژوئن 2022 بازبینی شده بوسیله

مایکل بویل یک متخصص مالی با تجربه است که بیش از 10 سال با برنامه ریزی مالی، مشتقات، سهام، درآمد ثابت، مدیریت پروژه و تجزیه و تحلیل کار می کند.

در این مقاله مشاهده همه در این مقاله

تعریف

معامله داخلی، اقدامی است برای خرید یا فروش سهام یا سایر اوراق بهادار بر اساس اطلاعاتی که برای عموم شناخته شده نیست. این شامل نقض مستقیم وظیفه امانتداری یا سایر نقض اعتماد است.

خوراکی های کلیدی

• معاملات داخلی شامل خرید یا فروش سهام یا سهام بر اساس اطلاعات خصوصی از طریق نقض تعهدات امانتداری یا سایر انواع اعتماد است.
• SEC می تواند هم از کسانی که اطلاعات را دریافت می کنند و هم از کسانی که آن را ارائه می دهند با معاملات داخلی هزینه کند.
• مجازات ها می تواند شامل جریمه های سنگین و مدت زندان باشد.

تعریف و مثالی از معاملات داخلی

معاملات داخلی زمانی اتفاق می افتد که شخصی معامله ای را بر اساس اطلاعات "ماده ای" انجام می دهد که در دسترس عموم نیست. از نظر بازار، اطلاعات با اهمیت هر جزئیاتی است که می تواند بر قیمت سهام شرکت تأثیر بگذارد. از نظر حقوقی، هر واقعیتی است که اگر شناخته شود، بر نتیجه انتخاب برای خرید یا فروش تأثیر می گذارد.

داشتن این حقایق به سرمایه گذار در هنگام خرید یا فروش سهام برتری می دهد. تعداد کمی از افراد دیگر همین مزیت را دارند، بنابراین یک مزیت ناعادلانه ایجاد می کند.

در بیشتر موارد، تاجر باید فردی باشد که نسبت به شخص، مؤسسه، شرکت، شراکت، شرکت یا نهاد دیگری وظیفه امانتداری داشته باشد. بسیاری از افرادی که در بازار فعالیت می کنند چنین وظایفی دارند، از جمله کارگزاران یا سایر نمایندگانی که از طرف مشتری معاملات انجام می دهند. در صورت خرید یا فروش سهام بر اساس اطلاعاتی که هیچ کس دیگری به آن دسترسی ندارد و شما نسبت به شخص دیگری وظیفه امانتداری دارید، ممکن است دچار مشکل شوید.

توجه داشته باشید

امانتداری زمانی وجود دارد که شخصی قرار باشد به نفع دیگری عمل کند. امانتداران وظایف مراقبت، وفاداری، حسن نیت، رازداری، احتیاط و افشاگری را دارند.

تجارت داخلی چگونه کار می کند

اطلاعات داخلی به شخص امکان سود بردن یا جلوگیری از ضرر را می دهد. در هر صورت این سوء استفاده از دانش یا قدرت آن شخص است.

این غیرقانونی است زیرا مزیت ناعادلانه ای به همراه دارد. سرمایه گذارانی که «آگاه هستند» شانس کسب درآمد بیشتری دارند. دیگرانی که به این نکات مخفی دسترسی ندارند، فرصت مشابهی ندارند.

لیست کسانی که محاکمه شده و در تجارت خودی مقصر شناخته شده اند شامل افسران شرکت ، کارمندان و مقامات دولتی است. هر شخصی که با اطلاعات خودی شخص دیگری را راهنمایی کند نیز می تواند هزینه شود و مقصر شناخته شود.

تجارت خودی همچنین می تواند در جایی اتفاق بیفتد که هیچ وظیفه وفاداری در آن حضور نداشته باشد. در این موارد ، این جنایت اغلب به دلیل جرم دیگری مرتکب شده است. یکی از این نوع جرم ها ممکن است جاسوسی شرکتی باشد. یک حلقه جرم سازمان یافته ممکن است از موسسات مالی یا حقوقی خاصی برای دستیابی به اطلاعات خصوصی استفاده کند. در صورت یافتن آنها ممکن است افراد درگیر در تجارت خودی مقصر شناخته شوند. آنها همچنین ممکن است به اتهامات دیگر به جرم جرایم مرتبط محکوم شوند.

همه معاملات خودی در واقع غیرقانونی نیست. بسیاری از عوامل به این نتیجه می رسند که آیا کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) برای تجارت خودی اتهاماتی علیه شخص به همراه خواهد داشت. موضوعات اصلی که SEC باید اثبات کند این است که:

• متهم وظیفه وفاداری به شرکت داشت. وت
• آنها قصد داشتند شخصاً از خرید یا فروش سهام بر اساس اطلاعات داخلی به دست آورند.

تجارت خودی برای سرمایه گذاران چه معنی دارد

مجازات های تجاری خودی اغلب شامل جریمه و زمان زندان است. نتیجه می تواند شامل یک یا دیگری باشد ، اما اغلب شامل هر دو است. مجازات دقیق بستگی به این دارد که پرونده شدید است.

ممکن است نتایج دیگری نیز در مورد یک پرونده وجود داشته باشد. اینها می توانند مالی یا حرفه ای باشند ، یا اغلب ، اغلب. SEC برای ممنوعیت کسانی که درگیر تخلفات تجاری از خدمت در هیئت مدیره در شرکت های معامله شده عمومی هستند ، حرکت کرده است.

تاریخچه تجارت خودی

تجارت خودی همیشه رپ بدی نداشت. این در اوایل قرن بیستم خلاف قانون نبود ، یا حتی به پایین نگاه می کرد. در حقیقت ، یک حكم دیوان عالی كشور آن را "قدرت" از اجرایی بودن می نامید.

شیوه های معاملاتی پس از سقوط بازار سهام در سال 1929 و رکود بزرگ تحت نظارت بیشتری قرار گرفت. تعدادی از پرونده ها و قوانین دادگاه در تجارت خودی از بین رفتند ، حتی مجازات های شدیدی را برای کسانی که درگیر این عمل بودند ، تعیین کرد. تا سال 1934 ، با ایجاد SEC و تصویب قانون مبادله اوراق بهادار ، یک نهاد حقوقی مسئول ایجاد قوانین واقعی پیرامون این موضوع وجود داشت.

این عمل به طور کامل تجارت خودی را منع نکرد ، و حتی آن را نیز واقعاً تعریف نکرد ، اما SEC توانست در یک سری قوانین ، اقدامات خاصی را یک به یک مجازات کند. هرگونه کلاهبرداری که در هنگام فروش سهام رخ داده است ، خلاف قانون بود ، بنابراین یک قانون برای خرید نیز به این خریدها اضافه شد. این اثر مجموعه ای از قوانین جزئی بود که برای پیمایش مشکل بود. محدودیت هایی برای آنچه SEC می تواند برای اجرای قوانین در نتیجه انجام دهد وجود دارد.

از آن زمان تغییر کرده است. SEC گزارش می دهد که شکایات تجاری خودی را علیه صدها نفر و متخصصان مالی از جمله وکلا ، خودی شرکت ها و مدیران صندوق های تامینی ارائه داده است.

رویدادهای قابل توجه تجاری خودی

تعدادی از موارد معاملات خودی با مشخصات بالا وجود داشته است.

Sec در مقابل سوئیتزر

باری سوئیتزر در سال 1981 مربی فوتبال دانشگاه اوکلاهما بود. وی پس از خرید سهام در منابع ققنوس ، یک شرکت نفتی ، در آن سال تحت پیگرد قانونی قرار گرفت. سوئیزر وقتی شنید که مدیران ققنوس در مورد برنامه های خود برای نقدینگی تجارت صحبت می کنند ، در یک دیدار در یک دیدار حضور داشت. او سهام را در حدود 42 دلار در هر سهم خریداری کرد. او بعداً آن را با 59 دلار در هر سهم فروخت. وی حدود 98،000 دلار در این روند انجام داد.

اتهامات علیه وی بعداً توسط یک قاضی فدرال به دلیل عدم وجود مدارک رد شد. اما اگر یکی از بازیکنانش پسر یا دختر مدیران باشد ، سوئیتزر جریمه شده و در زندان خدمت کرده است و آنها نوک را برای او ذکر کرده اند. دیوان عالی ایالات متحده دریافت که Tipper در این مورد وظیفه وفاداری خود را برای منافع شخصی نقض نکرده است.

ایالات متحده در مقابل اوهگان

جیمز اوهگان در سال 1988 وکیل با شرکت دورسی و ویتنی بود. این شرکت نماینده Grand Metropolitan PLC را آغاز کرد ، که قصد داشت پیشنهاد مناقصه ای را برای Pillsbury ارائه دهد. اوهگان با این دانش تعداد زیادی گزینه را در شرکت خریداری کرد. او می دانست که پس از انتشار پیشنهاد مناقصه ، گزینه ها از نظر ارزش بالا می روند. او بعداً گزینه های خود را در یک لحظه نخست فروخت. اوهگان 4. 3 میلیون دلار درآمد.

او تصمیم گرفت گزینه های خود را بر اساس حقایقی که در دسترس عموم نبود ، به دست آورد. او این کار را بدون اطلاع از شرکت خود انجام داد. وی به 57 اتهام مقصر شناخته شد. اما محکومیت وی در تجدید نظر لغو شد.

توجه داشته باشید

پرونده اوهاگان راهی دیوان عالی کشور شد ، جایی که این حکم در یک حکم 6-3 بازگردانده شد. دادگاه دریافت که اوهگان به دلیل "استفاده از یک وسیله فریبنده" مقصر است. در رابطه با خرید امنیت. "

عناوین اصلی دیگر

معاملات خودی دوباره در سال 2003 در طول رسوایی مارتا استوارت Imclone عناوین اصلی را رقم زد. قیمت سهام این شرکت در یک روز به طرز چشمگیری کاهش یافت. استوارت هنگامی که مردم فهمیدند که او هزاران سهام Imclone را همین روز قبل فروخته است ، مورد ظن قرار گرفت. وی از اتهامات کلاهبرداری در دادگاه پاک شد ، اما وی به جرم انسداد عدالت و دروغ گفتن به محققان مقصر شناخته شد. او به زندان فدرال فرستاده شد.

معاملات خودی دوباره در صفحه اول در سال 2011 بود که مدیر صندوق پرچین راج رجاراتنام به 11 سال زندان محکوم شد. وی براساس دریافت اطلاعات محرمانه ، سهام را معامله کرده بود.

محافظت در برابر تجارت خودی

بسیاری از قوانین برای کنترل مسئله تجارت خودی ایجاد شده است. برخی حتی اجازه می دهند ، حداقل تا حدی. بخش 16 قانون اوراق بهادار و مبادله سال 1934 مستلزم این است که وقتی یک "خودی" سهام یک شرکت را خریداری می کند و ظرف شش ماه آن را به فروش می رساند ، باید تمام سود را به شرکت برود. همه افسران ، مدیران و 10 ٪ صاحبان در این مورد به عنوان خودی هستند. این تئوری این است که بیشتر فریب های این نوع تجارت هنگامی حذف می شود که خودی ها نتوانند از حرکات کوچک به دست آورند.

خودی های شرکت همچنین باید هرگونه تغییر در مالکیت مواضع خود را از جمله کلیه سهام خریداری شده و فروخته شده افشا کنند.