سیاست های پولی

هدف اصلی بخش سیاست های پولی دستیابی به ثبات قیمت داخلی و حفظ ثبات در نرخ ارز ارز ملی در برابر ارزهای خارجی با تدوین و اجرای سیاست های پولی محتاطانه و نرخ ارز است. دستیابی به چنین عینی در غیاب ارز پایدار ملی امکان پذیر نخواهد بود. بنابراین ، بانک مرکزی به شدت بر رفتار نرخ ارز نظارت می کند و تحت رژیم مدیریت نرخ ارز شناور مدیریت شده در بازار مداخله می کند تا تأثیرات نوسانات نرخ ارز شدید بر سطح قیمت کالا و همچنین سایر شاخص های کلان اقتصادی را به حداقل برساند.

اهداف و وظایف:

1. فرمول سیاست پولی:

طبق ماده دوم قانون بانک داون افغانستان ، هدف اصلی بانک مرکزی دستیابی و حفظ ثبات قیمت داخلی است. دستیابی به چنین هدف در صورت عدم ثبات در ارزش ارز ملی امکان پذیر نیست.

از آنجا که افغانستان یک اقتصاد باز کوچک با کسری تجاری طولانی مدت است ، بنابراین نوسانات نرخ ارز بر ثبات قیمت داخلی تأثیر می گذارد. بنابراین ، DAB رفتار نرخ ارز را کنترل می کند و رژیم نرخ ارز شناور مدیریت شده را برای هماهنگی سیاست های پولی و نرخ ارز حفظ می کند.

برای ارزیابی سیاست پولی خود ، بانک افغانستان اهداف زیر را تعیین کرده است:

- تنظیم سقف در رشد پول ذخیره ،

- تنظیم سقف روی ارز در رشد گردش خون ،

- تنظیم کف روی انباشت ذخایر بین المللی خالص (NIR)

نقدینگی:

نقدینگی نقش مهمی در اقتصاد دارد و تغییر در سطح نقدینگی باید با رشد اقتصادی و نیازهای پول در اقتصاد سازگار باشد. با توجه به گسترش بخش بانکی و نقش آن در ایجاد پول ، شرایط اقتصادی کشور ، DAB پول ذخیره را به عنوان اصلی و ارز در گردش به عنوان شاخص ثانویه نقدینگی تعیین کرده است. برای مدیریت رشد پول ذخیره ، DAB از دو ابزار پولی استفاده می کند. حراج ارزی و عملیات بازار آزاد (فروش یادداشت های سرمایه) به عنوان ابزارهای اصلی سیاست پولی.

1. 1 اجرای سیاست پولی:

بانک دا افغانستان با استفاده از ابزارهای سیاست پولی موجود ، سیاست پولی را پیاده سازی می کند.

1. 2 ابزار سیاست پولی:

بانک دا افغانستان از حراج ارزی وادیا و بهره برداری از بازار آزاد (فروش یادداشت های سرمایه) به عنوان ابزارهای اصلی پولی استفاده می کند.

آ. حراج ارزی: حراج ارزی دو بار در هفته مطابق با آیین نامه حراج ارزی انجام می شود. فروش ارزی از طریق یک فرآیند حراج باز و شفاف انجام می شود که در آن شرکت کنندگان دارای مجوز مبدل های خارجی و بانک های تجاری شرکت می کنند.

ب. حراج یادداشت های سرمایه: دومین ابزار سیاست پولی که توسط بانک دا افغانستان مورد استفاده قرار می گیرد ، حراج یادداشت های سرمایه است.

حراج وادیا: وادیا ابزاری اسلامی برای سیاست های پولی است که شبیه به یادداشت های سرمایه با سود است که قبلاً مشخص نشده است ، اما پس از اتمام بلوغ ، به صلاحدید کمیته عملیات بازار تعیین می شود. بانکها ممکن است با استفاده از حساب های بانکی اسلامی خود در حراج این ساز شرکت کنند و بهره ای که برای این ابزار توسط بانک مرکزی پرداخت می شود ، "سوهولا" نامیده می شود.

در عین حال ، DAB دارای ابزارهای دیگر سیاست های پولی مانند ذخایر مورد نیاز است که علاوه بر ارائه اهداف پیشگیرانه ، برای اجرای سیاست های پولی در صورت لزوم نیز استفاده می شود.

در حال حاضر ، درصد ذخایر مورد نیاز برای سپرده های ارزی و ارزی با توجه به رتبه شتر طبقه بندی می شود.

در همین حال ، بانک دا افغانستان از سایر ابزارهای سیاست پولی مانند الزامات ذخیره ، نه تنها برای اهداف احتیاطی و نظارتی استفاده می کند ، بلکه از آن برای اجرای سیاست های پولی نیز استفاده می کند. در حال حاضر ، در حال حاضر ، درصد ذخایر مورد نیاز برای سپرده های ارزی افغان و خارجی با توجه به رتبه شتر طبقه بندی می شود.

2. سیاست نرخ ارز بانک افغانستان:

فرمولاسیون ، تصویب و اجرای سیاست نرخ ارز یکی از وظایف انحصار یافته DAB است که به صراحت در ماده 69 قانون DAB شرح داده شده است. بانک دا افغانستان رژیم نرخ ارز شناور مدیریت شده را به تصویب رساند. بر اساس این رژیم ، نرخ ارز توسط مکانیسم بازار تعیین می شود.

با در نظر گرفتن شرایط اقتصادی کشور ، تراز پرداخت (واردات و صادرات) و باز بودن اقتصادی کشور (ورود و خروج ارز) و همچنین شرایط سیاسی کشور ، تصویب چنین مبادله ایرژیم نرخ نسبت به سایر رژیم ها مناسب تر است.

2. 1 ذخایر ارزی بانک دا افغانستان

همانطور که قبلاً ذکر شد ، یکی از اهداف کمی که DAB برای ارزیابی اثربخشی سیاست پولی خود استفاده می کند ، سطح ذخایر بین المللی خالص است. مانند سایر اهداف کمی ، سطح ذخایر بین المللی خالص با در نظر گرفتن وضعیت شاخص های اقتصادی ، ورود ارزهای خارجی به کشور و حراج های ارز پیش بینی شده تعیین می شود. تجمع ذخایر بین المللی خالص باعث افزایش اعتماد به نفس عمومی و تثبیت ارزش ارز داخلی می شود.

در سالهای اخیر ، افزایش قابل توجه در سطح ذخایر ارزی ، که یکی از اصلی ترین شاخص های اقتصاد ملی است ، یکی از دستاوردهای مهم DAB است. با این حال ، افزایش سطح ذخایر ارزی تأثیر مستقیمی در اجرای سیاست پولی و همچنین کنترل شاخص های دیگر مانند نرخ ارز ارز ملی ، تورم و حفظ مانده حساب پایدار دارد.

ساختار سازمانی بخش سیاست های پولی:

اداره سیاست پولی دارای یک مدیر کل با سه معاون زیر است:

- معاون مدیر بخش های واقعی و خارجی

- معاون مدیر بخش های پولی و مالی

- معاون مدیر تحقیق و گزارش

مطالعات گروه سیاست پولی چهار بخش اصلی زیر را کنترل می کند:

بخش پولی

بخش پولی یکی از بخش های مهم بخش سیاست های پولی است. این بخش وظیفه تهیه داده های خام از منابع مختلف را بر عهده دارد. پس از تدوین ، این بخش داده ها را مرتب و بررسی می کند و محاسبات لازم را انجام می دهد. سرانجام ، بر اساس داده های موجود ، گزارش های تحلیلی که می توانند در فرآیند تصمیم گیری استفاده شوند ، تولید می شوند. گزارش های نهایی با سازمان های ملی و بین المللی مربوطه به اشتراک گذاشته می شود.

کارکردهای اصلی بخش پولی:

جمع آوری داده ها:

1- برای به دست آوردن نرخ ارز افغانی در برابر ارزهای مختلف ، یکی از کارمندان MPD به همراه یک نفر از بخش عملکرد بازار به سارا E شاهزادا (بازار اصلی پول در کابل) مراجعه می کند و فرم های ویژه نرخ ارز را جمع می کند ، که شامل این موارد است. نرخ افغان در برابر یک سبد 9 ارز خارجی ، از 10 فروشنده مبادله به صورت روزانه. سبد ارزی شامل: دلار ایالات متحده ، یورو ، پوند استرلینگ ، فرانک سوئیس ، روپیه های هندی ، روپیه پاکستانی ، اماام اماام ، سعودی ریال و ایرانی).

2- برای محاسبه و درک وضعیت کلی شاخص پولی و تجزیه و تحلیل تغییرات در این شاخص ها ، برای یافتن دلایل چنین تغییراتی ، بخش پولی داده های مربوط به خزانه داری عمومی و بخش صدور ارز عملیات بانکی را جمع آوری می کندبخش ، و همچنین داده های سیستم بانکداری اصلی (CBS) به طور مرتب. در صورت بروز هرگونه تغییر قابل توجه ، راه حل ممکن ارائه خواهد شد.

3- برای تجزیه و تحلیل موقعیت کلی NIR و یافتن دلایل هرگونه تغییر در سطح NIR ، این بخش از داده های سیستم بانکداری اصلی CBS و وب سایت صندوق بین المللی پول استفاده می کند. علاوه بر این ، داده های مربوط به جریان ارزی توسط بخش عملیات بازار ارائه شده است. شایان ذکر است که ارزش کل NIR به دلار آمریکا بیان شده است.

بررسی داده ها و شاخص های پولی:

پس از جمع آوری داده ها از منابع مختلف و انجام محاسبات مورد نیاز ، روند و رفتار نرخ ارز ، سطح ذخایر خالص ارز و سایر شاخص های پولی به طور مرتب کنترل می شود. در صورت بروز هرگونه نوسانات شدید در نرخ ارز افغانی ، علل اصلی مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد و پیشنهادات مناسب ارائه می شود.

منعکس کننده تحولات پولی در نشریات سه ماهه

بخش پولی منعکس کننده تحولات پولی در نشریات اقتصادی بانک دا افغانستان ، به ویژه در بولتن های سه ماهه و سالانه است که توسط اداره سیاست پولی تولید شده است.

بخش واقعی:

این بخش وظیفه تهیه و تجزیه و تحلیل داده های آماری در شاخص های کلان اقتصادی را بر عهده دارد. این بخش با همکاری نزدیک با سازمان آمار مرکزی (CSO) همکاری می کند و داده های خام مانند تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) ، شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) و سایر شاخص های CSO را جمع آوری می کند. پس از جمع آوری داده ها ، تمام داده های اصلی برای اطمینان از صحت آن بررسی می شوند. پس از بررسی و محاسبات لازم ، داده ها برای تهیه گزارش های تحلیلی به تحلیلگران ارائه می شود. چنین گزارش های تحلیلی به صورت ماهانه ، سه ماهه و سالانه تهیه می شود و آنها را از طریق انتشارات اقتصادی بانک دا افغانستان برای همه کاربران ملی و بین المللی در دسترس قرار می دهد.

اتخاذ ، تدوین و اجرای سیاست پولی محتاطانه و مؤثر ، پیش بینی های کوتاه مدت و بلند مدت برخی از شاخص های کلان اقتصادی بسیار مهم است. بنابراین ، یکی از مهمترین وظایف این بخش پیش بینی برخی از متغیرهای کلان اقتصادی است.

بخش خارجی:

این بخش وظیفه دارد داده های آماری در مورد تجارت خارجی (صادرات و واردات کالا و خدمات) ، درآمد اولیه و ثانویه و همچنین معاملات مالی و سرمایه کشور را با سایر نقاط جهان جمع آوری کند. آمار بخش خارجی شاخص های کلیدی اقتصادی برای بانک های مرکزی و سایر موسسات پولی است. این آمار اطلاعاتی در مورد موقعیت ذخایر خارجی و همچنین بدهی های کشور از جمله نقدینگی و بدهی های خارجی ارائه می دهد. علاوه بر این ، آمار بخش خارجی اطلاعاتی در مورد نقل و انتقالات حواله ها ، حواله های درونی از کارگران افغان در خارج از کشور و برعکس ارائه می دهد. به طور خاص ، داده های آماری مورد نیاز برای تراز پرداخت ، معاملات بین ساکنان و افراد غیر مقیم در کشور است.

آمار بخش خارجی به صورت سه ماهه گردآوری می شود. علاوه بر این ، این بخش گزارش های تحلیلی را برای بولتن های آماری و اقتصادی سالانه DAB و سالانه تهیه می کند. به منظور بهبود کیفیت آمار بخش خارجی ، از داده های منابع مختلف مانند سیستم گزارش دهی معاملات بین المللی (ITRS) که عمدتا از بانکهای تجاری جمع آوری می شود و توسط دولت و سازمان های غیر دولتی استفاده می شود ، استفاده می شود. جمع آوری داده های به موقع هنگام تدوین سیاست های پولی و نرخ ارز بسیار مهم است. علاوه بر این ، آمار بخش خارجی نیز برای سایر سیاست گذاران کلان اقتصادی و همچنین بخش خصوصی از اهمیت زیادی برخوردار است.

بخش مالی:

سیاست های پولی و نرخ ارز با هماهنگی نزدیک با سیاست مالی کشور تدوین و اجرا می شود. بنابراین ، بانک مرکزی با وزارت دارایی همکاری نزدیکی دارد. بخش مالی بخش سیاست های پولی داده های مالی مانند درآمدها و هزینه های دولت ، منابع مالی بودجه ملی و غیره را از بخش های مختلف وزارت دارایی جمع آوری می کند. پس از تهیه داده ها ، داده ها توسط آمارشناسان بررسی و در جداول خاص قرار می گیرند و داده های نهایی به تحلیلگران بخش ارائه می شود. براساس داده ها ، تحلیلگران گزارش های تحلیلی را برای دوره های زمانی مختلف تهیه می کنند. پس از انجام تجدید نظر نهایی ، گزارش ها در انتشارات اقتصادی بانک مرکزی منتشر می شود.

بخش تحقیقات اقتصادی:

علاوه بر چهار بخش ذکر شده ، بخش تحقیقات اقتصادی تحت MPD برای انجام تحقیقات اقتصادی در سطح ملی ، منطقه ای و بین المللی تأسیس شده است. مسئولیت اصلی این بخش انجام تحقیقات اقتصادی مورد نیاز در مورد شرایط کلی اقتصادی کشور و همچنین انجام تحقیقات در مورد فعالیت های اقتصادی در سطح منطقه ای و جهانی است. این بخش شاخص های کلان اقتصادی را برای ارائه اطلاعات در مورد تأثیرات احتمالی تغییرات در شاخص ها در اقتصاد کلی مشاهده و بررسی می کند.

همانطور که گفته شد ، انجام تحقیقات اقتصادی و تولید مقالات تحقیقاتی وظایف اصلی این بخش است. گزارش های پژوهشی به موقع به مدیر کل اداره سیاست های پولی ارائه می شود. شایان ذکر است که نتایج تحقیق به سیاست گذاران کمک می کند تا تصویری جامع از شرایط کلی اقتصادی داخلی و جهانی و همچنین تصویری جامع از تأثیرات احتمالی تغییرات در شاخص های کلان اقتصادی بر اقتصاد داشته باشند. ضمن تدوین سیاست پولی.

انتشار و گزارش اقتصادی

طبق قانون بانک داور افغانستان ، بانک مرکزی وظیفه دارد گزارش ها و برنامه های عملکرد سیاست های پولی و همچنین گزارش های کلی عملکرد اقتصادی را برای دوره های زمانی مختلف ارائه دهد و آن را به موقع به افراد مرتبط ارسال کند.

ماده 105 قانون بانک داور افغانستان ، بانک مرکزی را موظف کرده است تا گزارش های نیمه سالانه در مورد عملکرد و اجرای سیاست پولی را در شش ماه اول سال و برنامه سیاست پولی برای شش ماه آینده سال تهیه کند. و همچنین یک گزارش کلی عملکرد اقتصادی به موسسه مربوطه.

علاوه بر این ، تولید و انتشار بولتن های اقتصادی و آماری یکی از وظایف مهم برای بانک مرکزی است. اداره سیاست پولی مسئولیت تولید و انتشار چنین بولتن ها را به صورت سه ماهه و سالانه دارد.

خوشبختانه ، چنین نشریاتی بسیار مورد استقبال و استقبال بسیاری از کاربران داخلی و خارجی قرار می گیرد و بسیاری از نامه های قدردانی در این زمینه به DAB ارسال شده است.