فهرست شناسی ® وبلاگ

کالاها: تورم ، نرخ بهره و دلار ایالات متحده

مدیر ، کالاها و دارایی های واقعی

شاخص های S& P Dow Jones

• دسته بندی کالاها ، استراتژی
• برچسب های 2022 نرخ بهره ایالات متحده ، کالاها ، ارزها ، تخصیص پویا ، تورم ، محافظت از تورم ، چند دارایی ، S& P GSCI ، S& P GSCI نفت خام ، شاخص استراتژی تورم پویا S& P چند دارایی ، ایالات متحده. دلار ، US FA ، USD

پس از بالاترین چاپ تورم هفته گذشته در طی چهار دهه ، دلار آمریکا (USD) در 20 سال به قوی ترین سطح خود رسید ، همانطور که در برابر یک سبد گسترده ارز اندازه گیری شد. یورو همچنین برای اولین بار از سال 2002 به عنوان یک نتیجه از قرار گرفتن در معرض خط مقدم اروپا درگیری روسیه و اوکراین و این تصور که بانک مرکزی اروپا در افزایش نرخ بهره کند بوده است ، با دلار برابری را به خود اختصاص داده است. بیشتر کالاهای اصلی موجود در معیار کالای اصلی ، S& P GSCI ، هنوز هم دستاوردهای مثبت YTD را نشان می دهند ، حتی با ترس از رکود جهانی که باعث افزایش احساسات بازار می شود. برخی از دارایی های تورم سنتی همانطور که انتظار می رود ، عملکردی ندارند ، با عملکرد منفی YTD برای املاک و مستغلات ، طلا و اوراق بهادار محافظت شده از تورم ایالات متحده (نکات) (به نمایشگاه 1 مراجعه کنید) ، اما کالاها اخیراً به طور دوستانه از تورم محافظت می کنند.

عملکرد بهتر کالاها را می توان با کالاهای بخش انرژی توضیح داد. بدترین عملکرد تولید کننده انرژی در S& P GSCI ، S& P GSCI نفت خام ، 41. 36 ٪ YTD بود. در حالی که قیمت بنزین عناوین موجود در ایالات متحده را بدست آورده است ، گازوله ، گرم کردن روغن و گاز طبیعی در سال 2022 تقریباً 100 ٪ افزایش یافته است. خنک کننده این کالاهای انرژی می تواند نشانه اصلی خنک کننده تورم در کوتاه مدت باشد.

قدرت USD به طور سنتی سرلشکر کالاها بوده است. بیشتر کالاهای اصلی در سراسر جهان با قیمت دلار قیمت دارند ، بنابراین وقتی ارز تقویت می شود ، خرید کالاها در ارزهای غیر USD گران تر می شوند. با تقویت یکی ، دیگری تضعیف می شود. اما این مورد اخیراً اینگونه نبوده است ، و دوره های قبلی در تاریخ وجود دارد که این رابطه از بین رفته است (به نمایشگاه 2 مراجعه کنید). در این حالت ، کالاها ابتدا حرکت کردند و قدرت USD در پاسخ به سوئیچ ناگهانی در سیاست های پولی جهانی با هدف خنک کننده تورم ، اخیر بوده است. اگر این وضعیت غیرمعمول مبتنی بر تاریخ در کوتاه مدت ادامه یابد ، باید به زودی چیزی بدهد. اگر تورم سرانجام شروع به سهولت کند ، ممکن است ایالات متحده فدرال رزرو بتواند رژیم پیاده روی نرخ خود را کاهش دهد ، از این طریق دلار داغ را خنک می کند.

این کجا ما را در محیط فعلی در مقایسه با شرایط مشابه از نظر تاریخی قرار می دهد؟در دو دوره مشابه که تورم پرشور با سفت شدن نرخ بهره (در دهه 1980 و 2000) روبرو شد ، کالاها هنوز هم تمایل به بهتر شدن داشتند ، اگرچه در نهایت هزینه بالای کالاها باعث شد که مصرف کننده ایالات متحده متحمل شود و رکود اقتصادی به وجود بیاید. کالاها در طی رژیمهای بالا تورم ، درصد دو رقمی را به دست آورده اند ، همانطور که در نمایشگاه 3 مشاهده می شود. تخصیص تهاجمی به کالاها و به دور از سهام در این مواقع تمایل به تولید بازده های مناسب برای تنظیم ریسک دارد ، همانطور که توسط S& P Multi ما مشاهده می شودشاخص استراتژی تورم پویا ، با 6. 4 ٪ افزایش YTD. برای اطلاعات بیشتر در مورد این فهرست ، لطفاً وبلاگ قبلی ما را بخوانید.

کالاها بیشتر به عنوان یک دارایی محافظت از تورم شناخته می شوند زیرا آنها مواد اولیه هستند که به تولید کالاهایی می روند که تمایل به افزایش قفل با تورم دارند. بخش عمده ای از قدرت اخیر در قیمت کالاها را می توان به شوک های تأمین کننده ، از جمله درگیری روسیه و اوکراین و اختلالات زنجیره تأمین پس از Covid-19 نسبت داد. طولانی مدت ، محدودیت های عرضه اضافی اعمال شده توسط انتقال انرژی وجود دارد. نرخ بهره یک ابزار پولی صریح است و می تواند برای رفع مستقیم این محدودیت های عرضه کار کمی انجام دهد ، اما می توانند تقاضا را کاهش دهند. به همین ترتیب ، قدرت USD در نهایت ممکن است تقاضای کالایی را از مصرف کنندگان غیر ایالات متحده مختل کند.

پست های موجود در این وبلاگ نظرات است ، نه مشاوره. لطفا سلب مسئولیت های ما را بخوانید.

• دسته بندی ها
• کالاها ، استراتژی

• برچسب ها
• 2022 نرخ بهره ایالات متحده ، کالاها ، ارزها ، تخصیص پویا ، تورم ، محافظت از تورم ، چند دارایی ، S& P GSCI ، S& P GSCI نفت خام ، شاخص استراتژی تورم پویا S& P چند دارایی ، ایالات متحده. دلار ، US FA ، USD