سیاست تقسیم سود: چیست و این سه نوع چگونه کار می کنند

جیمز چن، CMT یک معامله گر خبره، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است. او کتاب هایی در زمینه تحلیل تکنیکال و تجارت ارز منتشر کرده است که توسط جان وایلی و پسران منتشر شده است و به عنوان کارشناس مهمان در CNBC، بلومبرگ تی وی، فوربس، و رویترز در میان سایر رسانه های مالی خدمت کرده است.

گوردون اسکات یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی اوراق بهادار، آتی، فارکس و سهام پنی برای بیش از 20 سال بوده است. او یکی از اعضای هیئت بررسی مالی Investopedia و یکی از نویسندگان سرمایه گذاری برای برنده شدن است. گوردون یک تکنسین بازار خبره (CMT) است. او همچنین عضو انجمن CMT است.

هانس دانیل جاسپرسون بیش از یک دهه تجربه در تحقیقات سیاست عمومی، با تاکید بر توسعه نیروی کار، آموزش و عدالت اقتصادی دارد. تحقیقات او با اعضای کنگره ایالات متحده، آژانس های فدرال و سیاست گذاران در چندین ایالت به اشتراک گذاشته شده است.

Investopedia / Crea Taylor

سیاست تقسیم سود چیست؟

سیاست تقسیم سود سیاستی است که شرکت برای ساختار پرداخت سود سهام خود به سهامداران استفاده می کند. برخی از محققان پیشنهاد می کنند که سیاست تقسیم سود از نظر تئوری بی ربط است، زیرا سرمایه گذاران می توانند بخشی از سهام یا پرتفوی خود را در صورت نیاز به وجوه بفروشند. این تئوری عدم ربط سود سهام است، که استنباط می کند که پرداخت سود سهام حداقل بر قیمت سهام تأثیر می گذارد.

خوراکی های کلیدی

• سود سهام اغلب بخشی از استراتژی یک شرکت است. با این حال، آنها هیچ تعهدی برای بازپرداخت سهامداران با استفاده از سود سهام ندارند.
• پایدار، ثابت و باقیمانده سه نوع سیاست تقسیم سود هستند.
• اگرچه سرمایه گذاران می دانند که شرکت ها ملزم به پرداخت سود سهام نیستند، بسیاری آن را نشانه سلامت مالی آن شرکت خاص می دانند.

سود سهام چیست؟

سیاست تقسیم سود چگونه کار می کند

علیرغم این پیشنهاد که سیاست تقسیم سود نامربوط است، اما برای سهامداران درآمد محسوب می شود. رهبران شرکت اغلب بزرگترین سهامداران هستند و بیشترین سود را از یک سیاست تقسیم سود سخاوتمندانه دارند.

اکثر شرکت ها به سیاست تقسیم سود به عنوان بخشی جدایی ناپذیر از استراتژی شرکت خود نگاه می کنند. مدیریت باید در مورد میزان سود تقسیمی، زمان بندی و عوامل مختلف دیگری که بر پرداخت سود سهام تأثیر می گذارد تصمیم بگیرد. سه نوع سیاست تقسیم سود وجود دارد - یک سیاست سود سهام پایدار، یک سیاست سود سهام ثابت و یک سیاست سود سهام باقیمانده.

انواع سیاست های تقسیم سود

سیاست سود سهام پایدار

یک سیاست سود سهام پایدار ساده ترین و متداول ترین است. هدف این سیاست هر سال پرداخت سود سهام پایدار و قابل پیش بینی است ، این همان چیزی است که بیشتر سرمایه گذاران به دنبال آن هستند. چه درآمدی بالا باشد یا پایین باشد ، سرمایه گذاران سود سهام دریافت می کنند.

هدف این است که سیاست سود سهام را با رشد بلند مدت شرکت به جای نوسانات درآمد سه ماهه تراز کنیم. این رویکرد به سهامدار اطمینان بیشتری در مورد مبلغ و زمان سود سهام می دهد.

سیاست سود سهام ثابت

اشکال اصلی سیاست سود سهام پایدار این است که سرمایه گذاران ممکن است افزایش سود سهام در سالهای رونق را نداشته باشند. براساس سیاست سود سهام ثابت ، یک شرکت هر سال درصد از درآمد خود را به عنوان سود سهام پرداخت می کند. به این ترتیب ، سرمایه گذاران نوسانات کامل درآمد شرکت را تجربه می کنند.

اگر درآمد تمام شود ، سرمایه گذاران سود سهام بیشتری کسب می کنند. در صورت کاهش درآمد ، سرمایه گذاران ممکن است سود سهام دریافت نکنند. اشکال اصلی این روش نوسانات درآمد و سود سهام است. برنامه ریزی مالی هنگامی که درآمد سود سهام بسیار بی ثبات است ، دشوار است.

سیاست سود سهام باقیمانده

سیاست سود سهام باقیمانده نیز بسیار بی ثبات است ، اما برخی از سرمایه گذاران آن را تنها سیاست سود سهام قابل قبول می دانند. این شرکت با یک سیاست سود سهام باقیمانده ، پس از پرداخت این شرکت برای هزینه های سرمایه (CAPEX) و سرمایه در گردش ، چه سود سهام باقی مانده است.

این رویکرد بی ثبات است ، اما از نظر عملیات تجاری بیشترین حس را دارد. سرمایه گذاران نمی خواهند در شرکتی سرمایه گذاری کنند که افزایش بدهی خود را با نیاز به پرداخت سود سهام توجیه می کند.

نمونه ای از یک سیاست سود سهام

کیندر مورگان (KMI) دنیای سرمایه گذاری را شوکه کرد وقتی در سال 2015 پرداخت سود سهام خود را 75 ٪ کاهش داد ، حرکتی که مخزن قیمت آنها را دید. با این حال ، بسیاری از سرمایه گذاران این شرکت را با قدم محکم و تصمیم گیری های مالی سالم برای آینده خود پیدا کردند. در این حالت ، شرکتی که سود سهام خود را کاهش می دهد در واقع به نفع آنها کار می کرد و شش ماه پس از کاهش ، کیندر مورگان شاهد افزایش قیمت سهام آن تقریباً 25 ٪ بود. در اوایل سال 2019 ، این شرکت دوباره پرداخت سود سهام خود را 25 ٪ افزایش داد ، حرکتی که به تقویت اعتماد به نفس سرمایه گذار در شرکت انرژی کمک کرد.