معاملات روز سبک قمار در مقابل تجارت اساسی روز

به نظر می رسد تجارت روزانه کمی بحث برانگیز در بین سرمایه گذاران است.

• برخی آن را قمار می دانند و فکر می کنند باید از آن اجتناب کرد
• برخی آن را به عنوان قمار مشاهده می کنند و از آن لذت می برند
• برخی بر این باورند که از طریق تکنیک ها ، زمان بندی بازار یا وسیله دیگری که می توانند از معاملات روز به دست می آورند ، یک مزیت منظم دارند.

من تمایل دارم که این اعتقاد را داشته باشم که پیش بینی قابل اعتماد پیش بینی قیمت کوتاه مدت امکان پذیر نیست و بنابراین فکر می کنم بیشتر معاملات روز انجام شده برای تلاش برای گرفتن یک سود سریع شبیه به قمار است.

من به عنوان یک سرمایه گذار متمرکز بر بازده با یک افق بسیار طولانی ، من چنین قماری را مضر می دانم. با این حال ، نوع دیگری از معاملات روزانه وجود دارد که به طور همزمان با تجزیه و تحلیل اساسی برای تولید بازده برتر کار می کند: تجارت اساسی روز.

این یک ابزار قدرتمند برای سرمایه گذاری بلند مدت است و من معتقدم که توسط متخصصان و همچنین افرادی که پول خود را مدیریت می کنند مورد استفاده قرار نمی گیرد. در این مقاله به تفصیل آنچه در آن است ، نحوه عملکرد آن و ارائه ابزاری برای نظارت بر فرصت ها است.

تجارت روز اساسی

معاملات روز اساسی روند بهبود سیستماتیک نمونه کارها شخص با تجارت تا سطح بیشتری از فرصت است.

این موضوع به طور مداوم ارزش اساسی شرکت ها و مقایسه آن با قیمت بازار در زمان واقعی است. دلتا بین ارزش ذاتی و قیمت بازار میزان فرصت است.

بر خلاف سایر اشکال معاملات روز ، معاملات اساسی روز کاملاً ریشه در ارزیابی دارد. این در مورد استفاده از آنچه بازار قبلاً انجام داده است به جای تلاش برای حدس زدن چه کاری انجام خواهد داد.

پیش بینی اینکه قیمت سهام در چند ساعت یا روز آینده حرکت کند ، حدس است اما دانستن اینکه قیمت بازار طی چند ساعت گذشته و روزها در کجا حرکت کرده است ، یک واقعیت قابل اثبات است. به همین دلیل است که معاملات روز اساسی ارزش مورد انتظار مثبت است در حالی که حدس زدن معاملات روز به سبک قمار ارزش مسطح یا منفی مورد انتظار (بسته به هزینه معاملات) است.

چگونه کار می کند

با نوسان قیمت بازار ، بازده اساسی مورد انتظار با آن به نسبت معکوس مستقیم حرکت می کند.

اگر سهام 5 ٪ از خبرهای اساسی کاهش یابد ، کاملاً بهتر از گذشته است. سهام خریداری شده با 95 دلار بازده مورد انتظار بالاتر از همان سهام خریداری شده با 100 دلار است.

برای نشان دادن مفهوم ، یک بازار فرضی را با 2 سهام در نظر بگیرید که هر کدام دارای ارزش اساسی 100 دلار هستند. ارزش اساسی باعث می شود که قیمت بازار آنها در نهایت به سمت 100 دلار حرکت کند ، اما سر و صدای بازار باعث ایجاد برخی از تندرست ها می شود.

سهام A 97 دلار قیمت دارد و سهام B 98 دلار قیمت دارد. در این مرحله ، یک معامله گر اساسی روز خود را انتخاب می کند زیرا تخفیف 3 ٪ آن به ارزش ذاتی از تخفیف 2 ٪ گزینه دیگر بیشتر است.

روز بعد سهام B تا 100 دلار حرکت می کند در حالی که سهام A هنوز 97 دلار است. معامله گر اساسی هیچ کاری نمی کند ، فقط همچنان به عنوان یک دارایی بهتر (تخفیف بیشتر به ذاتی) ادامه می دهد.

شاید اصلاح بازار وجود داشته باشد و سهام B در آتش سوزی گرفتار شود. سهام A به 95 دلار سقوط می کند و B به 90 دلار کاهش می یابد. معامله گر روز اساسی A را برای خرید B. به فروش می رساند. مهم نیست که A با ضرر فروخته شود ، و همچنین مهم نیست که با سود فروخته شود (به استثنای ملاحظات مالیاتی). این به سادگی مسئله بهبود موقعیت است. با قیمت 95 دلار ، A 5 ٪ تخفیف به ارزش ذاتی در حالی که 90 دلار ، B 10 ٪ تخفیف به ذاتی دارد. تخفیف 10 ٪ بهتر از 5 ٪ تخفیف است.

در هر نقطه از آینده که در آن A تخفیف بیشتری از B می شود ، معامله گر اساسی روز به سهام A. تجارت می کند. با گذشت زمان ، این منجر به بازده روزافزون پیش بینی شده تا زمانی که بازده توسط سهام محقق می شود ، منجر می شود. سرانجام تجارت با ارزش منصفانه.

هسته اصلی این تکنیک این است که هیچ نوع حدس در مورد نوسانات بازار را شامل نمی شود ، زیرا این پست تعقیب است. من ممکن است هیچ راهی برای پیش بینی اینکه سهام B در آتش سوزی گرفتار شود ، نداشته باشم ، اما می توان پس از کاهش قیمت ، اساساً فرصت برتر خود را شناسایی کرد.

اگر بازار کاملاً منطقی عمل کند ، هیچ فرصتی اضافی ایجاد نمی شود ، اما وقتی بازار به طور غیر منطقی حرکت می کند ، همانطور که اغلب انجام می شود ، سهام فردی نسبت به یکدیگر جذاب تر و کمتر جذاب می شود و این امر به طور مداوم تجارت بهتر می کند.

آستانه عمل

از نظر تئوری ، اگر می توان ارزش ذاتی را با دقت مطلق شناسایی کرد ، باید لحظه ای از این تجارت را انجام دهد ، لحظه ای که یک سهام فرصت طلب تر از یک هلدینگ موجود می شود. با این حال ، در عمل باید تشخیص دهیم که در حالی که ارزیابی مبتنی بر مشاهده و استدلال عینی است ، عدم اطمینان آینده و قابلیت سقوط تحلیلگر باعث می شود تا آن را تا حدودی نادرست کند.

به این ترتیب، در اجرای چنین معاملاتی، حداقل آستانه بهبود را اعمال می کنم. به عنوان مثال، اگر سهامی نسبت به سهام من 1 درصد کاهش به ارزش ذاتی بیشتری داشته باشد، ممکن است برای اقدام کافی نباشد، اما با 5 درصد تخفیف بیشتر، بالشتک کافی وجود دارد که حتی اگر کمی اشتباه کرده باشم. هنوز موقعیت را بهبود می بخشد.

اندازه این آستانه بر اساس اطمینان از ارزش ذاتی متفاوت است. با سهام ممتاز یا سایر درآمدهای ثابت، ارزش ذاتی از دقت بیشتری برخوردار است، بنابراین آستانه عمل می تواند تا 1٪ پایین باشد. در داد و ستد بین دو واحد ترجیحی pari-passu از یک صادرکننده، هر مقدار کمی از ارزش برتر ارزش گرفتن را دارد.

با مشکلات خواندن سخت تر با عدم قطعیت بیشتر، آستانه اقدام بزرگتر خواهد شد زیرا اگرچه ممکن است فکر کنم یک سهم 3 درصد تخفیف بیشتری نسبت به دیگری دارد، ارزش نسبی واقعی می تواند به طور قابل توجهی متفاوت باشد. بنابراین، هنگام مبادله بین سهام پیچیده، من می خواهم قبل از فشار دادن ماشه، بهبود ارزش کاملاً قابل توجه باشد.

روی اخبار اساسی نیز کار می کند

علاوه بر نویز بازار و نوسانات قیمت، تغییرات اساسی که به درستی در قیمت بازار منعکس نمی شود، می تواند محرک این نوع معاملات باشد.

این اخبار می تواند مختص شرکت یا نوعی صنعت یا نیروی کلان باشد که بر شرکت تأثیر می گذارد. در بیشتر مواقع، اخبار سرفصل که مختص شرکت است، در قیمت لحاظ می شود. هنگامی که یک شرکت با قیمت 30 دلار به ازای هر سهم خریداری می شود، سهام تقریباً بلافاصله به 30 دلار یا قیمت مناسب نزدیک می شود، با توجه به خطرات موجود در تکمیل.

با این حال، اخبار کلان و اخبار صنعت اغلب از نظر نحوه تأثیرگذاری بر شرکت های خاص نادیده گرفته می شوند. در حال حاضر این منبع اصلی قیمت گذاری نادرست است.

تورم حتی به قیمت مناسب هم نزدیک نیست. تا کنون به عنوان یک عامل خطر عمومی که باعث افزایش VIX می شود و از جمله عوامل متعددی است که باعث کاهش شدید بازار در ژانویه شده است، خوانده شده است.

ضربه های قلم موی گسترده بازار تأثیراتی را بر شرکت های فردی که باعث قیمت گذاری نادرست گسترده می شود را از دست داده است.

دسته ای از REIT های فردی هستند که به شدت از تورم سود می برند، و با کاهش آنها با بازار، ارزش ذاتی آنها افزایش می یابد و باعث تخفیف های بسیار جذاب و فرصتی واضح برای مبادله با آنها می شود.

Weyerhaeuser (WY) ، شرکای مزرعه (FPI) ، Alico (Alco) ، BRT Apartments (BRT) و Gladstone Land (Land) هر یک به شدت از تورم بهره مند می شوند. FPI ، و BRT قبل از کاهش قیمت تا به امروز معاملات خوبی داشتند و امروز معاملات خوبی را نشان می دهند.

WY با بقیه بازار سقوط نکرد زیرا قیمت چوب آنقدر زیاد است و بازار به درستی از مزایایی که دریافت می کند ، مرتبط می کند. با این حال ، بازار به نفع تورم در سرزمین WY نیست که در قیمت چوب نشان نمی دهد ، بنابراین با وجود عدم کاهش ، بسیار جذاب است.

گلادستون سرزمین به شدت از تورم سود می برد و در قیمت بازار کاملاً چشمگیر است ، اما هنوز فرصتی نیست زیرا قبلاً بسیار ارزشمند بود. بنابراین ، از بسیار بیش از حد به اندکی بیش از حد ارزشمند رفت.

ما فقط در مورد آلیکو به عنوان یک نمایش تورم نوشتیم ، بنابراین برای اطلاعات بیشتر این موضوع را در اینجا بررسی کنید.

ابزارهایی که برای یافتن این فرصت ها باید پیدا شود

از آنجا که همه چیز مبتنی بر اندازه گیری مداوم شکاف بین ارزش اساسی و قیمت بازار است ، فرد باید ردیابی کند:

• ارزش اساسی استخر سهام
• قیمت بازار همان استخر سهام

برای کمک به این فرآیند ، ما یک جدول داده بزرگ را بطور مداوم در راه حل های درآمد نمونه کارها در دسترس قرار می دهیم. ما فقط یک ستون اضافی اضافه کردیم که سال تا به امروز تغییر قیمت اوراق بهادار را در زمان واقعی نشان می دهد.

جدول کامل حاوی بیش از 160 REIT است ، اما در اینجا عکس فوری از بزرگترین بازنده ها تا به امروز آورده شده است.

راه حل های درآمد نمونه کارها

من دوست دارم این کار را به ترتیب بیشترین افت در سال به روز سازماندهی کنم و سپس این موضوع را در برابر آنچه می دانم که اساساً با آن شرکت ها در جریان است ، بررسی کنم.

بنابراین بیایید این 1 به 1 را برای ارزیابی فرصت های تجارت بر اساس فاصله بین ارزش اساسی و قیمت بازار ارزیابی کنیم.

شرکت خرده فروشی ارزش (RVI) واقعاً کاهش نیافته است زیرا کاهش آن نتیجه سود سهام ویژه ای بود. در هر نوع صفحه نمایش کاملاً متداول است که این نتیجه از چیزی پیروز شود. این گفته ، من RVI را به دلیل اصول متزلزل و FFO منفی نمی دانم.

Seritage (SRG): برای من مشخص نیست که SRG دارای ارزش عدالت است زیرا املاک و مستغلات مبارز آن ممکن است چالش هایی برای غلبه بر بار بدهی داشته باشد. ارزان تر وقتی اصول زشت است ، اهمیتی ندارد.

پنسیلوانیا ریت (PEI): Ditto با SRG

Digital Realty (DLR): لیست در اینجا جالب می شود زیرا DLR یک کلاه بزرگ و در حال رشد است که اکنون 16 ٪ ارزان تر از فقط یک ماه پیش معامله می کند. در حالی که رشد عرضه در فضای مرکز داده کمی نگرانی دارد ، اصول به طور گسترده ای به نظر می رسد نسبتاً خوب است. من فکر می کنم فروش در بخش مرکز داده یک فرصت خرید است ، من فکر می کنم گزینه های بهتری نسبت به DLR وجود دارد. سوئیچ (SWCH) به طور قابل توجهی از DLR در عملکرد خاصیت نسبت به عملکرد خاصیت برخوردار است و فکر می کنم رشد قابل توجهی بیشتر در پیش رو و همچنین یک ارزیابی ارزان تر داشته باشد.

مهمان نوازی اشفورد (AHT): در حالی که قیمت پایین است ، اصول نیز هست. تبدیل ترجیحی چنان هجوم گسترده ای از شمارش سهم را ایجاد کرده است که هر مقدار در سبد هتل بیش از حد وجود دارد ، تا حدودی رقیق شده است.

Equinix (EQIX): به عنوان قهرمان فضای مرکز داده ، دیدن Equinix با کاهش 15 ٪ امسال بسیار نادر است. چند برابر FFO 35x هنوز هم کمی غنی است ، بنابراین من ترجیح می دهم در این بخش تغییر کنم ، اما من نمی توانم کسی را به خاطر دوست داشتن EQIX با این قیمت پایین تر مقصر بدانم.

Centerspace (CSR): این حکم هنوز در اصول چند خانواده ای که به سال 2022 می رسد ، صادر شده است. 2021 یک سال پدیده ای برای این بخش بود که دارای اجاره های عظیم است. شکار من این است که سال 2022 هنوز شاهد رشد شدید اجاره است ، اما شاید کمی کمتر از سال 2021 باشد. من صعودی هستم ، اما منتظر تأیید گزارش درآمد آینده هستم.

گروه Uniti (واحد): این شاید نمونه ای عالی از واگرایی بین اصول و قیمت بازار باشد که من در این مقاله به آن اشاره می کنم. Uniti امسال 14. 5 ٪ کاهش یافته است در حالی که ارزش اساسی آن از نظر مادی افزایش یافته است. این 2 اعلامیه اصلی اجاره فیبر تاریک بود که بلافاصله و به طور قابل توجهی با FFO/سهم همراه خواهد بود. ارزش نسبی آن بسیار جذاب تر شده است.

برج آمریکایی (AMT): من این کار را با قطره خریداری کردم. من آن را در ماه دسامبر آن را از نمونه کارها راه حل های درآمد نمونه کارها فروختم و با توجه به افت قیمت گسترده امسال در حالی که اصول اولیه همچنان قوی بود ، آن را خریداری کردم.

Terreno (To) Terreno یکی از شرکت هایی است که به طور قانونی با افزایش نرخ بهره صدمه دیده است زیرا چند نفر آن بسیار زیاد است. به همین ترتیب ، من فکر می کنم با توجه به آنچه انتظار می رود فدرال رزرو انجام دهد ، افت 14 ٪ کاملاً مناسب است.

خصوصیات گروه شرقی (EGP): در حالی که کمی ارزان تر از To همان منطق اعمال می شود. قبلاً فقط کمی غنی بود.

قلعه تاج (CCI): درآمد 4Q21 رشد مداوم را نشان داد. به گفته این ، رشد و ارزش CCI فقط به اندازه AMT بسیار قانع کننده نیست. برج آمریکا در حال تجارت است و فقط FFO تخمین زده شده در 18x 2025 است و این بهترین رشد را به نسبت چندگانه در بخش برج تبدیل می کند.

ذخیره سازی زندگی (LSI): در حالی که افت قیمت در حال طراوت است ، ذخیره سازی خود دارای نفخ ترین اصول هر بخش املاک و مستغلات است. نرخ اجاره و اشغال در حال جابجایی زیاد در جابجایی همه گیر است. از آنجا که اقتصاد عادی می شود تقاضا به احتمال زیاد کاهش می یابد و افزایش عرضه جدید بدون مشتری باقی می ماند. ذخیره سازی خود Peloton (PTON) فضای REIT است.

Tanger (SKT) با کاهش قیمت ، Tanger اکنون با 10 برابر FFO معامله می کند. من فکر می کنم احتمالاً این سهام جذاب در اینجا است زیرا بازگشت به محل کار به ویژه تقاضا برای پوشاک را تحریک می کند که به نوبه خود تقاضا برای املاک و مستغلات آنها است.

Cubesmart (مکعب) و ذخیره سازی ملی (NSA): همانند LSI

Plymouth Industrial (Plym) این فرایندی است که من با استفاده از آن ، Plym را به عنوان یک فرصت خرید در اوایل شناسایی کردم زیرا با وجود اصول صعودی یکی از بزرگترین افت های سال بود. برای اطلاعات بیشتر لطفاً به مقاله کامل PLYM مراجعه کنید.

Veris (VRE) که قبلاً با نام Mack Cali شناخته می شد ، این دفتر سابق REIT عمدتاً به آپارتمان ها تبدیل شده است. حتی با افت قیمت ، من متقاعد نشده ام که ارزان است زیرا این تبدیل تا حد زیادی پس از خارج شدن از دفتر انجام شد و آپارتمان ها طرفدار آن بودند. به همین ترتیب ، آنها برای خرید با نرخ های کم کلاه که یک دسته کوچک موسیقی جاز نامطبوع برای FFO است ، مجبور به فروش با نرخ بالا درپوش بودند.

Rexford Industrial (REXR): بنابراین با 10 ٪ قیمت DIP REXR در چند برابر 38x معامله می شود که بسیار زیاد است ، به خصوص در یک محیط با افزایش نرخ. این برچسب قیمت بلند توسط REXR به عنوان بهترین مجری اساسی در فضای صنعتی REIT متعادل است. این امکان وجود دارد 40 ٪+ اجاره اجاره از برچسب قیمت بالایی برخوردار باشد ، اما در نظر داشته باشید که ارزیابی زیاد است.

استقلال املاک و مستغلات (IRT) من عاشق آپارتمان های آفتابگردان هستم ، اما IRT فقط راه درستی برای بازی کردن نیست. BRT ارزش بسیار بهتری دارد در حالی که CPT و NXRT مدیریت بسیار بهتری نسبت به IRT دارند.

پیچیدن آن

هر حرکت قیمت یک فرصت تجاری نیست. در حقیقت ، همانطور که در بالا مشاهده می کنید ، من فقط به چند مورد از این نوسانات قیمت اصلی عمل کردم ، اما این مربوط به کیفیت معاملات نسبت به تعداد معاملات است.

روند معاملات روز اساسی با تماشای طیف گسترده ای از حرکات قیمت و قیف هایی که به فرصت طلب ترین آن کاهش می یابد ، شروع می شود تا به طور مداوم با ارزش تجارت کند. با افزایش تخفیف شخص به ارزش ذاتی ، سود حاصل می شود که در نهایت این ارزش توسط قیمت بازار تا اصول تحقق یابد.

پول خود را برای شما کار کنید

در راه حل های درآمد نمونه کارها ، ما تجزیه و تحلیل دقیق را انجام می دهیم تا مشخص کنیم که سهام چه کار خواهد کرد و کدام ها نخواهند بود. سپس ما یک نمونه کار از فرصت طلب ترین سهام فردی را تهیه می کنیم و تجزیه و تحلیل مداوم را در اختیار اعضای خود قرار می دهیم تا به شکل سرمایه گذاری خود در شکل گیری کمک کند. ما دائماً بازار را به منظور خرید و فروش سهام مناسب در زمان مناسب تماشا می کنیم.

با پیوستن به راه حل های درآمد نمونه کارها ، با کمک تحقیقات اختصاصی سرمایه گذاری کنید.

هنوز مطمئن نیستید؟یک آزمایش رایگان را بگیرید. لغو آسان است و هیچ تعهدی وجود ندارد.< SPAN> روند معاملات روز اساسی با تماشای طیف گسترده ای از حرکات قیمت و قیف هایی که به فرصت طلب ترین آن کاهش می یابد ، شروع می شود تا به طور مداوم با ارزش تجارت کند. با افزایش تخفیف شخص به ارزش ذاتی ، سود حاصل می شود که در نهایت این ارزش توسط قیمت بازار تا اصول تحقق یابد.