درک گزینه ها گسترش می یابد

ریسک خود را با گاو نر افزایش یافته است و ضمن محدود کردن ضرر و زیان خود ، سود ضبط شده را از سهام در حال افزایش قرار می دهد.

نوسانات در بازار از سطح افزایش یافته ای که در اوایل پاییز تجربه می کردیم آرام شده است. اما بحران بدهی اروپا ، قیمت بالاتر نفت و سایر خطرات می تواند عدم اطمینان بازار را در هر زمان تجدید کند. در صورت بازگشت نوسانات ، سرمایه گذاران فعال ممکن است بخواهند استراتژی گزینه هایی به نام یک گاو نر را گسترش دهند.

چرا گاو نر گسترش یافته است؟انتخاب سهام مناسب ، انتخاب جهت درست و انتخاب زمان مناسب برای خرید یا فروش گاهی اوقات می تواند دشوار باشد. به همین دلیل ممکن است بخواهید یک گاو نر را گسترش دهید. یک گاو نر گسترش یافته خطر محدودی را ارائه می دهد ، در حالی که روش های مختلفی را برای سودآوری از نوسانات در دارایی اساسی به شما می دهد. این استراتژی به ویژه برای دارایی هایی که انتظار می رود اندکی افزایش یابد ، ممکن است کمی کاهش یابد ، یا ممکن است بدون تغییر باقی بماند ، و در صورت نوسانات - سطح عدم اطمینان در بازار یا یک امنیت خاص - زیاد است.

ایجاد گسترش گاو نر نسبتاً ساده است: در حالی که همزمان گزینه دیگری را خریداری می کنید (Long Put) یک گزینه Put Put (کوتاه) را بفروشید.

گسترش گاو نر نیز به عنوان یک استراتژی گسترش عمودی (خرید و فروش گزینه های همان دارایی اساسی و تاریخ انقضا) و گسترش اعتبار شناخته می شود (شما در ابتدای ایجاد موقعیت پول دریافت می کنید ، و این حداکثر سود برایموقعیت). از آنجا که شما در حال فروش یک گزینه Put و خرید دیگری هستید ، به طور موثری از موقعیت خود محافظت می کنید. نتیجه این است که سود و زیان بالقوه تحت پوشش قرار می گیرد.

هنگامی که این استراتژی کار می کند ، اگر گاو نر نسبتاً صعودی یا شاخصی دارید ، از پخش گاو استفاده می شود و ترجیح شما محدود کردن قرار گرفتن در معرض خطر است. هدف اصلی این است که ضمن محدود کردن ریسک ، سود کوتاه مدت کسب کنید. شما می خواهید دارایی زیربنایی (سهام ، شاخص و غیره) بالاتر از هر دو گزینه افزایش یابد تا آنها از پول خارج شوند (قیمت اعتصاب پایین تر از قیمت فعلی بازار است) و قراردادها بی ارزش هستند. اگر گزینه ها منقضی شوند ، اعتبار دریافتی را حفظ می کنید.

قبل از شروع تجارت قبل از شروع یک گاو نر ، چه چیزی را جستجو کنید ، مهم است که بدانید چه چیزی را جستجو کنید. در اینجا راهنمایی های مفیدی وجود دارد:

دارایی اساسی - در ابتدا ، شما باید یک سهام زیرین ، شاخص یا دارایی های دیگر را شناسایی کنید که معتقدید به طور متوسط افزایش می یابد یا در یک دوره زمانی خاص بدون تغییر باقی می ماند.

تاریخ انقضا — به زنجیره آپشن (فهرست گزینه های خرید و فروش، که قیمت های اعتصاب، حق بیمه اختیار، تاریخ انقضا و غیره را نشان می دهد) برای اوراق بهادار انتخابی خود نگاه کنید و تاریخ انقضایی را انتخاب کنید که با بازه زمانی مورد انتظار شما مطابقت داشته باشد. در شرایط خاص، ممکن است داشتن یک بازه زمانی کوتاه تر برای استراتژی هایی مانند اسپرد گاوی سودمند باشد. این به احتمال زیاد مقدار حق بیمه (قیمت گزینه) را که می گیرید کاهش می دهد، اما همچنین احتمال یک رویداد غیرقابل پیش بینی را کاهش می دهد که بر نتیجه معامله شما تأثیر بگذارد. انتخاب مناسب را بر اساس میزان تحمل ریسک و انتظارات سرمایه گذاری خود انجام دهید.

قیمت اعتصاب — در مرحله بعد، قیمت های اعتصاب مختلف گزینه ای را که انتخاب می کنید ارزیابی کنید. برای مثال، ممکن است قیمت های اعتصابی را با حداقل 5 امتیاز اختلاف انتخاب کنید (یعنی 30 را بخرید و 35 را بفروشید، یا 80 را بخرید و 85 را بفروشید). قیمت های اعتصابی را انتخاب کنید که با پیش بینی شما برای اوراق بهادار اساسی مطابقت داشته باشد و در نتیجه به شما امکان می دهد حداکثر سود بالقوه را به دست آورید.

نوسانات - این یک نکته مهم است. به این فکر کنید که آیا ترجیح می دهید زمانی که نوسانات نسبتاً زیاد است (احتمالاً میزان حق بیمه دریافتی و ریسک مربوط به معامله را افزایش می دهد) یا زمانی که نوسانات کم است (احتمالاً حق بیمه دریافتی و ریسک را کاهش می دهد، اسپرد گاو نر را شروع کنید. مرتبط با تجارت).

یکی دیگر از ابزارهایی که در اختیار شما هنگام معاملات گزینه های تجاری یونانی است (به عنوان مثال، دلتا، گاما، تتا، وگا، و rho).* استفاده از یونانی ها می تواند به شما کمک کند پیش بینی کنید که چگونه تغییرات در قیمت، زمان و نوسان می تواند بر ارزش اسپرد شما تأثیر بگذارد..

هنگامی که موقعیت شما آغاز شد، باید آن را از نزدیک زیر نظر داشته باشید. ممکن است قبل از انقضای قراردادها اقدامی انجام شود (به زودی در مورد زمان و نحوه انجام این کار صحبت خواهیم کرد). هدف این است که هر دو پا (هر طرف اسپرد، طرف خرید و طرف فروش) منقضی شوند تا حداکثر سود بالقوه به دست آید.

تجارت گاو نر در عمل اکنون که ایده اولیه ای از نحوه عملکرد این استراتژی دارید، اجازه دهید به چند مثال خاص نگاه کنیم.

(توجه: قبل از ایجاد اسپرد، باید یک قرارداد اختیارات را پر کنید و برای یک حساب آپشن سطح 3 تأیید شوید.)

در ماه آوریل، شما بر این باورید که سهام XYZ که در حال حاضر 33 دلار به ازای هر سهم است، طی یک یا دو ماه آینده به طور متوسط افزایش خواهد یافت و به 35 دلار به ازای هر سهم یا بالاتر خواهد رسید. شما تصمیم می گیرید یک اسپرد گاو نر را شروع کنید.

1. شما 1 XYZ May 30 Put (Long Put) را با قیمت 2. 60 دلار خریداری می کنید و 260 دلار (2. 60 x 100 دلار) پرداخت می کنید. هر قرارداد گزینه ها 100 سهم را در بر می گیرد ، به همین دلیل شما حق بیمه 2. 60 دلار را 100 برابر می کنید. در همان زمان ، شما 1 XYZ May 32 را با قیمت محدود 3. 50 دلار می فروشید و 350 دلار (3. 50 100 دلار) دریافت می کنید. Breakeven ما 31. 10 دلار است (بالاترین قیمت اعتصاب کمتر حق بیمه دریافت شده). در این مثال توجه کنید که قرار داده ایم (طولانی) از پول خارج شده است و قرار داده ایم (کوتاه قرار داده ایم) کمی از پول خارج است. سهام می تواند افزایش یابد ، بدون تغییر باقی بماند ، یا کمی سقوط کند و هنوز هم سودآور باشد. حداکثر سود: اعتبار دریافت شده برای این تجارت 90 دلار (350 تا 260 دلار) ، هزینه های کمیسیون کمتری است.
2. حداکثر ریسک: حداکثر ریسک تفاوت بین دو قیمت اعتصاب ، منهای اعتبار دریافتی است. بنابراین ، حداکثر ریسک برای این تجارت 110 دلار (200 تا 90 دلار) به علاوه هزینه های کمیسیون است.

حال ، بیایید از نزدیک به آنچه فرضیه می تواند درست یا نادرست پیش برود ، نگاه کنیم:

تجارت برنده: سهام زیرین ، XYZ ، در تاریخ انقضا بالاتر از قیمت اعتصاب 32 دلار است.

اگر سهام زیرین بالاتر از 32 دلار در یا قبل از انقضا باقی بماند ، هر دو از پول خارج می شوند و بی ارزش منقضی می شوند.

نحوه بستن این نوع تجارت برنده ، شما چند گزینه دارید. ابتدا می توانید هر دو پا تجارت را ببندید. در مثال بالا ، اگر یک سفارش محدود را وارد کنید ، سفارش برای خرید بسته بندی کوتاه با قیمت 90 دلار قرار داده شده است و برای بسته شدن طولانی مدت با 40 دلار فروخته می شود. سود شما 40 دلار: 90 دلار (اعتبار اصلی شما) منهای 50 دلار (90 دلار برای کوتاه قرار دادن منهای 40 دلار برای مدت طولانی).

دوم ، اگر هر دو گزینه از پول خارج نباشند ، می توانید در نظر بگیرید که هر دو پا بی ارزش هستند و به حداکثر سود می رسند. بسته به ریسک خاص و اهداف بازگشت شما ، ممکن است بخواهید قبل از انقضا ، هر دو پا از گسترش را در نظر بگیرید ، پس از رسیدن به اهداف سود خود.

تجارت باخت: سهام زیرین ، XYZ ، قبل از تاریخ انقضا زیر قیمت اعتصاب 32 دلار کاهش می یابد.

اگر سهام زیرین به زیر 30 دلار کاهش یابد و گزینه در پول یا قبل از انقضاء شود ، ممکن است هر دو ارزش افزایش یابد. این چیزی نیست که شما انتظار داشتید یا می خواستید. هدف شما این بود که تا حد امکان از اعتبار 90 دلاری که در ابتدا دریافت کرده اید ، نگه دارید. با این حال ، به عنوان یک معامله گر ، شما باید با برنامه ای برای خروج از هر استراتژی آماده شوید وقتی که همه چیز به طور کامل پیش نمی رود. اگرچه این هزینه کوتاه برای شما هزینه می کند ، اما شما از ضرر بالقوه قابل توجه آن موقعیت توسط طولانی مدت محافظت می شوید. با این وجود ، در این سناریو (هر دو گزینه در پول هستند) ، اگر سهام زیر 30 دلار کاهش یابد ، می توانید حداکثر یا 110 دلار را از دست دهید.

چگونه می توان تجارت باخت را بست ، ارزش آن را دارد که به یک مثال نگاه کنید تا ببینید چگونه ممکن است یک تجارت از دست رفته مانند این را ببندید. این کوتاه ممکن است از 3. 50 دلار به 4. 80 دلار افزایش یابد ، در حالی که این برنامه طولانی می تواند از 2. 60 دلار به 3. 20 دلار افزایش یابد. قبل از انقضا ، می توانید هر دو پا را ببندید. شما می توانید دستور خرید را برای بسته بندی کوتاه با قیمت 480 دلار ، و به فروش برای بسته شدن طولانی مدت با 320 دلار بپردازید.

در این مثال ، برای خروج از موقعیت (480 دلار - 320 دلار) باید 160 دلار بپردازید ، اما قبلاً اعتبار 90 دلار دریافت کرده اید. در نتیجه ، ضرر کل شما 70 دلار قابل کنترل تر است.

اگر منتظر انقضا باشید ، می توانید کل 110 دلار را از دست بدهید. بسته به تحمل ریسک و اهداف تجارت ، ممکن است تصمیم بگیرید که قبل از انقضا ، هر دو پا از دست دادن را ببندید ، به خصوص وقتی که دیگر اعتقاد ندارید که سهام آنطور که پیش بینی می شود عمل می کند.

معامله گران گزینه ها همیشه باید از تکالیف اولیه نیز آگاه باشند. این احتمال وجود دارد که زودتر (قبل از انقضا) به صورت کوتاه اختصاص دهید. به طور فعال موقعیت های گزینه خود را کنترل کنید و یاد بگیرید که ریسک را مدیریت کنید.

سرمایه گذاری گزینه های بازاریابی استراتژی های معاملات دارای خطرات و پاداش های منحصر به فرد است. آنها راه های بیشتری برای استفاده از پیش بینی خاص ارائه می دهند. گسترش گاو نر نمونه ای عالی از استراتژی های گزینه ای است که سرمایه گذاران در اختیار دارند.

تماس گاو نر گسترش یافته است

استراتژی گزینه ها: پخش تماس گاو نر

استراتژی طراحی شده برای استفاده از سود قیمت در حالی که به طور بالقوه خطر را محدود می کند.

بازرگانان گزینه هایی که به دنبال استفاده از افزایش قیمت سهام هستند در حالی که مدیریت ریسک ممکن است بخواهند یک استراتژی گسترش را در نظر بگیرند: پخش تماس گاو نر. این استراتژی شامل خرید یک گزینه تماس و در عین حال فروش همزمان دیگری است. بیایید نگاهی دقیق تر بیندازیم.

درک گسترش تماس گاو نر: اگرچه پیچیده تر از خرید یک تماس ، گسترش تماس با گاو می تواند در ضمن تعیین اهداف قیمت خاص برای تحقق پیش بینی شما ، به حداقل رساندن ریسک کمک کند.

در اینجا نحوه عملکرد آن آورده شده است. ابتدا به پیش بینی نیاز دارید. بگویید XYZ در هر سهم 60 دلار معامله می شود. شما نسبتاً صعودی هستید و معتقدید که سهام طی 30 روز آینده به 65 دلار افزایش می یابد.

گسترش تماس گاو نر شامل خرید تماس با اعتصاب پایین و فروش تماس با اعتصاب بالاتر است:

با 60 دلار تماس با اعتصاب پایین بخرید. این به شما حق خرید سهام را با قیمت اعتصاب می دهد.

با 65 دلار تماس با اعتصاب بالاتر بفروشید. این شما را ملزم به فروش سهام در سهام با قیمت اعتصاب می کند.

از آنجا که شما در حال خرید یک گزینه تماس و فروش دیگری هستید ، موقعیت خود را "محافظت می کنید". شما می توانید با افزایش قیمت سهم ، سود کسب کنید ، اما با فروش تماس ، از پتانسیل سود خودداری می کنید - اما همچنین ریسک خود را کاهش می دهید. فروش تماس ، سرمایه اولیه درگیر را کاهش می دهد. تجارت این است که شما باید از پتانسیل صعودی خودداری کنید. یکی از مزیت های گسترش تماس گاو نر این است که شما حداکثر سود و زیان خود را از قبل می دانید.

چگونه این استراتژی قبل از ساختن یک تماس با گاو نر کار می کند ، درک نحوه عملکرد آن ضروری است. به طور معمول ، اگر در یک سهام یا شاخص به صعود نسبتاً صعودی باشید ، از پخش گاو نر استفاده خواهید کرد. امید شما این است که سهام زیرین بالاتر از هزینه Breakeven شما باشد. در حالت ایده آل ، آن را به اندازه کافی بالا می برد به طوری که هر دو گزینه در گسترش در زمان انقضا هستند. یعنی سهام بالاتر از قیمت اعتصاب هر دو تماس است. هنگامی که سهام از هر دو قیمت اعتصاب بالا می رود ، حداکثر پتانسیل سود گسترش را خواهید فهمید.

مانند هر استراتژی تجاری ، پیش بینی بسیار مهم است. در واقعیت ، بعید است که همیشه به حداکثر پاداش برسید. مانند هر استراتژی گزینه ، مهم است که وقتی همه چیز طبق برنامه ریزی پیش نمی رود ، انعطاف پذیر باشید.

قبل از شروع تجارت: قبل از شروع پخش گاو نر ، به دنبال چه چیزی باشید ، مهم است که ایده ای از معیارهای خود داشته باشید.

سهام زیرین: اول ، شما می خواهید یک سهام زیربنایی را انتخاب کنید که معتقدید بالا می رود.

تاریخ انقضا: تاریخ انقضا گزینه ها را انتخاب کنید که با انتظار شما برای قیمت سهام مطابقت داشته باشد.

قیمت اعتصاب: قیمت های اعتصاب را جبران کنید که به عنوان مثال با پیش بینی شما مطابقت دارد ، سهام 40 دلار است. شما اعتقاد دارید که به 45 دلار افزایش می یابد.

نوسانات: بسیاری از بازرگانان هنگامی که نوسانات نسبتاً زیاد است ، گسترش تماس گاو نر را آغاز می کنند ، که ممکن است هزینه گسترش را کاهش دهد.

توجه: اینها دستورالعمل های کلی هستند و قوانین مطلق نیستند. سرانجام ، شما دستورالعمل های خود را ایجاد خواهید کرد.

اولین تجارت تماس با گاو نر قبل از گسترش ، باید توافق نامه گزینه ها را پر کنید و برای معاملات گسترش تصویب شوید.

اکنون که شما یک ایده اساسی در مورد نحوه کار این استراتژی دارید ، بگذارید به مثال های خاص تری نگاه کنیم.

در ماه ژوئن ، شما اعتقاد دارید که XYZ که در حال حاضر 34 دلار در هر سهم است ، طی سه تا چهار ماه آینده به 40 دلار در هر سهم یا بالاتر افزایش می یابد. شما تصمیم می گیرید که یک تماس با گاو نر را آغاز کنید.

قراردادهای گزینه ها: شما 1 XYZ اکتبر 35 تماس (تماس طولانی) را با 3. 40 دلار خریداری می کنید و 340 دلار (سهام 3. 40 x 100) پرداخت می کنید. در همین زمان ، 1 XYZ اکتبر 40 تماس (تماس کوتاه) را با 1. 40 دلار با دریافت 140 دلار (سهام 1. 40 $ 100) بفروشید. توجه: در این مثال ، قیمت اعتصاب هر دو تماس کوتاه و تماس طولانی از پول خارج است.

هزینه: هزینه کل شما یا بدهی شما ، برای این تجارت 200 دلار (340 دلار - 140 دلار) به علاوه کمیسیون ها است.

حداکثر سود: حداکثر شما می توانید در این تجارت 300 دلار کسب کنید. برای تعیین حداکثر پاداش خود ، بدهی خالص (3. 40 دلار - 1. 40 دلار = 2 x 100 سهام) را از تفاوت قیمت اعتصاب (40 دلار - 35 دلار = 5 دلار 5 دلار سهام) تفریق کنید. در این مثال ، حداکثر سود ممکن 300 دلار (500 دلار - 200 دلار) است.

حداکثر ریسک: بیشترین میزان از دست دادن این تجارت ، بدهی اولیه پرداخت شده یا 200 دلار است.

توجه: گسترش تماس گاو نر به عنوان یک تجارت واحد قابل اجرا است. این به عنوان یک دستور چند پا شناخته می شود.

بیایید نگاهی بیندازیم که با این استراتژی چه چیزی می تواند درست یا اشتباه پیش برود:

مثال اول: سهام زیرین ، XYZ ، قبل از تاریخ انقضا از قیمت اعتصاب 35 دلار بالا می رود.

اگر سهام زیرین قبل از انقضا از 35 دلار افزایش یابد ، هر دو پا از گسترش (هر طرف گسترش ، طرف خرید و فروش ، پا را نامیده می شود) در ارزش افزایش می یابد ، این همان چیزی است که شما می خواهید. به عنوان مثال ، تماس طولانی ممکن است از 3. 40 دلار به 5. 10 دلار افزایش یابد ، در حالی که تماس کوتاه ممکن است از 1. 40 دلار به 1. 90 دلار افزایش یابد. توجه: نزدیک به انقضا ، هرچه گزینه تماس طولانی در پول بیشتر شود ، گسترش بین دو گزینه تماس گسترده می شود ، اما از حداکثر ارزش 5 دلار پیشی نمی گیرد.

چگونه می توانید قبل از انقضا یک تجارت برنده را ببندید ، هر دو پا تجارت را می بندید. در مثال بالا ، اگر یک سفارش محدود را وارد کنید ، تماس کوتاه با 190 دلار را خریداری می کنید (برای بسته شدن) تماس بگیرید و تماس طولانی 510 دلار را بفروشید (بفروشید). این به شما 320 دلار فروش خالص می دهد. شما در ابتدا 200 دلار پرداخت کرده اید و سود خالص 120 دلار را به شما واگذار می کند. مهم: به یاد داشته باشید که می توانید هر دو پا از استراتژی ها را به عنوان یک نظم چند پا ببندید.

اگرچه برخی از معامله گران سعی می کنند از طریق تکالیف و ورزش حداکثر سود را بدست آورند ، اگر هدف سود شما به دست آمده باشد ، ممکن است بهتر باشد قبل از انقضا گسترش تماس گاو نر را ببندید.

مثال دو: سهام زیرین ، XYZ ، زیر قیمت اعتصاب 35 دلار قبل یا در نزدیکی تاریخ انقضا افت می کند.

اگر سهام زیرین قبل از انقضا زیر 35 دلار باقی بماند ، هر دو پا از گسترش به دلیل پوسیدگی زمان کاهش می یابد ، این چیزی نیست که شما امیدوارید ببینید. به عنوان مثال ، تماس طولانی ممکن است از 3. 40 دلار به 1. 55 دلار کاهش یابد ، در حالی که تماس کوتاه ممکن است از 1. 40 دلار به 1. 05 دلار کاهش یابد.

برای جلوگیری از عوارض ، هر دو پا از دست دادن را قبل از انقضا گسترش دهید ، به ویژه هنگامی که دیگر اعتقاد ندارید که سهام آنطور که پیش بینی شده است عمل می کند. اگر منتظر انقضا باشید ، می توانید کل سرمایه گذاری 200 دلار را از دست دهید.

نحوه بستن تجارت باخت قبل از انقضا ، هر دو پا تجارت را ببندید. سپس تماس کوتاه 105 دلار را خریداری می کنید (خرید برای بسته شدن) و تماس طولانی با 155 دلار را بفروشید (بفروشید). در این مثال ، ضرر شما 150 دلار است: (155 دلار - 105 دلار) - 200 دلار (پرداخت اولیه شما).

تکالیف اولیه اگرچه بعید است ، همیشه این احتمال وجود دارد که در تماس کوتاه (قبل از انقضا) به شما اختصاص دهید. اگر این اتفاق بیفتد ، ممکن است بخواهید تماس طولانی را انجام دهید.

سایر عوامل برای در نظر گرفتن گسترش معاملات شامل تعدادی از رویدادهای پیش بینی نشده است که می تواند به طور چشمگیری در معاملات گزینه های شما تأثیر بگذارد. تلاش کنید تا در مورد پوسیدگی زمان و نوسانات ضمنی و سایر عواملی که بر قیمت گزینه ها تأثیر می گذارد ، بیاموزید. این به شما کمک می کند تا درک کنید که چگونه آنها می توانند بر تصمیمات تجاری شما تأثیر بگذارند. شما همچنین باید درک کنید که کمیسیون ها بر تصمیمات تجاری شما تأثیر می گذارند.

خرس گسترش یافته است

Bear Put Spread: سود از قیمت سهام در حال سقوط ، در حالی که به طور بالقوه خطر را محدود می کند.

هنگامی که بازار سهام در حال سقوط است ، برخی از دلالان ممکن است بخواهند از این افت سود ببرند. اما برای برخی شرایط ، صرفاً کوتاه کردن سهام یا خرید یک بسته ممکن است بسیار خطرناک به نظر برسد. در این حالت ، استراتژی گزینه هایی با نام "Bear Put گسترش" ممکن است متناسب با این لایحه باشد. برای استفاده از این استراتژی ، شما یک گزینه Put را در حالی که همزمان دیگری را می فروشید خریداری می کنید ، که به طور بالقوه می تواند به شما سود می بخشد ، اما با کاهش ریسک و سرمایه کمتر. بیایید نگاهی دقیق تر بیندازیم.

درک این خرس هرچند پیچیده تر از خرید یک بسته بندی ، گسترش خرس می تواند به به حداقل رساندن ریسک کمک کند. چرا؟از آنجا که شما با خرید یک گزینه Put و فروش گزینه دیگری که می تواند باعث کاهش ضررها شود ، موقعیت خود را محافظت می کنید ، اما می تواند سود بالقوه شما را نیز محدود کند. و ، این استراتژی شامل سرمایه کمتری نسبت به خرید یک قرار دادن است.

چیز دیگری وجود دارد که باید در مورد گسترش خرس بدانید: از آنجا که شما برای شروع این استراتژی پول پرداخت می کنید ، به آن گسترش بدهی می گویند. هدف شما فروش موقعیت ترکیبی با قیمتی است که از قیمت کلی خرید فراتر می رود و در نتیجه سود کسب می کنید.

مبانی قرار دادن یک قرارداد است که به صاحب حق می دهد سهام سهام را با قیمت مشخص بفروشد - با قیمت اعتصاب شناخته شده است. بنابراین خریداران قرار می دهند که قیمت سهام امید پایین تر از قیمت اعتصاب است و به آنها امکان سودآوری می دهد.

یکی از مزایای گسترش خرس این است که شما حداکثر سود (یا ضرر) خود را از قبل می دانید. در حقیقت ، حداکثر خطر این تجارت هزینه اولیه گسترش است. بنابراین ، شما خطر خود را از قبل تعریف کرده اید.

آجیل و پیچ و مهره ها به طور معمول ، اگر در یک سهام یا شاخص نسبتاً نزولی داشته باشید ، از خرس قرار داده شده استفاده می کنید. هدف شما این است که سهام زیرین به اندازه کافی پایین بیاید تا هر دو گزینه موجود در این پول در پول قرار بگیرند (وقتی انقضا می رسد) ، یعنی سهام زیر قیمت اعتصاب هر دو قرار دارد. شما می خواهید سهام به اندازه کافی سقوط کند تا بیشتر از هزینه گسترش کسب کند. در اینجا یک نمونه از نحوه عملکرد آن آورده شده است:

اگر قیمت بازار سهام زیر قیمت Breakeven شما برای استراتژی قرار دارد ، یک قیمت زیر قیمت بازار بخرید: شما می توانید درآمد کسب کنید (بعد از کمیسیون ها).

با قیمت حتی پایین تر بفروشید: درآمد حاصل از فروش را حفظ می کنید - بازرسی برخی از هزینه های قرار داده شده و برخی از ریسک را از روی جدول استفاده می کنید. شما همچنین از هرگونه سود فراتر از قیمت اعتصاب پایین تر می پردازید.

بهترین سناریو: قیمت سهام همانطور که پیش بینی کرده اید کاهش می یابد و هر دو قرار می گیرند در انقضاء پول هستند.

قبل از شروع معامله - به دنبال چه چیزی باشید: قبل از شروع یک اسپرد نزولی، مهم است که ایده ای از معیارهای خود داشته باشید. در اینجا چند دستورالعمل کلی وجود دارد.

سهام پایه: ابتدا باید سهام پایه ای را انتخاب کنید که احساس می کنید احتمال کاهش قیمت دارد.

تاریخ انقضا: تاریخ انقضای گزینه را انتخاب کنید که با انتظار شما برای کاهش قیمت سهام مطابقت داشته باشد.

قیمت اعتصاب: در مرحله بعد، شما باید تصمیم بگیرید که کدام قیمت اعتصاب را انتخاب کنید. برای مثال، ممکن است خرید 45 را انتخاب کنید و 40 را بفروشید، یا 60 را بخرید و 50 را بفروشید. هر چه اسپرد بزرگتر باشد، سود بیشتری خواهید داشت. بالقوه، اما تفاوت در حق بیمه ممکن است شما را در معرض خطر بیشتری قرار دهد.

نوسانات: بسیاری از معامله گران ترجیح می دهند برای کمک به جبران نوسانات یا هزینه یک گزینه، اسپرد نزولی را آغاز کنند. نوسانات عامل مهمی است که بر قیمت آپشن ها تأثیر می گذارد.

اکنون که یک ایده اولیه از نحوه عملکرد این استراتژی دارید، بیایید به نمونه های خاص تری از این استراتژی نگاه کنیم.

توجه: قبل از قرار دادن اسپرد، باید یک توافقنامه اختیار معامله را پر کنید و برای معاملات آپشن سطح 3 تأیید شوید.

در ماه ژوئن، شما معتقدید که XYZ که در حال حاضر 31 دلار به ازای هر سهم است، طی دو یا سه ماه آینده به زیر 30 دلار در هر سهم خواهد رسید. شما تصمیم می گیرید که اسپرد خرس را شروع کنید.

شما 1 عدد XYZ در تاریخ 30 اکتبر (طولان) را به قیمت 3. 80 دلار به ازای هر سهم خریداری می کنید و 380 دلار (3. 80 در 100 دلار) پرداخت می کنید. در همان زمان، شما 1 عدد XYZ 25 اکتبر (کوتاه) را به قیمت 1. 60 دلار به ازای هر سهم می فروشید و 160 دلار (1. 60 در 100 دلار) دریافت می کنید. توجه: در این مثال، قیمت های اعتصاب هر دو فروش کوتاه و بلند مدت خارج از پول است.

هزینه: کل هزینه یا بدهی شما برای این معامله 220 دلار (380 تا 160 دلار) به اضافه کمیسیون است. برای شروع این معامله، می توانید با استفاده از بلیط گزینه چند پا، آنها را به عنوان یک معامله قرار دهید.

حداکثر سود ممکن: بیشترین سود شما از این معامله 280 دلار است. برای تعیین حداکثر پاداش خود، بدهی خالص (2. 20 دلار در 100) را از تفاوت در قیمت های اعتصاب (5 در 100 دلار) کم کنید. در این مثال، 280 دلار (500 تا 220 دلار) خواهد بود.

حداکثر ریسک: بیشترین ضرری که در این معامله می توانید از دست بدهید بدهی اولیه پرداخت شده یا 220 دلار است.

بیایید نگاهی بیندازیم به اینکه چه چیزی با این استراتژی می تواند درست (یا اشتباه) باشد:

مثال اول: سهام زیربنایی، XYZ، قبل از تاریخ انقضا به زیر قیمت اعتصاب 30 سقوط می کند.

اگر سهام پایه قبل از انقضا به زیر 30 دلار سقوط کند، هر دو پایه اسپرد (هر طرف اسپرد، سمت خرید و فروش، یک پا نامیده می شود) افزایش می یابد.

به عنوان مثال ، ممکن است طولانی مدت از 3. 80 دلار به 5. 70 دلار افزایش یابد ، در حالی که کوتاه مدت ممکن است از 1. 60 دلار به 2. 10 دلار افزایش یابد. توجه: نزدیک به انقضا ، هرچه گزینه طولانی در پول بیشتر شود ، گسترش بین دو گزینه Put گسترده می شود ، اما هرگز از این ارزش حداکثر 5 دلار فراتر نمی رود.

نحوه بستن تجارت برنده قبل از انقضا ، می توانید با کلیک بر روی یک دکمه ، هر دو پا تجارت آنلاین را ببندید. در مثال بالا ، اگر یک سفارش محدود را وارد کنید ، مبلغ کوتاه را با قیمت 210 دلار خریداری می کنید (خرید می کنید) و فروش (به بسته شدن) را با قیمت 570 دلار می فروشید. سود شما 140 دلار است: قیمت فروش 360 دلار (570 دلار - 210 دلار) منهای 220 دلار (پرداخت اصلی شما).

اگرچه برخی از معامله گران سعی می کنند از طریق تکالیف و ورزش به حداکثر سود برسند ، اما ممکن است خطرناک باشد - می تواند شما را در معرض موقعیت سهام برهنه قرار دهد. بنابراین ممکن است پس از رسیدن به هدف سود خود ، هر دو پا از گسترش را قبل از انقضا ببندید.

مثال دو: سهام زیرین ، XYZ ، بالاتر از 30 قیمت اعتصاب قبل یا در نزدیکی تاریخ انقضا باقی مانده است.

اگر سهام زیرین قبل از انقضا بالاتر از 30 دلار باقی بماند ، هر دو پا از ارزش پخش در ارزش ، این چیزی نیست که شما امیدوارید ببینید. به عنوان مثال ، ممکن است Long Put از 3. 80 دلار به 2. 10 دلار سقوط کند ، در حالی که ممکن است کوتاه باشد از 1. 60 دلار به 1. 20 دلار کاهش یابد.

برای جلوگیری از عوارض ، ممکن است بخواهید قبل از تاریخ انقضا ، هر دو پا از دست دادن را ببندید ، به خصوص اگر دیگر اعتقاد ندارید که سهام آنطور که پیش بینی می شود عمل کند. اگر منتظر انقضا باشید ، می توانید کل سرمایه گذاری 220 دلار را از دست بدهید.

نحوه بستن تجارت باخت قبل از انقضا ، هر دو پا تجارت را ببندید. شما می توانید با قیمت 120 دلار ، مبلغی را با قیمت 120 دلار خریداری کنید (خرید کنید) و به قیمت 210 دلار می فروشید. در این مثال ، ضرر شما 130 دلار است: (210 دلار - 120 دلار) - 220 دلار (پرداخت اولیه شما).

تکلیف اولیه اگرچه بعید است ، همیشه این احتمال وجود دارد که زودتر (قبل از انقضا) به صورت کوتاه اختصاص دهید. اگر این اتفاق بیفتد ، ممکن است بخواهید از زمان طولانی استفاده کنید.

سایر عوامل برای در نظر گرفتن گسترش معاملات می تواند تعدادی از رویدادهای پیش بینی نشده را شامل شود که می تواند به طور چشمگیری در معاملات گزینه های شما تأثیر بگذارد. تلاش کنید تا در مورد پوسیدگی زمان و نوسانات ضمنی و چگونگی تأثیر آنها بر تصمیمات تجاری شما بیاموزید.

من از طریق توییتر michaelsincere شما را از پست های خود مطلع می کنم