مقدمه ای بر سرمایه گذاری تاثیرگذار

نکته تحریریه: ما از پیوندهای شریک در مشاور فوربس کمیسیون دریافت می کنیم. کمیسیون ها بر نظرات یا ارزیابی های ویراستاران ما تأثیری ندارند.

گتی

سرمایه گذاری تاثیرگذار استراتژی است که هدف آن ارائه بازده مثبت هم برای مجموعه شما و هم برای کل جامعه است. رویکرد سرمایه گذاری تاثیرگذار امروزه در بین سرمایه گذاران، به ویژه Milleials و Generation Z محبوب تر شده است.

Impact Investing چیست؟

سرمایه گذاری تاثیرگذار زمانی است که سرمایه گذاران استراتژی هایی را دنبال می کنند که علاوه بر بازده سرمایه گذاری قوی، مزایای زیست محیطی یا اجتماعی مثبتی ایجاد می کند.

دیوید اسپیکا، رئیس و مدیر ارشد اجرایی در GuideStone Capital Management می گوید: «[سرمایه گذاری تأثیرگذار] راهی برای سرمایه گذاران فراهم می کند تا با دلارهای سرمایه گذاری خود فعال تر عمل کنند و با هم شریک شوند تا سرمایه گذاری های هدفمندی را انجام دهند که می تواند بر تغییرات واقعی در سراسر جهان تأثیر بگذارد.

توجه به این نکته مهم است که سرمایه گذاری تاثیرگذار یک عمل خیریه نیست. سرمایه گذاران تاثیرگذار همیشه امیدوارند که به سود خوبی برسند و حتی بازار را شکست دهند. فقط این است که آنها اهداف اضافی دارند که فراتر از دستیابی به حداکثر بازده سرمایه گذاری است.

فرض کنید بین سرمایه گذاری در یک شرکت بزرگ نفتی یا یک استارتاپ پنل خورشیدی انتخاب داشتید. اگر رویکرد سرمایه گذاری استاندارد را در پیش گرفتید، فقط باید در نظر بگیرید که کدام گزینه بهترین بازده مالی را ارائه می دهد. یک سرمایه گذار تأثیرگذار، تأثیر زیست محیطی هر دو کسب وکار را به همراه بازده بالقوه شان در نظر می گیرد.

یک سرمایه گذار تاثیرگذار شرکت پنل خورشیدی را انتخاب می کند، به خصوص اگر بازده مورد انتظار مشابه باشد. اگر شرکت نفت ROI بالاتری ارائه دهد، یک سرمایه گذار تأثیرگذار ممکن است شرکت پنل خورشیدی را به دلیل تأثیر زیست محیطی مثبت آن در مقایسه با نفت انتخاب کند.

نمونه های سرمایه گذاری تاثیر

سرمایه گذاری تاثیرگذار طیف وسیعی از دارایی ها و استراتژی های سرمایه گذاری را پوشش می دهد. اساساً، هر سرمایه گذاری که در تلاش برای رسیدن به هدف سود به علاوه نتایج مثبت اجتماعی یا زیست محیطی باشد، می تواند نوعی سرمایه گذاری تأثیرگذار در نظر گرفته شود.

چند نمونه از سرمایه گذاری تاثیرگذار عبارتند از:

• سرمایه گذاری در سهام یک شرکت فناوری که به دنبال توسعه تکنیک های تصفیه و تصفیه آب بهتر است.
• خرید اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن که هدف آن تامین مالی مسکن ارزان قیمت برای جوامع کم درآمد است.
• تنظیم یادداشت های سرمایه گذاری خصوصی برای تامین مالی منابع برای جوامع کم درآمد، مانند مراکز درمان سوء مصرف مواد و مراکز اشتغال.
• ارائه وام برای حمایت از صاحبان مشاغل کوچک در کشورهای در حال توسعه از طریق صندوق تأثیر مالی خرد.
• همه این سرمایه گذاری ها از هدف بهبود جهان پیروی می کنند ، اما آنها همچنین می توانند سود کسب کنند. برای تکرار ، این خیریه نیست.

تأثیر سرمایه گذاری در مقابل سایر استراتژی های سرمایه گذاری مسئول

سرمایه گذاری تأثیر تنها استراتژی برای تأمین پول شما برای حمایت از ارزشهای مثبت اجتماعی و زیست محیطی نیست. شما ممکن است از رویکردهای سرمایه گذاری مسئول دیگری مانند سرمایه گذاری سری یا سرمایه گذاری ESG شنیده باشید.

سرمایه گذاری در مقابل سرمایه گذاری SRI

سرمایه گذاری SRI مخفف سرمایه گذاری مسئول اجتماعی است. این رویکرد به نظر می رسد پول شما را در شرکت هایی که از ارزش های اخلاقی شما پشتیبانی می کنند ضمن جلوگیری از کسانی که این کار را نمی کنند ، قرار دهند.

Spika می گوید: "در مقایسه با سرمایه گذاری تأثیر ، سرمایه گذاری SRI به طور کلی از نظر ماهیت محروم است ، به این معنی که اگر با مجموعه ای از اصول یا دستورالعمل های اخلاقی سازگار نباشند ، سرمایه گذاری های خاص محدود می شوند."به عنوان مثال ، یک استراتژی سرمایه گذاری SRI ممکن است بسته به ارزش سرمایه گذار ، از قرار دادن پول در شرکت های نفت ، دخانیات یا اسلحه جلوگیری کند.

وی خاطرنشان می کند: "این رویکرد تمایل دارد تا تمرکز بیشتری را بر روی یک فلسفه اساسی تر" بدون آسیب "قرار دهد و به طور معمول قدم آشکار در جستجوی سازمان هایی را که به طور فعال تلاش می کنند تا از همکاران مثبت در جامعه باشند ، برداشته است."از طرف دیگر سرمایه گذاران تأثیرگذاری به طور کلی در یافتن سرمایه گذاری هایی که در واقع تغییر مثبت ایجاد می کنند در مقابل اجتناب از مواردی که باعث آسیب می شوند ، فعال تر هستند.

سرمایه گذاری تأثیر در مقابل ESG سرمایه گذاری

سرمایه گذاران که امیدوارند از طریق سرمایه گذاری خود تأثیر مثبتی بر جهان داشته باشند نیز ممکن است سرمایه گذاری زیست محیطی ، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) را در نظر بگیرند. براساس این رویکرد ، سرمایه گذاران به دنبال این هستند که بر اساس تأثیراتی که شرکت ها بر محیط زیست و جامعه و همچنین نحوه اداره شرکت در داخل کشور دارند ، سرمایه گذاری کنند.

سرمایه گذاران ESG قصد دارند سرمایه گذاری هایی را انجام دهند که آژانس های رتبه بندی ESG در حالی که از کسانی که ضعیف عمل می کنند ، در هر یک از این سه دسته عمل می کنند. در مقایسه با سرمایه گذاری تأثیر ، بار دیگر تمرکز بیشتر در جلوگیری از سرمایه گذاری های ضعیف است در حالی که سرمایه گذاران تأثیر در ایجاد تغییرات مثبت پیشرو تر هستند.

سرمایه گذاری تأثیر ، ESG و SRI مشترکات زیادی دارند

با این وجود ، بین سرمایه گذاری تأثیر ، سرمایه گذاری سری و سرمایه گذاری ESG همپوشانی زیادی وجود دارد ، که گاهی اوقات سردرگمی بین سرمایه گذاران جدید در فضا ایجاد می کند.

دانیل میلان، شریک مدیریت و مشاور سرمایه گذاری در خدمات مالی کورنرستون می گوید: «مساله در ایالات متحده در این واقعیت نهفته است که در حال حاضر هیچ قانون یا تعریف یکسانی درباره معنای واقعی این نوع سرمایه گذاری وجود ندارد. او خاطرنشان می کند که برخی از بازیگران بد نیز این سیستم ها را می شناسند و سعی می کنند نمره ESG خود را بازی کنند.

اوضاع را بدتر می کند، برخی از شرکت ها وقتی صحبت از SRI/ESG به میان می آید، حیله گر می شوند، که یکی از بزرگ ترین نمونه های آن «گرین شویی» است. این زمانی است که یک شرکت تأثیر مثبت خود را بر پایداری، از جمله حتی گاهی اوقات به عمد جعل اطلاعات نادرست، اغراق می کند یا اغراق می کند.

آیا سرمایه گذاری Impact بازده کمتری را به همراه دارد؟

از آنجایی که سرمایه گذاری آگاهانه اجتماعی بر چیزی بیش از صرفاً سود متمرکز است، ممکن است فکر کنید که بازده آن به دنبال راهبردهای دیگر سرمایه گذاری است.

اما بر اساس بررسی مطالعات سرمایه گذاری بین المللی توسط رویال بانک کانادا، به طور کلی، سرمایه گذاری تاثیرگذار بر بازده سرمایه گذاران تاثیر منفی نداشته است. در واقع، حتی برخی از مطالعات نشان می دهند که سرمایه گذاری تاثیر/ESG می تواند عملکرد بهتری از پرتفوی های معمولی داشته باشد، چیزی که مدیران پورتفولیوی SRI/ESG مشتاق ترویج آن هستند.

در تجربه میلان، این شاید خیلی خوشبینانه باشد - یا حداقل نکته را از دست داده است. او می گوید: «به طور متوسط و بر اساس ریسک تعدیل شده، صندوق های SRI/ESG تقریباً به خوبی معیارهای خود عمل می کنند، نه بهتر و نه بدتر». به جای تلاش برای عملکرد بهتر از بازار، "انگیزه اصلی استفاده از این استراتژی باید انجام کار خوب و احساس مثبتی باشد که از آن دریافت می کنید، نه ایجاد بازدهی برتر."

و مانند همه سرمایه گذاری ها، چیزی که برای سرمایه گذاری انتخاب می کنید در نهایت به تعیین بازده شما کمک می کند.

اسپیکا می گوید: «سرمایه گذاری تأثیرگذار می تواند دامنه ای را از امور بشردوستانه (یعنی انتظار می رود بازده مالی کمتر از بازار باشد یا وجود نداشته باشد) تا نرخ بازار (یعنی انتظار می رود بازده مالی بیشتر شبیه به سرمایه گذاری های گسترده باشد) را طی کند»..

طبق نظرسنجی سالانه تأثیر سرمایه گذاران شبکه جهانی تأثیر (GIIN) 2019، صرف نظر از استراتژی سرمایه گذاری تأثیرگذار، اکثریت قریب به اتفاق سرمایه گذاران تأثیرگذار (91 درصد) از عملکرد خود راضی بودند.