تجزیه و تحلیل بازگرداندن ریسک: تئوری و عمل سرمایه گذاری منطقی (جلد یک) توسط هری مارکوویتز

نشان می دهد که چرا MPT هرگز در طول بحران ناکارآمد نشد ، و چگونه می توانید به کسب پاداش های متنوع سازی مدیریت شده در آینده ادامه دهید. این کتاب شما را با مراحل مشخص برای انتخاب دقیق و اعمال اقدامات خطر مناسب در یک شرایط معین ، اسلحه می کند.

تجزیه و تحلیل بازده ریسک: تئوری و عمل سرمایه گذاری منطقی (جلد یک) خلاصه

تجزیه و تحلیل بازگرداندن ریسک: تئوری و عمل سرمایه گذاری منطقی (جلد یک) توسط هری مارکوویتز

دو کلمه مهم هری مارکوویتز که تاکنون نوشت ، انتخاب نمونه کارها است. در سال 1952 ، هنگامی که همه در بورس اوراق بهادار به دنبال سهام داغ بعدی بودند ، به عنوان نامزد دکترا ، وی پیشنهاد کرد که به بسیاری از سهام های متنوع-یک نمونه کارها نگاه کند. وی اولین سنگ بنای تئوری مدرن نمونه کارها را قرار داد و از این ایده دفاع کرد که رشد دارایی استراتژیک به معنای فاکتورسازی در خطر سرمایه گذاری است. بیش از 60 سال بعد ، پدر امور مالی مدرن دوباره شاهکار اصلی خود را تجدید نظر می کند ، توصیف می کند که چگونه تئوری وی پیشرفت کرده است ، و نشانگر نشاط تجزیه و تحلیل برگشتی در اقتصاد جهانی فعلی است.

تجزیه و تحلیل بازگرداندن ریسک ، درهای سریال چهار کتابی را باز می کند و به خوانندگان می پردازد و نگاهی ممتاز به بازتاب های شخصی و استراتژی های فعلی یک لامپ در امور مالی می دهد. این جلد اول پاسخ ماركوویتز به آنچه او آن را سردرگمی بزرگ می نامد ، هنگامی كه سرمایه گذاران ایمان به مزایای تنوع MPT در طول بحران مالی سال 2008 از دست دادند. پاداش تنوع مدیریت شده در آینده. اقتصاددانان و مشاوران مالی از تعادل قدرتمند نظریه و داده های سخت در مورد تجزیه و تحلیل واریانس با هدف بهبود مهارت های تصمیم گیری بهره مند می شوند. این راهنمای بسیار غنی که برای شما برای مهارت های ریاضی (عمدتاً جبر دبیرستان) نوشته شده است ، نوشته شده است:

• مراحل مشخص برای انتخاب دقیق و اعمال اقدامات خطر مناسب در یک شرایط معین
• نظرسنجی های نادر از نیم قرن ادبیات شامل کاربرد MPT
• داده های تجربی که نشان دهنده میانگین و اندازه گیری ریسک برای به حداکثر رساندن بازده در دراز مدت است

ستایش از تجزیه و تحلیل بازده ریسک

هری مارکوویتز تجزیه و تحلیل نمونه کارها را اختراع کرد و این تئوری را در مقاله معروف خود در سال 1952 و کتاب 1959 ارائه داد. هیچ کس بینش بیشتری نسبت به هری در این روند ندارد. هیچ دانشگاهی یا پزشک نمی تواند واقعاً ادعا کند که تجزیه و تحلیل نمونه کارها را درک می کند مگر اینکه این جلد را بخواند.- مارتین جی گروبر ، استاد برجسته و محقق در محل اقامت ، دانشکده تجارت استرن ، دانشگاه نیویورک

بررسی ادبیات وسیع با الهام از کتاب [Markowitz] خود در سال 1959 باعث تحریک ایده ها شده است. او برای رسیدن به موقعیتی که باید بسیاری از منتقدین را خاموش کند ، بر نقاط قوت و محدودیت مقالات مهم بنا می کند.- جک Treynor ، رئیس جمهور ، مدیریت سرمایه Treynor

نویسندگان از انتقادات مختلف MPT غافل نمی شوند ، بلکه به آنها قانع کننده می پردازند. این کتاب عالی یک مرجع اساسی برای دانشگاهیان و پزشکان است.- هایم لوی ، مایلز رابینسون استاد دارایی ، دانشگاه عبری ، اورشلیم ، اسرائیل

انتشارات پیشگام مارکوویتز در مورد انتخاب نمونه کارها روشی را تعیین می کند که یک تصمیم گیرنده منطقی می تواند برای بهینه سازی نمونه کارها سرمایه گذاری خود در دنیای پرخطر دنبال کند. وادوادواداین کتاب جدید ، بسیاری از تصورات غلط رایج درباره نظریه مدرن نمونه کارها را روشن می کند.- راجر سی گیبسون ، نویسنده تخصیص دارایی و مدیر ارشد سرمایه گذاری ، گیبسون پایتخت ، LLC

حاوی حکمت بزرگی است که هر اقتصاددان ، مدیر نمونه کارها و سرمایه گذار باید صفحه را به صفحه بچسباند.- اندرو دبلیو لو ، چارلز ا. و سوزان تی. هریس استاد و مدیر ، آزمایشگاه مهندسی مالی ، دانشکده مدیریت MIT Sloan

[Markowitz] کار یادبود در دهه 1950 برای واجد شرایط بودن به عنوان یک موفقیت در طول عمر برای اکثر فانی ها کافی خواهد بود ، اما او همچنان بینش های تازه ای مانند صاعقه را سال به سال می بخشد و به تئوری ، ریاضیات و عمل سرمایه گذاری نفوذ می کند.- مارتین لیبوویتز ، مدیر عامل ، استراتژی تحقیقات جهانی ، مورگان استنلی

تجزیه و تحلیل بازگرداندن ریسک یک کار فوق العاده در حال انجام است که توسط یک محقق قابل توجه در حال انجام است که همیشه وقت دارد که آنچه را که مهم است ، بخواند ، که عمیق ترین قدردانی از دستاورد علمی را دارد و بالاترین آرزوها را برای آینده دارد.- سرمایه گذار سرمایه گذار (موسسه CFA)

درباره هری مارکوویتز

هری م. مارکوویتز رئیس شرکت هری مارکوویتز در سن دیگو است. در سال 1990 ، وی به طور مشترک جایزه نوبل اقتصاد را با مرتون میلر و ویلیام شارپ دریافت کرد.

فهرست مطالب

پیشگفتار xi xxi تصدیق XXVII طرح برنامه برای جلد II ، III و IV XXIX

1. ابزار مورد انتظار حداکثر 1 مقدمه 1 defi nitions 5 منحصر به فرد 10 ویژگی حداکثر استفاده از ابزار مورد انتظار 12 RDMS در مقابل HDMS 14 قانون پارادوکس 17 وبر و Allais Paradox 21 Axioms 24 Axiom I 25 Axiom II 26 Axioms III و III 28 محدودیت در مقابل. ابزار بی حد و حصر بازده 31 PostScript 34

2. تقریب میانگین واریانس به ابزار مورد انتظار 37 مقدمه 37 چرا فقط ابزار مورد انتظار را به حداکثر نمی رسانید؟41 ابزار بازده در مقابل ابزار ثروت 44 تجزیه و تحلیل نادرست Loistl 47 Levy and Markowitz (1979) 48 سرمایه گذاران بسیار ریسک پذیر 53 سرمایه گذار بسیار ریسک پذیر و دارایی 56 دارایی 56 گزینه های تماس 58 تقریب های درجه بندی و گاوسی ادینگتون به انتظار می رودابزار 63 پیشگام دیگر 69 نتیجه گیری 72

3. تقریب میانگین واریانس به میانگین هندسی 73 مقدمه 73 چرا ورودی به یک تجزیه و تحلیل واریانس باید حسابی باشد به معنای 78 شش تقریب میانگین واریانس به G 80 خطاهای تقریبی مشاهده شده برای کلاسهای دارایی 84 روابط بین روشهای تقریبی قرن بیستم واقعی استسهام عدالت 97 انتخاب تقریب 111 recap 117 توجه فنی توجه: انتخاب میانگین وزنی تقریبی 118

4- اقدامات جایگزین ریسک 123 مقدمه 123 پایگاه داده کلاس دارایی 124 مقایسه 127 پایگاه داده DMS 137 احتیاط و نتیجه گیری 147

5- احتمال توزیع های مختلف برگشتی (با آنتونی تسیتور ، آنسل تسایتور و نیلوفر USMEN) 149 مقدمه 149 فاکتورهای بیز 153 متغیرهای تبدیل شده 156 فرضیه های ترکیب 159 خانواده Pearson 161 DATABASE DITABASE اعم از توزیع طبیعی 175 NORMATIONS 175 NIGUSTRATION HISTRATION 179 NEOD NEAD LOAD NEOGH LH-LH-LH-LH-LH-LH-LH-LH-حداکثر رساندن توزیع برای گروه 182 توزیع کشور دگرگون شده 186 مشاهدات 190 توصیه 192