بازارهای سرمایه: 10 موضوع و روند برتر برای سال 2022

امسال ، جهان با عدم قطعیت هایی روبرو شده است که نیاز به پیمایش دقیق توسط شرکت کنندگان در بازار ، دولت ها و بانک های مرکزی دارد. تیم بازار سرمایه ما مناطق کلیدی را برای سال 2022 در نظر می گیرد.

درگیری در اوکراین شکنندگی ژئوپلیتیکی شدید را در مقیاس ایجاد کرده است که برای ده ها سال در اروپا دیده نمی شود. این خطرات را افزایش می دهد و همچنین فشار بیشتری به قیمت انرژی ، زنجیره های تأمین و تورم در اروپا و فراتر از آن می افزاید.

بازارهای جهانی سرمایه با موفقیت به دوران پس از لیبور منتقل شده بود ، در حالی که همچنان به مدیریت تأثیرات همه گیر بر اقتصاد ادامه می داد ، در نوسانات قیمت و فشارهای چشمگیر تورمی بر روی بنگاه ها و بانک های مرکزی ، که باعث افزایش نرخ بهره چندین اجتناب ناپذیر در حوزه های قضایی شده اند.

در حالی که خدمات مالی انگلستان برای کار با Brexit تنظیم می شود ، چارچوب نظارتی جدید به دنبال ترویج زیرساخت های بازار ، محصول و نوآوری فناوری ، با هدف جذب سرمایه گذاری و پشتیبانی از رقابت در بخش و همچنین هدف انتقال صفر خالص دولت و گسترده تر است. اهداف ESG اجتماعی.

1 محیط کلان اقتصادی

دولت ها و بانک های مرکزی اقتصادهای بزرگ با بسته های امدادی بی سابقه برای حمایت از مشاغل و مصرف کنندگان در دوره های قفل همه گیر پاسخ دادند و با موفقیت از رکود جهانی ماندگار جلوگیری کردند.

انعطاف پذیری مالی و بهبود سریعتر در بسیاری از بخش ها باعث رشد قیمت دارایی می شود ، اما قفل شدن اقتصاد واقعی باعث ایجاد اختلال قابل توجهی در تأمین زنجیره ها و ذخایر انرژی ، به ویژه گاز ، به عنوان تقاضا عادی شد. با تجلی در نوسانات قیمت و افزایش تورم ، هر دو در ابتدا گذرا محسوب می شدند و توسط شوک های عرضه رانده می شدند. تخلیه و تحریم های بنیادی تحمیل شده به روسیه ، و همچنین از عوامل بازار کار و بازار مسکن انتظار می رود که به فشارهای تورمی طولانی مدت کمک کند.

با افزایش سطح تورم که در دهه ها دیده نمی شود ، سهم نسبی از عوامل تقاضا و عرضه هنوز نامشخص است. بانکهای مرکزی برای تعادل مداخله سیاست پولی برای مهار تورم و خطر آسیب رساندن به اقتصادهای شکننده ، با افزایش عدم قطعیت به دلیل بحران اوکراین و همچنین روند همه گیر ، به چالش کشیده شده اند. فدرال رزرو (FED) محور برای خاموش کردن برنامه خرید دارایی خود بود و نرخ بهره را در سه ماهه اول در کنار کاهش ترازنامه خود افزایش می دهد ، در حالی که بانک مرکزی اروپا (ECB) حتی با بالاترین تورم ، رویکرد دلهره ای را ادامه داد. آغاز منطقه یورو. بانک مرکزی انگلیس (BOE) از افزایش نرخ پایه دوم خود خبر داد و هشدار از تورم وارد شده را هشدار داد. شرکت ها باید انتظار داشته باشند که در یک محیط افزایش نرخ بهره فعالیت کنند و این امر را در بودجه و مدلهای تجاری خود قرار دهند.

2 دوره پس از لیبور

اصلاحات جهانی LIBOR در پایان سال 2021 ، هنگامی که ارسال های بانک پنل برای کلیه تنظیمات ارزی متوقف شده است ، به جز پنج تننور باقی مانده از دلار ، به نقطه عطف محوری LIBOR خود رسید.

در طول سال 2022 ، برای سه تن از استرلینگ و ین ، LIBOR مصنوعی بر اساس نرخ سونیا و ترم TONA ، برای تسهیل انتقال قراردادهای میراث باقی مانده منتشر می شود. در حالی که بنگاهها انتقال کتاب برگشت به کار را انجام داده اند ، انتقال میراث جهانی USD در مقیاس بزرگ نیز تا اواسط سال 2012 به اتمام رسیده است ، در حالی که مقامات آمریکایی برای امسال نقاط عطف را هدایت می کنند.

از نظر مهم ، قراردادهای جدید LIBOR قبلاً در هر ارز ممنوع است و تنها معافیت کمی برای اهداف مدیریت ریسک دارد. ما به ویژه توجه محوری را از محصولات USD LIBOR به SOFR ، با 360 میلیارد دلار مفهومی SOFR در ابتدای سال توجه می کنیم. تنظیم کننده ها همچنان نسبت به استفاده از معیارهای حساس به اعتبار احتیاط می کنند که برخی از آنها مطابق با مقررات معیار انگلیس و اتحادیه اروپا نیستند. رویکردهای نوآورانه برای تعیین گسترش اعتباری نسبت به SOFR و سایر نرخ های مرجع بدون ریسک و نرخ ترم مرتبط با آن گسترش می یابد ، که ممکن است بهتر منعکس کننده هزینه های بودجه بانکها باشد. وجوه نقدینگی قیمت گذاری انتقال به طور فزاینده ای مورد توجه قرار می گیرد ، به ویژه در افزایش محیط بهره.

3 دستور کار ESG

ESG پس از گزارش تعهداتی که توسط کارگروه در مورد افشای مالی مرتبط با آب و هوا (TFCD) آگاه شده است ، امسال از تعهد و مفهوم به اعدام حرکت کرده است. جابجایی از دیدگاه عقب مانده برای درک قرار گرفتن در معرض آب و هوا آینده نگر با افق های پیش بینی دور و سناریوهای مدل سازی که به تاریخ هدف خالص صفر تراز شده و توافق نامه پاریس همچنان چالش هایی است. مدیریت خطرات مالی ، فیزیکی و انتقال از تغییرات آب و هوا داده ها و الزامات قابل توجهی را دارد. تغییرات آب و هوا ممکن است پیشرفته باشد ، اما به طور فزاینده ای دیگر از عوامل محیطی مورد توجه قرار می گیرند ، به ویژه تنوع زیستی و سرمایه طبیعی ، که توسط کارگروه در مورد افشای مالی مربوط به طبیعت (TNFD) مورد توجه قرار می گیرد و توسط قانون محیط زیست انگلیس 2021 پشتیبانی می شود. جاه طلبی ESG ، ادامه به توسعه شاخص ها ، مشتقات و محصولات ساختاری. شناسایی فرصت های جدید ، قیمت گذاری سرمایه و محصولات مناسب و تصمیم گیری بهینه شده در هسته یک استراتژی تجاری مؤثر ESG است.

توسعه محصول برای محافظت از محصولات طرف خرید تقاضا برای شرکت های طرف فروش از اهمیت ویژه ای برخوردار است. تقاضا برای اوراق قرضه سبز بیشتر رو به افزایش است ، اما ریسک رفت و آمد شستشوی سبز مورد توجه قرار گرفته است. روشها برای پاسخگویی به نتایج در برابر اهداف گسترده تر ESG که مطابق با اهداف توسعه پایدار سازمان ملل (SDG) برای دنیای عادلانه تر است نیز در حال تحول هستند. تأثیر به عاملی تبدیل می شود که به طور فزاینده ای پارادایم های بازپرداخت ریسک از قیمت گذاری دارایی را به چالش می کشد.

4 مقاومت مالی و عملیاتی

این همه گیر مقاومت مالی را در سیستم مالی در سراسر حوزه های قضایی اثبات کرده است ، و این اصلاحات محتاطانه پس از مالی در تحمل این شوک بزرگ مؤثر بوده است.

اجرای قوانین باقیمانده بازل III به دلیل COVID-19 به تعویق افتاد ، اما مؤلفه های اصلی مشابه با موارد معرفی شده در سال گذشته در اتحادیه اروپا از آن زمان در انگلستان مؤثر بوده اند. برنامه های ارائه دهنده قوانین نهایی بازل III پس از انتشار اتحادیه اروپا بسته بانکی 2021 خود ، باید مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً حضور پیدا کرد.

مقامات آمریكا پیشنهادهای حاكم برآورده و نیاز به همکاری های بین المللی را تأیید كردند ، و ما انتظار داریم پیشرفت در كنار مشاوره ها و سیاست های انگلیس در طول سال 2022. در پاسخ به اختلال در بازار از طریق حادثه Archegos ، تنظیم كنندگان انگلیس و آمریكا تلاش های هماهنگ را برای بررسی شیوه های مدیریت ریسک بنگاهها انجام داده اند.، به ویژه در امور مالی و کارگزاری نخست. ثبات در صلاحیت برای بازل سوم بسیار مهم است و تأثیر افزایش سرمایه بر توانایی بنگاهها در حمایت از اقتصاد واقعی و باید در نظر گرفته شود. مقامات اتحادیه اروپا قبلاً وزن ریسک منفی را برای اعتبار کربن اصلاح کردند ، که برای ایجاد انگیزه در انتقال خالص صفر مؤثر است.

آنچه بحران مالی جهانی برای مقاومت مالی بود ، این بیماری همه گیر به مقاومت عملیاتی بوده است. روشهای جدید کار خطرات عملیاتی را به تمرکز شدید وارد می کند ، و ابتکارات نظارتی همچنان بر ارزیابی های تاب آوری عملیاتی ، ریسک عملیاتی گسترده و اصول تاب آوری عملیاتی جدید و همچنین افزایش ریسک رفتاری و الزامات نظارت بر بازار ادامه می یابد. با توجه به تحولات ، شناسایی و مدیریت قرار گرفتن در معرض دارایی های روسیه و پرداختن به وابستگی های زنجیره تأمین ، تمرکز عملیاتی خواهد بود ، در حالی که تهدیدهای امنیتی سایبری در دستور کار ریسک عملیاتی قرار دارد. بسیاری از سازمان ها از طریق ابتکارات تسریع نوآوری دیجیتال ، خطرات عملیاتی و تاب آوری را برطرف می کنند.

5 ارزیابی مجدد مدل عملیاتی

در طول سال گذشته ، موسسات مالی بیشماری در حال اصلاح الزامات مربوط به مدلهای عملیاتی مربوطه هستند. چابکی و تاب آوری برای سازگاری با محیط تجاری در حال تغییر و قادر به ادامه ارائه خدمات مهم است ، به ویژه در مواردی که Covid-19-19- خطرناک بر مقاومت عملیاتی و تداوم خدمات تأثیر می گذارد.

با برخی از استثنائات خاص ، کار ترکیبی برای بسیاری از کارمندان به یک هنجار تبدیل شده است. کار با کارآمد مدل ترکیبی ، چالش مداوم در طول سال 2022 خواهد بود. در حالی که این فناوری در آنجا وجود دارد ، ایجاد هنجارها در بین تیم های چند مکان ، باعث می شود تا رهبران بیشتری را برای یافتن نقطه شیرین انعطاف پذیری نیروی کار و بهره وری قرار دهند.

در میان مدت ، انعطاف پذیری نیروی کار پیکربندی های فضای بازنگری شده را برای مطابقت بهتر با کار و شیوه زندگی بهتر سوق می دهد. موسسات مالی موفق به آزمایش مؤثرترین محیط های کاری ادامه خواهند داد.

6 تمرکز برای رشد

با وجود ظهور انواع جدید COVID-19 که باعث کاهش سرعت انتقال به زمان های عادی تر می شود ، بسیاری از موسسات مالی در حال تمرکز مجدد استراتژی های تجاری خود برای رشد هستند. تا حدودی ، این جایی است که استراتژی های کاهش هزینه بیشتر به پس انداز آسان تر رسیده اند ، بلکه در مواردی که استراتژی های تجدید نظر در تجارت باعث ایجاد منابع و انرژی در بازارهای جدید ، محصولات و فرصت ها می شوند.

تمرکز مجدد رشد ، تا حدودی با انتشار مقررات محافظه کارانه که در اوایل این بیماری همه گیر شده است برای کاهش پیش فرض وام مورد انتظار ، که اکنون انتظار نمی رود در شدت مورد انتظار آنها متبلور شود ، پشتیبانی می شود. این امر سرمایه بیشتری را برای تأمین مالی سرمایه گذاری های جدید و تجدید حیات در اقتصاد جهانی آزاد می کند.

تمرکز مجدد برای رشد نیز با اولویت بندی بیشتر در تهیه و برآورده کردن تقاضای مصرف کننده برای سرمایه گذاری های ESG و محصولات مالی انجام می شود. به منظور حمایت از تعهدات کلیدی ، از جمله مواردی که در COP 26 ساخته شده است ، مؤسسات مالی نیاز به طراحی ، توسعه و تجارت محصولات مالی دارند که باعث می شود اقتصاد کم کربن و قابلیت تولید اقتصادی و پایدارتر از تولید و زنجیره های عرضه باشد.

7 بازار عمده فروشی اصلاحات

اصلاحات عمده فروشی بازارهای در نظر گرفته شده با مشاوره بیشتر FCA به سیاست هایی تبدیل می شود که باعث افزایش اثربخشی چارچوب نظارتی فعلی می شود. این مطابق با دیدگاه صدراعظم برای خدمات مالی ، ارائه چارچوبی عادلانه ، مبتنی بر نتایج و حمایت از باز بودن و رقابت ، کاهش هزینه ها و بار برای بنگاه ها ، ضمن حفظ بالاترین استانداردهای تنظیم و کارآیی بازار است.

محیط نظارتی برای اطمینان از عملکرد بازار می تواند با اعتماد به نفس و حذف الزاماتی که توانایی شرکت ها را برای دسترسی به مایع ترین استخرهای سرمایه که بهترین نتایج را برای سرمایه گذاران ارائه می دهد ، تعریف شود.

رژیم شفافیت برای درآمد ثابت و بازارهای مشتقات برای ایجاد متناسب با ویژگی های این بازارها ، در حالی که اصلاحات در رژیم کالاهای انگلستان و رژیم داده های بازار با هدف جلوگیری از محدودیت های غیر ضروری برای فعالیت در بازار و امکان شرکت کنندگان در شناسایی بهترین ها ، مجدداً مورد استفاده قرار می گیرد. قیمت های موجوداین اصلاحات تغییرات سیاست را در رفتار MIFID انگلیس و الزامات سازمانی منتشر شده در سال گذشته تکمیل می کند.

مقررات همچنین در رسیدن به هدف انتشار خالص صفر تا سال 2050 به پشتیبانی می پردازند ، زیرا این بخش برای انتقال به اقتصاد کم کربن و بازارهای عمده فروشی پایدار و اخلاقی در آینده است.

اقدامات بیشتر با هدف تشویق نوآوری و توسعه فناوری برای افزایش راندمان و کاهش هزینه های بنگاه ها انجام می شود.

8 نوآوری

چشم انداز به سرعت در حال تغییر ، فرصت های مهمی را برای نوآوری ناشی از سه نیروی اصلی ایجاد می کند: فناوری ، دستور کار ESG و بهینه سازی نظارتی بالقوه. هر یک از این موارد در حال ایجاد فرصت هایی برای بانک ها برای توسعه محصولات و خدمات جدید و تولید جریان جدید درآمد است.

در فضای فناوری:

داده های بزرگ Cloud امکان مدل های پیشرفته تر و خیاطی از محصولات را فراهم می کند و از نظر مدلهای پیچیده آب و هوا از ارزش برخوردار است. همچنین جالب توجه بوده است که چگونه از مدل های Banks of Covid-19 برای به چالش کشیدن کسانی که در جامعه پزشکی به چالش کشیده شده اند ، استفاده شده است.

فناوری Ledger توزیع شده با بسیاری از ارائه دهندگان اصلی زیرساخت های بازار که اکنون به طور فعال در آزمایشات شرکت می کنند ، در حال پیشرفت است و بسیاری از بانک ها در حال توسعه راه حل های آزمایشی با هر دو کلاس دارایی معمولی و جدید هستند در حالی که بانک های مرکزی همچنان به ارزهای دیجیتالی بانک مرکزی نگاه می کنند (CBDCS)

استراتژی مالی دیجیتال کمیسیون اتحادیه اروپا فرصت هایی را برای نوآوری زیرساخت های بازار بر اساس فناوری توزیع شده لجر (DLT) به ارمغان می آورد ، در حالی که موضع محافظه کارانه اتحادیه اروپا در مورد رمزنگاری آنها می تواند مزیت رقابتی را برای انگلیس ایجاد کند.

9 پذیرش دیجیتال

COVID-19 مجبور به ارزیابی مجدد سریع راه های کار شده است و با نیاز به نظارت بر نیروی کار توزیع شده ، چالش هایی را برای بانکها ایجاد کرده است. همراه با بیشتر یک ذهنیت اول ابر ، این کار سریع و سریع از املاک دسک تاپ اصلی را هدایت می کند. این شرکت ها با زیرساخت های مجازی گسترده توانستند به سرعت سازگار شوند.

فن آوری های ابری اکنون بسیار راحت تر پذیرفته شده اند ، هرچند با نگرانی در مورد قفل فروشنده و صلاحیت ، اما دیدن هر کسی که در ابتدا تصویب می شود ، دشوار است ، مگر اینکه نگرانی های مربوط به تأخیر وجود داشته باشد. نیاز به پرداختن به بدهی فنی و مقابله با میراث ، همچنان برای ایجاد توابع فناوری برای ایجاد ظرفیت نوآوری مهم است. عدم انجام این کار به طور فزاینده ای خطرناک بودن را به وجود می آورد. این همراه با نیاز به دیدگاه کاملاً واضحی در مورد اینکه ساخت و ساز Bespoke می تواند بسته های فروشنده یا راه حل های مؤلفه را اضافه کند.

10 امنیت سایبر

آگاهی از وقایع سایبر از گذشته بسیار مهم تر است ، اما خطر مادی آنها برای یک سازمان ممکن است به دلیل پیچیدگی های دیجیتالی مدرن ، ذاتاً کمتر درک شود.

مدیریت مؤثر دسترسی به سیستم ها ، خدمات و داده ها همچنان یک نگرانی اصلی خواهد بود زیرا مجرمان سایبری به دنبال سرمایه گذاری در این زمان های نامشخص هستند ، که از لزوم گسترش سریع پیشنهادات دیجیتال برای رقابت باقی مانده است.

متعادل کردن تهدیدهای سایبری در مورد سیستم های آسیب پذیر میراث IT که از نظر تاریخی در شبکه های خصوصی شرکت ها بسته شده اند و در مقابل تمایل به اتخاذ یک رویکرد ابر چابک تر ، مستلزم ادامه سرمایه گذاری در مدیریت امنیت سایبری است.

با نگاهی به عملکردهای اصلی تجارت ، تهدیدهای سایبری با افزایش خطرات و تهدیدات برای امنیت و یکپارچگی آنها ، بر زنجیره های تأمین تأثیر می گذارد.

خطرات افزایش یافته نیاز به راه حل های مشترک ، قابل تنظیم و مقیاس پذیر بین المللی برای مدیریت تهدیدهای سایبری جهانی از طریق تلاش های تعاونی دولت ها ، صنعت و جامعه فناوری گسترده تر را برجسته می کند.