15 اشتباه بزرگ وارن بافت - و آنچه می توانید از آنها بیاموزید

وارن بافت احتمالاً بزرگترین سرمایه گذار تمام دوران است. برای چندین دهه، مدیر عامل برکشایر هاتاوی - با نام مستعار "Oracle of Omaha" - توانایی خود را در خواندن وال استریت مانند یک کتاب نشان داده است. طبق گزارش فوربس، او نزدیک به 104. 4 میلیارد دلار دارایی خالص دارد که او را به یکی از ثروتمندترین افراد روی کره زمین تبدیل می کند.

علیرغم قدرت سرمایه گذاری اش، او در طول سال ها چند اشتباه مرتکب شده است - و همچنان به اشتباهات بزرگ ادامه می دهد. بر خلاف برخی از مدیران که سعی می کنند تقصیر را به گردن یک زیردست بیاندازند، بافت صاحب اشتباهاتش است و وقتی نتواند به سهامداران تحویل دهد مسئولیت کامل را بر عهده می گیرد. اگر می خواهید بازی سرمایه گذاری خود را تقویت کنید، ممکن است از ضررهای گذشته چیزهای زیادی بیاموزید که به خرد بافت به سختی به دست آورده است.

خرید برکشایر هاتاوی

وارن بافت در مصاحبه ای در سال 2010 با بکی کوئیک در CNBC گفت احمقانه ترین سهامی که تا به حال خریده است - لطفاً رول درام - Berkshire Hathaway.

بافت توضیح داد که او برای اولین بار در سال 1962 در برکشایر هاتاوی سرمایه گذاری کرد، زمانی که یک شرکت نساجی شکست خورده بود. او فکر می کرد وقتی کارخانه های بیشتری بسته شوند، سود خواهد برد، بنابراین سهام را بار کرد. بعداً، شرکت تلاش کرد تا بافت را از پول بیشتری خارج کند. بافت کینه توز کنترل شرکت را خرید، مدیر را اخراج کرد و سعی کرد تجارت نساجی را برای 20 سال دیگر ادامه دهد. بافت تخمین زد که این حرکت انتقام جویانه برای او 200 میلیارد دلار هزینه داشت.

توصیه سرمایه گذاری در اینجا این است که اجازه ندهید احساسات در تصمیمات مالی شما نقش داشته باشد.

خرید شرکت نساجی Waumbec

بافت علیرغم پشیمانی از خرید شرکت نساجی شکست خورده برکشایر هاتاوی در سال 1962، 13 سال بعد با خرید Waumbec Mills - یکی دیگر از شرکت های نساجی نیوانگلند - همین کار را کرد.

بافت در نامه سهامداران خود در سال 2014 نوشت: «قیمت خرید بر اساس دارایی هایی که ما دریافت کردیم و هم افزایی پیش بینی شده با تجارت نساجی موجود برکشایر معامله ای بود».

بافت با اعتراف به اشتباه خود فاش کرد که تصمیمش برای خرید Waumbec تصمیم وحشتناکی بود، زیرا کارخانه باید سال ها پس از خرید برکشایر در سال 1975 تعطیل می شد.

درس اصلی سرمایه گذاری ضعیف بافت در Waumbec این است که از اشتباهات قبلی خود درس بگیرید. هنگام سرمایه گذاری، اگر در ابتدا موفق نشدید، به سمت یک استراتژی جدید بروید.

سرمایه گذاری در تسکو

Berkshire Hathaway در پایان سال 2012 متعلق به 415 میلیون سهم از بقال فروشی مستقر در ایالات متحده Tesco بود. این شرکت مقداری سهام فروخت اما به شدت سرمایه گذاری کرد. در سال 2014 ، بقال فروشی بیش از حد سود خود را بیش از حد کرد و سهام خود را کاهش داد.

بافت در نامه خود در سال 2014 به سهامداران گفت: نگرانی در مورد مدیریت تسکو باعث ایجاد انگیزه فروش اولیه سهام وی شد که منجر به سود 43 میلیون دلاری شد. متأسفانه ، او به سرعت در بقیه حرکت نکرد.

"یک سرمایه گذار با توجه ، من خجالت می کشم که گزارش دهم ، زودتر سهام Tesco را فروخته بود. من با این سرمایه گذاری توسط Dawdling اشتباه بزرگی کردم. "وی اعتراف کرد که این حرکت 444 میلیون دلار پس از مالیات را برای این شرکت هزینه کرد.

درس از این قطعه از تاریخ وارن بافت ، تصمیم گیری سریع است.

خرید شرکت Dexter Shoe

در سال 1993 ، وارن بافت شرکت Dexter Shoe را با قیمت 433 میلیون دلار در سهام Berkshire Hathaway خریداری کرد. بافت در سال 2007 به سهامداران ، تصمیم ضعیف را توضیح داد و اعتراف كرد كه این سرمایه گذاران 3. 5 میلیارد دلار هزینه دارد. در آن زمان ، این 1. 6 درصد از ارزش خالص Berkshire Hathaway بود. او این شرکت را به عنوان "مزیت رقابتی بادوام" ارزیابی کرده بود ، اما ظاهراً فقط طی چند سال از بین رفت.

"تا به امروز ، دکستر بدترین معامله ای است که من انجام داده ام. اما من در آینده اشتباهات بیشتری خواهم کرد - شما می توانید در این مورد شرط بندی کنید. "

بدترین گزینه های سهام وارن بافت یک درس کلیدی را نشان می دهد: اگر یک مزیت رقابتی مناسب داشته باشد ، یک شرکت در بهترین حالت خود است. اگر دلیل کاملی برای مشتریان برای ادامه حمایت از یک برند وجود نداشته باشد ، به احتمال زیاد برای شکست مقدر شده است.

با استفاده از سهام Berkshire برای خرید شرکت Dexter Shoe

وارن بافت با ابراز پشیمانی از خرید شرکت Dexter Shoe ، عقب نشینی نکرده است ، اما در نامه خود در سال 2014 به سهامداران ، وی از نحوه پرداخت 433 میلیون دلار قیمت خرید ابراز ناامیدی کرد. وی به جای اینکه به فروشندگان پول بدهد ، از سهام برکشایر برای تأمین بودجه خرید استفاده کرد. در زمانی که او نامه را نوشت ، فاش کرد که این سهام 5. 7 میلیارد دلار ارزش داشته است.

وی نوشت: "به عنوان یک فاجعه مالی ، این یکی سزاوار یک نقطه در کتاب سوابق جهانی گینس است."

احتمالاً شما شرکت های میلیون دلاری را خریداری و می فروشید ، اما می توانید با اطمینان از تخصیص منابع خود ، از اشتباه بافت یاد بگیرید. اگر نمونه کارها فعلی شما عملکرد خوبی دارد ، از سرمایه گذاری های محکم پول نگیرید تا در کارت وحشی فرصتی بگیرید.

گرفتن بدهی از منابع آینده انرژی

بافت در نامه خود به سهامداران در سال 2013 ، بافت خود را با Energy Future Holdings توضیح داد. صاحبان سهام 8 میلیارد دلار به دست آوردند و حتی بیشتر وام گرفتند.

بافت با اشاره به چارلز مونگر ، نایب رئیس برکشایر هاتاوی نوشت: "حدود 2 میلیارد دلار بدهی توسط برکشایر خریداری شد ، طبق تصمیمی که من بدون مشورت با چارلی گرفتم."

بافت به درستی پیش بینی کرده است که انرژی آینده انرژی برای ورشکستگی تشکیل می دهد. وی گفت که برکشایر هاتاوی در سال 2013 دارایی های خود را با 259 میلیون دلار فروخته است ، اما قبل از این که 873 میلیون دلار ضرر قبل از مالیات را متحمل شود.

درس این از دست دادن وارن بافت ، تصمیم گیری های بزرگ توسط یک شریک تجاری یا محرمانه قابل اعتماد قبل از غواصی در پیشانی است.

خرید ایستگاه Dallas-Fort به ارزش NBC

همه توصیه های وارن بافت ناشی از ضررهای مالی نیست - او همچنین فرصت های از دست رفته ای داشته است. یکی از پشیمانی های وی خرید ایستگاه دالاس-فورت به ارزش NBC با 35 میلیون دلار است.

بافت در سال 2007 به سهامداران ، توضیح داد كه وی این فرصت را برای خرید ایستگاه در حدود زمانی كه در سال 1972 خریداری كرده است ، به دست آورد. او این پیشنهاد را علیرغم اعتماد به نفس كسی كه به شخصی كه آن را ساخته است اعتماد كرد ، این پیشنهاد را رد كرد و دانست كه پتانسیل رشد عالی وجود دارد واین امر اساساً نیاز به سرمایه گذاری ندارد.

با یادآوری در مورد فرصت از دست رفته ، بافت خاطرنشان كرد كه این ایستگاه در سال 2006 73 میلیون دلار قبل از مالیات به دست آورد و در زمان نوشتن نامه ، 800 میلیون دلار ارزش داشت.

اخلاق این داستان این است که از یک فرصت خوب هنگام ضربه زدن استفاده کنید.

صدور سهام اضافی از Berkshire Hathaway برای خرید بیمه اتکایی عمومی

خرید بیمه اتکایی عمومی در سال 1998 (عمومی RE) در ابتدا بهترین حرکت برای استراتژی سرمایه گذاری وارن بافت نبود. سرانجام بافت همه چیز را دور زد ، اما او پشیمان است.

بافت در نامه خود در سال 2016 به سهامداران نوشت: "پس از برخی از مشکلات اولیه ، ژنرال RE به یک عملیات خوب بیمه تبدیل شده است که ما جایزه می دهیم."وی گفت: "با این وجود ، این یک اشتباه وحشتناک از طرف من برای صادر کردن 272،200 سهم از برکشایر در خرید General RE بود ، عملی که سهام ممتاز ما را با 21. 8 درصد زیاد افزایش داد. خطای من باعث شد سهامداران برکشایر به مراتب بیشتر از آنچه دریافت کرده اند بدهند (عملی که - با وجود تأیید کتاب مقدس - هنگام خرید مشاغل به دور از برکت نیست). "

درس در اینجا این است که اشتباهات خود را به روش صحیح برطرف کنید و از پاداش موفقیت لذت ببرید.

عدم انجام دقت مناسب هنگام خرید بیمه اتکایی عمومی

نکات مربوط به سرمایه گذاری متعدد را می توان از خرید وارن بافت در بیمه عمومی به دست آورد.

وی در نامه سهامدار خود در سال 2001 ، بینش بیشتری در مورد دلیلی که برکشایر هاتاوی چنین ضربه اولیه بزرگی را در این خرید انجام داد ، ارائه داد. این شامل ماندگاری ضرر و زیان متحرک ، نادیده گرفتن احتمال حملات تروریستی و عدم تحقق بخشیدن به General RE به اندازه کافی برای پرداخت ضرر و زیان از سیاست های قدیمی نبود. برکشایر هاتاوی در سال 2001 800 میلیون دلار ضرر از دومی را متوجه شد.

درس در اینجا این است که شماره ها را دو بار بررسی کنید و آنها را توسط چندین مشاور قابل اعتماد اجرا کنید. شما همیشه باید بدانید که یک سناریوی بدترین حالت برای شما هزینه دارد.

خرید مقدار زیادی از سهام ConocoPhillips

بافت در نامه سهامداران خود در سال 2008 ، نوشت: "بدون اینکه از چارلی یا هر کس دیگری بخواهید ، مقدار زیادی از سهام Conocophillips را خریداری کردم که قیمت نفت و گاز در نزدیکی اوج آنها بود. من به هیچ وجه سقوط چشمگیر قیمت انرژی را که در نیمه آخر سال رخ داده بود پیش بینی نکردم. "

بافت بیش از 7 میلیارد دلار برای 85 میلیون سهم ConocoPhillips هزینه کرد ، اما ارزش بازار آن در زمان نامه فقط حدود 4. 4 میلیارد دلار بود.

اشتباهات وارن بافت مانند این دوباره بر اهمیت مشاوره افرادی که به آنها اعتماد دارید قبل از انجام یک سرمایه گذاری بزرگ تأکید می کند. بعضی اوقات ، گرفتن یک دیدگاه متفاوت بهترین راه برای دیدن تصویر بزرگ است.

عدم حفر عمیق در سهام Lubrizol Corp.

در سال 2011 ، وارن بافت و برکشایر هاتاوی پس از آنکه مشخص شد دیوید سوکول ، رئیس وقت چندین شرکت تابعه این شرکت ، Corp Lubrizol را به عنوان یک تصاحب بالقوه به سمت بوفت سوق داد ، تحت آتش سوزی قرار گرفتند. مشکل این بود که سهام سوکول در شرکت مواد شیمیایی متعلق به سهام بود.

Berkshire Lubrizol را تقریباً 9 میلیارد دلار خریداری کرد و سوکول سود 3 میلیون دلاری کسب کرد. از آنجا که او مالکیت سهام خود را به بافت فاش نکرده است ، این قوانین نقض تجارت خودی را نقض کرده است.

بافت بلافاصله اشتباه خود را درک نکرد ، اما در جلسه سالانه Berkshire Hathaway 2011 ، وی اعتراف کرد که باید با سوکول عمیق تر تحقیق می کرد.

توصیه های سرمایه گذاری برای دنبال کردن در اینجا این است که بیش از حد اعتماد داشته باشید. سوالات بیشتری از آنچه فکر می کنید لازم است بپرسید ، زیرا وقتی شهرت شما در خط است ، نمی توانید خیلی مراقب باشید.

تصمیم به خرید سهام آمازون زودتر

در مصاحبه فوریه 2017 با "Squawk Box" ، از بافت پرسیده شد که چرا هرگز سهام خود را در آمازون خریداری نکرده است. او اعتراف کرد که جواب خوبی ندارد.

وی گفت: "بدیهی است که من باید مدتها پیش آن را خریداری می کردم ، زیرا مدتها پیش آن را تحسین می کردم.""اما من همانطور که رفتم ، قدرت مدل را نفهمیدم. و به نظر می رسید که قیمت همیشه بیش از آن است که قدرت مدل را در آن زمان منعکس کند. بنابراین ، این یکی است که من وقت زیادی را از دست دادم. "

سرمایه گذاری های وارن بافت هرگز شامل مشاغلی است که او نمی فهمد ، که هم خوب و هم بد است. شرکت های پشتیبان کورکورانه یک حرکت هوشمندانه نیست ، اما دور شدن از آنها نیز عاقلانه نیست. همکاری با کسی که نقاط قوت آن با شما متفاوت است می تواند به شما کمک کند از فرصت های عالی از دست ندهید.

در تلاش برای به دست آوردن تایمز (و کسب درآمد بیشتر) از ماه مه 2019 Berkshire Hathaway صاحب 537. 300 سهم از آمازون است که به ارزش حدود 947 میلیون دلار است.

خرید سهام Airways ایالات متحده

Airways ایالات متحده به رده های سرمایه گذاری ناموفق Berkshire Hathaway پیوست ، اما بافت از خرید 358 میلیون دلاری سهام خود در شرکت هواپیمایی که در حال حاضر است ، در سال 1989 پشیمان می شود.

سهام هرگز قدردانی نمی کرد ، اما پس از هوازدگی آشفتگی ، فوربس گزارش داد که بوفت احتمالاً تمام اصلی و سود سهام خود را به دست آورد. بافت دوباره به خروج او و مونگر از هیئت مدیره و ورود مدیرعامل استفان گرگ ، دوباره خط حمله هواپیمایی را اعتبار داد. وی دومی را برای پس انداز آنچه می تواند یک سرمایه گذاری بسیار پرهزینه باشد ، ستود.

اخلاق داستان این است که قبل از خرید ، هر سرمایه گذاری را تحقیق کنید ، بنابراین شما دقیقاً می دانید که به چه چیزی وارد می شوید - آیا شما یک سرمایه گذار اولیه هستید یا یک طرفدار دیرینه.

از دست دادن شانس وی برای سرمایه گذاری در Google

نمونه کارها وارن بافت شامل سهام Google نیست ، و این چیزی است که او از آن پشیمان است. در جلسه سهامداران سالانه Berkshire Hathaway 2017 ، وی به سرمایه گذاران گفت که با عدم خرید سهام در غول فناوری سالها پیش وقتی 10 دلار برای هر کلیک از Geico دریافت می کرد - که یکی از شرکتهای تابعه Berkshire Hathway است ، اشتباه کرده است.

بافت در گذشته از سهام فناوری دور شده است زیرا او مدل های آنها را درک نکرده است. با این حال ، وی گفت که باید آنها را درک کرده باشد زیرا او به طور مؤثر مشتری تجارت Google AD بود.

آنچه می توانید از این اشتباه بیاموزید این نیست که از فرصت های سرمایه گذاری درست زیر بینی خود غافل شوید.

بیش از حد ارزیابی تولید ، خدمات و سرمایه گذاری های خرده فروشی را انتخاب کنید

وارن بافت در نامه سهامداران خود در سال 2015 ، عمق شرکت های Berkshire Hathaway را در زمینه های تولید ، خدمات و عملیات خرده فروشی برجسته کرد و خاطرنشان کرد: برخی از مشاغل موجود در نمونه کارها این شرکت دارای بازده ضعیفی هستند و وی این اشتباهات جدی را در نظر می گیرد.

وی نوشت: "در بیشتر این موارد ، من در ارزیابی پویایی اقتصادی شرکت یا صنعتی که در آن فعالیت می کند اشتباه کردم و ما اکنون قیمت اشتباهات خود را پرداخت می کنیم.""در مواقع دیگر ، من در ارزیابی وفاداری یا توانایی مدیران فعلی یا کسانی که بعداً منصوب کردم ، گیر افتادم.

آنچه در اینجا می توانید از بافت یاد بگیرید این نیست که کورکورانه به سرمایه گذاری بپردازید. اگر با یک شرکت از نزدیک آشنا نیستید ، آن را منتقل کنید یا از یک متخصص قابل اعتماد مشاوره بگیرید.

علی رغم اشتباهات او ، اوراکل اوماها هنوز هم یکی از موفق ترین سرمایه گذاران در تمام دوران است. برای پیدا کردن مراحلی که می توانید انجام دهید برای تبدیل شدن به وارن بافت بعدی کلیک کنید.< Pan> "در بیشتر این موارد ، من در ارزیابی پویایی اقتصادی شرکت یا صنعتی که در آن فعالیت می کند اشتباه کردم و ما اکنون قیمت اشتباهات خود را پرداخت می کنیم.""در مواقع دیگر ، من در ارزیابی وفاداری یا توانایی مدیران فعلی یا کسانی که بعداً منصوب کردم ، گیر افتادم.