نسبت شارپ چیست؟تعریف و فرمول

نسبت شارپ اندازه گیری بازده تنظیم شده ریسک از یک سرمایه گذاری یا یک مدیر سرمایه گذاری با گذشت زمان است.

29 آگوست 2019 4:27 PM EDT

نسبت شارپ اندازه گیری بازده تنظیم شده ریسک از یک سرمایه گذاری یا یک مدیر سرمایه گذاری با گذشت زمان است.

نسبت شارپ اندازه گیری بازده تنظیم شده ریسک از یک سرمایه گذاری یا یک مدیر سرمایه گذاری با گذشت زمان است.

نسبت شارپ چیست؟

نسبت شارپ توسط اقتصاددان آمریکایی و برنده جایزه ویلیام اف. شارپ ساخته شده است. این نسبت به سرمایه گذاران کمک می کند تا بازده تنظیم شده از ریسک سرمایه گذاری های خود را درک کنند ، به عبارت دیگر ، بازده سرمایه گذاری های خود در مقایسه با ریسک گرفته شده برای به دست آوردن آن بازده. نسبت شارپ اغلب برای مقایسه بازده تنظیم شده ریسک از سرمایه گذاری های مختلف مانند سهام ، صندوق های متقابل ، ETF و اوراق بهادار سرمایه گذاری استفاده می شود.

نرخ عاری از ریسک مورد استفاده در محاسبه نسبت شارپ به طور کلی یا نرخ پول نقد یا T T. است. نرخ T 90 روزه T-H-Proxy برای نرخ عاری از ریسک است. نسبت شارپ به سرمایه گذاران می گوید ، در صورت وجود ، بازده اضافی آنها می توانند برای ریسک سرمایه گذاری مورد نظر خود درآمد کسب کنند. سرمایه گذاران باید از ریسک اضافی فراتر از نگه داشتن دارایی های بدون ریسک جبران شوند.

محاسبه نسبت شارپ:

(میانگین نرخ بازده سرمایه گذاری - نرخ بازده بدون ریسک) با انحراف استاندارد سرمایه گذاری تقسیم می شود.

میانگین نرخ بازده سرمایه گذاری می تواند میانگین نرخ امنیت فردی (سهام ، صندوق های متقابل ، ETF و غیره) یا برای نمونه کارها در دوره زمانی مناسب باشد.

اگر ما نسبت شارپ یک صندوق را محاسبه کنیم ، روند این است که ابتدا بازده دارایی بدون ریسک را از بازده صندوق در مدت زمانی که اندازه گیری می شود ، کم کنیم. سپس این تعداد را با انحراف استاندارد سرمایه گذاری تقسیم کنید.

نسبت شارپ از انحراف استاندارد سرمایه گذاری برای کمک به اندازه گیری بازده تنظیم شده در ریسک استفاده می کند. انحراف استاندارد اندازه گیری تغییرپذیری بازده سرمایه گذاری در مورد میانگین بازده سرمایه گذاری برای مدت زمان اندازه گیری شده است. سرمایه گذاری با انحراف استاندارد بالا ، بازده آن است که از بازده متوسط آن بسیار متفاوت است.

چرا نسبت شارپ مهم است؟

نسبت شارپ اغلب برای قضاوت در مورد عملکرد مدیران سرمایه گذاری بر اساس تنظیم ریسک استفاده می شود. به عبارت دیگر ، مدیر ممکن است در طی یک دوره زمانی معین ، سطح بسیار خوبی و حتی برجسته بازده را تحویل داده باشد. سوالی که نسبت شارپ سعی در پاسخ دادن به آن دارد این است که مدیر چقدر خطر را برای تولید بازده ها فرض کرده است. این می تواند در یک محیط پایین بازار بسیار مهم باشد.

نسبت شارپ خوب چه چیزی محسوب می شود؟

برای محاسبه نسبت شارپ در یک نمونه کارها یا سرمایه گذاری های فردی ، ابتدا بازده مورد انتظار برای سرمایه گذاری را محاسبه می کنید. سپس نرخ آزاد ریسک را از بازده مورد انتظار کم می کنید ، سپس این مبلغ را با انحراف استاندارد از نمونه کارها یا سرمایه گذاری های فردی تقسیم می کنید. این به شما نسبت می دهد. به عنوان مثال ، یک سرمایه گذاری با بازگرداندن 6 ٪ در مقایسه با نرخ بدون ریسک 1. 0 ٪ ، با انحراف استاندارد از 5/5 ٪ ، نسبت شارپ 1. 0 را به همراه دارد.

• نسبت شارپ 1. 0 قابل قبول در نظر گرفته می شود.
• نسبت شارپ 2. 0 بسیار خوب در نظر گرفته می شود.
• نسبت شارپ 3. 0 بسیار عالی محسوب می شود.
• نسبت شارپ کمتر از 1. 0 ضعیف محسوب می شود.

محدودیت نسبت شارپ

یک سرمایه گذاری با نسبت شارپ خوب یا بد تنها بخشی از داستان را روایت می کند. نسبت شارپ باید با چیز دیگری مقایسه شود تا معنی دار باشد. مقایسه نسبت های شارپ دو یا چند مدیر سرمایه گذاری معنی دار تر است. با این حال ، اطمینان از معتبر بودن این مقایسه مهم است. مقایسه نسبت های شارپ مدیر اوراق بهادار در مقابل مدیر رشد سهام ممکن است به ما بگوید که یکی یا دیگری بازده های تنظیم شده بهتر را ارائه می دهد ، اما چیز دیگری نیست.

یکی از محدودیت های نسبت شارپ این است که فرض می کند سرمایه گذاری های اندازه گیری شده دارای توزیع عادی بازده هستند. این همیشه اینگونه نیست. به عنوان مثال ، بسیاری از انواع صندوق های جایگزین الگوهای برگشتی را نشان می دهند که متناسب با پراکندگی طبیعی نیستند.

نسبت شارپ از انحراف استاندارد به عنوان اندازه گیری خطر استفاده می کند. انحراف استاندارد تنوع بازده سرمایه گذاری را در حدود میانگین (میانگین) خود اندازه گیری می کند. تنوع شامل بازده هایی است که هم بالاتر و هم پایین تر از میانگین است. واقعیت این است که تنها نوع نوسانات که سرمایه گذاران واقعاً از آن مراقبت می کنند ، نوسانات نزولی یا ریسک است.

نمونه ای از استفاده از نسبت شارپ

بیایید به شاخص رشد پیشتاز دریاسالار (Vigax) نگاه کنیم - گزارش رایگان دریافت کنیم. این یک صندوق شاخص است که معیار بزرگ رشد سهام را ردیابی می کند. از تاریخ 31 ژوئیه 2019 (کلیه داده ها از طریق Moingstar (صبح) - گزارش رایگان دریافت کنید):

• میانگین بازده 10 سال دنباله دار 15. 14 ٪ بود
• انحراف استاندارد برای این دوره 60/13 درصد بود
• این بدان معنی است که یک سرمایه گذار می تواند انتظار داشته باشد که بازده صندوق از 28. 74 ٪ به 1. 54 ٪ با استفاده از یک انحراف استاندارد که حدود 68 ٪ از داده های نمونه برداری شده را در بر می گیرد ، متغیر باشد.

در مقایسه ، میانگین صندوق در رده بزرگ رشد Moingstar داده های زیر را برای همان دوره 10 ساله دنباله دار نشان داد:

• میانگین بازده 10 سال دنباله دار 14. 19 ٪ بود
• انحراف استاندارد برای این دوره 14. 06 ٪ +/2 بود

جای تعجب نیست که نسبت شارپ برای شاخص رشد پیشتاز برای دوره 1. 07 ، در مقابل 0. 97 برای این گروه بود. صندوق پیشتاز هر دو بازده متوسط سالانه بالاتری برای دوره و انحراف استاندارد پایین تر داشت. همانطور که در بخش بالا ذکر شد ، نسبت شارپ 1. 0 به طور کلی قابل قبول تلقی می شود.

نکته جالب اینجاست که صندوق پیشتاز همان نسبت شارپ با شاخص S& P 500 را برای این دوره داشت. میانگین بازده سالانه S& P 14. 03 ٪ با انحراف استاندارد از +/- 12. 56 ٪ بود

نگاه کردن به دو ETF پیشتاز در دسته های سرمایه گذاری کاملاً متفاوت ، نتیجه متفاوتی را نشان می دهد.

رشد سود سهام پیشتاز (VIG) - گزارش رایگان یک سهام بزرگ ETF است که در شرکت هایی با سابقه افزایش سود سهام خود سرمایه گذاری می کند. برای پنج سال منتهی به 31 ژوئیه 2019:

• میانگین بازده 10 سال دنباله دار 11. 63 ٪ بود
• انحراف استاندارد برای این دوره 11. 18 ٪ بود

Vanguard Total Inteational Stock ETF (VXUS) - دریافت گزارش رایگان آمار زیر را برای مدت مشابه داشته است:

• میانگین بازده ده سال دنباله دار 2. 25 ٪ بود
• انحراف استاندارد برای این دوره 12. 23 ٪ بود

جای تعجب آور نیست که نسبت شارپ برای رشد سود سهام پیشتاز برای دوره در مقایسه با 17/0 برای کل پیشتاز بین المللی ETF 96/0 بود.

سؤال این است که آیا مقایسه ETF که در کلاه های بزرگ سرمایه گذاری می کند ، سهام داخلی با کیفیت بالا با سهام که در سهام غیر ایالات متحده سرمایه گذاری می کند ، از جمله تخصیص سهام بازار در حال ظهور ، یک معنادار است. نسبت شارپ VXUS مطابق با شاخص معیار آن و گروه Moingstar آن است.

معرفی دوره های TheStreet: Titans Financial Jim Cramer و Robert Powell استراتژی های سرمایه گذاری و سرمایه گذاری بازار خود را برای شما به ارمغان می آورند. بیاموزید که چگونه درآمد کارآمد مالیات ایجاد کنید ، از اشتباهات خودداری کنید ، ریسک را کاهش دهید و موارد دیگر. با دوره های ما ، شما ابزار و دانش لازم برای دستیابی به اهداف مالی خود را خواهید داشت. در مورد دوره های Thestreet در مورد سرمایه گذاری و امور مالی شخصی در اینجا اطلاعات بیشتری کسب کنید.