تماس های کامل (MWC):

تماس های ساختاری (MWC) برای اولین بار در اواسط دهه 1990 در بازارهای اوراق قرضه ظاهر شد و از آن زمان تاکنون رایج شده است. در حقیقت ، MWC ها در اوراق قرضه شرکت ها نسبت به همتای خود با تماس سنتی متداول تر شده اند.

در ابتدایی ترین سطح MWC ، هنگامی که توسط صادرکننده اعمال می شود ، یک سرمایه گذار را با قیمت رستگاری فراهم می کند که بیشتر موارد زیر است:

1. مقدار par ، یا
2. قیمتی که مطابق با بازده خاص است که بر روی یک معیار بیان شده مانند امنیت خزانه داری قابل مقایسه (به علاوه بهره جمع شده) گسترش یافته است

اگر اوراق قرضه زود هنگام توسط صادرکننده بازخرید شود ، دارنده (سرمایه گذار) در پرداخت کوپن فراموش شده کاملاً انجام می شود زیرا پرداخت کل تماس با ارزش خالص فعلی کلیه پرداخت های کوپن به دلیل بازخرید اولیه ، برابر است.

تفاوت بین MWC و یک تماس سنتی:

MWC ها در یک گسترش به امنیت خزانه داری از پیش تعیین شده با بلوغ مشابه نقل می شوند. به عنوان مثال ، یک اوراق قرضه 10 ساله شرکت احتمالاً با یک خزانه 10 ساله مطابقت دارد. این با یک گزینه تماس سنتی که قیمت تماس خود را مطابق با برنامه تماس ثابت یا از پیش تعیین شده متفاوت است ، متفاوت است. در حالی که یک تماس سنتی فقط می تواند پس از یک دوره زمانی مشخص رخ دهد ، لازم به ذکر است که در هر زمان می توان MWC را انجام داد. علاوه بر این ، به عنوان گسترش بین باند MWC و باریک خزانه داری آن ، قیمت MWC می تواند بدون سقف افزایش یابد. اوراق قرضه که یک تماس سنتی دارند به طور مؤثر از حد قیمت یا سقف برخوردار هستند ، زیرا سرمایه گذاران بعید است پس از نزدیک شدن تاریخ تماس ، اوراق قرضه را برای بیش از قیمت تماس خود خریداری کنند.

نمونه ای از یک تماس آرایش:

کوپن: بلوغ 3. 60 ٪: 12/10/2029 قیمت فعلی: 104. 698 دلار کل را گسترش دهید: +30bp

اگر خزانه مرجع (بلوغ 2/15/30) در حال حاضر 1. 53 ٪ به دست می آورد ، A +30BP گسترش آن برابر با 1. 83 ٪ است ، که به قیمت 115. 48 دلار ترجمه می شود. اگر تماس کامل توسط صادرکننده انجام شود ، سرمایه گذار 115. 48 دلار دریافت می کند که بیشتر از 100. 00 دلار است.(مثال فقط برای اهداف مصور است)

خلاصه یک تماس آرایش:

قیمت تماس هرگز زیر سطح نخواهد بود.

اگرچه گسترش آرایش ثابت است ، قیمت خزانه دائماً تغییر می کند ، در نتیجه قیمت تماس یک هدف در حال حرکت است.

قیمت تماس هرگز زیر سطح نخواهد بود.

قیمت تماس هرگز زیر سطح نخواهد بود.

خطرات مربوط به این استراتژی از جمله تغییر نرخ بهره ، نقدینگی ، کیفیت اعتبار ، نوسانات و مدت زمان وجود ندارد. عملکرد گذشته هیچ تضمینی از نتایج آینده ندارد. سرمایه گذاران باید در مورد خطرات ذاتی اوراق قرضه با مشاور مالی ریموند جیمز خود بحث کنند.

داده ها و اطلاعات موجود در اینجا از منابع در نظر گرفته شده قابل اعتماد به دست آمده است ، اما RJA صحت و/یا کامل بودن آن را تضمین نمی کند. نه اطلاعات و نه هرگونه نظر بیان شده ، درخواست خرید یا فروش هرگونه امنیتی را که در اینجا به آن اشاره شده است ، تشکیل نمی دهند. سرمایه گذاران باید در مورد خطرات ذاتی اوراق قرضه با مشاور مالی ریموند جیمز خود بحث کنند. خطرات شامل تغییر در نرخ بهره ، نقدینگی ، کیفیت اعتبار ، نوسانات و مدت زمان محدود نیستند. عملکرد گذشته هیچ تضمینی از نتایج آینده ندارد.

اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده توسط دولت ایالات متحده تضمین می شود و در صورت سررسید ، نرخ ثابت بازده و ارزش اصلی تضمین شده را ارائه می دهد.