وبلاگ: چگونگی قطع ارتباط با نرخ مبادله بر وام دهندگان غیر بانکی تأثیر می گذارد

الیز کول می نویسد ، تقریباً هر روز برای چند هفته گذشته ، این مقالات پر از داستانهایی با افزایش نرخ بهره بوده اند که از صاحبان خانه و صاحبخانه ها ترغیب می شود تا در حالی که می توانند معامله خوبی را انجام دهند.

بانک مرکزی انگلیس از ماه دسامبر چهار بار نرخ بهره را طی کرده است و قیمت آن در شش افزایش بیشتر پیش بینی شده قبل از اواسط سال آینده پیش بینی شده است. دیدگاه من با این متفاوت است.

قابل درک است که بسیاری از تمرکز های تاکنون این بوده است که چگونه این نرخ ها افزایش می یابد و بر وام گیرندگان تأثیر می گذارد.

اما افزایش نرخ بهره و نرخ مبادله طی چند ماه گذشته همچنین مشکلاتی را برای وام دهندگان ، به ویژه غیر بانکی ایجاد کرده است که گزینه های بودجه کمتری نسبت به بانک های بزرگ دارند.

به طور خلاصه ، نرخ وام از زمان Covid کاهش یافته است. اما در حالی که آنها دوباره شروع به افزایش می کنند ، آنها هنوز هم پایین تر از پیش از ارزش گذاری هستند.

به طور همزمان ، افزایش بسیار زیاد نرخ مبادله - نرخ نرخ های ثابت و ثابت با یکدیگر - طی یک سال گذشته یا در همین حدود ، در کنار گسترش اندک گسترش اوراق بهادار ، افزایش یافته است.

برخی اظهار داشته اند که حرکت صعودی به سمت بالا در قیمت گذاری اوراق بهادار نشانه ای از عدم موفقیت وام دهندگان غیر بانکی است ، اما من مخالفم.

در حقیقت ، هزینه های بودجه بازار به هیچ وجه جابجا نشده است. Securititations اخیر غیر بانکی با قیمت حدود 110 امتیاز پایه ، که فقط 10-15 پایه پایه بالاتر از سال گذشته است.

بنابراین ، این هزینه اوراق بهادار نیست که بر وام دهندگان غیر بانکی تأثیر می گذارد. از نظر من ، بزرگترین چالشی که وام دهندگان غیر بانکی در حال حاضر با آن روبرو هستند ، رابطه نامتقارن بین قیمت گذاری وام و مبادله است.

وضعیت فعلی پایدار نیست و کاملاً صریح ، باید چیزی تغییر کند.

اگر به 1 ژانویه 2020 نگاه کنید ، درست قبل از همه گیر ، نرخ پایه بانکی 0. 75 ٪ و مبادلات پنج ساله 0. 84 ٪ بود. سریع یک سال به 1 ژانویه 2021 بروید و نرخ پایه فقط به 0. 1 ٪ کاهش یافته است و مبادلات پنج ساله به کمتر از 0. 2 ٪ کاهش یافته است.

از آن زمان ، نرخ مبادله تقریباً 200 امتیاز پایه افزایش یافته است ، نرخ بهره 90 امتیاز پایه افزایش یافته است اما نرخ وام با 15 امتیاز پایه کاهش یافته است.

این ترکیب حاشیه های غیر بانکی را فشرده کرده است ، که در حال حاضر برای بسیاری از وام دهندگان برای سودآوری بسیار کوچک است.

سرمایه گذاران ، بانک ها یا غیر بانکی ها نمی توانند با حاشیه صفر زندگی کنند. یک سال پیش ، سرمایه گذار می توانست حدود 1. 1 ٪ حاشیه در یک نمونه کارها از وام های اوراق بهادار داشته باشد. امروز حدود 20 امتیاز پایه است.

بنابراین ، من برخی از سرمایه گذاران در صورت عدم موفقیت ، با شرکای وام دهنده خود در مورد افزایش نرخ صحبت می کنند.

و در حالی که من معتقدم که وام دهندگان غیر بانکی انگلیس احتمالاً می توانند در حال حاضر با فشار حاشیه ای زندگی کنند ، برای تضمین سلامت طولانی مدت آنها باید وضعیت تغییر کند.

من انتظار ندارم که حاشیه ها به سطح پیش از لیست بازگردند ، اما به احتمال زیاد شاهد هستیم که وام دهندگان متخصص امسال نرخ خود را افزایش می دهند.

این امر به ویژه در صورتی که انتظارات بازار از نرخ بهره افزایش یابد منجر به افزایش بعدی در نرخ مبادله می شود. اگر وام دهندگان نرخ وام را به اندازه کافی افزایش دهند ، این فشار حاشیه باید از بین برود.

البته همه وام دهندگان غیر بانکی در یک موقعیت قرار ندارند. برخی از وام های بالاتر از وام بالاتر از منحنی ریسک که می تواند وام ها را با حاشیه خالص پایین تر جبران کند ، بهره مند می شوند.

با این حال ، من فکر نمی کنم که بتوانیم از این واقعیت فرار کنیم که قیمت گذاری وام در بخش تخصصی به طور کلی طی ماه های آینده افزایش می یابد - و شاید سریعتر از آنچه بسیاری از افراد انتظار دارند.

همانطور که قبلاً گفتم ، این مشکلی در بازار اوراق بهادار نیست ، بنابراین من انتظار دارم که ما همچنان شاهد هستیم که وام دهندگان غیر بانکی امسال با مسائل جدید به بازار عرضه می شوند که این امر وام های جدیدی را تأمین می کند.

سرمایه گذاران مانند کلاس دارایی و آن را برای صندوق های بازنشستگی و سایر افراد با تعهدات مداوم برای پرداخت هزینه با توجه به مشخصات استهلاک Securititations خوب کار می کنند.

در عین حال ، من فکر می کنم ما همچنان به نوآوری از وام دهندگان غیر بانکی خواهیم پرداخت و باید اولین اوراق بهادار وام های انتقال محصول را ببینیم که می تواند یک تغییر دهنده بازی باشد.

شرایط بازار ممکن است در حال حاضر برای وام دهندگان غیر بانکی ایده آل نباشد ، اما آنها سازگار و شکوفا می شوند. در آن مورد مطمئنم.

Elise Coole مدیر عامل وام دهنده خرید و فروش وام دهنده Keystone دارایی است