اهرم در امور مالی چیست و فرمول چیست؟

اهرم مالی ریسک بزرگی را به همراه دارد ، اما همچنین پاداش زیادی را برای شرکت ها به ارمغان می آورد.

اهرم در امور مالی در واقع تعاریف مختلفی دارد ، بر اساس یک مفهوم واحد - استفاده از پول وام گرفته شده - معمولاً از اوراق بهادار با درآمد ثابت مانند بدهی و سهام ترجیحی یا سهام ترجیحی سهام - برای افزایش بازده سرمایه گذاری شرکت.

یک استراتژی بسیار رایج در تجارت و مالی ، می توان از یک تجارت برای استفاده از بدهی برای ساخت دارایی های مالی استفاده کرد. اهرم مالی عمدتاً به عنوان اهرم ابزارهای مختلف بدهی برای تقویت بازده سرمایه گذاری در سرمایه گذاری تعریف شده است.

هیچ تضمینی وجود ندارد که اهرم مالی نتیجه مثبتی را به همراه خواهد داشت. در اصل ، هرچه میزان بدهی یک شرکت به عنوان اهرم استفاده کند ، بالاتر و خطرناک تر - موقعیت اهرم مالی آن است.

همچنین ، هرچه بدهی با اهرم بیشتر شرکت کند ، بار نرخ بهره نیز بیشتر می شود ، که این یک ریسک مالی برای شرکت ها و سهامداران آنها است.

فرمول اهرم مالی

فرمول محاسبه اهرم مالی به شرح زیر است:

اهرم = کل بدهی شرکت/سهامدار سهامدار.

این مراحل را در محاسبه اهرم مالی انجام دهید:

کل بدهی های متحمل شده توسط یک تجارت ، از جمله بدهی های کوتاه مدت و بلند مدت را محاسبه کنید. بدهی کل = بدهی کوتاه مدت به علاوه بدهی بلند مدت.

کل سهام سهامدار شرکت را بشمارید (به عنوان مثال ، تعداد سهام شرکت های برجسته شرکت را با قیمت سهام شرکت ضرب کنید.)

کل بدهی را بر اساس کل سهام تقسیم کنید.

رقم حاصل نسبت اهرم مالی یک شرکت است.

نسبت اهرم بالا - اساساً هر نسبت سه به یک یا بالاتر - به معنای ریسک تجاری بالاتر برای یک شرکت است ، قیمت سهم شرکت را تهدید می کند و در صورت عدم پرداخت تعهدات بدهی قدیمی/فعلی ، امنیت سرمایه آینده را دشوارتر می کندواد

نمونه هایی از اهرم مالی

• یک تجارت 5 میلیون دلار برای خرید یک قطعه انتخابی از املاک و مستغلات برای ساخت یک کارخانه تولید جدید هدایت می کند. هزینه زمین 5 میلیون دلار است. از آنجا که این شرکت برای خرید زمین از پول وام گرفته شده استفاده نمی کند ، این اهرم مالی نیست.
• اگر همان تجارت از 2. 5 میلیون دلار از پول خود و 2. 5 میلیون دلار پول نقد وام گرفته شده برای خرید همان قطعه املاک و مستغلات استفاده کرده باشد ، این شرکت از اهرم مالی استفاده می کند.
• اگر همان تجارت مبلغ 5 میلیون دلار برای خرید ملک وام بگیرد ، این تجارت بسیار اهرم در نظر گرفته می شود.

هرکسی که یک خانه را خریداری می کند می تواند معیارهای موجود در اهرم مالی را درک کند.

بیایید بگوییم که شما یک خانه را با قیمت 100000 دلار خریداری می کنید ، با پرداخت 5000 دلار. این به یک نسبت اهرم مالی 20 تبدیل می شود (به این معنی که هر دلار از حقوق صاحبان سهام 20 دلار دارایی برای صاحب خانه را نشان می دهد.)

جوانب مثبت و منفی اهرم مالی

فراز و نشیب هایی برای اهرم های مالی وجود دارد.

مزایای اهرم

• روشی محکم برای دسترسی به سرمایه. اهرم مالی ، به درستی مستقر ، می تواند مقدار سرمایه مالی یک شرکت را مستقر کند. با استفاده از مهارت های مالی ، اهرم های مالی به شرکت ها این امکان را می دهد تا بدون استفاده از اهرم ، نرخ بازده سرمایه گذاری بالاتری را نسبت به آنچه ممکن است داشته باشند تولید کنند.
• خوب برای سرمایه گذاری های گسترش تجارت. تأمین مالی اهرم راهی محکم برای رسیدگی موفقیت آمیز به یک هدف خاص و کوتاه مدت رشد تجاری ، مانند شرکت در کسب یا خرید یک شرکت دیگر یا پرداخت سود سهام یک بار به سهامداران است.

منفی اهرم

• خطر می تواند زیاد باشد. با استفاده از اهرم مالی ، شرکت ها می توانند از بدهی به عنوان ابزاری استفاده کنند تا بتوانند تجارت خود را - و درآمدهای خود - سریعتر رشد کنند. اما اگر یک شرکت بدهی زیادی را به خود اختصاص دهد ، خطر ضرر مالی نیز رشد می کند.
• این می تواند هزینه ای باشد. یک شرکت با استفاده از وام های اهرمی و ابزارهای تأمین مالی بدهی مانند اوراق بهادار با بازده بالا ، باید به سرمایه گذاران و وام دهندگان علاقه خود را بپردازد ، سناریویی که می تواند منجر به هزینه های بالاتر شود ، ریسک مالی بیشتری یک شرکت را به خود اختصاص می دهد. این امر به ویژه در زمان های لاغر اقتصادی مشکل ساز است ، هنگامی که یک شرکت نمی تواند درآمد فروش کافی را برای تأمین هزینه های نرخ بهره بالا ایجاد کند.

به طور کلی ، اگر یک شرکت نیاز به سرمایه کوتاه مدت داشته باشد ، یا در یک معامله پیچیده تجاری مانند کسب درگیر باشد ، استفاده از اهرم مالی برای انجام کار می تواند یک اقدام تأمین مالی تجارت باشد.

فقط بدانید که با هزینه های همراه می تواند افزایش یابد ، اقتصاد اهرم مالی می تواند بسیار پیچیده باشد و خطرات تأمین مالی می تواند برای شرکت هایی که از اهرم مالی استفاده می کنند بیشتر باشد.

انواع مختلف اهرم

اشکال مختلفی از اهرم مالی وجود دارد ، و مشاغل و سرمایه گذاران باید هر کدام را درک کنند تا بهترین تصمیم در مورد استراتژی های احتمالی اعمال را بگیرند:

اهرم مالی

این نوع اهرم بیشترین استفاده از شرکتها و سرمایه گذاران است - این نشان دهنده استفاده از بدهی برای قرار دادن یک شرکت در وضعیت مالی سودمندتر است. هرچه بدهی بیشتر شرکت کند ، با این حال ، این شرکت با استفاده بیشتر از آن استفاده می شود. این در درجه اول به دلیل پرداخت سود بالاتر است که توسط وام دهنده به وام دهنده مدیون است. با این وجود اگر اهرم منجر به بازده سرمایه گذاری بالاتری شود ، در مقایسه با نرخ بهره یک شرکت با وام پرداخت می کند ، سطح اهرم کاهش می یابد. اگر برعکس اتفاق بیفتد و پرداخت بهره از بازده سرمایه گذاری بالاتر باشد ، احتمالاً این شرکت می تواند در یک وضعیت خطر خطرناک قرار گیرد - و حتی ممکن است با ورشکستگی روبرو شود.

اهرم عملیاتی

این شکل از اهرم شامل یک شرکت یا سازمان است که در تلاش برای افزایش درآمد عملیاتی با افزایش درآمد است. شرکتی که ارقام فروش را با حاشیه ناخالص قوی و هزینه های پایین تولید می کند ، از این سناریو با اهرم عملیاتی بالا خارج می شود. با استفاده از اهرم عملیاتی ، تغییر جزئی یک شرکت در فروش می تواند باعث افزایش سود عملیاتی شود ، زیرا هزینه ها ثابت هستند و احتمالاً با فروش افزایش نمی یابد. به طور کلی ، سطح عملیاتی بالا در هنگام افزایش فروش با شرکت ها مثبت است و هنگام کاهش فروش ، منفی هستند.

اهرم ترکیبی

شرکت ها می توانند هم اهرم مالی و هم اهرم عملیاتی را ادغام کنند ، که متخصصان تجارت ترکیبی آن را اهرم ترکیبی می نامند. هر شکل از اهرم اهداف مختلف تجاری را انجام می دهد. اهرم های مالی در حالی که اهرم عملیاتی ریسک عملیاتی تجارت را اندازه گیری می کند ، کل ریسک های مالی شرکت را کالیبره می کند. با هم ادغام شده ، اهرم ترکیبی ریسک کل تجارت را محاسبه می کند.

اهرم مالی و برادران لمان فرو می ریزند

10 سالگرد فروپاشی برادران لمان قریب الوقوع است ، رویدادی که ناظران مالی بزرگترین ورشکستگی در تاریخ ایالات متحده را نامیدند و برجسته ترین دومینو که در آن سقوط می کند ، در حالی که کشور به طرز خطرناکی به اصطلاح "رکود اقتصادی بزرگ" سقوط کرد.

اهرم مالی نقش مهمی در دفع لمان داشت.

یک سال قبل از مرگ آن ، نسبت اهرم لمان یک 30 بر 1 عظیم بود. این شرکت 22 میلیارد دلار سهام داشت تا 691 میلیارد دلار کل دارایی را پس بگیرد. در آن مرحله ، حتی یک کاهش کوچک در ارزش دارایی 3 ٪ برای ارسال یکی از غول های وال استریت که به فراموشی می پردازد ، کافی بود.

لمن تعریف بسیار "اهرم بالا" را نشان داد و اساساً این تعریف را در نظر گرفت و آن را به سطح خطرناکی بالا هدایت کرد. در حالی که غول های بانکی سرمایه گذاری سنتی مانند JP Morgan و Wells Fargo تجارت کلی خود را با سپرده های مشتری پایدار ، قابل اعتماد ، تأمین می کردند ، لمان مسیری دیگر و خطرناک را طی کرد.

این منوی هاج-پیج حدود 150 میلیارد دلار بدهی کوتاه مدت و بلند مدت و 180 میلیارد دلار خرید مجدد یا توافق نامه های "repo" به عنوان وثیقه در وام های کوتاه مدت و repo استفاده کرد. هنگامی که سرمایه گذاران شروع به شک و تردید در کیفیت وثیقه لمان استفاده کردند ، آنها تا حد زیادی متوقف شدند که به شرکت اجازه دهد وام های repo را به دوره 24 ساعته بعدی برساند و شروع به درخواست پول خود کردند - به طور کامل.

این امر باعث شد که لمان ورشکسته شود - و یک درس تاریخی و دردناک برای سایر شرکت ها در مورد خطر اهرم مالی بالا فراهم کرد.< SPAN> لمان تعریف "اهرم بالا" را نشان داد و اساساً این تعریف را گرفت و آن را به سطح خطرناکی بالا هدایت کرد. در حالی که غول های بانکی سرمایه گذاری سنتی مانند JP Morgan و Wells Fargo تجارت کلی خود را با سپرده های مشتری پایدار ، قابل اعتماد ، تأمین می کردند ، لمان مسیری دیگر و خطرناک را طی کرد.