معکوس ، اما رکود اقتصادی بدون نجات

برخی از نیروهایی که سال گذشته در بازارها وزن دارند ، اکنون معکوس می شوند. اما ما فکر نمی کنیم که این بدان معناست که می توان از رکود اقتصادی در ایالات متحده و اروپا جلوگیری کرد - یا اینکه بانک های مرکزی با نگه داشتن رکود اقتصادی به نجات می رسند.

بند 2 پاراگرا ف-3 پاراگرا ف-4 پاراگرا ف-5

کاهش تورم مانع از رکود نمی شود

به نظر می رسد که هر دو تیتر و تورم اصلی در بازارهای توسعه یافته امسال به دلیل کاهش قیمت انرژی و کاهش قیمت کالاها در بازارهای توسعه یافته قرار می گیرند. اما ما فکر نمی کنیم که تورم در اهداف 2 ٪ بانکهای مرکزی به عقب برگردد. رفتن از بیش از 9 ٪ به 4 ٪ بسیار آسان خواهد بود. گرفتن آن در زیر 3 ٪ احتمالاً بسیار سخت تر خواهد بود و داده نمی شود.

• به این دلیل است که بازارهای سخت کار فشارهای دستمزد را ایجاد می کنند. از نظر ما ، سفتی بازار کار به عنوان نشانه قدرت اقتصادی تفسیر می شود. در عوض ، این نشان دهنده تأمین نیروی کار محدود است: در ایالات متحده ، جمعیت سالخورده مشارکت نیروی کار را کاهش داده است. در اروپا ، یک بخش دولتی گسترده باعث کاهش استخر کارگرانی شده است که شرکت های بخش خصوصی می توانند از آن استخدام کنند. فشار دستمزد بالا فقط با رکود جدی می تواند از بین برود. ما در وضعیت غیرمعمول قرار خواهیم گرفت که رکود اقتصادی منجر به رشد دستمزد فرومایه نمی شود.
• این امکان وجود دارد که تورم بیشتر از آنچه انتظار داریم کاهش یابد. قیمت کالاها می تواند سریعتر از حد انتظار کاهش یابد و شرکت ها ممکن است قدرت قیمت گذاری را برای عبور از هزینه های دستمزد بالاتر نداشته باشند. در حالی که این می تواند خبرهای بهتری برای تورم باشد ، این می تواند خبر بدی برای سودآوری باشد.
• اما برخلاف انتظارات بازار ، ما نمی بینیم که بانک های مرکزی در هر نقطه در سال 2023 نرخ را کاهش می دهند ، حتی اگر تورم سریعتر از حد انتظار باشد. آنها باید متقاعد شوند که تورم قبل از معکوس کردن دوره به 2 ٪ کاهش می یابد و قادر به اعلام پیروزی برای مدت طولانی نیست.
• از نظر ما ، بازارها از رشد مقاومت در حال حاضر در ایالات متحده آسایش می یابند ، اما این مقاومت در برابر مدت تقریباً مانع از رکود اقتصادی در بازارهای توسعه یافته نمی شود. ما امسال انتظار داریم که یک سرعت خفیف داشته باشد زیرا افزایش نرخ افزایش نرخ و تأثیرات عقب مانده از پیاده روی های گذشته ، سایر کشورها را برآورده می کند. در ایالات متحده ، این کاهش پس انداز همه گیر مصرف کنندگان در نیمه دوم سال است. در منطقه یورو ، افزایش نرخ ها شوک انرژی را برآورده می کنند که اگرچه کوچکتر از آنچه قبلاً انتظار می رفت ، در حال حاضر فعالیت خود را انجام می دهد.
• در چین ، ما انتظار داریم که محدودیت های COVID برای قدرت رشد موقت در سال جاری باشد و رشد تقویم 2023 از 6 ٪ پیشی بگیرد. اما این اسپرت به همان اندازه که ممکن است با بازگشایی انتظار داشته باشد قوی نخواهد بود زیرا محو شدن تقاضای بازار برای صادرات کالاهای چینی باعث ضربه بزرگی به رشد کلی می شود. هنگامی که بازگشایی دوره خود را طی کرد ، انتظار داریم رشد آینده با توجه به جمعیت سالخورده کشور ، به طور قابل توجهی پایین تر از نرخ پیش از ارزش گذاری باشد.
• این برای سرمایه گذاران چه معنی دارد؟کاهش تورم اعتقاد ما را افزایش می دهد که بانکهای مرکزی کنترل خود را به دست آورده اند و در بعضی مواقع قادر به جلوگیری از پیاده روی هستند. در افق سرمایه گذاری چند ساله ، ما در حال حاضر در مورد دارایی های ریسک سازنده هستیم. اما در افق های کوتاهتر سرمایه گذاری ، ما همچنان دارایی در بازار توسعه یافته اند و دارایی های با درآمد ثابت اعتبار و کوتاه مدت را ترجیح می دهیم. کاهش تورم باعث شده است که بازار امیدوار باشد که بدون رکود در حال هدف خود باشد ، اما بانک های مرکزی هنوز چرخه تسکین را آغاز می کنند. این امیدها می تواند در هفته های آینده ادامه یابد. اما پایین آمدن تورم به هدف به نرخ و رکود بالاتر نیاز دارد. ما فکر می کنیم بازارها ناامید خواهند شد. از آنجا که آنها با این واقعیت سازگار هستند ، از نظر ما شرایط برای محیطی سازنده تر در اواخر سال 2023 ایجاد می شود.

هزینه و انرژی

امسال ما شاهد یک سری معکوس در برخی از نیروهایی هستیم که در سال 2022 در بازارها وزن داشتند: تیتر و تورم اصلی قرار می گیرند زیرا مصرف کنندگان ایالات متحده به الگوهای هزینه های پیش از ثبت و تورم انرژی باز می گردند.

در طول همه گیر ، مصرف کنندگان غربی کالاهایی را که نمی توانستند یا نمی توانند از رستوران ها ، موزه ها و تئاترها بازدید کنند ، پر می کردند. افزایش ناگهانی تقاضای کالا باعث ایجاد تنگناها در عرضه شد. قیمت کالاها نسبت به سایر قیمت ها ، افزایش تورم را افزایش می دهد - حتی اگر هزینه ها و فعالیت های کلی در اقتصاد زیاد نبود. ترکیب هزینه به سرعت تغییر کرد که ظرفیت عرضه اقتصاد نتواند ادامه یابد: ظرفیت استفاده نشده در تولید خدمات به راحتی نمی تواند برای تولید و تهیه کالاها تغییر یابد.

الگوهای هزینه مصرف کننده اکنون دوباره عادی شده است. نمودار زیر را مشاهده کنید.

هزینه های خود به خدمات ایالات متحده سهم کالا از هزینه های مصرف کننده واقعی ، 2008-2022 می چرخد

منابع: موسسه سرمایه گذاری بلک راک، دفتر تحلیل اقتصادی ایالات متحده، با داده های Haver Analytics، ژانویه 2023. توجه: نمودار هزینه های واقعی مصرف کننده شخصی ایالات متحده برای کالاها را به عنوان سهمی از کل هزینه های واقعی مصرف کننده شخصی ایالات متحده نشان می دهد.

کاهش قیمت کالاها در آمریکا

در ایالات متحده و اروپا، قیمت کالاها نسبت به قیمت های دیگر از قبل افزایش یافته است - در ایالات متحده آنها به سرعت شروع به کاهش کرده اند - و ما انتظار داریم که این روند ادامه یابد. این بدان معناست که تورم هسته کلی از بالاترین سطح فعلی خود به طور قابل توجهی کاهش می یابد، اگرچه این سفر می تواند تا حدودی یک ترن هوایی باشد.

کاهش فشارهای تورمی در اروپا

در منطقه یورو، افزایش قیمت انرژی باعث شد که تورم اصلی در سال 2022 به بالاترین حد تاریخی برسد. این امر منجر به افزایش هزینه ها برای تولیدکنندگان بسیاری از کالاها و خدمات دیگر و تورم اصلی بالاتر شد. اما قیمت عمده فروشی گاز اکنون به سطح ابتدایی سال 2022 کاهش یافته است. احتمالاً تورم قیمت انرژی در اواخر سال جاری منفی می شود و باعث کاهش تورم اصلی می شود. این احتمالاً تورم اصلی و تورم اصلی را در سال جاری در منطقه یورو به شدت کاهش خواهد داد، ما فکر می کنیم به حدود 3٪ برسد. مانند ایالات متحده، جایی که پس از تکمیل تعدیل انرژی، تورم کاهش می یابد، بستگی به آنچه برای دستمزدها و تأثیر آنها بر تورم اصلی می افتد، دارد.

بازگشایی چین

چین از پایان سال گذشته به سرعت محدودیت های مربوط به کووید را لغو کرده است. بدون آن، رشد سال 2023 احتمالاً از دیدگاه مقامات به طرز غیرقابل تحملی پایین بود: تغییر هزینه های ایالات متحده از کالاها به این معنی است که تقاضا برای صادرات چین به دنبال یک رونق گسترده همه گیر کاهش می یابد. از اواسط سال 2020 تا اواسط سال 2022، در حالی که چین برای پاسخگویی به تقاضای سرسام آور غرب کالاها را تولید می کرد، ارزش صادرات چین به طور متوسط هر سال 21 درصد افزایش یافت که بیش از سه برابر میانگین نرخ رشد در سه سال قبل از همه گیری بود. بر اساس داده های اداره گمرک چین.

اما در دسامبر 2022، رشد صادرات ب ه-10 درصد کاهش یافت - و احتمالاً امسال با مشکل مواجه خواهد شد. به گفته اداره ملی آمار چین، این یک ضربه جدی به رشد کلی است، زیرا صادرات حدود یک پنجم تولید ناخالص داخلی چین را تشکیل می دهد. ما می بینیم که صادرات از یکی از بزرگترین محرک های رشد چین به کاهش واقعی آن در سال جاری - با حدود 1. 3 واحد درصد، تبدیل می شود. نمودار زیر را ببینید.

صادرات: مثبت تبدیل به منفی می شود مشارکت واقعی و پیش بینی شده در تولید ناخالص داخلی واقعی، 2020-2023

پیش بینی های آینده نگر ممکن است محقق نشود. منابع: موسسه سرمایه گذاری بلک راک، با داده های هاور آنالیتیکس، ژانویه 2023. یادداشت ها: میله ها سهم واقعی و پیش بینی شده درصدی در رشد تولید ناخالص داخلی صادرات کالا (زرد) و همه منابع دیگر (نارنجی) را نشان می دهند.

رشد جهانی را تقویت کنید اما چالش هایی در پیش است

تأثیر اولیه بازگشایی بر رشد نیز احتمالاً منفی است. این ویروس از زمان برداشته شدن محدودیت ها به سرعت گسترش یافته است - که بر تحرک و فعالیت اقتصادی تأثیر گذاشته است. ما انتظار داریم در هفته های آتی، فعالیت های اقتصادی فراز و نشیب بیشتری را تجربه کنند. اما، با توجه به سرعت بازگشایی، ما فکر می کنیم که عفونت ها در اواخر ژانویه به اوج خود می رسند و تاثیر اقتصادی کووید نسبتاً در اوایل امسال فروکش می کند.

پس از آن، ما شاهد افزایش چشمگیر مصرف داخلی و سرمایه گذاری هستیم، به ویژه از آنجایی که مصرف کنندگان آماده خواهند بود پس انداز های ایجاد شده در طول قرنطینه کووید را خرج کنند. ما تخمین می زنیم که چین در سال 2023 رشد اقتصادی بالای 6 درصد خواهد داشت و تا حدودی از رشد جهانی حمایت می کند.

مهم است که در نظر داشته باشید که پیش بینی رشد بالای 6 درصدی ما در سال 2023 نشان دهنده تأثیر یک باره بازگشایی است. زمانی که این روند به پایان رسید، انتظار داریم رشد آینده به طور قابل توجهی کمتر از نرخ های قبل از همه گیری باشد. ما فکر می کنیم که نرخ رشد بالقوه کشور ممکن است به زیر 5 درصد کاهش یابد و تا پایان دهه به حدود 3 درصد کاهش یابد. چرا؟مهمتر از همه، جمعیت در سن کار، که به سرعت رشد کرده است، اکنون در حال کاهش است. نمودار زیر را در سمت راست ببینید. تعداد کارگران کمتر به این معنی است که اقتصاد بدون ایجاد تورم نمی تواند به همان اندازه تولید کند، مگر اینکه رشد بهره وری تسریع شود. اما ما فکر می کنیم که محدودیت های تجاری و فناوری بین المللی و همچنین مقررات سخت گیرانه تر بر شرکت های فعال در چین، رشد بهره وری را کاهش می دهد.

انقباض اواسط سال در ایالات متحده

ما شاهد کاهش تجمعی اقتصاد ایالات متحده در سه ماهه دوم و سوم سال جاری به میزان 1 درصد هستیم و رشد کل سال تقویمی 2023 تنها 0. 3 درصد است. نمودار زیر را ببینید.

ارزیابی رکود ایالات متحده پیش بینی سهم رشد، 2022-2023

پیش بینی های رو به جلو ممکن است به نتیجه نرسد. منابع: موسسه سرمایه گذاری BlackRock ، دفتر تجزیه و تحلیل اقتصادی ایالات متحده ، با داده های Haver Analytics ، ژانویه 2023، سرمایه گذاری مسکونی و غیر مسکونی و ترکیبی از موجودی های خصوصی ، صادرات خالص و مصرف و سرمایه گذاری دولت. هر دو میله پیش بینی می شوند. ضمنی در محاسبه ما یک انقباض تجمعی 1 ٪ در تولید ناخالص داخلی در Q2 و Q3 2023 است.

کاهش رشد از رشد 2 ٪ به 0. 3 ٪ ممکن است بزرگ به نظر برسد ، اما در واقع از میانگین کاهش سرعت 2. 5 درصد در فعالیت ایالات متحده در سال اول هر رکود اقتصادی از سال 1950 کوچکتر است. ناشی از کاهش سرمایه گذاری و رشد کندتر در هزینه های مصرف کننده است. در اینجا آمده است که چگونه می بینیم که این کاهش در حال بازی است.

با فرض اینکه فدرال رزرو امسال نرخ های کمی بالاتر از 5 ٪ را افزایش می دهد ، ما تخمین می زنیم که فقط یک پنجم از کل تأثیر تاکنون نشان داده شده است. بخش اعظم خسارت اقتصادی باقیمانده در حال حاضر پخته شده است زیرا تغییرات نرخ بهره با تاخیر کار می کند. درد اوج تا اواسط سال 2023 به وجود نمی آید: ما تخمین می زنیم که تولید ناخالص داخلی در سه ماهه دوم سال جاری تقریباً 2 ٪ پایین تر از آن باشد که اگر فدرال رزرو از مارس گذشته نرخ های بدون تغییر را ترک کرده بود.

افزایش نرخ فدرال رزرو در حال حاضر به فعالیت اقتصادی آسیب می رساند. شاخص های اقتصادی متعدد به سطح استرس می رسند که از زمان بحران مالی جهانی دیده نمی شود. این به ویژه در مورد بیشترین بخش های حساس به بهره ، مانند مسکن: هزینه های وام مسکن به نزدیک به 7 ٪ افزایش یافته است ، بالاترین میزان از قبل از بحران مالی ، و فروش خانه های جدید به وجود آمده است. همانطور که در چرخه های پیاده روی نرخ گذشته ، ما انتظار داریم که این آسیب در سراسر اقتصاد گسترش یابد. ما فکر می کنیم دقیقاً به عنوان پس انداز همه گیر آنها در نزدیکی کاهش خواهد یافت: رشد هزینه های مصرف کننده می تواند تا پایان سال در قلمرو منفی باشد.

افزایش افزایش به شوک انرژی اروپا

ما معتقدیم که رکود اقتصادی در منطقه یورو نیز پیش بینی شده است ، زیرا نرخ افزایش نرخ بانک مرکزی اروپا (ECB) به یک شوک انرژی می افزاید که در حال حاضر در حال بازی است - هرچند که اکنون از شش ماه پیش کوچکتر از ترس است. ما انتظار داریم که این دو عامل منجر به سقوط تجمعی مشابه در تولید 1 ٪ در منطقه یورو شوند.

در حقیقت ، بررسی های تجاری حاکی از آن است که اقتصاد منطقه یورو از قبل در اواخر سال 2022 شروع به پیمانکاری کرده است. نمودار زیر را ببینید. این امر عمدتاً به دلیل شوک انرژی است: افزایش سریع قیمت انرژی سال گذشته هنگامی که اروپا شروع به شیر دادن خود از نفت و گاز روسیه کرد ، درآمد واقعی را فشرده و هزینه های مصرف کننده را کاهش داد ، با وجود اقدامات پشتیبانی دولت که برخی از کوسن ها را تأمین می کند. به عنوان مثال ، فروش خرده فروشی در منطقه یورو در سال 2022 کاهش یافت. براساس نظرسنجی های PMI ، شوک انرژی همچنین فعالیت تولید را مختل کرده است که تولید تولید در نیمه دوم سال 2022 کاهش یافته است.

نظرسنجی های تجاری حاکی از تغییر انقباض در احساسات تجاری ، 2018-2022 است

منابع: موسسه سرمایه گذاری BlackRock ، Markit ، کمیسیون اروپا ، با داده های Haver Analytics ، ژانویه 2023اعتماد به نفس مصرف کننده (خط نارنجی ، مقیاس سمت راست). نظرسنجی های PMI به عنوان شاخص انتشار گزارش شده است ، جایی که مقدار 50 یا بیشتر نشان دهنده انبساط است ، و کمتر از 50 نشان دهنده انقباض در خروجی در طول ماه است. اندازه گیری اعتماد به نفس مصرف کننده ، تعادل خالص مصرف کنندگان است که از بهبود اعتماد به نفس منهای کسانی که گزارش می دهند کاهش می یابد.

بانک مرکزی اروپا قبلاً 250 امتیاز پایه را افزایش داده و فروش اوراق قرضه دولتی را آغاز کرده است. ما فکر می کنیم که این نرخ ها را بالاتر از 3 ٪ افزایش می دهد - بالاترین سطح از آگوست 2008. همراه با قصد اعلام شده خود برای کاهش میزان اوراق قرضه دولتی که در آن وجود دارد ، این امر به گسترش گسترش های محیطی کمک کرده است ، با فاصله بین بازده هابراساس داده های Refinitiv در ژانویه 2023 ، اوراق قرضه 10 ساله ایتالیایی و آلمان اکنون حدود 100 پایه وسیع تر از پایین تر در سال 2021 است. ما انتظار داریم که اثر ترکیبی این اقدامات سیاست های پولی امسال به رشد مادی بر رشد منطقه یورو بکشد و انقباض فعلی را در نیمه اول سال طولانی کند. ما انتظار داریم که رشد تقویم کلی در سال 202 3-0. 7 ٪ باشد ، ضعیف ترین خارج از دوره همه گیر از سال 2012.

پویایی بازار کار جدید

بیکاری کم معمولاً به عنوان نشانه قدرت رژه می رود. اما بنگاهها مجبور هستند برای استخدام سخت تر مبارزه کنند - بدیهی است که با افزایش پیشنهادات دستمزد - زیرا بسیاری از مردم نیروی کار را ترک کرده اند. عرضه نیروی کار محدود نیز به احتمال زیاد پویایی بازار کار در طول رکود اقتصادی را تغییر می دهد. در رکودهای گذشته ، تقاضای نیروی کار از طریق ترکیبی از کاهش استخدام (جای خالی شغلی) کاهش یافته و به مردم اجازه می دهد تا (بیکاری بالاتر) بروند. نمودار زیر را مشاهده کنید. این بار ممکن است همه چیز متفاوت باشد. شرکت ها ممکن است با توجه به کمبود نیروی کار و ترس از اینکه بتوانند در آینده استخدام شوند ، به کارگران اجازه دهند تا کارگران را رها کنند - و در عوض ، بیشتر و سریعتر را برای استخدام کارگران جدید کاهش می دهند. ما ممکن است در حال حاضر شاهد علائم آن رکود اقتصادی "بیکاری کم" باشیم. در ایالات متحده ، همانطور که نمودار نشان می دهد ، تعداد جای خالی شغلی آزاد ، حتی قبل از ورود به رکود اقتصادی و هرگونه نشانه افزایش بیکاری کاهش یافته است. بیکاری به تنهایی می تواند احساس کاذب تقاضای قوی کار کند. نظارت بر جای خالی و بیکاری برای ارزیابی تقاضای کلی کار در سال جاری مهم خواهد بود.

استخدام یخ زدگی به دلیل تغییر شلیک در جای خالی و بیکاری از شروع رکود اقتصادی ، 1950-2022

منابع: مؤسسه سرمایه گذاری BlackRock ، دفتر آمار کار ایالات متحده ، با داده های Haver Analytics ، ژانویه 2023. توجه: نمودار نشان می دهد که چگونه نرخ خالی (محور عمودی) و نرخ بیکاری (محور افقی) در 24 ماه اول گذشته تغییر کرده استرکود اقتصادی ایالات متحده از سال 1950. این مقیاس تغییرات درصد است ، که در آن تعداد مثبت نشان می دهد که نرخ افزایش یافته است. خطوط خاکستری رکودهای ایالات متحده را که توسط NBER تعریف شده است نشان می دهد. خط نارنجی تغییر در جای خالی و نرخ بیکاری از ژانویه 2022 را نشان می دهد.

رکود اقتصادی احتمالاً برای کاهش تورم هسته به 2 ٪ کافی نیست

احتمالاً به زودی کمبود نیروی کار به زودی به خودی خود کاهش نمی یابد. بنابراین ، تنها راهی که بانکهای مرکزی می توانند فشارهای دستمزد را به سمت راست بدست آورند ، از طریق رکود جدی خواهد بود و باعث کاهش تقاضای نیروی کار می شود تا مطابق با عرضه محدود کار باشد. بر اساس روابط گذشته ، ما تخمین می زنیم که 2 ٪ فعالیت در ایالات متحده کاهش می یابد تا رشد دستمزد سالانه را به میزان سازگار با تورم 2 ٪ برساند. اما ما انتظار داریم که بازده تنها 1 ٪ قرارداد داشته باشد. با توجه به این ، و تاخیر معمولی بین کاهش تقاضای نیروی کار و فشار کمتری ، در حال حاضر تورم اصلی ایالات متحده را در پایان سال هنوز بالاتر از 3 ٪ مشاهده می کنیم.

در منطقه یورو ، فشارهای دستمزد در حال حاضر به اندازه ایالات متحده آمریکا زیاد نیست ، رکود اقتصادی که اکنون می بینیم می تواند تقاضای نیروی کار را به اندازه کافی کاهش دهد تا در نهایت تورم به 2 ٪ برگردد - اما ما انتظار داریم فشار بیشتری به سمت دستمزد به عنوان کارگران داشته باشد. به دنبال بازگرداندن قدرت هزینه های خود که سال گذشته با تورم زیاد از بین رفت. ما با وجود چشم انداز رکود اقتصادی امسال ، تورم اصلی را در سال 2024 نزدیک به 3 ٪ می بینیم.

بدون نجات بانک مرکزی

در مواجهه با نیاز به کاهش تقاضای نیروی کار ، ما انتظار داریم که هم فدرال رزرو و هم بانک مرکزی اروپا همچنان به افزایش نرخ ادامه دهند تا اینکه آسیب اقتصادی ناشی از آن واضح تر شود. این بدان معناست که افزایش سرعت بیشتر در اوایل سال 2023 ، احتمالاً در ایالات متحده آمریکا بیش از 5 ٪ و بالاتر از 3 ٪ در منطقه یورو - و سپس متوقف شده است. اگر بانکهای مرکزی بخواهند تورم را به 2 ٪ کاهش دهند ، ما فکر می کنیم که آنها باید فراتر بروند و باعث رکود عمیق تر از آنچه می بینیم در حال آشکار شدن است. اما ما فکر نمی کنیم که آنها این کار را خواهند کرد: ما فکر می کنیم آنها ترجیح می دهند با تورم زندگی کنند که بالاتر از هدف باشد تا آسیب های اقتصادی اضافی. و ما نمی بینیم که آنها با کاهش نرخ ها به نجات اقتصاد می آیند ، همانطور که آنها به طور معمول در رکود اقتصادی انجام می دهند: آنها کسانی هستند که به طور جدی فعالیت می کنند تا تورم را پایین بیاورند و آنها نمی خواهند با برش این کار را در معرض خطر قرار دهندخیلی زود.

ما معتقدیم که بانکهای مرکزی می خواهند شواهد روشنی مبنی بر اینکه تورم قبل از معکوس کردن دوره ، به 2 ٪ سقوط می کند.

Read our past macro and market perspectives research>اینجا.

ژان بوویین رئیس ، موسسه سرمایه گذاری BlackRock

الکس معاون رئیس ، موسسه سرمایه گذاری BlackRock

نیکلاس فاکت تیم تحقیقاتی کلان - موسسه سرمایه گذاری BlackRock

مشارکت کنندگان

سرنا جیانگ تیم تحقیقاتی کلان ، موسسه سرمایه گذاری BlackRock فیلیپ نیکولیک تیم تحقیقاتی کلان ، موسسه سرمایه گذاری BlackRock

با آخرین بینش موسسه سرمایه گذاری BlackRock از بازارها جلو بمانید

لطفا دوباره تلاش کنید از عضویت شما متشکریم!

ما معمولاً هر روز دوشنبه بینش های هفتگی را منتشر می کنیم. انتظار دارید که اولین خبرنامه خود را در این دوشنبه آینده از ما دریافت کنید.

BII را کاوش کنید بیشتر کاوش کنید درباره ما

• درباره BlackRock
• اصول
• رهبری
• تاریخ
• تأثیر جهانی
• مخاطبین و مکان ها
• انجام کار با BlackRock

اتاق خبر بینش بینش و دیدگاهها

• موسسه سرمایه گذاری BlackRock
• سیاست عمومی

روابط سرمایه گذار

• بررسی اجمالی
• گزارش های سالانه و اطلاعات پروکسی
• پرونده های Sec
• اطلاعات موجود در سهام
• تاریخ سود سهام
• رویدادها و ارائه ها
• حاکمیت شرکتی

پایداری شرکت پایداری BlackRock

• پایداری شرکت
• جایی که ما ایستاده ایم
• متعهد به پایداری
• سرمایه انسانی
• پایداری زیست محیطی
• اخلاق و صداقت
• سلامت و ایمنی
• مباشرت سرمایه گذاری
• تأثیر اجتماعی

مشاغل مشاغل در BlackRock

• جستجو شغل
• زندگی در BlackRock
• پاداش و مزایا
• گنجاندن و تنوع
• یادگیری و توسعه
• دانش آموزان
• تیم های ما
• حمایت از جانبازان
• شبکه فارغ التحصیلان BlackRock

به کاوش ادامه دهید

به عنوان یک مدیر سرمایه گذاری جهانی و وفاداری به مشتریان ما ، هدف ما در BlackRock کمک به همه افراد است که بهزیستی مالی را تجربه می کنند. از سال 1999 ، ما ارائه دهنده پیشرو در فناوری مالی بوده ایم و مشتریان ما هنگام برنامه ریزی برای مهمترین اهداف خود ، برای راه حل های مورد نیاز ما به ما مراجعه می کنند.

شرکت های بزرگ، دارای شخصیت حقوقی مجاز © 2023 BlackRock ، Inc. کلیه حقوق محفوظ است.

افشای عمومی: این ماده فقط برای اهداف اطلاعاتی در نظر گرفته شده است ، و مشاوره سرمایه گذاری ، توصیه یا پیشنهاد یا درخواست یا درخواست خرید یا فروش هرگونه اوراق بهادار به هر شخص در هر حوزه قضایی که در آن یک پیشنهاد ، درخواست ، خرید یا فروش باشد ، نیست. طبق قوانین اوراق بهادار چنین حوزه قضایی غیرقانونی است. نظرات بیان شده از ژانویه 2023 است و بدون اطلاع قبلی در معرض تغییر است. اعتماد به اطلاعات در این ماده به صلاحدید خواننده است. سرمایه گذاری شامل خطرات است.