سرمایه گذار افسانه ای استنلی Druckenmiller هشدار می دهد "احتمال بالایی" وجود دارد که بازار سهام برای یک دهه کامل "مسطح" خواهد بود

بعد از یک خواندن تورم داغ تر از حد انتظار ، سرمایه گذاران را در روز سه شنبه ، به طور متوسط صنعتی داو جونز بیش از 1200 امتیاز در بدترین نمایش بازار سهام از ژوئن سال 2020 فرو برد.

در همان روز ، استنلی Druckenmiller ، یکی از معتبرترین ذهن های وال استریت ، استدلال کرد که این درد موقتی نخواهد بود - و این که سهام با یک دهه کاملاً از معاملات جانبی روبرو می شود ، زیرا اقتصاد جهانی از یک تغییر تکتونیکی عبور می کند.

وی در مصاحبه ای با الکس کارپ ، مدیرعامل مدیرعامل گفت: "احتمال بالایی در ذهن من وجود دارد که در بهترین حالت بازار 10 سال به نوعی مسطح خواهد بود ، مانند این دوره '66 تا '82."نرم افزار و A. I. پالانتیر محکم.

Druckenmiller افزود: با افزایش تورم ، بانک های مرکزی افزایش نرخ ، کاهش دفع و جنگ در اوکراین ، او معتقد است که شانس رکود جهانی اکنون در دهه ها بالاترین است.

و با توجه به سابقه آهنگ Druckenmiller ، سرمایه گذاران عاقلانه می توانند به هشدارهای وی توجه کنند.

به گزارش Finance Finance ، این سرمایه گذار افسانه ای صندوق پرچین خود ، Duquesne Capital را در سال 1981 تأسیس کرد و به طور معمول از اکثریت همسالان خود در وال استریت در دهه های آینده بهتر عمل کرد و میانگین بازده سالانه 30 ٪ از سال 1986 تا 2010 را به دست آورد.

اما Druckenmiller واقعاً نام خود را هنگامی که او شرط بندی جورج سوروس را علیه پوند انگلیس در سال 1992 رهبری کرد ، به جیب میلیاردر کمک کرد تا در یک ماه سود 1. 5 میلیارد دلاری باحال داشته باشد.

Druckenmiller سرانجام صندوق پرچین خود را در سال 2010 تعطیل کرد و آن را به یک دفتر خانواده تبدیل کرد - نوعی از شرکت خصوصی که توسط خانواده های ثروتمند برای مدیریت پول خود تأسیس شده است - همانطور که بسیاری از سرمایه گذاران پرچین معمولاً هنگام بازنشستگی غیررسمی انجام می دهند. اما نظرات سرمایه گذار پیشرو هنوز در وال استریت دنبال می شود.

افراد سیگاری اصلاح شده

استدلال Druckenmiller مبنی بر اینکه چرا بازار سهام با یک دهه تجارت "مسطح" روبرو است ، براساس این ایده است که سیاست های بانک های مرکزی در سراسر جهان از یک حمایتی به یک موضع محدود کننده تغییر می کند.

این تغییر نتیجه جهانی شدن است که چند دهه گذشته را در میان جنگ در اوکراین و تنش های ایالات متحده و چین محو می کند. Druckenmiller خاطرنشان می کند که جهانی سازی دارای یک اثر تورم است زیرا باعث افزایش بهره وری کارگران می شود و پیشرفت تکنولوژیکی را افزایش می دهد ، اما اکنون این کار از بین رفته است.

وی گفت: "وقتی من به بازار گاو نر نگاه می کنم که در دارایی های مالی واقعاً از سال 1982 شروع کرده ایم ... تمام عواملی که ایجاد کرده اند نه تنها متوقف شده اند ، آنها معکوس شده اند."اختلاف بین ایالات متحده و چین ، همراه با حرکت به سمت افزایش هزینه های دولت و مقررات بیشتر از دهه 1980.

Druckenmiller در ادامه توضیح داد که چگونه بانک های مرکزی به ضد انعطاف پذیری ناشی از جهانی شدن از دهه 1980 - و به ویژه پس از بحران بزرگ مالی 2008 - با سیاست های ناپایدار که اکنون باید دوباره کار کنند ، پاسخ دادند.

پاسخ پس از بحران مالی جهانی به ضد عفونی ، نرخ صفر و چاپ پول زیادی ، تسکین کمی بود. این یک حباب دارایی در همه چیز ایجاد کرد. "

مقامات بانک مرکزی در سراسر جهان اکنون از نرخ بهره نزدیک صفر و تسکین کمی دور می شوند-سیاست خرید اوراق بهادار تحت حمایت وام و اوراق قرضه دولتی به امید ایجاد وام و سرمایه گذاری-این دارایی های مالی را طی چند دهه گذشته تقویت کرده استبشر

Druckenmiller گفت: "آنها مانند افراد سیگاری اصلاح شده هستند.""آنها از چاپ یک دسته پول ، مانند رانندگی پورشه در ساعت 200 مایل در ساعت ، نه تنها پا را از گاز خارج می کنند ، بلکه فقط ترمزها را کوبیده اند."

به گفته وی ، فدرال رزرو ایالات متحده امسال چهار بار نرخ ها را برای مقابله با تورم افزایش داده است ، و این تنها بانک مرکزی نیست که سعی در کاهش قیمت مصرف کننده با سیاست پولی تنگ تر دارد. از ایالات متحده تا استرالیا ، بانکداران مرکزی در سراسر جهان به یک رویکرد محافظه کارانه تر و افزایش نرخ بهره تبدیل می شوند.

در حالی که این بدان معنی است که دارایی های مالی ، از جمله سهام ، احتمالاً طی یک دهه آینده از نظر Druckenmiller کم کار خواهد شد ، خبرهای مثبتی وجود دارد.

Druckenmiller گفت: "نکته جالب این است که شرکت هایی وجود داشتند که در آن محیط بسیار خوب عمل کردند.""این زمانی است که اپل کامپیوتر تأسیس شد ، Home Depot تأسیس شد."

Druckenmiller همچنین وقتی به چشم انداز بدبین خود می رسد ، برای سرمایه گذاران احتیاط کرد و گفت که این سخت ترین زمان در تاریخ برای پیش بینی های اقتصادی است و او سابقه ای از "تعصب نزولی" دارد که مجبور شده است در کل خود کار کندحرفه.

وی گفت: "من تاریکی را دوست دارم."

در لیست ایمیل ویژگی های Fortune ثبت نام کنید ، بنابراین بزرگترین ویژگی های ما ، مصاحبه های اختصاصی و تحقیقات را از دست ندهید.