داستان بزرگ: تنظیم تجارت گزینه ها

نقطه شروع این است که نه تنها با توجه به جهت نوسان قیمت احتمالی بعدی بلکه در مورد نوسانات ، نمای را تشکیل دهیم

نظرات

اشتراک گذاری

• لینک کپی
• پست الکترونیک
• فیس بوک
• توییتر
• تلگراف
• وابسته به لینکدین
• واتساپ
• رنگ قرمز

وقتی صحبت از گزینه ها می شود ، اجرای یک استراتژی خوب فکر شده بر اساس ریسک/پاداش یا تجزیه و تحلیل بازپرداخت ، با مدیریت ریسک کافی ، می تواند در دراز مدت به خوبی کار کند

وقتی صحبت از Fintech و بازارها می شود ، موارد بسیار کمی وجود دارد که هند در آن رتبه بالایی دارد. یکی از این موارد حجم تجارت مشتق است. طبق داده های اخیر NSE ، کل گردش مالی مشتقات (آینده و گزینه های حق بیمه) در سال مالی جاری تاکنون 3،28،88،25،030 کرور است (بله ، شما درست آن را می خوانید!). این تقریباً دو برابر گردش مالی FY22 است.

در معاملات مشتقات ، معاملات گزینه ، به ویژه گزینه های شاخص ، به اوج های جدید رسیده است زیرا تعداد قراردادهای معامله شده در سال مالی جاری تقریباً در مقایسه با مورد قبلی دو برابر شده است - 34. 7 میلیارد قرارداد گزینه شاخص در FY23 و در برابر 17. 6 سال گذشته معامله شد. میلیارد. بنابراین ، به نظر می رسد که این در بین معامله گران بسیار محبوب است.

با این حال ، نکته مهمی که باید در اینجا به آن توجه داشته باشید این است - در حالی که هر کسی می تواند گزینه های تجارت را انجام دهد ، درآمدزایی آسان نیست. در داستان بزرگ ما که در 9 اکتبر 2022 منتشر شده است ، ما بر اهمیت درک چگونگی متفاوت بودن گزینه ها با یک قرارداد آینده یا عدالت ، مکانیسم قیمت گذاری ، مفهوم ارزش زمان و نوسانات و غیره تأکید کردیم.

در ادامه آن ، ما در اینجا بحث می کنیم که چگونه می توان یک استراتژی گزینه ها را تنظیم کرد. اما قبل از آن ، نقطه شروع این است که نه تنها با توجه به جهت تغییر قیمت احتمالی بعدی سهام/شاخص زیرین ، بلکه در مورد نوسانات نیز ایجاد شود.

روند و نوسانات

از آنجا که تفاوت اساسی در سطح قیمت گذاری در گزینه ها وجود دارد ، معامله گران باید بر این اساس رویکرد خود را تغییر دهند. به طور معمول ، شما بر اساس انتظار از مسیری که ممکن است امنیت در آینده حرکت کند ، خریداری یا فروش می کنید ، که می تواند یک روز ، یک ماه یا حتی طولانی تر باشد. وقتی صحبت از گزینه ها می شود ، شما همچنین باید پیش بینی کنید که چگونه نوسانات به وجود می آید زیرا نوسانات نقش قابل توجهی در قیمت گذاری گزینه ها دارد و در نهایت سود یا ضرر شما را تعیین می کند.

همچنین بخوانید

تعطیلات Wonderla: چرا سرمایه گذاران باید این سهام را جمع کنند

RVNL: چرا باید این سهام را جمع کنید

برای پیش بینی روند، تحلیل تکنیکال یا ترکیبی از تحلیل تکنیکال و بنیادی می تواند سودمندتر باشد، زیرا گزینه ها معمولا معاملات کوتاه مدت هستند. برای نوسانات، می توان از India VIX به عنوان یک پروکسی استفاده کرد. برای داده های سطح سهام، می توان زنجیره اختیار سهام را انتخاب کرد که می توانید در وب سایت NSE پیدا کنید. با این حال، توجه داشته باشید، این نیاز به ردیابی منظم برای دانستن ویژگی های یک دارایی خاص دارد. معمولاً، نوسانات ممکن است قبل از انتشار داده یا اعلام نتیجه افزایش یابد. معامله گرانی هستند که از مفاهیم آماری برای پیش بینی جهت و نوسانات استفاده می کنند.

بسیاری از بردهای کوچک به جای یک برد بزرگ

به طور کلی، معامله یک گزینه وانیلی ساده ممکن است ساده ترین کار به نظر برسد. هنگامی که نسبت به یک اوراق بهادار اساسی صعودی هستید، می توانید یک اختیار خرید بخرید و اگر فکر می کنید قیمت اوراق بهادار کاهش می یابد، می توانید گزینه فروش آن را خریداری کنید. اگرچه بسیار ساده به نظر می رسد، اما نوسانات می تواند اسپویل اسپورت را بازی کند. در بسیاری از مواقع، زمانی که قیمت اوراق بهادار بالا/پایین می رود، قیمت اختیار خرید/فروش ثابت باقی می ماند. در صورتی که دیدگاه شما درست باشد، اما هیچ سودی برای شما ندارد.

بنابراین، وقتی صحبت از گزینه ها به میان می آید، پیاده سازی یک استراتژی سنجیده مبتنی بر تحلیل ریسک/پاداش یا بازده، با مدیریت ریسک کافی، می تواند در بلندمدت به خوبی عمل کند. هدف، زمانی که صحبت از معاملات گزینه ها می شود، باید به جای یک برد بزرگ، کسب بردهای کوچک زیاد باشد.

هنگامی که دیدگاهی در مورد روند و نوسانات ایجاد کردید، برای شما آسان می شود که نوع استراتژی را که به بهترین وجه مناسب با شرایط حاکم بر بازار است، فهرست کنید. با توجه به اینکه روش های بی شماری وجود دارد که در آن می توان در بخش مشتقات بازی کرد، در اینجا ما فقط بر روی چند استراتژی مهم که در بین معامله گران اختیار محبوب هستند، تمرکز کرده ایم.

نسبتا صعودی

مواقعی پیش می آید که انتظار دارید یک دارایی به سمت بالا حرکت کند، اما پتانسیل صعودی آن محدود است. این ممکن است به دلیل دلایل فنی باشد، مانند اینکه سهام با مقاومت قوی در بالا مواجه است یا یک دلیل اساسی که فکر می کنید فقط می تواند سهام را تا حدی بالا ببرد. در این سناریو، می توان اسپرد گاو نر یا گاو نر را انتخاب کرد.

Bull Call Spread: این یک استراتژی دو پا است که شامل یک تماس طولانی با قیمت اعتصاب پایین و یک تماس کوتاه با قیمت اعتصاب بالاتر است. پای بلند معمولاً یک اعتصاب در پول (دستگاه خودپرداز) خواهد بود و پای کوتاه ، اعتصاب خارج از پول (OTM) ، می تواند همان چیزی باشد که بالاتر از سطح مقاومت است که فکر می کنید صعودی را به خود اختصاص می دهدبشراین یک استراتژی خالص بدهی است ، یعنی جریان خالص در شروع کار.

جدول را برای مثال برای همه استراتژی ها پیدا کنید. برای اعتصاب و قیمت مربوط به گزینه ها به زنجیره گزینه مراجعه کنید. ما زنجیره ای گزینه Nifty 50 را در ماه مارس بر اساس داده های EOD 23 فوریه گرفته ایم. توجه داشته باشید که قیمت ها تقریبی هستند.

Bull Put Spread: یک استراتژی دو پا که در آن شما اعتصاب بالاتری را می فروشید و همزمان اعتصاب پایین تری خریداری می کنید. پای کوتاه می تواند یا گزینه ای از پول (ITM) یا ATM باشد در حالی که پای بلند یک OTM است. این یک استراتژی اعتبار خالص است ، یعنی ورود خالص در شروع.

نسبتاً نزولی

مانند یک راهپیمایی با پتانسیل محدود ، گاهی اوقات ممکن است با شرایطی روبرو شویم که سهام ممکن است شاهد سقوط موقتی در قیمت باشد - به عنوان مثال ، کاهش اصلاحی در یک صعود گسترده تر. چنین حرکاتی را می توان با استراتژی هایی مانند گسترش تماس خرس و خرس گسترش داد.

Bear Call Spread: شامل دو گزینه تماس مانند پخش گاو نر است. اما در اینجا ، اعتصاب پایین ، یعنی تماس ATM/ITM فروخته می شود و همزمان یک تماس OTM خریداری می شود. بنابراین ، یک استراتژی اعتبار خالص.

Bear Put Spread: ساخته شده با خرید گزینه ITM یا ATM Put و در عین حال فروش قرارداد OTM. این استراتژی منجر به بدهی خالص خواهد شد.

توجه داشته باشید که برای کلیه استراتژی های گسترش مورد بحث در بالا ، زیربنای ، تاریخ انقضا و تعداد گزینه ها یعنی تعداد زیادی ، باید یکسان باشد.

انفجار نوسانات

برخی از رویدادها یا داده های خاص مطمئناً در بازار تأثیر می گذارند. این یک رویداد کلان اقتصادی/ژئوپلیتیکی یا یک رویداد خاص سهام مانند نتایج ، آنها می توانند حداقل در کوتاه مدت تأثیر قابل توجهی در قیمت ها داشته باشند ، و به نوبه خود بر روی قیمت های گزینه تأثیر می گذارند.

با این حال ، ما ممکن است مطمئن نباشیم که چگونه بازارها به آخرین اطلاعات یا داده ها واکنش نشان می دهند. بنابراین ، در شرایطی که می دانیم یک حرکت بزرگ وجود خواهد داشت اما احتمال حرکت به بالا یا پایین برابر است ، قدم های طولانی و خفه کردن طولانی می تواند روش رفتن باشد. در اینجا ، شما از نظر جهت خنثی هستید اما از نوسانات طولانی هستید.

Stradde Long: هنگامی که همزمان با همان تعداد ATM تماس می گیرید و گزینه هایی را با همان اعتصاب ، همان اعتصاب و همان انقضا قرار می دهید ، آن را یک نوار بلند می نامند. در صورتی که زیربنایی حرکت قابل توجهی را از هر جهت مشاهده کند ، این استراتژی سودآور خواهد بود. این یک استراتژی بدهی خالص است و به ویژه ، دو نکته Breakeven وجود دارد.

خفه کردن طولانی: در حالی که هر دو پا طولانی هستند ، برخلاف Straddle ، قیمت اعتصاب تماس و گزینه Put یکسان نیست. در اینجا ، شما یک تماس OTM و یک OTM را در همان زمان خریداری می کنید. گزینه ها همان تاریخ انقضا و همان تعداد تعداد زیادی را دارند. اگر روند دارایی زیربنایی در هر جهت باشد ، سودآوری خواهید کرد. این منجر به بدهی خالص می شود و دو امتیاز Breakeven دارد

در مقایسه با Straddle ، خفه کردن هزینه کمتری دارد و بنابراین کمتر در معرض پوسیدگی زمان قرار می گیرد. با این حال ، در خفه کردن ، نقاط Breakeven دورتر هستند و برای سودآوری نیاز به حرکات بسیار بیشتری دارند. به عنوان مثال ، نتایج انتخابات سال 2004 ، Nifty به مدار پایین و نتایج انتخابات پس از سال 2009 رسید. بنابراین ، در هر دو مورد ، اگرچه دستورالعمل ها در این موارد متفاوت بودند ، اما همان استراتژی بسیار سودآور بود.

بزرگترین خطر برای این دو مجموعه ، ادغام است زیرا یک حرکت جانبی می تواند نوسانات را کاهش دهد و باعث افزایش پوسیدگی زمان می شود. از آنجا که هر دو پا طولانی هستند ، از دست دادن ارزش زمان می تواند در مقایسه با استراتژی های گسترش که قبلاً مورد بحث قرار گرفت ، بیشتر باشد.

بی ثباتی

مانند قیمت ، نوسانات بسته به انتظارات کلی شرکت کنندگان در بازار نیز بالا و پایین می رود. اما بر خلاف قیمت دارایی ، که می تواند با برخی از اصلاحات متناوب از ابدی قدردانی کند ، نوسانات همیشه در حال افزایش نیست.

اگر بخشی از اخبار یا انتشار داده ها به یک رویداد غیر رویداد تبدیل شود ، ممکن است دارایی اساسی شروع به تحکیم کند. در نتیجه ، نوسانات ممکن است به عنوان مثال ، به طرز چشمگیری کاهش یابد. اگر موقعیت طولانی را در گزینه های خود داشته باشید ، به احتمال زیاد با ضرر و زیان قابل توجهی روبرو خواهید شد.

مثال دیگر وضعیتی است که فکر می کنید امنیت به آخرین اطلاعات به کمال واکنش نشان داده است. این همچنین می تواند از نظر آماری نتیجه گیری شود. فرض کنید یک سهام پس از اعلام نتیجه بهتر از حد انتظار و به 2 سطح انحراف استاندارد (SDS) رسید. از نظر آماری ، 95 درصد از مقادیر در 2 SD قرار دارند و بنابراین ، احتمال تجمع بالاتر از 2 SD کمتر است. همچنین ، ممکن است این قیمت کاهش یابد زیرا ممکن است فروشندگان کوتاه از بین بمانند زیرا سهام نتایج خوبی را ارسال کرده است. در اینجا ، قیمت ممکن است به پهلو شروع شود و منجر به افت نوسانات شود. در طی چنین سناریوها ، معامله گران می توانند خفه کردن کوتاه و کوتاه را اجرا کنند که از نظر جهت خنثی هستند اما از نوسانات کوتاه هستند.

STRALDE کوتاه: با فروش همزمان تماس با دستگاه خودپرداز اجرا می شود و گزینه هایی را با همان اساسی ، همان اعتصاب ، همان انقضا و همان مقدار قرار می دهد. بنابراین ، شما یک گیرنده خالص حق بیمه یعنی یک استراتژی اعتبار خالص با دو امتیاز Breakeven خواهید بود.

خفه کردن کوتاه: این استراتژی با فروش یک تماس OTM و OTM که به طور همزمان قرار می گیرد ساخته می شود. بنابراین ، شما اعتبار خالص را به عنوان حق بیمه هر دو گزینه دریافت خواهید کرد.

این استراتژی ها در شرایطی که زیربنای روند کار باشد ، کار نخواهد کرد. همچنین ریسک بالایی نیز وجود دارد زیرا فقط موقعیت های کوتاه را در اختیار دارید. به عنوان مثال ، پس از اجرای یک خمیر کوتاه/خفه کردن ، اگر امنیت شروع به روند کند ، ضررها به سطح خود افزایش می یابد که از هر دو طرف فراتر از قیمت Breakeven حرکت می کند.

بنابراین ، معامله گران باید هر دو پا را متوقف کنند. از طرف دیگر ، می توان آن را با طولانی شدن در گزینه های OTM محافظت کرد. چنین استراتژی هایی چند پا است که بعداً در مورد آنها بحث خواهیم کرد.

یک کلمه احتیاط

براساس مطالعه ای که توسط تنظیم کننده بازار SEBI (هیئت اوراق بهادار و مبادله هند) وجود دارد ، 9 از 10 معامله گر مشتق پول از دست می دهند. افزایش کارگزار تخفیف و پیشرفتهای فناوری باعث شده است که هر کسی را با سهولت شروع کند. اما باید خطر درگیر را درک کرد. تصور غلط رایج این است که گزینه های خرید آسان و ارزان است. در حالی که از نظر عملیاتی مطمئناً نسیم است ، معامله گران به طور کلی تصویر بزرگتر را فراموش می کنند. آنها گزینه های خرید را ادامه می دهند زیرا خطر "کوچک" است. با این حال ، در طی یک دوره زمانی ، می تواند خیلی دیر شود قبل از اینکه متوجه شوید که تعداد زیادی از خسارات کوچک را ایجاد کرده اید و یک سوراخ بزرگ در سرمایه خود ایجاد کرده اید. بنابراین ، همیشه باید از آنچه او انجام می دهد آگاه باشد ، میزان ریسک در هر تجارت به عنوان درصدی از سرمایه کلی ، پاداش ریسکی که شما می گیرید و غیره چیست.

همیشه با استفاده از یک توقف از دست دادن یا پرچین ، از نزولی محافظت کنید ، سعی کنید از یک حساب جداگانه برای تجارت گزینه ها استفاده کنید تا بتوانید عملکرد خود را دقیقاً با توجه به گزینه ها اندازه گیری کنید. به این ترتیب همچنین می توانید اطمینان حاصل کنید که ریسک شما فقط محدود سرمایه گره خورده با آن حساب است. همیشه سعی کنید دلیل ضرر را درک کنید ، تصمیمات عاطفی بگیرید ، سعی نکنید با تجارت بیشتر با تجارت بیشتر از دست بدهید ، اگر سودآور هستید ، ببینید که آیا به همین دلیل پیش بینی کرده اید یا برای برخی دیگردلایلمعامله گران باید یک استراتژی ورودی و خروج داشته باشند. نکته بزرگتر این است که هرکسی می تواند گزینه های تجاری را تجارت کند اما سودآور باشد ، باید یک روش سیستماتیک در تجارت وجود داشته باشد و همیشه در تلاش برای کاهش خطر برای هر واحد پاداش است.

اگر نمی توانید از این قوانین پیروی کنید ، معاملات گزینه ها برای شما نیست.

نظرات

اشتراک گذاری

• لینک کپی
• پست الکترونیک
• فیس بوک
• توییتر
• تلگراف
• وابسته به لینکدین
• واتساپ
• رنگ قرمز