بهترین سهام سود سهام 2023

از سال 1930 ، 40 ٪ از کل بازده سهام از سود سهام بوده است. عکس: istockphoto/طرف خرید از تصویر عکس WSJ.

منتشر شده در 20 مه 2023 6:00 AM ET

در دنیایی که در Cryptocurrency و هوش مصنوعی تثبیت شده است ، خرید سهام سود سهام - آن شرکت هایی که سالها ، اگر نه چند دهه ، پرداخت های مداوم داشته اند - ممکن است قدیمی به نظر برسند. اما همچنین بسیار مؤثر است.

در حقیقت از سال 1930 ، 40 ٪ از کل بازده بورس سهام از سود سهام بوده است ، طبق گفته های Fidelity Investments ، به سختی چیزی برای مسخره کردن است. به طور خاص در بازارهای مسطح یا پایین ، یک جریان درآمد در واقع بسیار ارزشمند می شود.

سود سهام دشوار نیست: تقریباً 4 در 5 سهام در S& P 500 سود سهام را پرداخت می کنند ، به طور معمول یک بار در یک چهارم. اما برخی از بخش ها سخاوتمندانه تر از سایر موارد هستند: شرکت های املاک و مستغلات و انرژی تمایل دارند بیشترین بازده را داشته باشند ، که در حال حاضر به طور متوسط نزدیک به 4 ٪ است. در حالی که شرکت های فنی در حال رشد سریعترین حالت را ارائه می دهند ، به طور متوسط کمتر از 1 ٪.(بازده ارزش سود سهام سالانه یک شرکت را با قیمت سهم خود مقایسه می کند.) سود سهام نیز انعطاف پذیر است: سرمایه گذاران می توانند سود سهام را به صورت نقدی بگیرند یا دوباره آنها را سرمایه گذاری کنند. اما به یاد داشته باشید که حتی سود سهام دوباره سرمایه گذاری شده هنوز مشمول مالیات است.

البته ، مانند هر استراتژی سرمایه گذاری ، برخی از مشکلات سود سهام برای جلوگیری از آن وجود دارد. یکی از بزرگترین تله به اصطلاح ارزش است. این سهام نسبت به قیمت سهم خود ، پرداخت های به ظاهر سخاوتمندانه ای را ارائه می دهد - اما فقط به این دلیل که قیمت سهم آنها اخیراً توسط سرمایه گذاران ناامید شده مورد ضرب و شتم قرار گرفته است. بسیاری از این شرکت ها که از سلامت مالی ضعیف برخوردار هستند ، در نهایت کاهش سود سهام خود را کاهش می دهند و خریداران را بالا و خشک می کنند.

برای کمک به حرکت در این طاقچه در بازار دشوار اما با ارزش ، با پنج مدیر و تحلیلگران برتر صندوق از شرکت های سرمایه گذاری مانند Neuberger Berman ، T. Rowe Price ، Eaton Vance و موارد دیگر صحبت کردیم. ما جهان سرمایه گذاری سود سهام را به تعدادی از نام های مورد علاقه آنها کاهش دادیم ، شرکت هایی که چشم انداز رشد قانع کننده را با نسبت های جذاب قیمت به درآمد و بازده سالم ترکیب می کنند.

در اینجا انتخاب های مورد علاقه آنها وجود دارد.

رستوران های دارن

• تیک: dri
• عملکرد: 3. 19 ٪
• قیمت سهم: 149 دلار
• نسبت قیمت به درآمد پیش رو: 17
• چه کسی آن را انتخاب کرد: Sandy Pomeroy ، مدیر نمونه کارها صندوق درآمد سهام شرکت Neuberger Berman (NBHIX)

اگر شما مشتری معمولی از باغ های محبوب زنجیره ای باغ Olive Garden و سوپ ، سالاد و نان نامحدود آن هستید ، علاقه زیادی به Sandy Pomeroy Neuberger Berman دارید.

دلیل این امر این است که پومروی از طرفداران شرکت مادر Darden Restaurants است که نه تنها باغ زیتون بلکه سایر زنجیره های زنجیره ای مانند LongHo Steakhouse و Capital Grille را نظارت می کند.

نقطه شیرین پومروی شرکت هایی است که نه تنها بازدهی سود سهام حداقل 3 درصدی را به رخ می کشند، بلکه از چشم انداز رشد نیز برخوردار هستند که می تواند به آنها اجازه دهد سود سهام خود را بیش از پیش افزایش دهند. پومروی می گوید: «در شرایطی که بازار به جایی نمی رسد، بازدهی که سرمایه گذاران به دست می آورند اساساً فقط سود سهام است. و آنچه ما می دانیم این است که شرکت های ما به احتمال زیاد سود سهام پرداخت می کنند.

داردن سال 2022 بسیار خوبی را تجربه کرد، زیرا سرمایه گذاران از سهام سوداگرانه تر به نفع ماشین های نقدی قابل اعتماد اجتناب کردند. اما پومروی فکر می کند حتی باند بیشتری در پیش است: در واقع، این شرکت به تازگی اعلام کرده است که نام برجسته دیگری در دنیای رستوران ها به نام Ruth’s Chris Steak House را به دست آورده است.

مطمئناً، در تجارتی که بسیاری از رستوران ها نمی توانند اعداد را برآورده کنند، چالش های زیادی وجود دارد که باید بر آنها غلبه کرد. از تورم هزینه مواد غذایی، افزایش دستمزدها، تا بحران کووید که به طور موقت کل صنعت غذاخوری را تعطیل کرد، اپراتورهای رستوران مجبور شدند کتاب های بازی تجاری خود را به سرعت بازنویسی کنند.

داردن از دوره کووید برای ارزیابی مجدد اساساً همه چیز در مدل کسب و کار خود استفاده کرد، پومروی می گوید: از استفاده از فناوری گرفته تا بازاریابی تا کنترل هزینه ها، که به آنها اجازه می دهد افزایش قیمت منو زیر نرخ تورم نگه دارند. آنها همچنین از روند برنامه های تحویل شخص ثالث اجتناب کردند و به کنترل تمام نقاط تجربه مشتری اشاره کردند.

به همین دلیل است که پایبندی به اپراتورهای معتبر، با سوابق اثبات شده و مارک های غذاخوری مستحکم، کلیدی است. او می گوید: «میدان های مین زیادی در بخش اختیاری مصرف کننده وجود دارد، و ما احساس می کنیم که این یک اقدام طبقاتی قوی در حوزه ای است که می تواند در برابر مشتریان بی ثبات آسیب پذیر باشد»."ما فکر می کنیم که آنها موقعیت بسیار خوبی دارند و درک قوی از مشتری خود دارند. آنها در کلاس بهترین هستند.»

بکتون دیکنسون

• تیکر: BDX
• بازده: 1. 38%
• قیمت سهم: 253 دلار
• نسبت قیمت پیش رو به سود: 22
• چه کسی آن را انتخاب کرد: تام هوبر، مدیر پورتفولیو، صندوق رشد سود سهام T. Rowe (PRDGX)

این شرکت تامین تجهیزات و تجهیزات پزشکی برای سرمایه گذاران درآمدی بسیار آشنا است، به دلیل جایگاه مقدس خود به عنوان یک اشراف سود سهام: شرکت هایی که حداقل در 25 سال گذشته سالانه سود سهام خود را افزایش داده اند.

عملکرد مطلق آن ممکن است بلند نباشد - در واقع کمی پایین تر از میانگین عملکرد S& P 500 است ، که در حال حاضر 1. 65 ٪ است - اما این رکورد رشد سود سهام بی وقفه به معنای این است که سرمایه گذاران می توانند از لذت بردن از افزایش سالانه اطمینان داشته باشند.

هوبر اعتراف می کند که از آنجا که قیمت سهام Becton Dickinson اساساً برای پنج سال گذشته بوده است ، این امر آن را به یک سرمایه گذاری "ناامیدکننده" برای سهامداران تبدیل کرده است. اما تجارت مداوم و مکرر تجهیزات پزشکی - نه سکسی ، شاید ، اما مطمئناً مورد نیاز - به معنای این است که این یک سرمایه گذاری به خصوص جذاب در زمان های بی ثبات بازار است.

ماهیت دفاعی آن ، همراه با درآمد قابل اعتماد ، باید به سرمایه گذاران با رکود اقتصادی برسد و به عنوان مکانی برای پنهان کردن در حالی که هنوز از پتانسیل رشد برخوردار است ، راحت شود.

ترکیب آن از راه اندازی محصولات جدید ، سرمایه گذاری تهاجمی تحقیق و توسعه ، خرید هدفمند و مدیریت هزینه های هوشمند باعث ایجاد ترازنامه محکم و تسریع در چشم انداز رشد می شود. هوبر می گوید: "ما شروع به دیدن برخی از کشش ها در آنجا می کنیم."وی گفت: "این شرکتی است که می توانیم به دنبال رشد درآمد دو رقمی پایین باشیم. این یک چیز خوب است ، در دنیایی که ما کاملاً مطمئن نیستیم که اوضاع به کجا می رود. "

در حقیقت با سهام در حال حاضر حدود 255 دلار ، هوبر فکر می کند که باید به درستی حدود 305 تا 310 دلار ارزش داشته باشد که این یک افزایش بسیار سالم برای سرمایه گذاران جدید خواهد بود.

هوبر می گوید: "من ماهیت دفاعی را دوست دارم ، رشد در عملکرد را دوست دارم ، دوست دارم دید را به جلو پیش ببرد.""آنها همه کارهای درست را انجام می دهند."

استنلی بلک و دکر

• تیک: SWK
• عملکرد: 3. 7 ٪
• قیمت سهم: 79 دلار
• نسبت قیمت به درآمد پیش رو: 17
• چه کسی آن را انتخاب کرد: گریس لی ، مدیر نمونه کارها ، صندوق فرصت سود سهام کلمبیا (INUTX)

این یکی دیگر از اشرافی های سود سهام است که احتمالاً در قالب جعبه ابزار خانگی شما مکانی در خانه شما دارد. استنلی بلک و دکر علاوه بر اینکه منبع DIY شما هستند ، سود سهام خود را برای 55 سال پشت سر هم افزایش داده است.

این درخواست تجدید نظر سهام برای مدیر نمونه کارها کلمبیا Threadneedle ، گریس لی ، که همیشه به دنبال "پرداخت کنندگان سود سهام جامد در ارزیابی های جذاب" است ، توضیح می دهد. استنلی بلک و دکر از آنجا که از اواخر سال 2022 شروع می شود ، متناسب با این لایحه است ، "بسیاری از پرداخت کنندگان سود سهام به طور غیرقانونی مجازات شدند زیرا مردم شروع به بازگشت به سهام رشد کردند. در حال حاضر فرصت زیادی در آنجا وجود دارد. "

در حقیقت استنلی بلک و دکر در سال گذشته تقریباً 30 ٪ کاهش یافته است ، یک ارزیابی فشرده شده که منجر به عملکرد آبدار 3. 7 ٪ شده است. لی می گوید: بخش اعظم این موارد ناشی از مسائل موجودی است: محصول زیادی در قفسه ها وجود دارد که خرده فروشان در تلاشند تا از طریق آن کار کنند.

با حرکت عقب نشینی ، حاشیه سود باید دوباره شروع به تیک زدن به شمال کند و تولید دوباره به عقب برگردد و درآمد هر سهم را به میانگین های تاریخی نزدیک کند. در حال حاضر معیارهایی مانند قیمت به فروش و قیمت به کتاب پایین تر از آن است که معمولاً برای این نام کلاسیک مشاهده می کنید ، که می تواند یک لحظه خرید هوشمندانه برای سرمایه گذاران با پودر خشک باشد.

لی تنها در دیدن شگفتی های صعودی در اینجا نیست ، با تعدادی از تحلیلگران اخیر به "خرید" و "خرید قوی". او می گوید: "مردم در اینجا ارزش را تشخیص می دهند ، زیرا این یک شرکت محکم است و مسائل آنها موقتی است."وی گفت: "همچنین در حال کمک به خود ، در حال کمک به خود ، در صورت لاغر شدن و بهبود زنجیره تأمین آن است. پتانسیل زیادی در این نام وجود دارد. "

گروه ژانوس هندرسون

• تیک: JHG
• عملکرد: 6. 05 ٪
• قیمت سهم: 26 دلار
• نسبت قیمت به درآمد پیش رو: 13
• چه کسی آن را انتخاب کرد: Danan Kirby ، مدیر و تحلیلگر نمونه کارها مشتری ، صندوق آریل (ARGFX)

اشتباه نکنید ، سالهای اخیر با مدیران دارایی سنتی دوستانه نبوده است. پذیرش سرمایه گذار ETF و سایر صندوق های کم هزینه ، فشار رو به پایین را بر هزینه های صندوق وارد کرده است. اگر شما یک سرمایه گذار باشید ، این خبر بسیار خوبی است ، اما شاید برای مدیران پول آنقدر ایده آل نباشد.

یک نتیجه این است که جانوس هندرسون ، که نظارت 310 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت را بر عهده دارد ، در پنج سال گذشته لاغر بوده است. در واقع ، از زمان ایجاد این شرکت توسط ادغام سال 2017 Janus Capital Group و گروه هندرسون ، رویدادی که چندین سال از جریان دارایی را آغاز کرد. اما نگاهی تازه به سال 2023 بیندازید: یک مدیر اجرایی جدید ، یک سهام در فروش و جریان دارایی نشان می دهد که ممکن است همه چیز گوشه ای را تبدیل کرده باشد.

کربی می گوید: "این بسیار ارزان به ارزش ذاتی خود معامله می کند" - این بدان معناست که آنها از ارزش دارایی ارزش دارد ، و آنچه یک سرمایه گذار منطقی باید مایل به پرداخت آن باشد - "با حدود 30 ٪ تخفیف.""به عنوان مدیران ارزش ، جانوس جعبه های زیادی را برای ما نشان می دهد."

این صندوق ها شامل بازده مناسب سرمایه ، یک محاسبه اقتصادی قابل توجه است که باعث می شود رقبا نقض مشاغل خود و یک تیم مدیریتی که به نظر می رسد کشتی را درست می کند. کربی یک رویکرد چند جانبه برای احیای حق رای دادن که شامل برندسازی بهتر ، تقویت نقاط قوت آن مانند جذابیت نهادی و تنوع در مناطقی مانند رشد تجارت گزینه های قدرتمند آن است ، برجسته می کند.

بازده به ویژه بالا است ، در حال حاضر حدود 6 ٪ - در عین حال بالا است ، که برخی از سرمایه گذاران ممکن است تعجب کنند که آیا این سود سهام پایدار است یا خیر. کربی می گوید: "آنها در ترازنامه خود" پول زیادی در ترازنامه خود دارند و مجدداً برنامه های خود را برای حفظ آن سود سهام تأیید کرده اند. "

کربی با مدیرعامل جدید علی دیبادج در هیئت مدیره (CFO سابق Alliancebestein) و سرمایه گذار مشهور میلیاردر نلسون پلتز و مثلث خود به عنوان یکی از سهامداران اصلی خود ، کربی می گوید که وی "تشویق شده" است که نام ذخیره شده در مسیر صحیح قرار دارد.

با توجه به اینکه سهام در حال حاضر در حدود 26 دلار معامله می شود ، کربی فکر می کند که به طور صحیح 37 دلار ارزش دارد - اما یک شبه اتفاق نمی افتد. او می گوید: "هنگام خرید بنگاه هایی که به اشتباه پرداخت می شوند ، نیاز به صبر و شکیبایی برای چرخاندن چیزها دارد.""رم در یک روز ساخته نشده است."

پردازش داده های خودکار

• تیک: ADP
• عملکرد: 2. 32 ٪
• قیمت سهم: 213 دلار
• نسبت قیمت به درآمد پیش رو: 25
• چه کسی آن را انتخاب کرد: چارلی گافنی ، مدیر نمونه کارها ، صندوق سازنده سود سهام ایتون ونس (EVTMX)

اگر به دنبال شرکتی با چمدان اقتصادی گسترده ، سهم شیر از بازار آن و سود سهام مناسب برای بوت شدن هستید ، غیر معمول است که قیمت معامله را نیز بدست آورید.

چارلی گافنی ، مورگان استنلی ، که نظارت بر این صندوق درآمد محور از ایتون ونس است ، می گوید: این ترکیب شاد از سرمایه گذاران صبر می کند. اما در حال حاضر اتفاق می افتد که یکی از آن زمان ها باشد ، وقتی صحبت از پردازش داده های خودکار غول پیکر است.

گافنی می گوید: "من این واقعیت را دوست دارم که شما می توانید یک شرکت با کیفیت بالا را در فروش خریداری کنید و با تخفیف به میانگین های تاریخی آن معامله کنید.""برای من این یک نشانه خوب است و یک فرصت منحصر به فرد که یک بار در بازارها می گیرید. این یک برند خوب ، خوب مدیریت و قدرتمند است. "

اما سود سهام چربی برای گافنی کافی نیست: او به دنبال چشم انداز رشد است ، به همراه قدرت قیمت گذاری که از رهبر بازار ناشی می شود.

با توجه به اینکه درآمد و درآمد به سرعت در حال افزایش است ، همراه با حاشیه سود قوی و بازده سهام ، کنجکاو است که سهام در طی 12 ماه گذشته مسطح بوده است. شاید این قربانی نگرانی های گسترده اقتصادی بوده است ، با ترس رکود اقتصادی که ماه ها از بین رفته است - اما یک بازار کار انعطاف پذیر تاکنون از این انتظارات منفی سرپیچی کرده است.

فراتر از عملکرد مطلق ، تعدادی از عوامل نیز برای گافنی اهمیت دارند - جریان نقدی آزاد برای پوشش آن سود سهام ، تاریخ حفظ آن و پتانسیل رشد آن. ADP متناسب با این لایحه است. وی می گوید: "آنها هر سال سود سهام خود را برای مدت زمان بسیار طولانی افزایش می دهند.""در حال حاضر این سهام مکانی خوب و امن است."

چگونه انتخاب کردیم:

برای یافتن بهترین سهام سود سهام ، ما مدیران صندوق های باتجربه را در شرکت های بزرگ صندوق های متقابل رأی دادیم. ما از نمایندگان هر نمونه کارها خواسته ایم تا یک سهام را که احساس می کنند دارای سود سهام جامد ، ارزیابی جذاب و پتانسیل رشد هستند ، توصیه کنند.

ما از شرکت هایی با مارک های قوی و خرگوش اقتصادی و اندازه طوفان های آب و هوا ، همه با کلاه های بازار در میلیارد ها دلار طرفداری کردیم. به طور کلی ، ما به دنبال شرکت هایی بودیم که قیمت سهام آنها احتمالاً از آن قدردانی می کند ، و به احتمال زیاد در آینده به افزایش سود سهام خود ادامه می دهند.

نسبت قیمت به درآمد به جلو نشان دهنده درآمد تخمین زده شده در طی 12 ماه آینده است. تمام قیمت های سهم از 12 مه 2023 است.

g ot یک سوال پول؟بگذارید طرف بخرید جواب را پیدا کنید. ایمیل money@buysidewsj. com.

نام و مکان کامل خود را درج کنید ، و ما ممکن است پاسخ شما را منتشر کنیم.