تأثیر حرکات قیمت جهانی بر کالای بخش انرژی بر حرکت قیمت بیت کوین در طول همه گیر Covid-19

این یک مقاله دسترسی آزاد تحت CC توسط مجوز است (http://creativeecommons.org/licenses/by/4. 0/).

داده های مرتبط

داده های موجود در مقاله/SUPP. مطالب/ارجاع شده در مقاله.

خلاصه

این مطالعه با هدف تعیین تأثیر حرکات جهانی قیمت برای کالاهای بخش انرژی ، به ویژه قیمت نفت خام و گاز طبیعی ، بر حرکات قیمت رمزنگاری شده است. این مطالعه بیشتر بر روی رمزنگاری بیت کوین متمرکز است. این مطالعه از روشهای کمی استفاده می کند ، و جمع آوری داده های مورد استفاده داده های ثانویه با داده های هفتگی و دوره از اول ژانویه 2020 - 31 ژوئیه 2021 است. تعداد مشاهدات مورد استفاده در این مطالعه 79 مشاهده است. منابع داده ثانویه از طریق وب سایت finance. yahoo.com به دست می آیند. تکنیک پردازش داده ها با استفاده از نرم افزار STATA و SPSS ، روش رگرسیون خطی چندگانه و آزمون فرض کلاسیک انجام می شود. نتایج این مطالعه نشان می دهد که قیمت های جهانی کالاهای بخش انرژی ، به ویژه نفت خام ، گاز طبیعی ، تأثیر مثبتی بر حرکات قیمت بیت کوین دارد. این نتایج حاکی از ارتباط بین انرژی و بیت کوین ناشی از معدنچیان بیت کوین است که با استفاده از انرژی بیت کوین را استخراج می کنند به طوری که با افزایش قیمت بیت کوین ، قیمت انرژی نیز افزایش می یابد.

1. معرفی

ارز مجازی یک پدیده نسبتاً جدید در امور مالی جهانی است. بنابراین ، هویت ، ساختار و عملکرد دائما در حال بهبود هستند. با این حال ، این رسانه به طور فزاینده ای به عنوان یک رسانه بهتر برای تأمین مالی جهانی با پتانسیل عالی شناخته می شود (Abboushi ، 2017). بیت کوین برای جلوگیری از اشخاص ثالث مانند بانک ها ، کارت ها و دولت ها و جلوگیری از تاخیر و هزینه هایی مانند انتقال پول ساخته شده است (اولورا-جوارز و هورت-منزانیلا ، 2019).

در ابتدا، بیت کوین به گونه ای برنامه ریزی شده بود که بتواند بدون محدودیت و هزینه های مقامات مرکزی، پرداخت های خود را از طریق اینترنت انجام دهد. این به بیت کوین اجازه می دهد تا به عنوان یک قیاس انتقال دارایی رفتار کند، یعنی ارزش خود را حفظ کند. علاوه بر این، در همان زمان، بیت کوین به عنوان یک اقتصاد پولی تعریف می شود. یعنی وسیله مبادله، واحد حساب و ذخیره ارزش است (نیان و چوئن، 2015). تراکنش های بیت کوین از 50 واحد در ژانویه 2009 به بیش از 17 میلیون افزایش یافت، با افزایش حجم تراکنش های 50 میلیارد دلاری برای همه ارزهای دیجیتال در دسامبر 2017. بیش از 100000 شرکت اکنون تراکنش های بیت کوین را می پذیرند و نزدیک به 10 میلیون نفر در سراسر جهان مبالغ زیادی را در اختیار دارند. پول در قالب بیت کوین به عنوان یک دارایی مالی (هیمن و راچس، 2017).

بیت کوین از سال 2015 تحت قانون بورس کالا (CEA) به عنوان یک کالا اعلام شده است. رفتار بیت کوین به عنوان یک کالا نشان می دهد که نسبت به بقیه کالاهای موجود در بازار و سایر شاخص های کلان اقتصادی نیز حساس است (جلال و همکاران، 2020).). بوری و همکاران(2020) همچنین نشان داد که بیت کوین یک محافظ قوی در برابر کالاهای انرژی است. کالای انرژی به شکل نفت خام بر بیت کوین در طول دوره COVID-19 تأثیر گذاشت (Okorie and Lin، 2020).

علاوه بر این، علاقه محققان به بررسی رابطه بین بازار ارزهای دیجیتال و بازار کالا در حال افزایش است (جی و همکاران، 2021). گودل و گوت (2020) کاوش در تحقیقات اقتصادی مرتبط با دوره کووید-19 را پیشنهاد می کنند. مطالعات قبلی در مورد رابطه بین ارزهای رمزنگاری شده و بازارهای کالا در طول دوره COVID-19 محدود شده است. سرمایه گذاران بیشتر تشویق می شوند تا چشم انداز بلندمدت بیت کوین را در طول همه گیری بررسی کنند. بنابراین، این مطالعه به بررسی رابطه بین کالاها و بیت کوین در طول همه گیری می پردازد.

چندین پدیده بر بیت کوین به عنوان یک ارز دیجیتال و دارایی کالا تأثیر می گذارد. هنگامی که در بحبوحه افزایش ارزهای مجازی، کمیسیون معاملات آتی کالاهای ایالات متحده (CFTC) ارزهای دیجیتال را به عنوان کالا اعلام کرد، بنابراین به این معنی بود که آنها ارزها یا وسایل سرمایه گذاری نیستند، بلکه کالاهای ارزهای دیجیتال هستند که می توانند در دنیای طبیعی یا مجازی معامله شوند. کالاها و ارزهای دیجیتال به طور مشابه کار می کنند، زیرا هزینه ها با ایجاد و استفاده از آنها مرتبط است. این موضوع برخی استدلال ها را به وجود آورده است مبنی بر اینکه ارزهای رمزنگاری شده آینده تجارت جهانی کالا را نشان می دهند، و این ممکن است شامل نفت شود زیرا برجسته ترین کالایی است که معامله می شود. از آنجایی که بین دلار و قیمت نفت همبستگی معکوس وجود دارد، پس از تضعیف یا کاهش ارزش دلار، قیمت نفت در جهت مخالف حرکت می کند. با این حال، ارتباط بین ارزهای دیجیتال و بازار نفت به طور کامل مشخص نیست، زیرا بسیاری از کشورهای بازارهای نوظهور بر نفت تأثیر می گذارند. نویسنده، مشاور بازاریابی انرژی و نفت، استدلال می کند که استفاده از ارزهای دیجیتال به عنوان پوشش نفتی بسیار مشکوک است و به عنوان مکانی برای سرمایه گذاری بسیار پرخطر است (Faeq, 2021).

پس از آن مورد بعدی پس از اعلام کره جنوبی برنامه ای برای ممنوعیت تجارت پول رمزنگاری بود. قیمت بیت کوین در 11 ژانویه 2018 به زیر 13000 دلار آمریکا رسید. Lukman Otunuga، تحلیلگر تحقیقاتی FXTM، گفت که به نظر می رسد بیت کوین در نمودار روزانه تحت فشار است. این کاهش مستمر می تواند منجر به استهلاک مستمر به 12000 دلار و سپس 10000 دلار آمریکا شود. از سوی دیگر، قیمت های جهانی نفت شروع به افزایش به بالاترین سطح خود کردند، اگرچه نگرانی از افزایش زمانی وجود داشت که آنها شروع به تضعیف کردند. لوکمن گفت: «قیمت نفت خام WTI وارد سطحی شد که از دسامبر 2014 تاکنون به 64 دلار دست نخورده بود.» با کاهش ذخایر نفت خام در ایالات متحده، احساسات بهبود یافت که نشان دهنده اختلال قابل توجه عرضه، خطرات ژئوپلیتیکی و خوش بینی است. این که کاهش تولید اوپک می تواند بازار را متعادل کند، برخی از عوامل افزایش قیمت نفت هستند. قیمت نفت ممکن است به دلیل خوش بینی فعلی بازار به تقویت خود ادامه دهد، اما به خاطر داشته باشید که افزایش تولید نفت خام آمریکا می تواند نفت را در معرض خطرات نزولی قرار دهد (بیسنس. tempo. co، 2018).

سپس پدیده دیگر افزایش قیمت بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری شده است که باعث نگرانی در مورد استفاده فشرده از انرژی مورد نیاز برای به دست آوردن آن می شود. برای شرکت آمریکایی ، EZ Blockchain ، منبع انرژی حاصل از گاز طبیعی ، منبع انرژی برای استخراج بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری شده است. طبق گفته های Sergii Gerasymovych ، مدیرعامل EZ Blockchain ، جت های گاز طبیعی منبع انرژی مناسب هستند ، "من فکر می کنم بازار بسیار زیاد است."و کانادا. با این حال ، عوارض جانبی در برابر مصرف انرژی از دارایی های دیجیتال به دلیل وابستگی این دارایی ها به منابع تولید کربن که به تغییرات آب و هوایی کمک می کند شکل گرفته است. برخی از آنها استفاده از گاز طبیعی هدر رفته را به عنوان راه حل این مشکل در نظر می گیرند. به تونی اسکات ، مدیر عامل تجزیه و تحلیل در شرکت تحقیقات نفت و گاز BTU Analytics ، توانایی گاز طبیعی در کاهش انتشار گازهای گلبشر"آنها ارزش اقتصادی ایجاد می کنند (اما) آنها لزوماً مشخصات انتشار گازهای گلخانه ای را به میزان قابل توجهی تغییر نمی دهند."(Koesanto ، 2021).

هدف از این تحقیق ، پیدا کردن و درک عمیق تر رابطه بین بیت کوین و کالاها است که در این مطالعه نفت خام و گاز طبیعی است. اگرچه این یک استعاره است ، فعالیت استخراج بیت کوین اغلب بیت کوین را با سایر کالاها ، یعنی روغن خام ، که در آن روغن خام برای به دست آوردن آن استخراج می شود ، برابر می کند (اوزتورک ، 2020). این شباهت ها را می توان با تجزیه و تحلیل روابط متقابل بین این دارایی ها مورد بررسی قرار داد ، زیرا مشخص است که شرایط بازار بیت کوین نیز پیچیده و دشوار است. بنابراین ، این تحقیق با استفاده از شرایط نامشخص ، ناپایدار ، پیچیده بازار بیت کوین و عناصر بیت کوین که شبیه به کالاها است ، یعنی چگونگی دستیابی به آنها ، با تلاش برای تجزیه و تحلیل رابطه بین بازار نفت خام و بازار کالاهای گاز طبیعی و بیت کوین ایجاد می شود. بشرما می توانیم رابطه بین بیت کوین ، روغن طبیعی و گاز طبیعی را از این روش توسعه دهیم. برای جزئیات بیشتر ، از رگرسیون خطی متعدد و آزمایشات فرض کلاسیک استفاده می شود تا ببیند آیا داده ها برای پردازش صحیح و امکان پذیر است و رابطه عمیق تری بین بیت کوین ، نفت خام و گاز طبیعی مشاهده می کنند. این تحقیق از جنبه های مختلفی به ادبیات موجود در بازار رمزنگاری ، به ویژه بیت کوین کمک می کند. اول ، مطالعه ما یک دوره تحقیق جدید و بی سابقه را ارائه می دهد ، اگرچه مطالعات متعددی نیز در حال تجزیه و تحلیل بیت کوین و نفت خام است (Kaabia et al. ، 2020). با این حال ، هیچ مطالعه ای از دوره در طول همه گیر COVID-19 استفاده نمی کند. دوم ، روش ما با چندین مطالعه قبلی متفاوت است ، یعنی Ozturk (2020) و Kaabia و همکاران.(2020). رگرسیون خطی چندگانه برای تعیین تأثیر متغیر مستقل بر متغیر وابسته و اینکه آیا دو متغیر رابطه مثبت یا منفی را انتخاب می کنند ، استفاده می شود. در این حالت ، این تحقیق پیامدهای عمیقی در مدیریت سرمایه گذاری در دانستن تأثیر نفت خام و گاز طبیعی بر بیت کوین در طول همه گیر Covid-19 دارد.

نتایج این مطالعه نشان می دهد که در طول همه گیر COVID-19 ، بخش کالایی که در این مطالعه گاز طبیعی و نفت خام است ، در بیت کوین تأثیر دارد. در دوره COVID-19 ، قیمت گاز طبیعی و قیمت نفت خام تأثیر مثبتی بر قیمت بیت کوین داشت. بنابراین ، هنگامی که قیمت گاز طبیعی و نفت خام افزایش می یابد ، قیمت بیت کوین افزایش می یابد و بالعکس.

این تحقیق از طریق یک بررسی ادبیات ، یک روش تحقیق ، تجزیه و تحلیل داده ها و یافته ها تهیه شده است و به دنبال آن یک بحث انجام می شود. در پایان ، نتیجه گیری به همراه پیشنهادات برای خوانندگان و محققان دیگر ارائه می شود.

2. بررسی ادبیات (و توسعه فرضیه)

Cryptocurrency یک ارز رایانه ای است که اجرای آن مبتنی بر اصول رمزنگاری است که مجاز به معاملات برای تولید ارزهای جدید است. ارزهای رمزنگاری شده معمولاً از یک طرح اثبات کار برای اطمینان از محافظت از فروشنده در برابر کلاهبرداری با ضبط کلیه معاملات در یک دفترچه عمومی استفاده می کنند. ارزهای رمزپایه بر خلاف دلار یا یورو می توانند پدیده های تورمی داشته باشند. آنها هیچ ارزش اساسی ندارند. بیشتر ارزهای رمزنگاری شده به گونه ای طراحی شده اند که حد بالایی در کل ارز در گردش خون داشته و به تدریج پول جدیدی را معرفی می کنند. بیت کوین یکی از برجسته ترین از نظر کلاه و توسعه قیمت فوق العاده بازار است (Letra ، 2016). بر خلاف سایر ارزهای دیجیتالی ، که می توانند به صورت مرکزی صادر شوند ، در یک جامعه منتشر شود ، یا به ارزهای فیات یا سازمانی که آنها را صادر می کند ، گره خورده باشد ، ارزهای رمزنگاری شده از ویژگی های بسیار متفاوتی برخوردار هستند. فناوری به نام blockchain که توسط Cryptocurrencies استفاده می شود ، یک دفترچه باز است که تمام معاملات را ثبت می کند و از هزینه های مضاعف جلوگیری می کند و هیچ شخص ثالثی درگیر آن نیست. عدم تمرکز ، فناوری blockchain را قادر می سازد تا ظرفیت ، امنیت بهتر و تسویه سریعتر را افزایش دهد (لی و همکاران ، 2018).

بیت کوین یکی از پیشگامان دنیای cryptocurrency است که در شبکه پرداخت همتا به همسالان گنجانده شده است. بیت کوین به طور مداوم برآورده شده است تا نیازهای بازار را برآورده کند و اکوسیستم رمزنگاری پر رونق را تقویت کند (هاس ، 2018). نه تنها به عنوان یک ارز وجود دارد ، بلکه بیت کوین علی رغم عدم درک بیت کوین نیز اکنون یک انتخاب سرمایه گذاری است (Urquhart ، 2016). هدف نهایی بیت کوین ، به گفته طرفداران آن ، این است که به عنوان جایگزینی برای سیستم های پرداخت موجود خدمت کرده و معاملات مرزی و فرقه های ارزی را بدون مداخله اشخاص حاکم یا بانکهای مرکزی و بدون بهره برداری ادعا شده توسط واسطه های مالی سنتی مانند بانک ها فعال کنید (LOو وانگ ، 2014). بیت کوین هیچ ارزش ذاتی مانند طلا ندارد زیرا نمی توان از آن برای ساخت اشیاء فیزیکی مانند جواهرات که دارای ارزش هستند استفاده کرد. با این وجود ، ارزش به دلیل اعتماد و پذیرش همچنان وجود دارد (Devries ، 2016).

انرژی توسط انواع مختلفی از منابع طبیعی تولید می شود که یکی از آنها نفت و گاز است (Goodstein, 2004). نفت خام یک ترکیب هیدروکربنی است که از عناصر اصلی یعنی کربن، هیدروژن، اکسیژن، نیتروژن و گوگرد تشکیل شده است. نفت از تجزیه ترکیبات آلی حیوانات، گیاهان و میکروارگانیسم هایی که میلیون ها سال پیش مرده اند، به وجود می آید. فرآیند تجزیه به صورت شیمیایی و فیزیکی انجام می شود و این فرآیند در دماها و فشارهای بالا رخ می دهد (Ardiatma and Sasmita, 2019).

نفت خام می تواند شرایط رشد اقتصادی را تحت تاثیر قرار دهد. نفت خام یکی از کالاهای پرمعامله است، قیمت آن بسیار نوسان است و می تواند بر بهبود ثبات سیستم مالی جهانی تأثیر بگذارد (Luo and Ji, 2018).

گاز طبیعی مخلوطی از گازهاست که سرشار از هیدروکربن است. همه این گازها مانند متان، نیتروژن و دی اکسید کربن به طور طبیعی در جو یافت می شوند. ذخایر گاز طبیعی در اعماق زمین در نزدیکی لایه های دیگر هیدروکربن های جامد و مایع مانند زغال سنگ و نفت خام قرار دارند (TheEconomicTimes, 2021). گاز طبیعی یک منبع تجدید ناپذیر است که از فسیل موجودات زنده در سنگ های عمیق با فشار و دمای بالا به دام افتاده است. این گاز طبیعی را نمی توان در تمام لایه های زمین یافت زیرا به تخلخل خوبی نیاز دارد و لایه باید کاملاً عایق باشد.

گاز طبیعی به عنوان یک سوخت پاک سازگار با محیط زیست در نظر گرفته می شود که در مقایسه با سایر سوخت های فسیلی مزایای زیست محیطی حیاتی را ارائه می دهد. کیفیت زیست محیطی برتر زغال سنگ یا نفت خام این است که انتشار دی اکسید گوگرد ناچیز است و سطح انتشار اکسید نیتروژن و دی اکسید کربن کمتر است. این به کاهش مشکل باران اسیدی، لایه اوزون یا گازهای گلخانه ای کمک می کند. گاز طبیعی همچنین یک منبع انرژی بسیار ایمن در هنگام حمل، ذخیره و استفاده است (مختاب و پو، 2012).

بسیاری از مطالعات قبلی رابطه بین روغن خام و بیت کوین را بررسی کرده اند. به عنوان مثال ، Kaabia و همکاران.(2020) از مدل VAR Bayesian Shinkage استفاده کرد و بین بیت کوین و تمام قیمت نفت خام رابطه مثبت معنی داری پیدا کرد. شواهدی مبنی بر اینکه بیت کوین بر قیمت نفت خام تأثیر می گذارد ، یافت شده است. این نتایج تأیید می کند که قیمت نفت خام نسبت به تغییرات قیمت بیت کوین حساس است و بنابراین کل صنعت انرژی تحت تأثیر بحران قیمت بیت کوین قرار خواهد گرفت. Ozturk (2020) همچنین رابطه بین بیت کوین ، روغن خام و طلا را مورد بررسی قرار داد و دریافت که ارزش رابطه بین این سه متغیر که با نوسانات اندازه گیری می شود تقریباً به 70 ٪ می رسد. حتی پس از آن تاریخ ، به مدت 5-6 ماه ، ارتباط بین دارایی ها افزایش می یابد و بر اتصال بین دارایی ها تأثیر می گذارد. سپس هنگامی که با بازده اندازه گیری می شود ، سطح همبستگی به اندازه نوسانات نیست ، که فقط در حدود 5 ٪ -35 ٪ است.< SPAN> بسیاری از مطالعات قبلی رابطه بین روغن خام و بیت کوین را بررسی کرده اند. به عنوان مثال ، Kaabia و همکاران.(2020) از مدل VAR Bayesian Shinkage استفاده کرد و بین بیت کوین و تمام قیمت نفت خام رابطه مثبت معنی داری پیدا کرد. شواهدی مبنی بر اینکه بیت کوین بر قیمت نفت خام تأثیر می گذارد ، یافت شده است. این نتایج تأیید می کند که قیمت نفت خام نسبت به تغییرات قیمت بیت کوین حساس است و بنابراین کل صنعت انرژی تحت تأثیر بحران قیمت بیت کوین قرار خواهد گرفت. Ozturk (2020) همچنین رابطه بین بیت کوین ، روغن خام و طلا را مورد بررسی قرار داد و دریافت که ارزش رابطه بین این سه متغیر که با نوسانات اندازه گیری می شود تقریباً به 70 ٪ می رسد. حتی پس از آن تاریخ ، به مدت 5-6 ماه ، ارتباط بین دارایی ها افزایش می یابد و بر اتصال بین دارایی ها تأثیر می گذارد. سپس هنگامی که با بازده اندازه گیری می شود ، سطح همبستگی به اندازه نوسانات نیست ، که فقط در حدود 5 ٪ -35 ٪ است. بسیاری از مطالعات قبلی رابطه بین نفت خام و بیت کوین را بررسی کرده اند. به عنوان مثال ، Kaabia و همکاران.(2020) از مدل VAR Bayesian Shinkage استفاده کرد و بین بیت کوین و تمام قیمت نفت خام رابطه مثبت معنی داری پیدا کرد. شواهدی مبنی بر اینکه بیت کوین بر قیمت نفت خام تأثیر می گذارد ، یافت شده است. این نتایج تأیید می کند که قیمت نفت خام نسبت به تغییرات قیمت بیت کوین حساس است و بنابراین کل صنعت انرژی تحت تأثیر بحران قیمت بیت کوین قرار خواهد گرفت. Ozturk (2020) همچنین رابطه بین بیت کوین ، روغن خام و طلا را مورد بررسی قرار داد و دریافت که ارزش رابطه بین این سه متغیر که با نوسانات اندازه گیری می شود تقریباً به 70 ٪ می رسد. حتی پس از آن تاریخ ، به مدت 5-6 ماه ، ارتباط بین دارایی ها افزایش می یابد و بر اتصال بین دارایی ها تأثیر می گذارد. سپس هنگامی که با بازده اندازه گیری می شود ، سطح همبستگی به اندازه نوسانات نیست ، که فقط در حدود 5 ٪ -35 ٪ است.

Okorie & Lin (2020) با استفاده از روش var mgarch gj r-bekk و آزمایش والد برای اندازه گیری رابطه نوسانات بین روغن خام و بیت کوین تحقیق کردند. مشخص شد که یک رابطه دو طرفه و نوسانات یک طرفه از بازار نفت خام به بازار رمزنگاری وجود دارد. آنها همچنین شواهدی برای محافظت از ارزهای رمزنگاری شده با استفاده از روغن خام پیدا کردند ، پتانسیل محافظت از روغن خام با ارزهای رمزپایه می تواند طولانی مدت باشد. بنابراین ، نفت خام در سرمایه گذاری نمونه کارها یک استراتژی مناسب برای متنوع سازی با ارزهای رمزنگاری شده است. جین و همکاران.(2019) تحقیقاتی که در تعیین نوسانات قیمت با استفاده از بیت کوین ، طلا و نفت خام آموزنده تر است. آنها سرریزها را از بازارهای نفتی طلا و نفت خام به بازار بیت کوین بسیار قوی تر از سایر سرریزها پیدا کردند. همبستگی پویا بین بیت کوین و بازار نفت خام نیز در کل دوره نمونه منفی بود. سلمی و همکاران.(2018) پتانسیل محافظت از بیت کوین را در برابر حرکات قیمت نفت خام بررسی کرد. نتایج نشان داد که بیت کوین می تواند به عنوان یک ابزار محافظت از آن استفاده شود. با این حال ، بررسی تجزیه حرکات قیمت نفت خام می تواند برای درک ماهیت این حرکات قیمت ضروری باشد. بنابراین درک ماهیت حرکتی که بیت کوین می تواند یک پرچین مؤثر باشد بسیار مهم است. گجاردو و همکاران.(2018) همچنین رابطه بین بیت کوین و کالاها ، به ویژه نفت خام و سایر بازارهای مالی دیگر مانند نرخ ارز و میانگین صنعتی داو جونز را بررسی می کند. در دوره تحقیقات انجام شده ، یعنی 13/09/2005-25/08/17 ، مشخص شد که بیت کوین رابطه بسیار متفاوتی با کالاها و شاخص های بورس دارد و فکر می کنند این نتایج باید در نظر گرفته شود. سرمایه گذاریداس و همکاران.(2020) ابزارهای محافظت از بیت کوین و ایمن بیت کوین را در برابر نوسانات روغن خام و شوک های ساختاری با استفاده از مدلهای متغیر ساختگی GARCH و مدلهای رگرسیون کمی بررسی کرد. در این مطالعه آمده است که بیت کوین یک دارایی برتر برای دیگران نیست تا از عدم قطعیت های مربوط به روغن محافظت کنند.

سیائیان و همکاران(2016) بیان کرد که قیمت نفت خام یک عامل تعیین کننده برای نوسانات بیت کوین در نظر گرفته می شود. واسیلیادیس (2017) همچنین ثابت می کند که بیت کوین با قیمت نفت خام و طلا همبستگی متقاطع دارد. Van Wijk (2013) مطالعه ای را انجام داد که ارزش بیت کوین را با استفاده از داده های مالی مورد بررسی قرار داد که یکی از آنها قیمت نفت بود. قیمت نفت مورد استفاده در این مطالعه، قیمت نفت برنت، قیمت نفت غرب تگزاس اینترمدیت و شاخص بلومبرگ ثابت کالای بلومبرگ است. نتایج این مطالعه بیان می کند که قیمت نفت WTI به طور قابل توجهی بر ارزش بیت کوین در بلندمدت تأثیر می گذارد. سو و همکاران(2020) در مورد علیت یا تأثیری که بازار بیت کوین بر روی بازار نفت روی یکدیگر دارد تحقیق کرد. تجزیه و تحلیل در این مطالعه نشان می دهد که تأثیر ناشی از قیمت نفت و انتقال به قیمت بیت کوین می تواند مثبت یا منفی باشد. تاثیر مثبت نشان می دهد که بیت کوین را می توان به عنوان دارایی در نظر گرفت که به جلوگیری از خطر قیمت های بالای نفت کمک می کند، که نشان می دهد بیت کوین و نفت در وضعیت مشابهی هستند. با این حال، از سوی دیگر، تأثیر منفی قیمت نفت بر قیمت بیت کوین را می توان با ترکیدن حباب بیت کوین توضیح داد که توانایی پوشش ریسک را تضعیف کرده است. بر اساس این توصیف، فرضیه پیشنهادی به شرح زیر است:

قیمت نفت خام تأثیر مثبتی بر قیمت بیت کوین دارد.

رحمان و کانگ (2021) مطالعه ای را انجام دادند که نتایج آن نشان داد که همبستگی دو متغیره بیت کوین با بازار گاز طبیعی که توسط آزمایش انسجام موجک نشان داده شده است نشان می دهد که بیت کوین با گاز طبیعی حرکتی برابر و قابل توجهی دارد. اعتقاد بر این است که بازار گاز طبیعی توانایی تأثیرگذاری بر بازار بیت کوین را دارد زیرا روند استخراج بیت کوین به شدت به انرژی متکی است. Derbali و همکاران.(2020) همچنین یک همبستگی مشروط پویا محکم و قابل توجه بین بیت کوین و بازار کالاهای انرژی پیدا کرد ، جایی که یکی از کالاهای انرژی گاز طبیعی است. Symitsi و Chalvatzis (2018) برای اندازه گیری نوسانات بین بیت کوین و کالاهای انرژی گاز طبیعی ، مطالعه ای با Var-Bekkagarch انجام دادند و تأثیر قابل توجهی از بازار سهام کالاهای انرژی در بازار بیت کوین پیدا کردند. نوسانات کوتاه مدت از گاز طبیعی تا بیت کوین گسترش می یابد ، در حالی که بیت کوین تأثیر نوسانات طولانی مدت بر شاخص انرژی دارد. تحقیقات گودل و گوته (2020) بررسی می کند که چگونه بازارهای بیت کوین و کالاها ارتباط دارند. آنها از داده های فرکانس روزانه در بیت کوین و دسته ای از کالاها استفاده می کنند که یکی از آنها گاز است. این مطالعه نشان داد که بیت کوین با پاسخ ناهمگن و تعیین کننده تر به استرس مالی ، بسیاری از کالاها را تحت تأثیر قرار داده است. عزسا و همکاران.(2021) در رابطه کوتاه مدت بین بیت کوین ، گاز طبیعی و S& P 500 نتایج مثبت و معنی داری پیدا کرد. Rehman and Apergis (2019) همچنین تحقیق می کند که چگونه بازار cryptocurrency بر بازارهای کالایی تأثیر می گذارد و برعکس. یافته های موجود در این مطالعه نشان می دهد که رمزنگاری یکی از عواملی است که می تواند به توضیح در مورد بازگشت و رفتار نوسانات برخی آینده کالاها کمک کند و برعکس. نتایج این مطالعه همچنین نتیجه می گیرد که بازده رمزنگاری باید در پیش بینی بازده و نوسانات بازار کالاها مورد استفاده قرار گیرد و برعکس. بنابراین ، سرمایه گذاران کالا می توانند حین تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، حرکات غالب در بازار cryptocurrency را در جمع آوری اطلاعات خود در نظر بگیرند و برعکس. قوربل و جریبی (2021) مطالعه ای را با استفاده از روشهای قوس و گارچ در مورد بخش انرژی و دارایی های مالی در طی COVID-19 انجام دادند و اثر انتقال شوک را از گاز به بیت کوین پیدا کردند. قیمت گاز به طور قابل توجهی بر نوسانات ارزهای رمزپایه تأثیر می گذارد.

در مقابل ، تخمین روش GARCH نشان دهنده رابطه مثبت معنی داری بین گاز و رمزنگاری است ، و در نتیجه نوسانات ارزهای رمزنگاری شده نه تنها به نوسانات گذشته بلکه نوسانات گذشته قیمت گاز نیز منجر می شود. تانگ و آروگا (2022) نیز در مورد گاز طبیعی و بیت کوین تحقیق کردند. نتایج نشان داد که همبستگی مثبت کوتاه مدت کمتر از شش ماه بین گاز طبیعی و بیت کوین وجود دارد. بر اساس این توضیحات ، فرضیه پیشنهادی به شرح زیر است:

قیمت گاز طبیعی تأثیر مثبتی بر قیمت بیت کوین دارد.

3. روش شناسی

3. 1در مقابل ، منابع داده و مشاهدات < SPAN> برآورد روش GARCH نشانگر رابطه مثبت معنی داری بین گاز و رمزنگاری است ، و در نتیجه نوسانات ارزهای رمزپایه نه تنها بسته به نوسانات گذشته بلکه نوسانات گذشته قیمت گاز است. تانگ و آروگا (2022) نیز در مورد گاز طبیعی و بیت کوین تحقیق کردند. نتایج نشان داد که همبستگی مثبت کوتاه مدت کمتر از شش ماه بین گاز طبیعی و بیت کوین وجود دارد. بر اساس این توضیحات ، فرضیه پیشنهادی به شرح زیر است:

قیمت گاز طبیعی تأثیر مثبتی بر قیمت بیت کوین دارد.

3. روش شناسی