stablecoins: هر آنچه شما باید بدانید

از DAI تا USDT و همه چیز در این میان ، در مورد همه stablecoin های اصلی و آنچه که هر یک را منحصر به فرد می کند ، بیاموزید.

توصیه شده

اخبار گرایش

کارولین الیسون Alameda با DOJ وارد توافق نامه دادخواست می شود

ترامپ مجموعه NFT خود را راه اندازی می کند

سام بانكمن سرخ شده 43 میلیون دلار به مدیرعامل بلوك وام داد

شبکه Conflux به هنگ کنگ گسترش می یابد

شبکه آستار به نام "محصول سال" در blockchain سالانه JBA.

غذای اصلی

• Stablecoins نشانه های blockchain هستند که برای نگه داشتن یک مقدار خاص طراحی شده اند. آنها به طور معمول قیمت ارزهای فیات مانند دلار ایالات متحده را ردیابی می کنند.
• متداول ترین انواع استابلها با حمایت از فیات ، بیش از حد و الگوریتمی ، و بین هر یک از آنها تفاوت های قابل توجهی وجود دارد.
• Stablecoins نقش مهمی در اکوسیستم غیر متمرکز مالی و گسترده تر Cryptocurrency دارد.

این مقاله را به اشتراک بگذارید

راهنمای قطعی برای stablecoin های برتر امروز استفاده می شود.

stablecoins چیست؟

Stablecoin یک نشانه مبتنی بر blockchain است که برای ماندن در یک ارزش برابر ، به طور معمول از یک ارز خاص فیات طراحی شده است. پرکاربردترین Stablecoins قیمت دلار آمریکا را ردیابی می کند ، اما Stablecoins به نمایندگی از سایر ارزها ، مانند یورو ، پوند استرلینگ و پزو مکزیکی نیز در حال گردش است.

Stablecoins به بخش مهمی از اکوسیستم Crypto تبدیل شده است زیرا آنها به سرمایه گذاران اجازه می دهند از ثبات قیمت ارائه شده توسط ارزهای فیات استفاده کنند. این امر به ویژه مربوط به blockchains با قرارداد هوشمند مانند Ethereum ، شبکه ای است که امروز میزبان بیشترین Stablecoins در گردش است. سرمایه گذاران به جای اینکه نیاز به ارسال وجوه خارج از زنجیره برای تجارت مجدد آنها به فیات داشته باشند ، می توانند یکپارچه ارزهای رمزپایه خود را برای دارایی های دلار با استفاده از صرافی های غیرمتمرکز مانند UniSwap تعویض کنند.

اگرچه دارایی های دلاری مانند BitusD و Nubits تاریخچه ای به سال 2014 دارند ، اما Stablecoins تا تابستان سال 2020 به پذیرش گسترده ای نرسید. در محافل رمزنگاری به عنوان "تابستان" شناخته شده است ، در این دوره شاهد ظهور چندین امور مالی غیرقانونی بودپروتکل هایی که به کاربران Ethereum اجازه می دهد بازدهی در Stablecoins و سایر ارزهای رمزنگاری کسب کنند. تقاضا برای stablecoins در Defi باعث شد تا سرمایه بازار آنها افزایش یابد. براساس داده های Statista ، ارزیابی ترکیبی برای 10 stablecoins برتر Crypto از ژوئن سال 2020 از 10. 8 میلیارد دلار به بیش از 150 میلیارد دلار افزایش یافته است.

این مقاله یک راهنمای قطعی برای تمام استیبل کوین های اصلی در گردش امروز، و همچنین چند نمونه مرتبط است که از آن زمان سقوط کرده اند. این استیبل کوین ها را به سه کلاس متمایز تقسیم می کند: دارای پشتوانه ذخیره، بیش از حد وثیقه و الگوریتمی. در حالی که امروزه اکثر استیبل کوین ها در یکی از این کلاس ها قرار می گیرند، برخی توکن ها ویژگی های ویژگی های بیش از یک گروه را فهرست کرده اند.

استیبل کوین های کوچکتر، از جمله بسیاری از آنها که عمدتاً خارج از اکوسیستم اتریوم وجود دارند، برای اختصار درج نشده اند. با این حال، با توضیح عمیق سه دسته از استیبل کوین ها، خوانندگان باید بتوانند این چارچوب را در سایر توکن هایی که با آن ها مواجه می شوند اعمال کنند تا مزایا، معایب و خطرات مرتبط با آنها را بهتر درک کنند.

بدون هیچ مقدمه ای، بیایید سه دسته از استیبل کوین ها را بررسی کنیم، به چند نمونه قابل توجه نگاه کنیم و خطرات و مزایای مرتبط با هر یک را ارزیابی کنیم.

انواع استیبل کوین

استیبل کوین های با پشتوانه فیات

استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات با قول دادن به اینکه هر توکن را می توان برای واحد پولی که با ارائه دهنده اش نشان می دهد، بازخرید کرد، پیوندهای خود را حفظ می کنند. آنها معمولاً توسط یک ارائه دهنده متمرکز صادر می شوند که دارایی های فیات یا دارایی های معادل آن مانند اوراق تجاری یا اوراق خزانه با ارزشی برابر یا بیشتر از تعداد استیبل کوین های منتشر شده را در اختیار دارد.

رایج ترین استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات به دلیل مطلوبیت آن در سراسر مرزها به عنوان ارز ذخیره جهان، به دلار آمریکا متصل می شوند. با این حال، سایر استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات که نماینده یورو، یوان چین و پزو مکزیک هستند نیز در سال های اخیر مورد پذیرش قرار گرفته اند.

از آنجایی که استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات توسط پول ملی پشتیبانی می شوند و توسط یک نهاد متمرکز مدیریت می شوند، عرضه آنها به راحتی می تواند گسترش یابد. تا زمانی که یک صادرکننده دارای ذخایر نقدی کافی باشد، می تواند توکن های بیشتری صادر کند. این امر باعث شده است که استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات نه تنها به پرمصرف ترین نوع استیبل کوین، بلکه به پرکاربردترین نوع ارز دیجیتال در گردش تبدیل شوند.

از آنجا که Stablecoins تحت حمایت فیات ، در اصل می تواند همیشه با یک دلار رد و بدل شود ، نیروهای بازار به آنها کمک می کند تا میخ خود را حفظ کنند. به عنوان مثال ، فرض کنید یک Stablecoin تحت حمایت فیات به دلار می رسد ، ناگهان کمتر از یک دلار تجارت می کرد. در این حالت ، افراد کارآفرین می توانند نشانه ها را بخرند و آنها را با صادرکننده خود برای سود ناچیز بازخرید کنند. با این حال ، در حالی که stablecoins تحت حمایت فیات همه روش رستگاری مشابهی را برای اطمینان از ماندن آنها به اشتراک می گذارند ، هنوز هم بین صادرکنندگان تفاوت های قابل توجهی وجود دارد که برخی از آنها را به طور گسترده تر یا از نظر ادراکی ایمن تر از سایرین می کند.

دلار

USD Tether (USDT) به دلار ایالات متحده چسبیده است و بزرگترین Stablecoin در گردش است. این شرکت توسط Tether Limited Inc. ، یارانه ای از شرکت مستقر در هنگ کنگ Ifinex Inc. صادر شده است ، که همچنین صاحب بورس Cryptocurrency Bitfinex است.

USDT به طور رسمی در 12 blockchain مختلف پشتیبانی می شود: اتریوم ، بهمن ، چند ضلعی ، شبکه OMG ، TRON ، EOS ، مایع ، الگورلند ، بیت کوین پول نقد ، سولانا ، کوشاما و پروتکل OMNI از طریق blockchain بیت کوین.

در ایالات متحده ، Tether به عنوان یک تجارت خدمات پول توسط چندین خدمات مالی دولتی تنظیم می شود اما هنوز از وزارت خدمات مالی ایالت نیویورک تأیید نشده است. این شرکت هر سه ماه نظرات تضمین را منتشر می کند تا نشان دهد که به اندازه کافی پول نقد و پول نقد برای حمایت از تمام نشانه های USDT در گردش دارد.

در طول عمر Tether ، نگرانی های مربوط به پشتوانه USDT اغلب در Stablecoin وزن داشته است. این شرکت از چندین تنظیم کننده ایالات متحده ، از جمله دفتر دادستان کل نیویورک و کمیسیون تجارت کالا و معاملات آتی ، تحت آتش سوزی قرار گرفته است ، که دومی در اکتبر 2021 42. 5 میلیون دلار جریمه شده است تا به اشتباه ارائه دهد.

ترس از پشتوانه USDT نیز به روش های دیگری نشان داده شده است. Top Stablecoin طی سالها چندین بار میخ خود را از دست داده است اما به لطف سیستم رستگاری Tether ، همیشه به ارزش دلار هدفمند خود بازگشت. اخیراً ، USD در پی ذوب شدن Terra blockchain ، میخ خود را از دست داد. بعد از اینکه Stablecoin Terra Peg خود را از دست داد ، بسیاری از سرمایه گذاران از این ترسیدند که USDT به دلیل سابقه Stablecoin در ارائه نادرست دارایی های پشتیبان خود می تواند در معرض خطر باشد. با این حال ، Tether توانست بیش از 8 میلیارد دلار رستگاری را اداره کند و به سرعت به میخ دلار خود بازگشت.

Tether اخیراً تلاش کرده است تا به مسئله دیرینه پشتوانه USDT بپردازد و به سرمایه گذاران اطمینان دهد که این شرکت وثیقه با کیفیت کافی دارد. در ژوئن سال 2022 ، Tether گزارشی از تأیید جدید را منتشر کرد که توسط BDO Italia انجام شد پس از آنکه ، MHA Cayman ، در ایالات متحده آمریکا در مورد ممیزی های خود از یک شرکت دیگر ، تحت بررسی قرار گرفت. اخیراً ، این شرکت قول داده است که به دنبال انتقاد از وال استریت ژورنال ، ممیزی کامل از ذخایر خود را ارائه دهد.

usdc

سکه USD (USDC) یکی دیگر از stablecoin دلار است و در حال حاضر دومین بزرگ در گردش است. USDC توسط یک کنسرسیوم به نام Center اداره می شود ، که شامل بنیانگذار StableCoin ، Circle ، به همراه اعضای شرکت Cryptocurrency Exchange Coinbase و شرکت معدن بیت کوین Bitmain است. USDC در نه blockchain مختلف پشتیبانی می شود: Algorand ، Solana ، Stellar ، Tron ، Hedera ، Flow ، Ethereum ، Avalanche و Polygon.

اگرچه USDC به اندازه USDT پرکار نیست ، اما Circle مجوزهایی را برای فعالیت در چندین کشور تضمین کرده است. در ایالات متحده ، Circle یک فرستنده پول دارای مجوز است و مجوزهای خاص دولت را در اختیار دارد که در آن لازم است این کار را انجام دهد. Circle همچنین برای انجام مشاغل مربوط به ارز مجازی توسط وزارت خدمات مالی نیویورک مجوز و تنظیم شده است. در جای دیگر ، USDC با مجوز تجارت دارایی دیجیتال در برمودا کاملاً مجوز دارد و دارای مجوز صادرکننده پول الکترونیکی از سازمان رفتار مالی ایالات متحده است. دایره همچنین به عنوان ارائه دهنده خدمات پرداخت در اتحادیه اروپا به دنبال مجوز است.

USDC اغلب به دلیل اعتماد به نفس درک شده دایره ، رعایت مقررات و شفافیت دارایی های پشتیبان آن ، به عنوان استاندارد طلای Stablecoins تحت حمایت دلار تلقی می شود. بارها در تاریخ Stablecoin ، در زمان نوسانات بالای بازار به طور خلاصه بیش از یک دلار معامله شده است. هنگامی که سرمایه گذاران از ترس سایر stablecoins مانند USDT می توانند PEG دلار خود را از دست بدهند ، آنها اغلب برای ایمنی به USDC فرار می کنند.

برای اطمینان از سرمایه گذاران که USDC به طور کامل توسط پول نقد یا معادل های نقدی پشتیبانی می شود ، Circle گزارش های تأیید ماهانه از شرکت خدمات حسابداری برتر Grant Thoton LLP را منتشر می کند. با این حال ، مانند Tether ، Circle هنوز حسابرسی کامل از ذخایر خود را انجام نمی دهد. اگرچه دایره به شفافیت دارایی های پشتیبان خود متعهد است ، اما این امر مانع از جلب توجه تنظیم کننده ها نشده است. در اکتبر سال 2021 ، مشخص شد که دایره احضاریه تحقیقاتی از کمیسیون اوراق بهادار و بورس را در مورد منابع ، برنامه های مشتری و عملیات شرکت دریافت کرده است.

بوش

Binance USD (BUSD) سومین Stablecoin در گردش است و همچنین به دلار چسبیده است. این شرکت توسط Crypto Exchange Binance با همکاری شرکت Paxos Trust ، LLC صادر می شود.

در حالی که USDT و USDC چندین blockchain را به خود اختصاص می دهند ، BusD در حال حاضر فقط در دو شبکه موجود است: زنجیره BNB Ethereum و Binance. با این حال ، این مانع از رشد Stablecoin نشده است. در سپتامبر سال 2022 ، Binance شروع به تبدیل خودکار کلیه stablecoin های سپرده شده به BUSD کرد و آن را به عنوان Stablecoin اصلی مورد استفاده در بورس تبدیل کرد. در حالی که این حرکت به ادغام نقدینگی در جفت های مختلف معاملاتی کمک کرده است ، اما همچنین استفاده از BUSD را در بین کاربران مبادله ارتقا داده است.

مانند USDC ، BUSD توسط وزارت خدمات مالی ایالت نیویورک تنظیم می شود. با این حال ، اینکه آیا StableCoin در سایر حوزه های قضایی تنظیم شده است ، مشخص نیست. Binance و Paxos همچنین ادعا می کنند که آنها ذخایر BusD را به صورت نقدی و معادل پول نقد نگه می دارند و اطمینان می دهند که سرمایه گذاران همیشه می توانند نشانه های خود را یک به یک به دلار مبادله کنند. برای تأیید این امر ، Binance گزارش های ماهانه را در مورد ذخایر دارایی آن منتشر می کند.

Busd به عنوان كوچكترین سه تابلوی بزرگ با حمایت از فیات ، تاکنون از تنظیم كنندگان از نظارت بر اینكه از تنظیم كنندگان جلوگیری كرده است. با این حال ، برای صادرکننده آن ، Binance ، همین حرف را نمی توان گفت. در سالهای اخیر ، بزرگترین مبادله رمزنگاری جهان در چندین رسوائی نقش داشته است ، از جمله عدم موفقیت در پرداخت پولشویی از طریق مبادله بین سالهای 2017 تا 2021 ، یک تحقیق کمیسیون اوراق بهادار و بورس به شرکت های وابسته به Binance. us و بررسی نظارتی از کشورهای متعدد. در پاسخ ، این مبادله محصولات را در چندین منطقه حذف کرد ، در حالی که مدیر عامل شرکت Binance ، چانگپنگ ژائو گفت که این مبادله برای "انطباق فعال" محوری است.

در حال حاضر ، تنظیم Stablecoin هنوز در مراحل ابتدایی خود در ایالات متحده و در سراسر جهان قرار دارد. با این حال ، قانون در حال توسعه سریع است ، و این امر با خواستار تنظیم امثال وزیر خزانه داری ، جنت یلن و جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو ، ایجاد می شود. با قضاوت در مورد سابقه کار در مورد عدم موفقیت در مورد عدم موفقیت در مورد انطباق ، این مبادله می تواند با مشکل روبرو شود و اطمینان حاصل کند که BUSD در آینده با مقررات ایالات متحده مطابقت دارد.

جلسه توجیهی رمزنگاری

Stablecoins با حمایت فیات اغلب به دلیل نقدینگی زیاد ، پشتوانه یک به یک و مکانیسم های رستگاری اثبات شده ، به عنوان ایمن ترین آنها در نظر گرفته می شوند. با این حال ، این نوع Stablecoins همه از ویژگی های قابل توجهی برخوردار هستند که گاهی اوقات در جامعه رمزنگاری یک رپ بد با گروه های خاصی به دست می آورد.

USDT ، USDC و BUSD همه عملکردهای Freeze یا Blacklist را در قراردادهای خود نوشته اند ، به این معنی که شرکت هایی که آنها را صادر می کنند ، قدرت یخ زدن یا حتی مصادره را مستقیماً از کیف پول کاربران دارند. صادرکنندگان Stablecoin غالباً برای مبارزه با جرم مالی و بودجه را مسدود می کنند و اطمینان حاصل می کنند که این صادرکنندگان Stablecoin با مقررات ضد پولشویی مطابقت دارند. به عنوان مثال ، Tether 33 میلیون دلار ارزش USDT را که در هک شبکه پلی اوت 2021 به سرقت رفته است ، یخ زد. بعداً به پروتکل بازگردانده شد.

در حالی که توابع انجماد می تواند به بازیابی بودجه دزدیده شده از هک ها و سوء استفاده های Defi کمک کند ، برخی از مواردی از جمله آنتی را ضد اخلاق غیر متمرکز Crypto مشاهده می کنند. در نهایت ، داشتن چنین توابع در کد قرارداد هوشمند این نشانه ها ، نقطه ضعف متمرکز ایجاد می کند. همچنین به دارندگان نیاز دارد تا به صادرکننده Stablecoin اعتماد کنند که بدون دلیل خوب ، وجوه خود را مصادره یا یخ بزنند. تحریم های اخیر علیه پول نقد گردباد نشان داده است که اگر یک سازمان دولتی تصمیم به تحمیل تحریم ها بگیرد ، انگیزه های مصادره یا آدرس های لیست سیاه می تواند به سرعت تغییر کند (دایره ای که ممنوعیت نقدی گردباد دولت ایالات متحده است).