توقف ها همیشه ایده خوبی نیستند

یکی از صحیح ترین توصیه های معاملاتی این است که به برندگان خود اجازه بدید و زودتر ضرر خود را کاهش دهید. برای بسیاری از معامله گران، این به معنای استفاده از دستور توقف ضرر برای جلوگیری از ضررهای بزرگ است. توصیه های استاندارد سرمایه گذاری حتی تا آنجا پیش می رود که توصیه می کند به محض باز کردن یک موقعیت در بازار، وارد یک دستور توقف ضرر شوید تا مطمئن شوید که ضرر زیادی را تجربه نخواهید کرد. مشکل توصیه های سرمایه گذاری شناخته شده این است که اغلب هنگام آزمایش نشان داده می شود که اشتباه است.

به طور مستقیم، دستورات توقف ضرر باید چیز خوبی باشد. به نظر می رسد که شما در برابر ضررهای بسیار بزرگ محافظت شده اید و باید از قبل بدانید که در هر معامله چقدر می توانید ضرر کنید. واقعیت متفاوت است.

هنگامی که قیمت ها با قیمت انتخاب شده معامله می شوند، دستور توقف ضرر ایجاد می شود. اگر به عنوان سفارش بازار وارد شود، معامله در سریع ترین زمان ممکن انجام می شود. ممکن است در قیمت انتخاب شده یا به احتمال زیاد کمی کمتر از آن قیمت باشد. در بازارهای متحرک سریع، لغزش که تفاوت بین قیمت معامله مطلوب و واقعی است، می تواند قابل توجه باشد. به احتمال زیاد استاپ ها در بازاری در حال حرکت سریع اتفاق می افتند، دقیقاً زمانی که انجام معامله پرهزینه ترین زمان خواهد بود، زیرا لغزش در آن شرایط بالاتر از حد معمول خواهد بود.

یک مثال شدید را می توان در سقوط فلش که در 6 می 2010 در سهام رخ داد، یافت. آن روز یک روز نزولی بزرگ بود، به طوری که میانگین صنعتی داوجونز در اواخر بعد از ظهر حدود 300 واحد کاهش یافت. در عرض چند دقیقه، فروش انبوه داو را 600 واحد دیگر کاهش داد. به همان سرعت، بازار معکوس شد و به سرعت تقریباً تمام آن ضرر را در کمتر از یک ساعت پس گرفت.

در چندین صندوق قابل معامله در بورس (ETF)، حرکات قابل توجهی وجود داشت که بیشتر از شاخص بود. در پایین ترین سطح خود، S& P 500 اندکی بیش از 8. 5 درصد کاهش داشت. ETF ها برای ردیابی یک شاخص طراحی شده اند. پرمعامله ترین ETF که شاخص S& P 500 را دنبال می کند SPDR (SPY) است که در پایین ترین حد خود 10. 1 درصد سقوط کرد. معمولاً تفاوت اندکی بین ETF و قیمت شاخص نقدی وجود دارد، اما این تفاوت بزرگ تر از حد معمول بود و سرمایه گذارانی که سفارش های توقف دائمی داشتند، حدود 1. 6 درصد در لغزش در پایین ترین حد خود را از دست دادند.

برخی از معامله گران منفرد iShares S& P 500 ETF را ترجیح می دهند که تحت نماد IVV معامله می شود، زیرا نسبت هزینه سالانه IVV کمی کمتر از هزینه SPY است. در طول تصادف فلاش نیم ساعته، IVV 24. 8 درصد کاهش یافت و افراد در صورت وارد کردن دستور توقف ضرر، ضرر زیادی متحمل شدند.

در این حالت ، مانند بسیاری دیگر ، سفارشات از دست دادن ضرر و زیان بازار را اغراق کرده و در ضرر برای معامله گر قفل شده است. غالباً بازار پس از ضربه زدن به سطح توقف ، به عقب باز می گردد ، اما سرمایه گذار قادر به شرکت در سود نیست زیرا موقعیت آنها به فروش می رسد ، در نتیجه ، بدترین زمان ممکن بود.

سالهاست که بازرگانان سازندگان بازار را متهم می کنند که سعی می کنند سفارشات متوقف کنند. این درست بود ، تا حدی. نقش سازندگان بازار اطمینان از تجارت منظم است و آنها این کار را با اجرای سفارشاتی که توسط سرمایه گذاران و بازرگانان انجام می شود ، انجام می دهند. یک سفارش فروش که در زیر بازار قرار دارد ، نظمی است که سازنده بازار موظف به اجرای آن است و با سقوط بازار ، گسترش (تفاوت بین پیشنهاد و قیمت سؤال) بزرگتر خواهد بود. این امر باعث می شود قیمت پایین تر برای فروشنده باشد زیرا سازنده بازار تعهد خود را برای اجرای سفارشات انجام می دهد زیرا قیمت بازار به قیمت ضرر متوقف می شود.

همانطور که در مورد تأثیر سفارشات ضرر توقف در بازار فکر می کنیم ، همچنین می توانیم ببینیم که وقتی سفارشات توقف ضرر از بازار پاک می شود ، قیمت ها متوقف می شوند و باید دوباره برگردند. با حفر عمیق تر به منطق بازارها ، اکنون می بینیم که سفارشات از دست دادن ممکن است در واقع اندازه ضرر را محدود نکنند ، و همچنین ممکن است در بهترین زمان اجرا نشوند.

آزمایش تأیید می کند که سفارشات از دست دادن توقف عموماً عملکرد سیستم را کاهش می دهد. به عنوان نمونه ، ما می توانیم از یک سیستم برک آوت ساده روی یک سبد کالاهای متنوع استفاده کنیم. این سبد شامل روغن خام ، شکر ، مس ، پنبه ، دلار آمریکا ، خزانه 5 ساله و گاوهای فیدر است که شامل نمایندگی از همه گروه های اصلی آینده است. سهام از این امر مستثنی است زیرا آنها به خوبی در زمینه اهرم ها آزمایش نمی کنند ، روند زیر را به عنوان یک قاعده کلی دنبال می کنند. گاوهای فیدر نیز به خوبی تجارت نمی کنند ، اما به نمایندگی از بخش گوشت در بازار گنجانده شده اند. ما وقتی قیمت ها به 20 روز جدید برسند ، خریداری خواهیم کرد. هنگامی که قیمت ها به پایین 20 روزه جدید سقوط می کنند ، این موقعیت بسته خواهد شد و به یک تجارت کوتاه معکوس می شود. این یک استراتژی ساده است که برای جلب روندهای بزرگ طراحی شده است و همیشه در بازار است ، اما ضررهای زیادی را متحمل می شود.

بدون توقف ، استراتژی سودآور و قابل معامله است. پس از کسر 45 دلار در هر تجارت برای لغزش و کمیسیون ها (یک مانع بالا اما بهتر است در شرایط شدید آزمایش کنید تا احتمال موفقیت آینده را بهبود بخشد) ، این سیستم به طور متوسط 1400 دلار در ماه در طی چهل سال گذشته ، با 40 ٪ از اینمعاملات برنده و حداکثر کاهش محدود به 11 ٪ سود است. اینها نتایج بهینه نشده ای هستند که به راحتی می توان بر روی آن بهبود یافت.

با از دست دادن 2 ٪ ، یک ارزش توصیه شده ، متوسط سود در حدود 200 دلار در ماه کاهش می یابد و تعداد معاملات برنده به 31 ٪ کاهش می یابد. کاهش نسبت به سود افزایش می یابد. استفاده از درصد کمتری برای سطح از دست دادن توقف ، سود را حتی بیشتر کاهش می دهد و همچنان درصد معاملات برنده را کاهش می دهد.

از نظر تئوری ، از سرمایه محافظت می کند. در واقعیت ، آنها هزینه های معاملاتی را اضافه می کنند. اضافه کردن توقف به آزمایش ، تعداد معاملات را 20 ٪ افزایش می دهد و 45 دلار در هر تجارت هزینه ها افزایش می یابد. هزینه های تجارت نه تنها کمیسیون ها بلکه مبلغی را که بازار در حین انجام تجارت شما حرکت می کند و هزینه مالیات بر سود شما است ، شامل می شود. کمیسیون ها ممکن است فقط 0. 99 دلار در یک دور دور باشد اما هزینه های چند دلار به آن اضافه می شود ، لغزش واقعی و غیرقابل اجتناب است و مالیات بهترین مشکلی است که یک معامله گر می تواند داشته باشد زیرا این بدان معنی است که آنها تجارت پول را انجام داده اند.

سایر تست های سیستم نتایج مشابهی را نشان می دهند و تأیید می کنند که متوقف کردن بازار سود را کاهش می دهد. توقف ها همچنین باعث افزایش عذاب شخصی در ارتباط با تجارت می شوند زیرا به ناچار برخی از معکوس در بازار اعدام خواهید کرد ، و اگر توقف شما فقط دو کنه پایین تر بود ، شما در تجارت می ماندید و از ضرر خود بهبود می یابید.

از نظر عملی ، روش هایی برای محدود کردن ضررها بدون قرار دادن توقف هنگام ورود به تجارت وجود دارد. به عنوان یک معامله گر ، شما باید بازارها را دنبال کنید و این کار را به معنای بررسی موقعیت های باز انجام دهید. در پایان روز یا پایان هفته ، ضمن بررسی مواضع باز ، اگر تجارت بیش از یک مقدار معینی از دست داده باشد ، باید در باز بعدی بسته شود. این استراتژی در صورت رعایت 100 ٪ از زمان ، برخی از نظم و انضباط را به عنوان دستور از دست دادن متوقف شده از قبل وارد می کند. همچنین این مزیت را دارد که اجازه نمی دهد که دستور در پایین به آن ضربه بزند ، و بسیاری از اوقات معامله گران با انتظار تا روز بعد یا هفته بعد ، بخشی از ریباند را به دست می آورند.

من ترجیح می دهم قبل از خروج از تجارت با ضرر توقف ، دو بسته زیر سطح مورد نظر خود را داشته باشم. این امکان را برای بازار فراهم می کند تا برخی از ضررها و اقدامات اضافی روز را به عنوان تأیید اینکه تجارت واقعاً یک بازنده است ، بازیابی کند.

من همچنین از مبلغ دلار برای تعیین ضرر توقف استفاده می کنم ، نه درصدی یا سطح فنی. از دیدگاه من ، مشکل ضرر در برابر درصد این است که آنها ممکن است نیاز به ضرر عمیق تر دلار نسبت به من داشته باشم. مشکل سطح فنی این است که آنها به راحتی در نمودارها مشاهده می شوند و سایر معامله گران از آنها استفاده می کنند ، این بدان معنی است که شما در آن سطوح لغزش بیشتری خواهید دید و آنها اغلب به عنوان نقاط معکوس پس از اجرای ایستاده عمل می کنند.

کنترل ضرر بخش مهمی از موفقیت معاملات است. سفارشات از دست دادن توقف سنتی تنها راه انجام این کار نیست و اغلب به عنوان پرهزینه ترین راه ها برای محافظت از سرمایه تجاری شما معلوم می شود.< SPAN> من ترجیح می دهم قبل از خروج از تجارت با ضرر توقف ، دو بسته را زیر سطح مورد نظر خود داشته باشم. این امکان را برای بازار فراهم می کند تا برخی از ضررها و اقدامات اضافی روز را به عنوان تأیید اینکه تجارت واقعاً یک بازنده است ، بازیابی کند.