ساختن سیستم های مالی موازی

به علاوه! تتر و دلار؛کمبود هتل؛بازگشایی اعتبار؛شتاب باج افزار؛ریزش، حاشیه ها و عادت ها

فهرست

ساختن سیستم های مالی موازی

یکی از رویدادهای عجیب جنگ سرد زمانی بود که اتحاد جماهیر شوروی به راه اندازی بازار آزاد کمک کرد و به دلالان در سراسر جهان این امکان را داد که بدون اینکه توسط مقررات دولتی مانع شوند، شرط بندی های بزرگ تری انجام دهند. سیستم اقتصادی پس از جنگ بر اساس توافقنامه های برتون وودز (که قبلاً در این پست Diff تازه باز شده از سال گذشته نوشته شده بود) بود. در سطح بالایی، این سیستم نرخ ارز اکثر کشورها را در برابر دلار و قیمت دلار در برابر طلا را ثابت کرد. همانطور که هر دانشجوی هندسه اقتصادی می داند، نرخ های ارز ثابت از شرکت کنندگان می خواهد که یا از توانایی خود برای تعیین سیاست پولی دست بکشند یا جریان ارز را محدود کنند، و سیستم برتون وودز تا حد زیادی با جریان های محدودکننده مواجه شده است.

کامل نبودبانک های ایالات متحده با خوشحالی از مقررات دولتی در مورد دلار آمریکا پیروی کردند، بانک های فرانسوی از قوانین فرانک، بانک های بریتانیایی برای پوند و غیره پیروی کردند. اما برخی دلارها به بخش های غیر آمریکایی سیستم مالی راه یافتند. این امر تنظیم کننده های بانکی محلی را با یک معضل خاص خود مواجه کرد:

1. آنها می توانند به خوبی با ایالات متحده بازی کنند و با دلارها طوری رفتار کنند که گویی تحت پوشش سیستم مالی آمریکا هستند.
2. آن ها می توانند به بانک هایشان اجازه دهند تا کمی سرگرم شوند و از دلار آمریکا (محبوب ترین ارز جهان) برای تقریباً هر کاری که دولت ایالات متحده اجازه انجام سایر مؤسسات مالی را نمی دهد استفاده کنند.

پنهان کردن دیدگاه آنها نسبت به گزینه شماره 1 این واقعیت بود که ایالات متحده در دهه 50 و 60 به تناوب نیاز به محدود کردن رفتار خود برای حفظ ارزش دلار داشت - بخشی از معاوضه بین نیروهای زمینی ایالات متحده و تسلیحات هسته ای در آلمان این بود که سربازان نشت می کردند. دلار - و استفاده از تسلط دلار به عنوان ابزاری برای اجرای خواسته های سیاست. بحران سوئز در سال 1956 زمانی حل شد که ایالات متحده حاضر نشد بریتانیا را از بحران تراز پرداخت ها نجات دهد، مگر اینکه بریتانیا ارتش خود را از مصر خارج کند.(این مقاله یک تجزیه و تحلیل خوب و مفصل است.) تأثیر بر گزینه شماره 2 این واقعیت بود که رونق اقتصاد ایالات متحده پس از جنگ سریعتر از اروپا شروع شد و بخش بانکداری اروپا زمان زیادی برای بهبودی طول کشید. استعمار زدایی به این معنی است که بانک هایی که قبلاً معاملات تجاری را در سراسر جهان تأمین مالی می کردند، اکنون در بازارهای داخلی خود گیر کرده اند، با مشتریان اسیر کمتر و فعالیت کمتری از سوی مشتریان باقی مانده شان. اجازه دادن به بانک های اروپایی که با دلار آمریکا بازی کنند، ضربه ای به بازو برای صنعت داخلی طولانی مدت بود. این بانک ها در یک زمین بازی برابر با یکدیگر رقابت نخواهند کرد - آنها در واقع یک مزیت خواهند داشت. بانک های ایالات متحده در میزان سودی که می توانستند به سپرده ها بپردازند محدود بودند. در سیستم دلاری فراساحلی، آنها می توانستند هر چه می خواستند بپردازند.

یکی از سپرده گذاران بزرگ دلار در سیستم های بانکی اروپا کسی جز اتحاد جماهیر شوروی نبود. اتحاد جماهیر شوروی برای تسریع تجارت به بانک های خارج از کشور نیاز داشت. برای خرید واردات به دلار نیاز داشت (روبل حتی در داخل اتحاد جماهیر شوروی هم مفید نبود و به جز ارزش جدید در همه جا بی ارزش بود). مدتی روسیه شوروی در بانک های آمریکایی سپرده داشت، اما آنها این پول را به اروپا بازگرداندند تا دارایی هایشان مسدود نشود. و سپس آن دلارها شروع به شناور شدن در سراسر اروپا کردند و به سمت هر فرصتی که بیشترین بازدهی را داشت حرکت کردند. 1 سیستم دلاری به دو سیستم دلاری موازی تبدیل شد، یکی کاملاً حول محور حفظ سیستم جهانی نرخ ارز ثابت طراحی شده بود، و دیگری بسیار پویاتر. با ترکیبی عجیب از شرکت کنندگان 2- که در اروپای سوسیالیستی، ابرسرمایه داری ایجاد می کرد.

داستان Eurodollar یک داستان عجیب است ، اما این یک روش مفید برای ایجاد برخی از نوآوری های مدرن است. برای بسیاری از شرکت ها ، بهترین راه برای جمع آوری سرمایه ، فروش سهام در بورس آمریکایی است. آمریکا بزرگترین بازار سهام در جهان و سرمایه گذاران خرده فروشی و نهادی با بهترین سرمایه دارد. یک شرکت در یک صنعت استراتژیک با پشتیبانی دولتی در چین ممکن است بتواند به پول بیشتری دسترسی پیدا کند ، اما این هزینه تحت نظارت مستقیم دولت است. اما یکی از دلایلی که به بازارهای سرمایه آمریکا بسیار اعتماد دارد این است که آنها بسیار تنظیم شده اند. سرمایه گذاران خرده فروشی در کارهایی که می توانند انجام دهند محدود هستند ، به ویژه در مورد شرط بندی های بسیار اهانت آمیز (در مواردی غیر از خانه ها و مدرک دانشگاهی). ضربه زدن به بازارهای سرمایه ایالات متحده به معنای پیروی از برخی از قوانین بسیار سخت در ازای دریافت بودجه بیشتر با شرایط بهتر از هر جای دیگر است. این یک معامله خوب برای شرکت های بالغ و صنایع بالغ است ، اما برای مشاغلی که از چابکی شکوفا می شوند ، بازارهای سرمایه ایالات متحده بسیار کند هستند.

FTX نمونه ای از آنچه می تواند در خارج از سیستم مالی ایالات متحده ساخته شود. اگر از FTX.com بازدید می کنید و در ایالات متحده هستید ، یکی از اولین مواردی که از آن استقبال می کنید یک پیام خوب در همه کلاه ها است که به شما می گوید تحت هیچ شرایطی حتی نباید سعی کنید در یک حساب کاربری ثبت نام کنید و در آنجا تجارت کنیدواد

که واقعاً خیلی بد استFTX دارای مشتقات رمزنگاری است. این نشانه های معکوس را به دست آورده است ، بنابراین به جای کوتاه کردن آینده بیت کوین ، یا وام گرفتن بیت کوین و مدیریت حاشیه و بودجه شما ، فقط می توانید یک نشانه را خریداری کنید که بر خلاف آنچه بیت کوین انجام می دهد ، یا به عنوان مثال-تا زمان.(خرس ، توکن بیت کوین معکوس 3 برابر ، که در ابتدا در اوت سال 2019 با 25 دلار معامله شد و اکنون برای 0. 00091 دست تغییر می کند.) این یک سود دیگر از دارایی های مشتق رمزنگاری دارد.

جالب تر اینکه ، FTX مشتقات رمزنگاری را در بالای دارایی های دنیای واقعی ایجاد می کند و به کاربران این امکان را می دهد تا کارهایی مانند معاملات معاملات تجاری را در مورد سهام Coinbase قبل از عمومی و Airbnb انجام دهند. اگر برای بدست آوردن موقعیتی در Coinbase عجله زیادی داشتید ، می توانستید آن را خریداری کنید - خوب ، شرط بندی بر روی آن - در ماه دسامبر 295 دلار. هنگامی که Futures Lumber هیجان انگیز می شد ، FTX نسخه خود را با حدود دو ساعت کار راه اندازی کرد.

محصول Lumber Futures ارزش حفر آن را دارد: این همان چیزی نیست که قرارداد Lumber Lumber با طول تصادفی در CME معامله می شود. قرارداد CME قراردادی برای تحویل 260 متر مکعب چوب است. محصول FTX یک قرارداد آتی است که بر اساس شاخص قیمت تولید کننده محصولات چوب و چوب تسویه می شود. اینها مطمئناً همبستگی دارند ، اما آنها یکسان نیستند.

و این در یک تمایز عمیق تر قرار می گیرد.

ارزهای رمزپایه یک کلاس دارایی منحصر به فرد هستند زیرا آنها به دارایی های دنیای واقعی گره خورده اند ، مگر از طریق واسطه های NOM-100 ٪-Crypto. blockchain بیت کوین را می توان به طور کامل توزیع کرد زیرا هر کسی می تواند یک عملکرد هشدار را اجرا کند و تأیید کند که یک بلوک معتبر است. و blockchain هیچ مفهوم بومی در مورد معنی معاملات ندارد. انتقال بیت کوین می تواند نتیجه خرید سوداگرانه BTC ، خرید کالاهای فیزیکی یا فقط کسی باشد که پول را از یک کیف پول به دیگری تغییر می دهد. پروتکل نمی داند و نمی تواند. این بی نظیر است. هر نهاد مالی دیگر در جهان نوعی مرجع قبلی دارد ، نوعی ساختار حقوقی موجود و پدیده دنیای واقعی که به آن گره خورده است. یک قرارداد آتی نفت بر اساس مقدار مشخصی از نوع خاصی از نفت است (و به طور ضمنی یک زیرساخت برای حمل و نقل ، درجه بندی آن و ذخیره آن را فرض می کند). هنگامی که آلفرد وینسلو جونز صندوق محافظت طولانی/کوتاه خود را شروع کرد ، او کار جدیدی را انجام می داد ، اما او از زیرساخت های قانونی موجود (یک مشارکت محدود) و زیرساخت های مالی موجود (کارگزاران ، سهام) استفاده می کرد. این بدان معناست که هر دارایی دیگر متناسب با برخی ساختار قانونی متولد می شود ، در حالی که رمزنگاری در یک منطقه خاکستری خارج از کشور متولد شده است. فقط شیوه هایی که مردم از آن استفاده می کردند به نوعی وضعیت قانونی می داد. به این معنا ، رمزنگاری مشابه چیزی مانند یک فکر یا فرمول ریاضی است. افکار را نمی توان ممنوع یا حتی تنظیم کرد ، اما به محض اینکه منجر به اقدامات دنیای واقعی شود ، می توان آن را تنظیم کرد. و یک فرمول را نمی توان ممنوع کرد ، اگرچه به اشتراک گذاشتن آن از نظر جسمی یا دیجیتالی می تواند محدود شود.

این واقعیت که این دارایی ها هرگز به چیزی اشاره نمی کنند ، مگر اینکه طرف مقابل آن را به این ترتیب به آنها انعطاف پذیری باورنکردنی بدهد و طرز فکر افرادی را که تجارت می کنند و خدمات مالی را بر روی آنها ایجاد می کنند ، کاملاً تغییر می دهد. ارزش یک محصول رمزنگاری کاملاً مبتنی بر اجماع جهان خارج است. این امر آن را از سایر محصولات متمایز می کند. همانطور که بنیانگذار FTX در مصاحبه ای اشاره می کند ، مرزهای واقعی برای سایر قیمت های دارایی وجود دارد: اگر اپل خیلی ارزان شود ، Berkshire Hathaway فقط بقیه آن را خریداری می کند. اگر آتی لامپ خیلی گران شود ، مردم کارخانه های اره برقی می سازند. اما Doge نمی تواند گران قیمت یا کم ارزش باشد. فقط قیمت آن است. این مقادیر دارایی جدا شده بدان معنی است که تولید کنندگان مشتقات در مورد محافظت از خطرات در دنیای واقعی فکر نمی کنند ، بلکه به فکر راه های کارآمد برای ایجاد شرط بندی های جالب تر هستند.

یک منبع مقیاس پذیر شرط بندی جالب ، کابوس برای هر تنظیم کننده مالی است و شاید یک استثنا باشد: نوع تنظیم کننده ضمنی مالی که در هر معامله هزینه ای می گیرد.(در مورد FTX: 2 امتیاز پایه برای سازندگان قیمت و 7 BP در ثانیه برای متقاضیان قیمت ، اما بیشتر در مورد آن در یک لحظه.) مبادله ای که کمتر از قوانین قانونی محدود می شود ، هنوز هم طبق قوانین اقتصادی محدود می شود. در اینجا دو مورد وجود دارد که FTX باید دنبال کنند:

1. مبادله ای که مشتریان آن همه شکسته اند ، تجارت زیادی انجام نمی دهند.
2. اگر این مشتریان فکر می کنند مبادله شانس شکسته شدن دارد ، مبادله ای با مشتریان پیشرفته نمی تواند کار کند.

FTX از چند طریق با این خطرات سروکار دارد. این شرکت توسط اپراتورهای Alameda Research ، یک سازنده بزرگ بازار رمزنگاری تأسیس شد. این امر به سرمایه مبادله ، اثر اولیه شبکه و احساس مشتاق این که معامله گران هوشمند درباره ریسک همتایان رمزنگاری فکر می کنند ، می دهد. یک سازنده بازار رمزنگاری تا حدودی در تجارت واقعی بازار سازی است ، و بخشی از آن در تجارت ریسک اعتباری-از دانستن اینکه انحراف قیمت در یک مبادله نشان دهنده ناکارآمدی واقعی بازار است ، نه دیدگاه دقیق بازار مبنی بر گرفتن پولخارج از مبادله سخت خواهد بود. اما درمان هر ناکارآمدی سطحی به عنوان شواهدی از خطر طرف مقابل نیز ایده بدی است. بعضی اوقات ، بازارها ناقص هستند و گاهی اوقات می توان خطر طرف مقابل را اندازه گیری کرد. FTX خود در مورد نحوه برخورد با انحلال ، که منبع اصلی ریسک طرف مقابل است ، بسیار باز است: اگر یک مبادله مشتریانی داشته باشد که ورشکسته هستند ، پس از آن مبادله باید ترکیبی از فروپاشی را به سرمایه خود انجام دهد و از سایر شرکت کنندگان سرمایه بگیرد ،هیچکدام از آنها ایده آل نیست. از آنجا که Alameda می تواند نقدینگی اضطراری را تأمین کند ، می تواند از برخی تماس های حاشیه ای آبشار جلوگیری کند (و از آنجا که حجم معاملات افزایش می یابد و سازندگان بازار در طول قطره بازار تمیز می شوند ، آنها در واقع موقعیت بهتری دارند که دقیقاً در صورت نیاز این کار را انجام دهند. کل شرکت بزرگ استپرچین.)

مهندسی مالی فقط به آنچه در FTX معامله می شود و چگونگی تأمین نقدینگی آن گسترش نمی یابد. همچنین بخشی از نحوه تأمین بودجه تجارت را شرح می دهد. FTX با دو ویژگی جالب توجه خود را دارد: اول ، افرادی که نشانه را در حساب های خود نگه می دارند ، تخفیف هزینه دریافت می کنند و می توانند هنگام تجارت سایر دارایی ها در FTX ، از وثیقه استفاده کنند. این یک معامله مالی بسیار ساده ، به نوعی: پول را به صورت مقدماتی خرج کنید ، با گذشت زمان پول بگیرید. اما این کار با سرمایه گذاری FTX در این فرآیند ، با کشیدن کمیسیون های آینده به پایان می رسد. به نوعی ، FTX Token با صرفه جویی در هزینه های آنها در کمیسیون ، سود سهام متغیر را به دارندگان می پردازد. FTX همچنین متعهد به استفاده از یک سوم از درآمد کمیسیون خود برای خرید و از بین بردن نشانه ها است ، و این باعث می شود که نشانه FTX بسیار شبیه به یک سهام مدرن باشد: شرکتی که متعهد به استفاده از جریان نقدی آزاد خود برای خرید سهام عقب است ، به طور مداوم سرمایه بازگردد. به سهامداران و به طور مداوم از قیمت سهام خود حمایت می کند.

همه اینها یک چرخه با فضیلت ایجاد می کند: اگر حجم FTX افزایش یابد، یا مردم از آنها انتظار داشته باشند، "بایبک" توکن FTX ارزش بیشتری دارد، بنابراین قیمت بالا می رود. قیمت بالاتر به دارندگان FTX وثیقه بیشتری می دهد، که می توانند از آن برای تجارت بیشتر استفاده کنند، که ارزش "سود سهام" توکن را افزایش می دهد.

صرافی ها به اثرات شبکه متکی هستند و به سختی می توان اثر شبکه ای خوبی را در امور مالی به دست آورد در حالی که عمداً بزرگترین بازار سرمایه جهان را قطع می کند. اما معلوم می شود که هک های رشد و ویروس پذیری می توانند در یک سیستم مالی نیز اعمال شوند، و در برخی مواقع داشتن حداکثر انعطاف پذیری با یک بازار محدودتر ارزشمندتر از دسترسی به یک بازار بزرگ است که در آن همه چیز به سمت کالایی شدن یا ممنوع شدن می رود. بازار یورو دلار در نهایت به اندازه ای رشد کرد که وارد بازار عادی دلار شد. آنها جدا از هم نبودند، اما سیستم ایالات متحده باید با سیستم انعطاف پذیرتر و قوی تر غیر دلاری همگرا می شد. چیزی مشابه می تواند به راحتی در کریپتو اتفاق بیفتد: اگر تمام نقدینگی خارج از کشور روی یک پلت فرم باشد و آن پلتفرم بتواند محصولات مالی جدید را سریعتر از سایر صرافی ها راه اندازی کند، در نهایت قوانینی را برای بازاری که وجود دارد تنظیم می کند زیرا قوانین معمول این کار را نمی کنند. درخواست دادن.

مطالعه بیشتر: مانی لند یک نگاه خوب، هرچند عصبانی، به امور مالی فراساحلی است. سرزمین پول دومین کتابی است که خوانده ام و به این موضوع اشاره می کند که طرح کتاب گلدفینگر با توجه به وضعیت پولی آن زمان، در واقع کاملاً فکر شده بود، و برنامه اوریک احتمالاً میلیون ها دلار برای او درآمد داشته و در عین حال اقتصاد بریتانیا را فلج می کرد.."نه، آقای باند. من انتظار دارم که شما با یک بحران فلج کننده تراز پرداخت ها روبرو شوید."این مقاله پیشینه ای در مورد ریشه های بازار یورو دلار دارد. در Supermoney، "آدام اسمیت" یک فصل سرگرم کننده در مورد شراکت با یک بانک سوئیسی در دهه 60 دارد. عالی نمی شود، اگرچه برای مدتی سرگرم کننده است. با تشکر از این افراد برای خواندن خوب توصیه می کنند.

در FTX، این مصاحبه Odd Lots عالی است، و کاغذ سفید FTX نمای کلی خوبی از نحوه کار آنها است.

سخنی از حامیان ما

در اینجا یک راز کثیف وجود دارد: بخشی از تحقیقات حقوق صاحبان سهام این است که یکی از پردرآمدترین متخصصان ورود داده در جهان باشید. ایجاد یک مدل مالی با رونویسی پر زحمت اطلاعات از 10-Qs، 10-Ks، ارائه ها، و رونوشت ها یک درد - و یک مراسم گذر است. یا حداقل اینطور بود: Daloopa از یادگیری ماشینی و اعتبارسنجی انسانی برای تجزیه خودکار صورت های مالی و سایر افشاها استفاده می کند و مدلی دقیق، دقیق و به روزرسانی شده را ایجاد می کند.

اگر تا به حال ساعت 8 شب اکسل را راه اندازی کرده اید و متوجه شده اید که ctrl-c alt-tab alt-e-es-v را تا نیمه شب انجام می دهید، باید این را بررسی کنید.

جای دیگر

تتر و دلار

تتر ظاهراً یک استیبل کوین به ارزش 1 دلار در هر سکه است و با پشتوانه 1 دلار به ازای هر سکه. پرسش های مربوط به حمایت و ارزش آن سال ها بحث برانگیز بوده است، که منجر به اتهامات مختلف و شکایتی از Tether با 18. 5 میلیون دلار به همراه وعده گزارش در مورد ذخایر آنها شده است. اولین مورد از این گزارش ها با سایت خبری رمزنگاری The Block به اشتراک گذاشته شده است، و نشان می دهد که-Tether به صورت 1:1 با دلار پشتیبانی نمی شود! 76 درصد از دارایی های آن «نقد و معادل نقدی» است که عمدتاً اوراق تجاری است. اوراق تجاری برای اکثر اهداف به اندازه کافی به پول نقد نزدیک است، اگرچه Tether به طور دقیق سعی می کند با در نظر گرفتن مقدار بسیار ناچیزی از ریسک نقدینگی، اسپرد کوچکی به دست آورد.(اگر نیمی از کل دارایی های آنها در اوراق تجاری است که در یک ماه سررسید می شود، و آنها باید بیش از نیمی از توکن های خود را در عرض یک ماه به دلار بازخرید کنند، باید مقداری از آنها را بفروشند، که ممکن است بی اهمیت باشد، اما در مدت زمان کوتاهی خواهد بود. حداقل منجر به تأخیر می شود که ارزش یک Tether را کمتر از یک دلار می کند.)

اما نکته قابل توجه این است که 12. 6٪ از دارایی های Tether در "وام های تضمین شده" (طرف مقابل نامعلوم)، 10٪ در اوراق قرضه و فلزات گرانبها و 1. 6٪ در "سایر سرمایه گذاری ها (از جمله توکن های دیجیتال) است. پورتفولیویی که عمدتاً پول نقد است، اما شامل این دارایی ها نیز می شود، واقعاً معادل نقدینگی نیست و مطمئناً پشتوانه دلاری 1:1 ندارد. در واقع، این یک نوع بانک با اهرم بسیار پایین، اما بسیار غیرقابل تنظیم است: از طریق سپرده های تقاضای تامین مالی می شود، اما دارایی های خود را در برخی از محصولاتی که سررسید طولانی تری دارند، سرمایه گذاری می کند. به طور معمول، این فعالیت از نزدیک تنظیم می شود زیرا می تواند به راحتی منفجر شود. این مجموعه ای از وعده ها است که با انتظارات تقریبی پشتوانه شده است. از سوی دیگر، Tether به طرز عجیبی بادوام است و از انتشار داده های مخرب تر از این جان سالم به در برده است.

و بسیاری از تئوری های تتر دیگر با توجه به این گزارش پشتیبان چندان معنی ندارند. یک استدلال در مورد Tether این بود که آنچه واقعاً اتفاق افتاده بود 1) Tether برخی از نشانه ها را صادر کرد ، 2) این درآمد حاصل از Crypto را سرمایه گذاری کرد ، 3) Crypto پایین رفت ، و 4) به جای اعتراف به ورشکستگی بیشتر ، Tether چاپ بیشتری برای ایجاد رمزنگاری انجام دادپشتیبان گیری ، به امید اینکه بتواند قبل از اینکه از نقدینگی خارج شود ، به پرداخت بدهی برسد. مشکل این تئوری این است که در مقطعی از تاریخچه های طولانی و فراز و نشیب بیت کوین ، Tether واقعاً باید از پشتوانه خارج می شد. بیت کوین در دو روز سال گذشته نیمی از ارزش خود را از دست داد ، اما Tether هنوز با یک دلار معامله می شود. در همین حال ، اجرای یک عملیات تراشیده شده در زمان کوچک و پایه مانند فراخوانی چیزی 1: 1 با پول نقد هنگامی که واقعاً 0. 75: 1 با پول نقد و 1: 1 با ترکیبی از دارایی ها پشتیبانی می شود فقط نمی تواند با سود مقایسه شوداز اساساً چاپ پول برای حدس و گمان در دارایی های بی ثبات تر.

بنابراین این گزارش زیاد حل نمی شود ، اما باعث می شود هر نظریه موجود در مورد اتصال کمتر قابل قبول باشد.

کمبود هتل

اشغال هتل نسبت به مدت مشابه سال 2019 17 ٪ کاهش یافته است ، تقریباً مطابق با روندهای اخیر. یک راننده:

تقاضا هفته به طول هفته افزایش یافت ، اما افزایش عرضه از بازگشایی و املاک جدید باعث کاهش اشغال ملی شد. بازارهای اصلی مانند نیویورک سیتی و سانفرانسیسکو بیشترین حرکت را با ویژگی های بازگرداندن آنلاین نشان می دهند.

در قطعه دیروز تورم ($) ، من خاطرنشان كردم كه بخش مسافرتی بزرگترین منبع تورم در گزارش آوریل است و برخی از این موارد به این دلیل است كه هتل ها انتظارات دستمزد خود را از نرخ جدید ترك بازار تنظیم نمی كنند. ممکن است شاهد انتقال تورم سفر بیش از سال 2021 باشیم: در اوایل سال ، قیمت های بالاتر به دلیل اینکه برخی از هتل ها هنوز بسته هستند ، یا با ظرفیت کامل کار نمی کنند. بعداً در سال ، تورم متوسط به دلیل اینکه هتل هایی که با ظرفیت کامل کار می کنند ، کمی بیشتر برای نیروی کار پرداخت می کنند و برخی از این هزینه ها را به مشتریان منتقل می کنند.

بازگشایی اعتبار

پس از سفت شدن آنها در اوایل همه گیر ، بانک ها در دو چهارم گذشته ($ ، WSJ) استانداردهای وام مصرف کننده را آرام کرده اند. یکی از ویژگی های برجسته رونق فعلی مسکن این است که نسبت به موارد قبلی کمتر وام محور است. بسیاری از افرادی که به خانه های جدیدی می روند که در شهرهای گران قیمت اجاره می کردند ، و خانه های بزرگتر اما ارزان تر را در جای دیگر خریداری می کنند. برای بانکها ، هدف معمول این است که وقتی اقتصاد در حال رشد است ، هرچه بیشتر سخاوتمندانه وام دهد - وام گیرندگان حاشیه ای آنها اعتبار بیشتری کسب می کنند - و سپس قبل از کند شدن ، محکم تر می شوند. در کل ، برعکس تقریباً با تعریف اتفاق می افتد: مداخله عظیم دولت (از نوع ما در سال گذشته دیده ایم) برای رشد زیاد بدون گسترش اعتبار دشوار است ، و این به طور معمول به معنای استانداردهای پایین تر وام است. اگر بانکها مایل به وام گرفتن بیشتر باشند ، باعث می شود چرخه اقتصادی فعلی کمی عادی تر به نظر برسد: توسط بخش خصوصی هدایت می شود که فرصت های خوبی برای پول درآوردن برای کار داشته باشد تا اینکه بخش دولتی نیاز به راهی برای تحریک تقاضا داشته باشد.

شتاب باج افزار

داستان بزرگ امنیت سایبری هفته گذشته ، البته 1) یک باند باج افزار که یک خط لوله بزرگ انرژی را خاموش می کند ، بخشی از آن به طور تصادفی و 2) همان باند که قول می دهد در آینده مسئولیت اجتماعی تر باشد. اما حفظ بهترین شیوه های ESG در صنعتی که همه ناشناس هستند ، دشوار است ، بنابراین سیستم بهداشت و درمان ایرلند بیشتر به دلیل حمله باج افزار ($ ، ft) خاموش است.

من قبلاً استدلال كرده ام كه خطر سایبری از منحنی مشابهی با فن آوری های نظامی پیروی می كند: در ابتدا ، تحولات جدید توسط بازیگران ایالتی یارانه می گیرد (یا مانند روسیه ، بازیگران تا حدودی مستقل كه از نیاز به خوشحال نگه داشتن دولت محدود می شوند.، و چه کسی در عوض از دولت محافظت می شود زیرا آنها به پرورش قابلیت های توهین آمیز کمک می کنند). با گذشت زمان ، تکنیک هایی که پیشگام بودند حملات مفید استراتژیک به جای آن در بخش خصوصی استفاده شوند. یک سوال مهم این است: چرا اخیراً حملات بسیار تسریع شده است؟روندهای کلی که باعث می شود آنها را زنده تر کنند-Cryptocurrency به عنوان راهی برای پرداخت باج ، دستگاه های متصل به اینترنت بیشتر-به تدریج اتفاق می افتد ، اما حملات ناگهان افزایش یافت. یک احتمال این است که از هر دو طرف کمی از پدیده Baade r-Meinhof است: حملات فردی از این امر خبرگارتر است زیرا ایده کلی امنیت سایبری بیشتر در اخبار است و هر حمله باج افزار موفق ، مهاجمان بیشتری را ترغیب می کند تا به دنبال آسیب پذیری بزرگ بعدی باشند.

خفگی ، حاشیه و عادت

بقال فروشی های آنلاین به جای دسترسی فوری و تقاضا ، هنجار قدیمی تحویل برنامه ریزی شده را بازآفرینی می کنند. در اینجا چند راننده وجود دارد:

• خریدهای مواد غذایی بیشتر به احتمال زیاد تکرار می شوند.
• تحویل برنامه ریزی شده برای ترتیب دادن بسیار ارزان تر از تقاضا است ، زیرا شرکت تحویل می تواند مسیرها و نیازهای راننده خود را از قبل تشخیص دهد.
• کاهش چرن ، عادات ایجاد عادات است: اگر کسی از یک محصول یا خدمات استفاده کند بدون اینکه در مورد آن فکر کند ، آنها به همان روش هزینه می کنند. تحویل در صورت تقاضا نوعی شکل گیری عادت واکنشی را تشویق می کند و نیاز به برخی از محصولات را با استفاده از یک شرکت خاص برای خرید آن مرتبط می کند. اما شکل گیری عادت فعال ممکن است دوام بیشتری داشته باشد. هنگامی که مردم در حال برنامه ریزی در اطراف یک سرویس هستند ، بقیه عمر آنها این سرویس را کمی چسبناک تر می کند.

بانک اصلی روسیه در انگلستان ، بانک مسکو نارودن ، دارایی های خود را با 21 ٪ سالانه در دهه 60 جمع کرد. اجرای پاسگاه سرمایه داری از یک کشور کمونیستی توتالیتر یک معامله بسیار خوب است: هر چیزی که رقبای شما بیش از حد تهاجمی یا غیر اخلاقی می دانند می توانند به طور منطقی به عنوان شتاب گرایی بازی شوند و وجود جاسوسان و هواداران فرصت هایی را برای آلفا ایجاد می کند.↩

به عنوان & nbsp ؛Moneyland & NBSP ؛ اشاره می کند ، دو مورد از جمعیتی که دلار در خارج از کشور جذاب ترین آنها را پیدا می کردند 1) افرادی بودند که شخصاً قربانی نوبت اقتدارگرایانه اروپا در دهه 1930 و 1940 و 2) خود اقتدارگرایان بازمانده ، که در طول این پول از بین رفته بودندجنگ اما هیچ راهی آسان برای دسترسی به آن نداشت.↩

ثبت نام

عضو شدن

با عضویت در Diff ، به 48،000+ متخصص صنعت و ژنراسیون کنجکاو بپیوندید.