چرا نباید سبد خود را بیش از حد متنوع کنید؟

"متنوع کردن نمونه کارها خود" به تازگی به کلمه کلیدی تبدیل شده است.

هر مدیر صندوق به شما پیشنهاد می کند این کار را انجام دهید. موافقت کرد ، یک نمونه کارها باید متنوع باشند تا خطر ذاتی نگه داشتن فقط یک یا یک نوع سهام را کاهش دهد. اما چقدر؟

بعضی اوقات ، سرمایه گذاران در نهایت بیش از حد از آن استفاده می کنند و در نتیجه درد بیشتری نسبت به افزایش ایجاد می کنند.

اخیراً دفع بیش از حد به عنوان یک اشتباه رایج به وجود آمده است که باعث کاهش بازده سرمایه گذاری به طور نامتناسب با مزایای دریافت شده می شود.

این ایده به وجود آمد زیرا قبلاً بسیاری از سرمایه گذاران همه تخم مرغ ها را در یک سبد قرار می دادند و نتیجه آن یا سود بزرگی بود یا ضرر بزرگی بود. اما دقیقاً مانند یک مشکل کم تحرک ، دفع بیش از حد یک مشکل است.

بگذارید عمیق تر حفر کنیم تا دریابیم که چگونه فرد باید نمونه کارها خود را برای حداکثر بازده و آرامش خاطر مدیریت کند.

تنوع چیست؟

در یک سبد سهام ، هنگامی که یک سرمایه گذار سعی می کند با سرمایه گذاری در شرکت های مختلف در بخش ها و صنایع مختلف ، قرار گرفتن در معرض خطر را کاهش دهد ، به آن متنوع سازی گفته می شود.

طبق نظریه احتمال ، با گسترش سرمایه گذاری های خود در بخش ها یا صنایع مختلف ، با حداقل یا عدم همبستگی با یکدیگر ، احتمال نوسانات قیمت کاهش می یابد.

تنوع بیش از حد چیست؟

دفع بیش از حد هنگامی اتفاق می افتد که تعداد سرمایه گذاری در یک نمونه کارها از جایی فراتر رود که از دست دادن حاشیه بازده مورد انتظار بیشتر از سود حاشیه ای کاهش یافته است.

در نمونه کارها موجود ، هر بار که یک اسکریپت جدید اضافه می شود ، خطر این نمونه کارها را تا حد بسیار کمی کاهش می دهد. اما در همان زمان ، هر سرمایه گذاری اضافی بازده مورد انتظار را کاهش می دهد.

بگذارید آن را با یک مثال درک کنیم ، اگر 500 سهام مختلف دارید ، ریسک غیر سیستماتیک را کاهش داده اید ، اما در این مرحله ، نمونه کارها شما تعداد خوبی از سهام با کارایی بالا ندارد.

در بالای آن ، شما باید در مورد 500 سهام برای مناسب بودن در نمونه کارها خود تحقیق کنید. مطمئناً تفاوت قابل توجهی در عملکرد موارد بالا و پایین در لیست وجود خواهد داشت.

شانس وجود دارد ، با داشتن 500 سهام ، شما در یک وضعیت بدون ضرر و زیان قرار خواهید گرفت ، اما پس از آن چه فایده ای برای سرمایه گذاری دارد؟

تنوع بهینه یا مناسب

اکثر کارشناسان معتقدند که یک استراتژی متنوع سازی نمونه کارها بین 15 تا 30 دارایی مختلف برای متنوع سازی دور از خطر غیر سیستماتیک بهینه است.

تنوع مناسب نیاز دارد که این دارایی ها در بین چندین بخش و صنایع مختلف گسترش یابد.

نکته این است که شما ممکن است بهتر از داشتن 30 سهام بهترین سهام خود (در میان انواع صنایع) از داشتن 30 مورد از بهترین سهام به علاوه 970 سهام غیر بهینه ای که عملکرد نمونه کارها شما را کاهش می دهد ، بهتر باشید.

به عبارت دیگر ، افزایش مزایای داشتن 970 سهام اضافی در مقایسه با از دست دادن بازده مورد انتظار اندک است.

بیشتر سرمایه گذاران نتایج ضعیف از تنوع بیش از حد را تجربه کرده اند. این امر به این دلیل است که بسیاری از وسایل نقلیه نهادی (به عنوان مثال صندوق های متقابل متنوع ، صندوق های بازنشستگی ، صندوق های سهام عدالت ، ETF و غیره) بیش از حد متنوع هستند و بنابراین توانایی تمرکز بر کیفیت را به جای کمیت ندارند.

تنوع بهینه نمونه کارها چیست؟

متنوع سازی بهینه نمونه کارها این است که تعدادی از سرمایه گذاری های فردی را به اندازه کافی بزرگ برای از بین بردن ریسک غیر سیستماتیک اما به اندازه کافی کوچک برای تمرکز بر بهترین فرصت ها داشته باشد.

این امر به این دلیل است که صنایع و بخش های مختلف به طور همزمان یا با همان سرعت حرکت نمی کنند.

اگر چیزهایی را در نمونه کارها خود مخلوط کنید ، کمتر احتمال دارد که قطره های عمده را تجربه کنید ، زیرا برخی از بخش ها با اوقات سختی روبرو می شوند ، برخی دیگر ممکن است رونق داشته باشند. این یک عملکرد کلی پرتفوی کلی را فراهم می کند.

به گفته این ، مهم است که به یاد داشته باشید که هر چقدر هم که نمونه کارها شما متنوع باشد ، خطر شما هرگز نمی تواند از بین برود.

شما می توانید ریسک مرتبط با سهام فردی را کاهش دهید (آنچه دانشگاهیان آن را ریسک غیر سیستماتیک می نامند) ، اما خطرات ذاتی بازار (ریسک سیستماتیک) وجود دارد که تقریباً در هر سهام تأثیر می گذارد. هیچ مقدار متنوع سازی نمی تواند از این امر جلوگیری کند.

آیا می توانیم خطر غیر سیستماتیک را متنوع کنیم؟

روش عموماً پذیرفته شده برای اندازه گیری ریسک با نگاه به سطح نوسانات است.

یعنی هرچه سهام یا نمونه کارها به شدت در طی یک دوره زمانی حرکت می کند ، خطرناک تر است. یک مفهوم آماری به نام انحراف استاندارد برای اندازه گیری نوسانات استفاده می شود.

طبق نظریه مدرن نمونه کارها ، شما پس از افزودن سهام بیستم به نمونه کارها خود ، به دستیابی به تنوع بهینه نزدیک خواهید شد.

در کتاب ادوین جی التون و مارتین جی گروبر "تئوری مدرن نمونه کارها و تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری" ، آنها نتیجه گرفتند که میانگین انحراف استاندارد (ریسک) یک سبد سهام واحد 49. 2 درصد در حالی که تعداد سهام را در متوسط به خوبی متعادل افزایش می دهدنمونه کارها می تواند انحراف استاندارد نمونه کارها را به حداکثر 19. 2 درصد کاهش دهد (این تعداد نشان دهنده ریسک بازار است).

با این حال ، آنها همچنین دریافتند که با یک نمونه کارها از 20 سهام ، این خطر به حدود 20 درصد کاهش یافته است.

بنابراین ، سهام اضافی از 20 به 1000 فقط خطر نمونه کارها را در حدود 0. 8 درصد کاهش می دهد ، در حالی که 20 سهام اول خطر این نمونه کارها را 29. 2 درصد کاهش می دهد.

بسیاری از سرمایه گذاران این دیدگاه گمراه کننده را دارند که با هر سهام اضافی در یک سبد ، ریسک به طور متناسب کاهش می یابد ، وقتی که در واقع این نمی تواند از حقیقت دورتر باشد.

شواهد محکمی وجود دارد که نشان می دهد شما فقط می توانید خطر خود را به نقطه خاصی کاهش دهید که فراتر از آن سود دیگری از تنوع وجود ندارد.

تنوع واقعی

مطالعه ذکر شده در بالا نشان نمی دهد که خرید هر 20 سهام با تنوع بهینه برابر است.

توجه داشته باشید از توضیحات اصلی ما در مورد تنوع که شما نیاز به خرید سهام متفاوت از یکدیگر دارند ، چه از نظر اندازه شرکت ، صنعت ، بخش ، کشور و غیره.

از نظر مالی ، این بدان معنی است که شما در حال خرید سهام هستند که با هم مرتبط نیستند - سهام هایی که در زمان های مختلف در جهات مختلف حرکت می کنند.

در اینجا ، ما فقط در مورد تنوع در سبد سهام شما صحبت می کنیم.

نمونه کارها کلی یک شخص همچنین باید در بین کلاسهای مختلف دارایی متنوع باشد - به معنای اختصاص درصد مشخصی به اوراق قرضه ، کالاها ، املاک و مستغلات ، دارایی های جایگزین و غیره.

با آمدن به وضعیت خاص خود ، با یک بازه زمانی 25 ساله ، می توانید یک سبد سهام تمامیت را برای شروع کار داشته باشید.

بنابراین ، تنها عناصر متنوع سازی که باید نگران شما باشد ، تنوع مدیریت بازار و صندوق است. شما می توانید هر دو را به راحتی با یک سبد پنج صندوق خوب بدست آورید.

شما می توانید یک صندوق بزرگ (30 ٪) ، دو صندوق متنوع (هر 20 ٪) و دو صندوق کوچک و میانی (هر کدام 15 ٪) داشته باشید. برای دستیابی به تنوع در سبک های مدیریت صندوق می توانید این وجوه را از خانه های مختلف صندوق انتخاب کنید.

وجوه متقابل چگونه بر تنوع تأثیر می گذارد؟

داشتن یک صندوق متقابل که در 100 شرکت سرمایه گذاری می کند ، لزوماً به معنای این نیست که شما هم در تنوع بهینه هستید.

بسیاری از صندوق های متقابل خاص بخش هستند ، بنابراین داشتن صندوق متقابل از راه دور یا مراقبت های بهداشتی به این معنی است که شما در آن صنعت متنوع هستید.

اگرچه ، به دلیل همبستگی زیاد بین حرکات در قیمت سهام در یک صنعت ، شما با سرمایه گذاری در صنایع و بخش های مختلف متنوع نیستید.

وجوه متعادل نسبت به صندوق متقابل خاص بخش از ریسک بهتر حمایت می کند زیرا آنها 100 یا بیشتر سهام در کل بازار دارند.

بسیاری از دارندگان صندوق های متقابل نیز از متنوع بودن رنج می برند.

برخی از وجوه ، به ویژه سرمایه های بزرگتر ، دارایی های زیادی دارند (یعنی سرمایه گذاری برای سرمایه گذاری) که آنها باید به معنای واقعی کلمه صدها سهام را در اختیار داشته باشند ، و در نتیجه ، شما نیز چنین هستید.

در بعضی موارد ، این امر باعث می شود که این صندوق از شاخص ها بهتر عمل کند - تمام دلیل سرمایه گذاری در صندوق و به مدیر صندوق هزینه مدیریت را پرداخت می کنید.

خط پایین

متنوع سازی نمونه کارها صندوق متقابل شما با سرمایه گذاری در چندین صندوق چیز خوبی است ، اما فقط تا حدی.

هر صندوق جدیدی که وارد نمونه کارها خود می شوید ، ریسک را کمی کاهش می دهد ، اما همچنین دارای دو عارضه جانبی بالقوه است.

این میزان سود حاصل از بودجه خوب موجود در سبد سهام خود را کاهش می دهد (از آنجا که برای سرمایه گذاری در بسیاری از وجوه ، شما در هر صندوق سرمایه گذاری کمتری خواهید داشت).

به عبارت دیگر ، با تنوع گسترده ، شما چیزهای زیادی را از دست نخواهید داد ، اما شما نمی خواهید خیلی به دست آورید. منفی دیگر این است که یک نمونه کارها بزرگ برای حفظ ، نظارت و مدیریت با گذشت زمان سخت تر است.

اوراق بهادار صندوق های متقابل تمایل به پرتفوی بلند مدت دارد و با گذشت سالها ، فرد باید به صورت دوره ای نمونه کارها را بررسی کند تا آن را در شکل نگه دارد.

انجام این کار برای یک نمونه کار بزرگ دشوارتر از یک نمونه کارها کوچکتر و ساده تر است.

به گفته وارن بافت ، "تنوع گسترده فقط زمانی لازم است که سرمایه گذاران درک نکنند که چه کاری انجام می دهند."

به عبارت دیگر ، اگر بیش از حد متنوع باشید ، ممکن است چیز زیادی از دست ندهید ، اما شما هم به دست نمی آورید!

سلب مسئولیت: نظرات بیان شده در این پست ، نویسنده است و نه از Groww

سلب مسئولیت

سهام ذکر شده در این مقاله توصیه ای نیست. لطفاً قبل از سرمایه گذاری ، تحقیق و دقت خود را انجام دهید. سرمایه گذاری در بازار اوراق بهادار مشمول خطرات بازار است ، قبل از سرمایه گذاری تمام اسناد مرتبط را با دقت بخوانید. لطفاً قبل از سرمایه گذاری در سهام عدالت ، مشتقات ، صندوق های متقابل و یا سایر ابزارهای معامله شده در بورس سهام ، اسناد افشای ریسک را با دقت بخوانید. از آنجا که سرمایه گذاری در معرض ریسک های بازار و ریسک نوسانات قیمت است ، هیچ تضمینی یا تضمینی وجود ندارد که اهداف سرمایه گذاری حاصل شود. NBT هیچ بازده اطمینان از هرگونه سرمایه گذاری را تضمین نمی کند. عملکرد گذشته اوراق بهادار/ابزارها نشانگر عملکرد آینده آنها نیست.